商業(yè)銀行政府融資平臺(tái)類公司信貸風(fēng)險(xiǎn)控制研究

宇曉梅

摘 要：商業(yè)銀行的政府融資平臺(tái)類公司信貸風(fēng)險(xiǎn)控制一直是許多商業(yè)銀行較為重視的一個(gè)研究方面，文章通過(guò)Logistic模型的技術(shù)處理手段，將這些風(fēng)險(xiǎn)上管理重點(diǎn)進(jìn)行了實(shí)證性的研究，希望得到的結(jié)論償債率、債務(wù)-收入比、區(qū)域、公司的盈利模式等內(nèi)容的組合排列方式會(huì)對(duì)融資平臺(tái)公司的信貸風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生非常大的影響，文章基于這些時(shí)政研究提出了商業(yè)銀行信貸平臺(tái)在風(fēng)險(xiǎn)控制過(guò)程中應(yīng)該使用的方法，希望得到的結(jié)論可以給相關(guān)工作人員帶來(lái)幫助。

關(guān)鍵詞：政府融資平臺(tái)；信貸風(fēng)險(xiǎn)；Logistic模型

近幾年來(lái)，我國(guó)國(guó)家經(jīng)濟(jì)水平的穩(wěn)定增長(zhǎng)以及內(nèi)需政策的貫徹落實(shí)，商業(yè)銀行貸款的速度得到了有效增長(zhǎng)，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)外幣各項(xiàng)貸款余額出現(xiàn)了最大的數(shù)字增長(zhǎng)趨勢(shì)，這些良好的發(fā)展趨勢(shì)讓很多商業(yè)銀行的資金流向開(kāi)始向各級(jí)政府的融資平臺(tái)傾向，政府融資平臺(tái)的貸款問(wèn)題成為了備受關(guān)注的一個(gè)社會(huì)熱點(diǎn)。

1 商業(yè)銀行政府融資平臺(tái)運(yùn)行中出現(xiàn)的問(wèn)題

據(jù)財(cái)政部科學(xué)研究所所長(zhǎng)賈康的估算，截至2009年底我國(guó)地方投融資平臺(tái)負(fù)債超過(guò)6萬(wàn)億元，其中地方債務(wù)總余額在4萬(wàn)億元以上，約相當(dāng)于GDP的16.5%，財(cái)政收入的80.2%，地方財(cái)政收入的174.6%，且地方負(fù)債80%都是通過(guò)銀行信貸獲得的資金。隨著政府融資平臺(tái)的數(shù)量和融資規(guī)模呈現(xiàn)飛速發(fā)展的趨勢(shì)，越來(lái)越多的專家質(zhì)疑，由于地方政府投融資平臺(tái)責(zé)任主體不清晰，操作程序不規(guī)范，同時(shí)，地方政府往往通過(guò)多個(gè)融資平臺(tái)從多家銀行獲得信貸資金，形成多頭舉債，一旦融資平臺(tái)的項(xiàng)目投資收益不能覆蓋成本，這些“隱性債務(wù)”就必然顯性化，給地方政府的財(cái)政造成巨大壓力，甚至最后不得不由中央財(cái)政和商業(yè)銀行買單，這必然對(duì)銀行業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)形成顯著的潛在壓力。

為了讓政府融資平臺(tái)類貸款發(fā)放過(guò)程中出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)以及問(wèn)題可以得到合理的解決和控制，商業(yè)銀行必須在貸款發(fā)放過(guò)程中建立出合理的信貸模型，同時(shí)也要根據(jù)公司運(yùn)轉(zhuǎn)的實(shí)際情況對(duì)當(dāng)前財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)狀態(tài)進(jìn)行實(shí)際性的預(yù)估，然后對(duì)政府的chang債能力以及償債意愿等問(wèn)題進(jìn)行了解，將這些信息進(jìn)行全方位的整合以后根據(jù)地方經(jīng)濟(jì)的發(fā)展程度來(lái)對(duì)信貸風(fēng)險(xiǎn)的狀況以及程度進(jìn)行預(yù)估，這樣才能讓信貸流程中的問(wèn)題得到有效的監(jiān)控。

2 實(shí)證分析

2.1 模型構(gòu)建

采用Logit方法主要原因是解釋變量是二分變量，即違約/非違約，所以對(duì)二分變量的分析采用非線性函數(shù)更符合實(shí)際。假設(shè)y代表違約與否事件，由于事件發(fā)生的條件概率P=（yi=1|xi）與xi之間的非線性關(guān)系通常是單調(diào)函數(shù)，一個(gè)自然的選擇便是值域在（0，1）之間有著S形狀的曲線，這個(gè)函數(shù)形式通常是Logistic分布。

公司信貸違約發(fā)生，其取值為1；公司信貸正常，其取值為0。建立多變量Logistic回歸模型，設(shè)Y是一個(gè)取值為1或0的兩分類隨機(jī)變量，x1，x2…，xm，是可能影響Y的確定變量，通過(guò)觀測(cè)n組觀測(cè)值（xi1，xi2，…，xim，Yi）（i=1，2，…，n），則結(jié)果變量與影響自變量的對(duì)數(shù)模型為：

其中：p表示“Y=1”發(fā)生的概率，（1-p）表示“Y=0”發(fā)生的概率；模型中參數(shù)a是常數(shù)項(xiàng)，表示自變量取值全為0時(shí)，βi參數(shù)為待估計(jì)系數(shù)，εi表示隨機(jī)誤差項(xiàng)，p表示“Y=1”發(fā)生的概率，（1-p）表示“Y=0”發(fā)生的概率。公式變形得出發(fā)生違約的概率如下：

通過(guò)Logit模型計(jì)算出公司的違約概率大于或等于0.5，則將公司判定為高風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)，否則判定為低風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)。

2.2 樣本來(lái)源及變量定義

變量的選取上，基于政府融資平臺(tái)類客戶風(fēng)險(xiǎn)因素的分析并結(jié)合實(shí)際數(shù)據(jù)的可取得性、因素的可量化性，本文從衡量政府財(cái)政能力、區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r、行業(yè)盈利模式、公司的財(cái)務(wù)狀況及擔(dān)保措施等四個(gè)維度，選取償債率、債務(wù)收入、區(qū)域、公司盈利模式、擔(dān)保方式、發(fā)放金額、流動(dòng)比率、凈資產(chǎn)收益率和資產(chǎn)負(fù)債率9個(gè)變量來(lái)度量融資平臺(tái)貸款的信貸風(fēng)險(xiǎn)狀況，變量的定義及其賦值情況開(kāi)始出現(xiàn)流動(dòng)的趨勢(shì)。

2.3 建立模型及其分析

采用Wald來(lái)進(jìn)行系數(shù)顯著性檢驗(yàn)，由計(jì)算可知，償債率x1、債務(wù)-收入比x2、區(qū)域x3、公司盈利模式x4、擔(dān)保方式x5和凈資產(chǎn)收益率x8六個(gè)變量在0.05的顯著水平下顯著，即這六個(gè)變量對(duì)政府融資平臺(tái)公司的信貸風(fēng)險(xiǎn)影響顯著，具體分析如下。

變量x1的系數(shù)為負(fù)，即償債率與違約機(jī)率呈負(fù)相關(guān)。償債率指標(biāo)本是用來(lái)分析、衡量外債規(guī)模和一個(gè)國(guó)家償債能力大小的重要指標(biāo)，后來(lái)被逐漸延伸至各級(jí)政府，用以反映了各級(jí)政府短期的償債能力。變量x2的系數(shù)為負(fù)，即債務(wù)-收入比與違約機(jī)率呈負(fù)相關(guān)。債務(wù)-收入比率指標(biāo)反映了政府的長(zhǎng)期償債能力。從理論上講，償債率越低、債務(wù)-收入比越低，表明政府的償債能力越強(qiáng)，相應(yīng)的平臺(tái)公司發(fā)生違約的概率應(yīng)越低。經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的城市，其財(cái)政收入高，相應(yīng)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等城市發(fā)展的步伐越快，導(dǎo)致政府債務(wù)增高，影響了其償債能力指標(biāo)。顯而易見(jiàn)，其他條件同等的情況下，信用擔(dān)保的違約概率最大。變量x8的系數(shù)為負(fù)，即凈資產(chǎn)收益率與違約機(jī)率呈負(fù)相關(guān)，說(shuō)明凈資產(chǎn)收益率越高，違約機(jī)率越小。凈資產(chǎn)收益率高，說(shuō)明公司盈利能力強(qiáng)，越不容易違約。

3 結(jié)論與建議

3.1 基本結(jié)論

本文采用47家政府融資平臺(tái)公司信貸數(shù)據(jù)，選取償債率、債務(wù)收入、區(qū)域、公司盈利模式、擔(dān)保方式、發(fā)放金額、流動(dòng)比率、凈資產(chǎn)收益率和資產(chǎn)負(fù)債率9個(gè)變量，構(gòu)建了Logistic回歸模型進(jìn)行分析，結(jié)果表明償債率、債務(wù)-收入比、區(qū)域、公司盈利模式、擔(dān)保方式和凈資產(chǎn)收益率對(duì)政府融資平臺(tái)公司信貸風(fēng)險(xiǎn)影響顯著。

3.2 政府融資平臺(tái)貸款風(fēng)險(xiǎn)控制的建議

面對(duì)我國(guó)當(dāng)前的政策環(huán)境以及政府融資平臺(tái)類客戶的行業(yè)總體競(jìng)爭(zhēng)趨勢(shì)，商業(yè)銀行必須對(duì)融資平臺(tái)的整體授信策略進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整與改變，與此同時(shí)還要按照商業(yè)化和差異化的原則讓政府可以進(jìn)行承擔(dān)的信貸狀況和舉債能力進(jìn)行全面且客觀的分析，根據(jù)這些分析的結(jié)果來(lái)對(duì)授信總規(guī)模進(jìn)行確定。在這些信貸處理事項(xiàng)開(kāi)展的過(guò)程中，要堅(jiān)持有保有壓優(yōu)化總量的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，讓政府的信貸需求得到最優(yōu)質(zhì)化的滿足。對(duì)于那些不符合現(xiàn)代要求的業(yè)務(wù)要及時(shí)進(jìn)行排除。

其次，商業(yè)銀行應(yīng)該加強(qiáng)信貸過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)控制意識(shí)。將信貸事物運(yùn)行的各個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行嚴(yán)格的把控，尤其是貸款審批和貸后管理等重要環(huán)節(jié)。這些處理內(nèi)容的有效落實(shí)，可以保障商業(yè)銀行的基礎(chǔ)盈利效益不受傷害。商業(yè)銀行還要將政府的財(cái)政實(shí)力以及平臺(tái)公司的經(jīng)營(yíng)能力進(jìn)行科學(xué)地衡量，對(duì)評(píng)價(jià)結(jié)果對(duì)貸款項(xiàng)目的運(yùn)作和盈利方式進(jìn)行數(shù)據(jù)上的評(píng)估，讓第一還款來(lái)源得到有效制定，這些風(fēng)險(xiǎn)得到有效控制以后，還要對(duì)的二還款來(lái)源進(jìn)行追蹤，讓擔(dān)保條件可以得到最大化地落實(shí)。加強(qiáng)銀行商業(yè)銀行之間的合作以及聯(lián)系，讓政府融資平臺(tái)的貸款可以開(kāi)展出更多的貸款發(fā)放形式，避免貸款出現(xiàn)集中發(fā)放的問(wèn)題，讓貸款集中度風(fēng)險(xiǎn)得到有效控制。最后，各個(gè)銀行之間的聯(lián)系與溝通應(yīng)該得到穩(wěn)定性的保障，讓地方政府的融資平臺(tái)授信和業(yè)務(wù)等風(fēng)險(xiǎn)得到有效控制。

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