外資銀行黃金十年

文/本刊記者 白琳

外資銀行黃金十年

文/本刊記者 白琳

外資銀行當(dāng)前在中國(guó)的發(fā)展態(tài)勢(shì)和格局始于十年前的外資銀行法人化改制。

黃浦江畔的陸家嘴金融貿(mào)易區(qū)，摩天高樓林立，諸多外資銀行駐扎其中，成為外資銀行在中國(guó)發(fā)展的一道縮影。

截至2016年12月末，外資銀行已在華設(shè)立了39家法人機(jī)構(gòu)（下設(shè)分行315家）、121家母行直屬分行和166家代表處，機(jī)構(gòu)數(shù)量持續(xù)增加，營(yíng)業(yè)性機(jī)構(gòu)總數(shù)達(dá)到1031個(gè)，分布在70個(gè)城市。其中，上海轄內(nèi)外資法人銀行數(shù)量達(dá)到21家，占據(jù)了全國(guó)外資法人銀行的半壁江山。

外資銀行當(dāng)前在中國(guó)的發(fā)展態(tài)勢(shì)和格局始于十年前的外資銀行法人化改制。

開端

時(shí)間倒回到十年前的上海。2007年4月2日，陸家嘴盛況空前，首批改制的四家外資銀行——東亞、匯豐、花旗、渣打的開業(yè)慶典選在了同一天，掀起了一場(chǎng)轟轟烈烈的媒體大戰(zhàn)。也就從這一天起，在華外資銀行的發(fā)展開始出現(xiàn)分化，中外資銀行的關(guān)系也隨之發(fā)生了微妙的改變。

2006年是中國(guó)加入WTO五年過(guò)渡期的結(jié)束之年。為履行入世承諾，中國(guó)將全面開放中國(guó)銀行業(yè)。當(dāng)時(shí)，外資銀行對(duì)于進(jìn)入中國(guó)紛紛摩拳擦掌；而中資銀行則尚未從2000年的“技術(shù)性破產(chǎn)”中完全復(fù)蘇，仍處于剝離不良資產(chǎn)、引入戰(zhàn)略投資者、股改上市的改制過(guò)程中，與如今的經(jīng)營(yíng)狀況不可同日而語(yǔ)。國(guó)內(nèi)對(duì)外資銀行進(jìn)入中國(guó)驚呼“狼來(lái)了”，普遍擔(dān)心會(huì)對(duì)中資銀行造成沖擊。

2006年11月15日，一份備受矚目的文件——《中華人民共和國(guó)外資銀行管理?xiàng)l例》的公布，開啟了外資銀行法人化改制的歷程。其核心內(nèi)容是，對(duì)于外資法人銀行將全面實(shí)施國(guó)民待遇，允許其經(jīng)營(yíng)人民幣業(yè)務(wù)，包括人民幣批發(fā)和零售業(yè)務(wù)。其中的基本導(dǎo)向是鼓勵(lì)外資銀行在本地注冊(cè)。

在此之前，外資銀行基本上都是以外國(guó)銀行分行的形式在中國(guó)從事經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。其時(shí)則面臨選擇：改制為法人，還是繼續(xù)以海外分行形式經(jīng)營(yíng)。這一選擇與外資銀行自身資源和發(fā)展戰(zhàn)略有關(guān)：如果想從事人民幣零售業(yè)務(wù)，就需要選擇注冊(cè)法人銀行；如果繼續(xù)以外資銀行分行形式，可以經(jīng)營(yíng)人民幣批發(fā)業(yè)務(wù)，小額零售業(yè)務(wù)會(huì)受到限制，只能吸收100萬(wàn)元以上的居民個(gè)人定期存款。

在華外資銀行營(yíng)業(yè)機(jī)構(gòu)資產(chǎn)情況（單位：億元，%）數(shù)據(jù)來(lái)源：銀監(jiān)會(huì)

現(xiàn)任中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)副秘書長(zhǎng)的白瑞明向記者回憶起當(dāng)時(shí)的情況。監(jiān)管機(jī)構(gòu)確立“法人導(dǎo)向”的原則，更多是基于風(fēng)險(xiǎn)層面的考慮。人民幣零售業(yè)務(wù)直接面對(duì)的是普通老百姓，涉及國(guó)計(jì)民生。外國(guó)銀行分行受總行直接控制，監(jiān)管責(zé)任主要在母國(guó)，來(lái)源于母國(guó)和總行的風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)會(huì)大于法人銀行；法人銀行在中國(guó)本地注冊(cè)，受到東道國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)直接監(jiān)管，可以更大限度地進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)隔離，這是出于審慎監(jiān)管的要求，符合國(guó)際慣例。

國(guó)民待遇意味著統(tǒng)一的監(jiān)管規(guī)則，外資銀行法人化轉(zhuǎn)制需要達(dá)到：最低注冊(cè)資本10億元人民幣、存貸比不超過(guò)75%、貸款集中度不超過(guò)10%等標(biāo)準(zhǔn)。存貸比和貸款集中度指標(biāo)對(duì)于當(dāng)時(shí)的外資銀行壓力很大，監(jiān)管機(jī)構(gòu)分別給出了5年和3年的寬限期。

外資銀行面臨的難題還在于銀行架構(gòu)和業(yè)務(wù)系統(tǒng)的本地化。親歷這一過(guò)程的東亞銀行（中國(guó)）有限公司（以下簡(jiǎn)稱“東亞中國(guó)”）常務(wù)副行長(zhǎng)孫敏杰告訴記者，改制過(guò)程對(duì)于參與的銀行來(lái)說(shuō)是復(fù)雜而艱難的。東亞銀行改制前在內(nèi)地已經(jīng)有幾十家分行和支行，直接對(duì)接香港。改制過(guò)程中，從股東和董事會(huì)結(jié)構(gòu)、公司治理架構(gòu)、管理機(jī)制到匯報(bào)路徑、IT建設(shè)都要進(jìn)行相應(yīng)的改變，由依賴于母行轉(zhuǎn)變?yōu)橄鄬?duì)獨(dú)立。“是否選擇法人化，既與外資銀行對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的重視和擔(dān)當(dāng)有關(guān)，也與外資銀行自身的資源和能力有關(guān)?！睂O敏杰說(shuō)。

事實(shí)上，并非所有法人化改制的外資銀行都有意開展零售銀行業(yè)務(wù)，但外資銀行紛紛表現(xiàn)出對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的濃厚興趣。2007年4月第一批四家銀行之后，恒生銀行、星展銀行、日本瑞穗實(shí)業(yè)銀行等第二批改制外資法人銀行也很快陸續(xù)開業(yè)。

花旗、匯豐等多數(shù)外資法人銀行都將人民零售業(yè)務(wù)的目標(biāo)群體鎖定為中國(guó)的高端客戶。東亞則獨(dú)辟蹊徑，承諾可“一元開戶”，并在推廣期內(nèi)不收取賬戶管理費(fèi)。

“法人化改制對(duì)于外資銀行是一個(gè)里程碑，對(duì)于監(jiān)管機(jī)構(gòu)和外資銀行是雙贏的結(jié)果?！睂O敏杰說(shuō)。孫敏杰將法人化改制之前的外國(guó)銀行分行階段稱為外資銀行在中國(guó)的1.0版本，法人化改制之后的十年是2.0時(shí)代。

的確，2007年對(duì)于很多外資銀行來(lái)說(shuō)實(shí)現(xiàn)了歷史性的飛躍。法人化改制使得監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以全面掌握外資銀行的風(fēng)險(xiǎn)狀況，在后來(lái)的金融危機(jī)中發(fā)揮了風(fēng)險(xiǎn)隔離的功能，減輕了國(guó)際金融業(yè)動(dòng)蕩對(duì)國(guó)內(nèi)銀行業(yè)的沖擊。對(duì)于外資銀行來(lái)說(shuō)，進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)參與中國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展期，也從此開啟了外資銀行在中國(guó)的十年本土化歷程。

調(diào)整

預(yù)想中“狼來(lái)了”的沖擊并未到來(lái)，預(yù)料之外的次貸危機(jī)卻在2007年8月爆發(fā)。金融危機(jī)使得外資銀行的母國(guó)集團(tuán)自顧不暇，捉襟見肘，在很大程度上影響了在華發(fā)展戰(zhàn)略的布局和推進(jìn)。母行集團(tuán)紛紛調(diào)整戰(zhàn)略，裁減非核心業(yè)務(wù)，收縮資產(chǎn)負(fù)債表，很多國(guó)際銀行對(duì)本土之外的零售業(yè)務(wù)進(jìn)行了縮減。

2009年，國(guó)內(nèi)適度寬松的貨幣政策和經(jīng)濟(jì)刺激政策下，中資銀行貸款規(guī)模飆升，外資銀行卻未能從中借勢(shì)獲得發(fā)展。普華永道在《2009年：外資銀行在中國(guó)》的調(diào)研報(bào)告中這樣描述外資銀行的處境：超過(guò)半數(shù)的受訪銀行表示，他們將堅(jiān)持目前進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)的方法；即使是業(yè)務(wù)模式發(fā)生改變的受訪銀行，也僅做出了平緩的變動(dòng)調(diào)整，例如削減既定法人機(jī)構(gòu)擴(kuò)張的規(guī)模，及暫緩部分產(chǎn)品的開發(fā)計(jì)劃。因全球金融危機(jī)而導(dǎo)致的國(guó)內(nèi)信貸量的大量增加，以及許多外資銀行業(yè)務(wù)的縮水，無(wú)疑使大型中資銀行從中受益。

2011年，外資法人銀行存貸比監(jiān)管寬限期到期，39家外資法人銀行全部達(dá)標(biāo)，中外資銀行監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)實(shí)現(xiàn)了統(tǒng)一。外資法人銀行在外資銀行中占據(jù)了壟斷地位。各家外資銀行在中國(guó)的發(fā)展策略也逐漸分化和明確。

在零售業(yè)務(wù)上，花旗、匯豐、渣打、東亞、星展、恒生六家銀行走在前面。其中，匯豐、東亞、渣打的機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)高速擴(kuò)張，透露出大力發(fā)展零售市場(chǎng)業(yè)務(wù)的意圖；而東亞率先在外資銀行中推出首張銀聯(lián)人民幣信用卡，花旗隨后發(fā)行獨(dú)立品牌的信用卡，則是在不斷為零售業(yè)務(wù)拓寬渠道。一些外資銀行理財(cái)產(chǎn)品虧損的“理財(cái)門”事件，給外資銀行的零售業(yè)務(wù)帶來(lái)了負(fù)面形象。外資銀行也認(rèn)識(shí)到，客戶和渠道成為制約其零售業(yè)務(wù)發(fā)展的主要因素，因而開始將個(gè)人理財(cái)?shù)目蛻舴秶筛叨讼蛑卸搜由臁?/p>

部分外資銀行則退出了中國(guó)零售業(yè)務(wù)，這方面尤以歐洲銀行為甚。金融危機(jī)后，蘇格蘭皇家銀行在亞太區(qū)和中國(guó)的發(fā)展重點(diǎn)轉(zhuǎn)向了批發(fā)銀行和投資銀行，其在中國(guó)的零售銀行及中小企業(yè)金融業(yè)務(wù)于2010年12月轉(zhuǎn)給星展中國(guó)；德意志銀行中國(guó)也在2012年采取了收縮零售業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略。

很多外資銀行并未在中國(guó)開展零售業(yè)務(wù)，只是將在華機(jī)構(gòu)作為國(guó)際金融或銀行集團(tuán)在華綜合業(yè)務(wù)平臺(tái)的一部分，“有所為，有所不為”，無(wú)意將業(yè)務(wù)條線擴(kuò)大鋪開。很多國(guó)際知名全能型金融機(jī)構(gòu)包括摩根大通、德意志銀行、法國(guó)興業(yè)銀行等，均是通過(guò)在中國(guó)設(shè)立子行或分行、參股中資銀行、證券、基金、信托等金融機(jī)構(gòu)，在中國(guó)搭建多元化的金融服務(wù)平臺(tái)。

在美國(guó)本土市場(chǎng)零售業(yè)務(wù)實(shí)力雄厚的富國(guó)銀行在中國(guó)就采取了與花旗銀行截然不同的發(fā)展戰(zhàn)略：仍將美國(guó)作為重中之重，堅(jiān)持“不在中國(guó)做零售業(yè)務(wù)”。西班牙桑坦德銀行是國(guó)際上排名前十的銀行，其在中國(guó)則采取了多元化的發(fā)展策略：一是通過(guò)分行網(wǎng)絡(luò)開展批發(fā)銀行業(yè)務(wù)；二是通過(guò)與北銀消費(fèi)等金融機(jī)構(gòu)合作，開發(fā)中國(guó)的消費(fèi)金融市場(chǎng)；三是從匯豐手中接收了上海銀行的股權(quán)進(jìn)行戰(zhàn)略投資。

一些外資銀行只專注于某些擅長(zhǎng)的行業(yè)和領(lǐng)域。比如，荷蘭合作銀行更關(guān)注其具有豐富經(jīng)驗(yàn)的農(nóng)業(yè)金融領(lǐng)域，而浦發(fā)硅谷銀行則專注于服務(wù)從初創(chuàng)期到成熟期的各個(gè)階段的創(chuàng)新企業(yè)。全領(lǐng)域推進(jìn)的外資銀行也更加重視對(duì)市場(chǎng)的細(xì)分，在目標(biāo)客戶定位、業(yè)務(wù)重點(diǎn)選擇等方面發(fā)揮自身的優(yōu)勢(shì)。如渣打中國(guó)的小微企業(yè)服務(wù)就做出了自己的特色。

東亞、恒生等集團(tuán)總部在中國(guó)香港地區(qū)的外資銀行，則是一個(gè)特殊的群體。他們自始至終把中國(guó)作為其業(yè)務(wù)發(fā)展的主戰(zhàn)場(chǎng)，加大投入和網(wǎng)點(diǎn)建設(shè)。根據(jù)《內(nèi)地與香港關(guān)于建立更緊密經(jīng)貿(mào)關(guān)系的安排》（CEPA）和補(bǔ)充協(xié)議，香港銀行在內(nèi)地享受到諸多政策紅利，實(shí)現(xiàn)了自身的快速發(fā)展。法人化十年后的2017年，香港銀行在內(nèi)地有8家法人銀行， 448家經(jīng)營(yíng)性機(jī)構(gòu)（含總、分、支行），機(jī)構(gòu)占比43.62%。香港銀行在內(nèi)地營(yíng)業(yè)性機(jī)構(gòu)資產(chǎn)總計(jì)11440.96億元，約占在華外資銀行資產(chǎn)總額的39.64%；東亞中國(guó)對(duì)其母行收入的貢獻(xiàn)度，從2007年的26%上升到2016年的37%；南洋商業(yè)銀行中國(guó)的貢獻(xiàn)度則從法人轉(zhuǎn)制當(dāng)年的25%，大幅上升至2016年的59%。

融合

面對(duì)越來(lái)越強(qiáng)大的中資銀行，外資銀行在內(nèi)地網(wǎng)點(diǎn)、本地化程度、資金方面并不具優(yōu)勢(shì)。外資銀行的資金依賴海外母行支持和中資銀行拆借；同時(shí)，在雙重監(jiān)管的約束下對(duì)風(fēng)險(xiǎn)把控較為嚴(yán)格，業(yè)務(wù)風(fēng)格相對(duì)保守，產(chǎn)品創(chuàng)新沖動(dòng)不及中資銀行。然而，外資銀行在海外網(wǎng)絡(luò)和經(jīng)驗(yàn)、產(chǎn)品體系豐富性、電子化系統(tǒng)等方面仍然有著自身的優(yōu)勢(shì)。對(duì)于外資銀行來(lái)說(shuō)，關(guān)鍵在于找準(zhǔn)和把握自身的核心優(yōu)勢(shì)，平衡國(guó)際化和本土化之間的關(guān)系，找準(zhǔn)與中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和金融開放的契合點(diǎn)。在業(yè)務(wù)上，應(yīng)將海外做法中國(guó)實(shí)際相結(jié)合，以適應(yīng)國(guó)內(nèi)法規(guī)、監(jiān)管要求和文化。

“外資銀行的優(yōu)勢(shì)不在規(guī)模、資產(chǎn)負(fù)債表上。發(fā)展到目前這個(gè)階段，外資銀行的作用比‘引資’更重要的是‘引智’，將好的產(chǎn)品、理念引入中國(guó)市場(chǎng)?！被ㄆ煦y行(中國(guó))有限公司副行長(zhǎng)兼財(cái)資與貿(mào)易金融部總經(jīng)理裴奕根說(shuō)。

人民幣國(guó)際化、上海自貿(mào)區(qū)、“一帶一路”建設(shè)，讓外資銀行找到了新的發(fā)力點(diǎn)。自貿(mào)區(qū)接軌國(guó)際，是全面改革的試驗(yàn)田，深諳國(guó)際市場(chǎng)的外資銀行能在其中發(fā)揮自身的作用和優(yōu)勢(shì)。從服務(wù)外國(guó)企業(yè)進(jìn)入中國(guó)，到服務(wù)中國(guó)企業(yè)“走出去”，外資銀行的服務(wù)對(duì)象也在隨之發(fā)生改變?！耙粠б宦贰弊屚赓Y銀行看到了發(fā)展的契機(jī)。正如渣打集團(tuán)董事會(huì)主席韋浩思所說(shuō)，“在全球化搖擺的時(shí)刻，‘一帶一路’倡議可以說(shuō)是對(duì)全球化最大的支持。未來(lái)中國(guó)也會(huì)高度依賴全球化的發(fā)展。因此，渣打集團(tuán)和中國(guó)在這一點(diǎn)上有共同的目標(biāo)”。

監(jiān)管方面亦在進(jìn)一步為外資銀行松綁，提供更加寬松的環(huán)境。

2014年，國(guó)務(wù)院公布《國(guó)務(wù)院關(guān)于修改〈中華人民共和國(guó)外資銀行管理?xiàng)l例〉的決定》，進(jìn)一步降低了外資銀行準(zhǔn)入門檻。允許外資銀行參與銀行間債券市場(chǎng)企業(yè)債券的投資和交易。首次批準(zhǔn)外資銀行發(fā)行二級(jí)資本工具，為外資銀行加強(qiáng)資本管理、增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力提供了新的渠道和工具。鼓勵(lì)外資銀行充分利用全球網(wǎng)絡(luò)、跨境服務(wù)經(jīng)驗(yàn)等優(yōu)勢(shì)，為中資企業(yè)“走出去”、外資企業(yè)“走進(jìn)來(lái)”、人民幣國(guó)際化、自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)、“一帶一路”倡議的落地實(shí)施等提供專業(yè)化金融支持。

2015年6月，《中華人民共和國(guó)商業(yè)銀行法修正案（草案）》取消了貸款余額與存款比例不得超過(guò)75%的規(guī)定。制約外資銀行發(fā)展的一大痛點(diǎn)得以解決。

2017年1月，央行發(fā)布的《關(guān)于全口徑跨境融資宏觀審慎管理有關(guān)事宜的通知》，將外資銀行的境內(nèi)分行納入外債宏觀審慎政策的管理范圍，并進(jìn)一步擴(kuò)大了企業(yè)外債的額度。

2017年3月，銀監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于外資銀行開展部分業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知》，明確在華外資銀行可以與母行集團(tuán)開展內(nèi)部業(yè)務(wù)協(xié)作，為“走出去”的企業(yè)在境外發(fā)債、上市、并購(gòu)、融資等活動(dòng)提供綜合金融服務(wù)；在華外資法人銀行可依法投資境內(nèi)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)；在華外資銀行開展國(guó)債承銷業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)、大部分托管業(yè)務(wù)不需獲得銀監(jiān)會(huì)的行政許可，采取事后報(bào)告制。

展望

外界有評(píng)論稱，外資銀行經(jīng)歷的是“失落”的十年。實(shí)際上，雖然從市場(chǎng)份額來(lái)看，外資銀行看似在中國(guó)變小了，總資產(chǎn)比重從2007年的2.38%下滑至2015年的1.38%；但從資產(chǎn)規(guī)模來(lái)看，外資銀行法人化的十年間，資產(chǎn)總額從2006年的不到1萬(wàn)億元穩(wěn)步增長(zhǎng)到2015年的2.68萬(wàn)億元，實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)的年均復(fù)合增長(zhǎng)率（見附圖）。

要對(duì)外資銀行在中國(guó)法人化十年的表現(xiàn)給出一個(gè)客觀評(píng)價(jià)，就必須看到，外資銀行的“發(fā)展緩慢”只是相對(duì)中資銀行驚人的發(fā)展速度而言的；如果相對(duì)于其境外母行（總行）和本行在其他國(guó)家地區(qū)的分支機(jī)構(gòu)的表現(xiàn)，外資銀行的發(fā)展則非但不“緩慢”，甚至可以說(shuō)是“超速”。這也是從監(jiān)管機(jī)構(gòu)到外資銀行的一致共識(shí)。

“法人化改制后的十年對(duì)于外資銀行來(lái)說(shuō)是黃金十年，未來(lái)十年仍然是黃金十年。發(fā)展到如今，中外資銀行之間的合作已經(jīng)遠(yuǎn)大于競(jìng)爭(zhēng)。”白瑞明說(shuō)。孫敏杰對(duì)十年來(lái)外資銀行的表現(xiàn)評(píng)價(jià)是“健康的發(fā)展、合理的增長(zhǎng)”。

在中國(guó)經(jīng)濟(jì)不斷融入全球經(jīng)濟(jì)的這十年中，外資銀行作為連接國(guó)內(nèi)和海外的媒介，發(fā)揮了重要的作用。當(dāng)年引入外資銀行，除了“引資”，還有“引智”和“引制”。除了自身業(yè)務(wù)發(fā)展以外，外資銀行還引發(fā)了鯰魚效應(yīng)，尋求在證券、基金、租賃、消費(fèi)金融、信托等領(lǐng)域與中資銀行進(jìn)行戰(zhàn)略合作。外資銀行入股、參股中資銀行，也在一定程度上優(yōu)化了國(guó)內(nèi)銀行的治理結(jié)構(gòu)，提升了中國(guó)銀行業(yè)的整體管理與運(yùn)營(yíng)水平。中外資銀行的關(guān)系也發(fā)生了變化：中資銀行已從“學(xué)生”成長(zhǎng)為外資銀行眼中值得尊重的對(duì)手和合作伙伴。

“下一個(gè)十年是外資銀行再出發(fā)的階段?！睂O敏杰說(shuō)，“在中國(guó)金融業(yè)改革開放的過(guò)程中，外資銀行，尤其是港資銀行，積極協(xié)助監(jiān)管機(jī)構(gòu)和政府了解世界金融市場(chǎng)和監(jiān)管體系，引知識(shí)、引信息、引平臺(tái)，對(duì)接中國(guó)和國(guó)外市場(chǎng)。今后，外資銀行依然很樂(lè)意繼續(xù)為國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的發(fā)展擔(dān)當(dāng)瞭望臺(tái)的角色。”

“國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)在逐漸完善，法律、監(jiān)管環(huán)境和金融市場(chǎng)建設(shè)會(huì)越來(lái)越好。外資銀行過(guò)去十年打下了基礎(chǔ)，下一步要精耕細(xì)作、發(fā)揮特色。隨著中國(guó)進(jìn)一步融入全球，相信下一個(gè)十年的機(jī)會(huì)會(huì)比過(guò)去的十年更多。”裴奕根對(duì)未來(lái)充滿信心和期待。