安徽省小微企業(yè)續(xù)貸過橋資金影響因素及宏觀經(jīng)濟發(fā)展研究

(安徽財經(jīng)大學(xué) 金融學(xué)院，安徽 蚌埠 233030)

安徽省小微企業(yè)續(xù)貸過橋資金影響因素及宏觀經(jīng)濟發(fā)展研究

楊佳麗

(安徽財經(jīng)大學(xué) 金融學(xué)院，安徽 蚌埠 233030)

“融資難”問題是限制小微企業(yè)發(fā)展的瓶頸，尤其是當(dāng)前經(jīng)濟發(fā)展步入新常態(tài)情況下，小微企業(yè)融資任務(wù)更為艱巨，此時“過橋資金”應(yīng)運而生。安徽省政府近年來針對小微企業(yè)融資難現(xiàn)狀，試圖通過財政資金作為續(xù)貸過橋資金來扶持小微企業(yè)發(fā)展。這項政策的出現(xiàn)緩解續(xù)貸過程中“資金真空”難題，使金融機構(gòu)和企業(yè)均健康發(fā)展，各方都受益匪淺。雖然運用續(xù)貸過橋資金對企業(yè)融資起到一定的積極作用，但是我們也要考慮到企業(yè)在申請過橋資金過程中受到相關(guān)因素的影響，只有研究出影響因素才能更好地促進小微企業(yè)的發(fā)展。針對安徽省小微企業(yè)續(xù)貸過橋融資發(fā)展現(xiàn)狀的調(diào)查，分析出其過橋融資的影響因素，針對其影響因素提出合理化建議，對于其他地區(qū)續(xù)貸過橋融資的發(fā)展具有重要的借鑒意義，進而促進實體經(jīng)濟的發(fā)展。

安徽?。焕m(xù)貸過橋資金；小微企業(yè)；影響因素

在2016年底安徽省第十次黨代會上，安徽省委、省政府明確支持小微企業(yè)發(fā)展，要用切實可行的方法緩解實體經(jīng)濟發(fā)展過程中的融資難題，其中特別是包括小微企業(yè)在內(nèi)。近年來，雖然當(dāng)前的經(jīng)濟形勢比較低迷，對于企業(yè)來說也面臨發(fā)展的障礙，安徽省各市級和縣級地區(qū)都在認真貫徹落實《安徽省人民政府關(guān)于金融支持服務(wù)實體經(jīng)濟發(fā)展的意見》的精神，要擴大宣傳，使銀政企加強有效合作，要以控制風(fēng)險為前提，使手續(xù)簡易化，使企業(yè)的融資成本得到有效降低，盡可能地緩解中小企業(yè)融資難的狀況；銀行要抓緊機遇，結(jié)合實際放款信貸條件，降低信貸門檻，設(shè)置合理期限，優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)。鑒于銀行貸款給小微企業(yè)，但是到期后小微企業(yè)又要按時還款，為了不使小微企業(yè)資金鏈斷裂且不求助于高息的民間借貸，所以近年來不少地方當(dāng)局采取用資金池的模式扶持小微企業(yè)“過橋續(xù)貸”。續(xù)貸過橋資金是緩解小微企業(yè)融資難的重要方式，其發(fā)展有利于小微企業(yè)成長，對國民經(jīng)濟煥發(fā)新活力和實現(xiàn)經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級具有重要的推動作用。

一、文獻回顧

以續(xù)貸過橋資金進行融資的理論研究近些年開始被逐漸關(guān)注，主要有兩種研究思路。第一種是通過對續(xù)貸過橋資金進行簡單介紹，然后對其進行風(fēng)險分析，提出建議如何降低續(xù)貸過橋融資帶來的風(fēng)險。何虹(2013)介紹貸款資金的特點，并重點分析了過橋貸款帶來的四大風(fēng)險：增加融資成本、掩蓋信用風(fēng)險、增加員工道德風(fēng)險、加重銀行信貸風(fēng)險。然后提出相關(guān)建議，對解決這四種風(fēng)險和推動這種擔(dān)保業(yè)務(wù)發(fā)展有積極的推動作用。[1]6-8邊永平、楊柳(2014)同樣分析了過橋續(xù)貸資金的風(fēng)險并且在具體建議中強調(diào)規(guī)范發(fā)展具有融資功能的非金融機構(gòu)。[2]35-37朱曉峰、王淑藝(2016)首次增加了從微觀角度具體分析過橋續(xù)貸資金帶來的風(fēng)險，具體包括：欺詐風(fēng)險、法律風(fēng)險、操作風(fēng)險以及償還風(fēng)險。并且從具體細節(jié)操作角度提出如何避免這種風(fēng)險?？偨Y(jié)出擔(dān)保公司惟有結(jié)合本身實際情況，綜合考慮與過橋銀行相關(guān)性、對借款人信用因素的考察，控制過橋貸款風(fēng)險，才能使擔(dān)保公司健康發(fā)展。

第二種研究方式通過對過橋續(xù)貸資金進行優(yōu)勢分析，提出如何成功把握優(yōu)勢推動其作為擔(dān)保公司附營業(yè)務(wù)更好發(fā)展。吳建創(chuàng)、裴獻民(2012)從企業(yè)、銀行以及擔(dān)保機構(gòu)角度出發(fā)對過橋續(xù)貸的優(yōu)勢進行分析，強調(diào)這是發(fā)展?jié)摿Υ?、市場前景好、符合國家產(chǎn)業(yè)政策和信貸政策的附營業(yè)務(wù)，在中小企業(yè)融資困難的時候是推動中小企業(yè)發(fā)展的有利方式。[3]4-5崔玉林(2012)闡述了四家小額貸款公司的發(fā)展歷程，其中過橋貸款起到了重要作用。而過橋貸款的這種優(yōu)勢也引起小額貸款公司發(fā)生相關(guān)變化。通過對四家小額貸款公司的案例分析知曉過橋續(xù)貸資金的優(yōu)勢，然后如何通過這種優(yōu)勢來制定小額貸款公司的未來發(fā)展方向。

根據(jù)以上文獻了解到當(dāng)前大部分研究者都是從續(xù)貸過橋資金的風(fēng)險和優(yōu)勢角度做出了相關(guān)分析，而過橋續(xù)貸資金作為小微企業(yè)融資的影響以及對宏觀經(jīng)濟發(fā)展的作用需要進一步研究。不過隨著過橋續(xù)貸資金的持續(xù)發(fā)展，其影響因素將成為過橋續(xù)貸資金研究的重點方向與發(fā)展趨勢，只有更好地了解其影響因素才能更好地推動這種業(yè)務(wù)的發(fā)展。為緩解制約中小微企業(yè)融資難、融資貴的問題，做出實質(zhì)性的改進，從而為促進安徽省宏觀經(jīng)濟的發(fā)展奠定基礎(chǔ)。

二、安徽省小微企業(yè)續(xù)貸過橋資金應(yīng)用情況

近年來，為應(yīng)對經(jīng)濟下行壓力，改善金融服務(wù)，安徽省安排專項資金設(shè)立續(xù)貸過橋?qū)ｍ椯Y金，以調(diào)撥款分配到市同時，各市、縣(市、區(qū))要按不低于2倍配套，由市統(tǒng)籌協(xié)調(diào)。安徽將根據(jù)去年小微企業(yè)的納稅情況，在年底前將小微企業(yè)貸款占全省的比重，計算出存貸貸款資金的綜合計算比例，對依法合規(guī)經(jīng)營、生產(chǎn)經(jīng)營正常、擁有持續(xù)經(jīng)營能力和財務(wù)狀況、信用狀況良好、還款能力與還款意愿強、無占用貸款資金、沒有欠貸欠息等不良行為、原流動資金周轉(zhuǎn)貸款為正常類，且符合新發(fā)放流動資金周轉(zhuǎn)貸款條件和標(biāo)準(zhǔn)的小微企業(yè)，及時提供短期過橋資金。安徽省還要求，各地財政部門要會同有關(guān)單位根據(jù)“專款專用、封閉運行”的規(guī)定，合理確定服務(wù)目標(biāo)、申請前提、資金額度、期限、費率。建立科學(xué)的資金轉(zhuǎn)移程序，加強管理，嚴(yán)格防范風(fēng)險。并將利用季度資金評估公告，督促各地提高資金使用效率，確保全年周轉(zhuǎn)率達到12次以上。

圖1 續(xù)貸過橋資金運用流程圖

在良好的政府政策支持下，使續(xù)貸過橋資金運用良好，從表1來看，2016年下半年安徽省大部分市的續(xù)貸資金周轉(zhuǎn)次數(shù)都在12次以上，全省總周轉(zhuǎn)額將近七百萬元。目前過橋資金運用獲得許多中小微企業(yè)的高度認同，有效緩解中小微企業(yè)融資難、融資貴的發(fā)展瓶頸問題。盡管關(guān)于解決安徽省小微企業(yè)融資問題制度層面的設(shè)計考慮比較周到，但小微企業(yè)在涉及到續(xù)貸過橋資金運用的問題上仍然存在一定的影響因素。而當(dāng)前處于普惠金融的經(jīng)濟環(huán)境下，要讓每一個企業(yè)都感受到普惠金融的經(jīng)濟成果。所以要研究出安徽省小微企業(yè)續(xù)貸過橋資金在運用中存在的影響因素。

三、安徽省小微企業(yè)續(xù)貸過橋資金運用的影響因素

1. 預(yù)防銀行潛在的“道德風(fēng)險”

近年來，為了促進微觀金融服務(wù)實體經(jīng)濟的發(fā)展，安徽省有關(guān)政府機構(gòu)和銀行合作，通過調(diào)撥一些財政資金緩解企業(yè)“過橋”資金壓力，做好續(xù)貸的相關(guān)工作，滿足企業(yè)正常生產(chǎn)發(fā)展的需求。然而根據(jù)相關(guān)資料表明，在與銀行續(xù)貸的過程中，也容易出現(xiàn)相關(guān)的道德風(fēng)險，從而影響續(xù)貸過橋資金的正常發(fā)放。進一步也會為銀行的信貸資金留下風(fēng)險隱患。

一方面，銀行會用續(xù)貸來掩蓋銀行內(nèi)部存在的不良貸款，使其在一個階段內(nèi)會呈現(xiàn)失真的貸款數(shù)據(jù)。除此之外還會存在這樣的情況，部分銀行還會擔(dān)心其相關(guān)資產(chǎn)風(fēng)險快速顯現(xiàn)而招致監(jiān)管部門的追究，由此借續(xù)貸政策之名來掩蓋其漏洞之處。[4]15-18另一方面，銀行有可能會制造“操作空間”，個別機構(gòu)工作人員在續(xù)貸的過程中出現(xiàn)“操作間隙”，以信貸額度偏緊或者上級行政在審批為理由，延期申報貸款申請，繼續(xù)增加企業(yè)貸款成本。

表1 2016年下半年全省續(xù)貸過橋資金調(diào)度管理統(tǒng)計表

注：全年周轉(zhuǎn)次數(shù)目標(biāo)任務(wù)為12次，其中：上半年序時進度要求為6次、下半年要求為6次

資料來源：安徽省金融辦官網(wǎng)

2. 相關(guān)過橋資金中介機構(gòu)活躍

在政府部門對小微企業(yè)推出過橋續(xù)貸融資支持前，安徽省許多小額貸款融資機構(gòu)已經(jīng)有相關(guān)的過橋融資業(yè)務(wù)。在開展過橋融資業(yè)務(wù)時，過橋資金中介機構(gòu)會比政府擁有更多的信息。首先，一些小額貸款融資機構(gòu)的股東就是原來商業(yè)銀行的管理人員，所以在對小企業(yè)過橋融資的過程中他們擁有更多的信息。[5]33-35其次，當(dāng)前小額貸款公司和融資性公司其股東大部分是當(dāng)?shù)氐拇笮推髽I(yè)的持有人，其他個人股東也是在社會上比較有影響力的。他們對當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟發(fā)展情況掌握的信息較多，對本行業(yè)了解的信息也比較全面。通過環(huán)境的熟悉程度和信息的全面性，股東出于自身利益也愿為公司提供各種信息，為小額貸款和融資性公司全面了解相關(guān)的小微企業(yè)提供相關(guān)的便利信息。最后，對于小額貸款公司來說，過橋資金客戶與銀行有合作歷史，說明其有較為規(guī)范的財務(wù)制度、經(jīng)營和盈利情況、財務(wù)和對外信用狀況、成長前景等都優(yōu)于小額貸款公司中的一些客戶。同時，過橋貸款期限較短，風(fēng)險也較小，小額貸款公司發(fā)放過橋貸款能夠提高資金使用周轉(zhuǎn)率，使利潤最大化。

3. 小微企業(yè)經(jīng)營管理狀況

政府針對小微企業(yè)融資難出臺續(xù)貸過橋資金融資，其初衷是用經(jīng)濟政策鼓勵小微企業(yè)能持續(xù)健康發(fā)展。防止企業(yè)在發(fā)展中受到資金約束，幫助資金出現(xiàn)臨時性困難的企業(yè)及時歸還到期貸款，從而獲得續(xù)貸資金的支持，繼續(xù)推動其正常運作。[6]12-13但現(xiàn)實中銀行在發(fā)放續(xù)貸過橋資金的過程中，往往都是根據(jù)小微企業(yè)的現(xiàn)階段發(fā)展程度或者根據(jù)現(xiàn)在的經(jīng)營狀況預(yù)測其未來的獲利能力，以及其資信狀況。依據(jù)相應(yīng)的續(xù)貸程序，一般都是規(guī)模較大的企業(yè)更符合這些條件。所以在現(xiàn)實中會存在銀行的續(xù)貸過橋資金政策更傾向于大規(guī)模的企業(yè)，而忽視小規(guī)模的企業(yè)。但實際上小微企業(yè)規(guī)模小、資金周轉(zhuǎn)快，多數(shù)情況下采取銀行貸款方式，更容易出現(xiàn)信貸斷點。[7]28-29所以更加需要續(xù)貸過橋資金來應(yīng)急。因此，在政府通過財政來發(fā)放續(xù)貸過橋資金過程中，資金運用主體的質(zhì)量是關(guān)乎多方利益的。

四、安徽省“續(xù)貸過橋資金”的運用對宏觀經(jīng)濟的作用

綜上所述，安徽省續(xù)貸過橋資金在實施的過程中盡管政府的目的是促進小微企業(yè)的不斷發(fā)展，但是在實施的過程中如果有一個環(huán)節(jié)出現(xiàn)了漏洞，則整個制度設(shè)計也就名存實亡。[8]所以對于這項政策的運用我們要研究出相關(guān)的影響因素。通過對其研究因素的研究我們可以得出續(xù)貸過橋資金的運用對宏觀經(jīng)濟發(fā)展主要有以下幾點因素的影響。

1.強化市場的融資作用

在市場經(jīng)濟發(fā)展的過程中，通常將市場比作一只看不見的手，引導(dǎo)經(jīng)濟發(fā)展于無形和有形之中。所以對于小微企業(yè)融資而言，主要還是在市場中尋找融資手段，政府提供的財政資金以輔助手段提供支持。對于安徽省當(dāng)局針對小微企業(yè)融資難問題，財政資金提供續(xù)貸過橋資金予以扶持小微企業(yè)發(fā)展，也就是以財政資金為杠桿帶動市場經(jīng)濟活躍度。促使安徽省小微企業(yè)如雨后春筍般成長，并且隨著融資渠道的多元化而不斷發(fā)展壯大。但是在發(fā)展過程中相關(guān)監(jiān)管部門也要加強監(jiān)管舉措，在政策扶持的過程中也要規(guī)范企業(yè)的發(fā)展程序，以達到銀行、政府、企業(yè)三方的均衡發(fā)展，并且使各方發(fā)揮自身的最大效率。

2. 提高財政資金的使用效率

盡管近年來安徽省為促進實體經(jīng)濟發(fā)展，為緩解小微企業(yè)過橋續(xù)貸融資難題，政府利用財政資金在相關(guān)銀行發(fā)放過橋續(xù)貸資金以維持小微企業(yè)平穩(wěn)發(fā)展，防止小微企業(yè)在運轉(zhuǎn)過程中由于還貸資金不足而出現(xiàn)資金鏈斷裂。據(jù)調(diào)查，以前對于財政資金運用的方式比較單一，效率相對也較低。而近年來安徽省政府用續(xù)貸過橋資金支持小微企業(yè)的發(fā)展，對于融資困難的小微企業(yè)來說無異于雪中送炭，并且使閑置的財政資金也用到了實處。根據(jù)表1可知，基本上政府下?lián)艿呢斦Y金的周轉(zhuǎn)次數(shù)都在12次以上。所以通過財政資金的杠桿帶動了市場經(jīng)濟的活力，使政府在經(jīng)濟發(fā)展過程中的作用也很顯著。

3. 促進小微企業(yè)的發(fā)展

安徽省充分發(fā)揮財政資金杠桿作用，引導(dǎo)金融服務(wù)實體經(jīng)濟，大力改善金融服務(wù)。所以用財政資金發(fā)放到相應(yīng)的合作銀行中，對于到期無法還貸的小微企業(yè)，提供續(xù)貸過橋資金，這無疑對于小微企業(yè)來說是雪中送炭。作為小微企業(yè)來說，之前發(fā)展企業(yè)擔(dān)憂融資渠道，所以為了融資而四處奔走，但是現(xiàn)在在政府續(xù)貸過橋資金的扶持下，小微企業(yè)可以更專注于自身的發(fā)展問題上[5]。同時也要加強企業(yè)自身的管理，提高企業(yè)的盈利水平，規(guī)范自身的各項政策措施。使小微企業(yè)在申請續(xù)貸過橋資金的過程中沒有任何拒貸理由，使銀行為企業(yè)在辦理續(xù)貸過程中無后顧之憂。真正把這項扶持小微企業(yè)發(fā)展的政策落到實處。

五、結(jié)論

安徽省小微企業(yè)續(xù)貸過橋融資盡管從近年來其作用效果來看，得到廣大企業(yè)的認可，也使安徽省小微企業(yè)的發(fā)展煥發(fā)了新的活力。但是結(jié)合該省的續(xù)貸過橋資金政策和其他地方對該政策的實施情況來看，小微企業(yè)的續(xù)貸過橋融資還受到多方面因素的影響。首先是對于這項政策的實施銀行層面有可能會出現(xiàn)相關(guān)的道德風(fēng)險；其次是受到過橋資金中介機構(gòu)的干擾；還有就是小微企業(yè)自身的發(fā)展情況影響續(xù)貸過橋資金的申請。所以探討出的這些影響因素，為了這項政策的實施效果更佳，從而也提出了相應(yīng)的應(yīng)對方案。主要是對于政府的這項扶持小微企業(yè)發(fā)展的措施，要帶動市場的活力；其次是要強化對續(xù)貸過橋資金運用的監(jiān)管；最后是小微企業(yè)在發(fā)展過程中要不斷提高自身的發(fā)展水平等。對于這些方案的提出，不僅對未來安徽省小微企業(yè)的發(fā)展有很強的促進作用，而且對其他地方續(xù)貸過橋資金政策的實施也具有借鑒意義。

[1]何虹，樊小斌.銀行續(xù)貸應(yīng)防范“道德風(fēng)險”[J].金融博覽，2016(8).

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[8]劉華.企業(yè)融資創(chuàng)新：“過橋資金的思考”[J].金融理論與實踐，2009(10).

InfluencingFactorsandMacroeconomicDevelopmentofSmallEnterprises'RenewalFundsinAnhuiProvince

Yang Jiali

(School of Finance, Anhui University of Finance and Economics, Bengbu, Anhui 233030，China)

"Financing difficulties" is the bottleneck for small and micro enterprises. Anhui provincial government tried to take finance funds as a renewed bridge funds to support small enterprises. The policy has eased the money vacuum problem. Although the use of renewed loans to bridge the financing of enterprises has played a certain positive role, but we also take into account the influencing factors for enterprises in applying for bridge funds to better promote small enterprises development. This paper analyzed the influencing factors of bridge loan, and puts forward some suggestions for the development of the renewed loan financing in order to promote the development of the real economy.

Anhui Province; continued loan bridge funds; micro enterprises; influencing factors

F061.3

：A

(責(zé)任編輯：宋瑞斌)

1672-6758(2017)09-0057-5

楊佳麗，在讀碩士，安徽財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院。

安徽財經(jīng)大學(xué)研究生科研創(chuàng)新基金項目(編號：ACYC2016071)。

ClassNo.:F061.3DocumentMark：A