基于因子分析模型的商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度分析

周 旺，許信旺，陳柳英

(池州職業(yè)技術(shù)學(xué)院國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易系，安徽池州 247000)

基于因子分析模型的商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度分析

周 旺，許信旺，陳柳英

(池州職業(yè)技術(shù)學(xué)院國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易系，安徽池州 247000)

我國(guó)金融業(yè)開(kāi)放程度的迅速提高以及金融體制改革步伐的快速發(fā)展，無(wú)疑增大了國(guó)內(nèi)銀行業(yè)在國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中的壓力和挑戰(zhàn)難度。我國(guó)的商業(yè)銀行面臨著各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)，其中商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)占主導(dǎo)地位，其對(duì)商業(yè)銀行的發(fā)展產(chǎn)生了嚴(yán)重的影響。本文以安徽省商業(yè)銀行為例，用因子分析模型來(lái)研究影響商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)的必要因素。根據(jù)美國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系并且結(jié)合商業(yè)銀行的現(xiàn)狀和特點(diǎn)，將成長(zhǎng)性指標(biāo)納入風(fēng)險(xiǎn)考核體系，嘗試構(gòu)建適用于商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的指標(biāo)體系，并運(yùn)用因子分析法進(jìn)行實(shí)證分析，找出各種影響指標(biāo)，根據(jù)分析結(jié)果提出相應(yīng)的建議，為我國(guó)商業(yè)銀行規(guī)避信用風(fēng)險(xiǎn)提供借鑒。

商業(yè)銀行；信用風(fēng)險(xiǎn)；因子分析

我國(guó)商業(yè)銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)主要有信用、市場(chǎng)、操作、流動(dòng)性、清算等幾種類(lèi)型[1]，其中影響最深的為信用風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)發(fā)展的不確定性導(dǎo)致商業(yè)銀行放出的貸款面臨無(wú)法回收而最終形成可能性呆帳的風(fēng)險(xiǎn)。因此，把國(guó)際先進(jìn)的信用風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)運(yùn)用到我國(guó)的商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理模式中，創(chuàng)造出適合我國(guó)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管控的模型，才能夠適應(yīng)金融全球化的新形勢(shì)[2]。

美、英等發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方法的研究經(jīng)歷了一個(gè)較長(zhǎng)的發(fā)展時(shí)期且逐漸趨于成熟。他們對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)方法越來(lái)越多，包括Z-score模型、KMV模型、多重判別分析方法(MDA)、Credit Metrics、麥肯錫模型和CSFP信用風(fēng)險(xiǎn)附加計(jì)量模型等[3]。研究方法從定性到定量、從簡(jiǎn)單到復(fù)雜，信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估方法不斷推陳出新，其管理技術(shù)也日臻完善，許多定量技術(shù)、支持工具和軟件已在商業(yè)領(lǐng)域應(yīng)用。我國(guó)商業(yè)銀行和金融市場(chǎng)尚處于轉(zhuǎn)軌和發(fā)展的初期階段，信用風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)比較落后[4]。因此，我國(guó)迫切需要借鑒國(guó)外的信用風(fēng)險(xiǎn)管理方法，以便進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)的管控。

“駱駝”評(píng)級(jí)體系是國(guó)際普遍認(rèn)可和使用范圍較廣的一種綜合信用等級(jí)評(píng)定制度,它主要通過(guò)商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)的資本充足率及變化趨勢(shì)、資產(chǎn)質(zhì)量、存款結(jié)構(gòu)及償付保證、盈利狀況、人力資源情況五個(gè)指標(biāo)數(shù)進(jìn)行衡量，測(cè)度風(fēng)險(xiǎn)概率。在我國(guó)，影響商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)的因素較多，其中最主要的影響指標(biāo)有：資本充足率X1、核心資本充足率X2、不良貸款率X3、撥備覆蓋率X4、資產(chǎn)凈收益率X5、資產(chǎn)負(fù)債率X6、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率X7、股東權(quán)益周轉(zhuǎn)率X8、凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率X9、總資產(chǎn)增長(zhǎng)率X10。本文根據(jù)CAMEL五項(xiàng)指標(biāo)衍生的變量因子，通過(guò)因子分析模型測(cè)算安徽省商業(yè)銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)，為我國(guó)商業(yè)銀行規(guī)避信用風(fēng)險(xiǎn)提供借鑒[5]。因子分析研究?jī)?yōu)勢(shì)是以最少的信息丟失將眾多原有變量濃縮成少數(shù)幾個(gè)具有一定命名解釋性的因子，并根據(jù)原始變量與因子的關(guān)系以及因子得分進(jìn)行分析、評(píng)價(jià)的多元統(tǒng)計(jì)分析方法[6]。

1 研究對(duì)象和方法

選取安徽省2014-2016年5家國(guó)有銀行、8家股份制銀行以及2家農(nóng)村商業(yè)銀行共15個(gè)樣本10項(xiàng)影響指標(biāo)的平均數(shù)據(jù)。通過(guò)具有代表性的指標(biāo)來(lái)分析影響商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)的因素，其中數(shù)據(jù)來(lái)源于中國(guó)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)、大智慧網(wǎng)、中國(guó)人民銀行網(wǎng)和中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)提供的銀行年報(bào)，并采用SAS9.4進(jìn)行分析。

2 研究過(guò)程及結(jié)果分析

2.1 利用信用風(fēng)險(xiǎn)影響因子構(gòu)建相關(guān)系數(shù)矩陣

通過(guò)SAS9.4多變量分析-因子分析法，將數(shù)據(jù)中10項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行比較，用這些潛在的影響因子來(lái)解釋原有指標(biāo)參數(shù)之間的相關(guān)關(guān)系。我國(guó)金融市場(chǎng)和商業(yè)銀行正處于轉(zhuǎn)軌和興起的初期階段，信用風(fēng)險(xiǎn)管控能力尚存在不足，需要借鑒國(guó)外信用風(fēng)險(xiǎn)管理方法，結(jié)合我國(guó)金融業(yè)實(shí)情創(chuàng)建適合我國(guó)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管控模型。

表1 信用風(fēng)險(xiǎn)影響因子相關(guān)系數(shù)矩陣

由表1相關(guān)系數(shù)矩陣可知，核心資本充足率和資產(chǎn)凈收益率相關(guān)系數(shù)為0.4052。根據(jù)KMO(KaiserMeyerOlkin)檢驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)，參數(shù)值小于0.7，具有一定的相關(guān)性，且股東權(quán)益周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率有非常強(qiáng)的相關(guān)性，其相關(guān)系數(shù)達(dá)到了0.7941。表1中原始參數(shù)關(guān)聯(lián)值在0與1之間較多，變量間均體現(xiàn)出較強(qiáng)的相關(guān)性，進(jìn)行因子分析是合適的。這些指標(biāo)所解釋的信息具有重復(fù)性和相關(guān)性，表明銀行業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展與這些重點(diǎn)潛在因子密不可分。

2.2 構(gòu)建變動(dòng)參數(shù)的特征值

根據(jù)SAS9.4因子分析法，得出各個(gè)因子對(duì)應(yīng)特征值，找出明顯特征值,建立因子載荷矩陣。

表2 信用風(fēng)險(xiǎn)影響因子的載荷矩陣

在表2中，前5個(gè)特征值較大，累計(jì)的樣本方差和為87.79%，其余5個(gè)特征值均較小。取其前5個(gè)公共因子為建立因子載荷矩陣依據(jù)，作為商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系因子分析模型的變量因子。

2.3 形成正交旋轉(zhuǎn)矩陣和旋轉(zhuǎn)相關(guān)結(jié)構(gòu)

根據(jù)SAS9.4參量分析，為了充分體現(xiàn)意義明確的因子含義，通過(guò)軟件分析我們將因子載荷陣進(jìn)行方差最大法旋轉(zhuǎn)(表3)，且得到旋轉(zhuǎn)后的因子載荷矩陣(表4)。

表3 正交旋轉(zhuǎn)矩陣

表4 旋轉(zhuǎn)相關(guān)(結(jié)構(gòu))

根據(jù)表3得到各商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的因子分析模型。

X1=-0.004059F1-0.061834F2+0.904562F3+0.110211F4；

X2=0.101635F1-0.464699F2+0.679621F3-0.284563F4；

X3=0.110658F1+0.037530F2+0.096535F3-0.674502F4；

X4=-0.113965F1+0.147042F2+0.078114F3+0.858601F4；

X5=0.159511F1-0.845059F2+0.097081F3+0.040908F4；

X6=-0.046585F1+0.791811F2-0.301683F3+0.410265F4；

X7=0.887005F1-0.203712F2+0.252535F3+0.020034F4；

X8=0.965657F1-0.159668F2-0.004972F3-0.102497F4；

X9=0.858562F1+0.255113F2-0.145929F3-0.285005F4；

X10=0.263126F1+0.643008F2+0.461952F3-0.333914F4.

由因子分析模型可知，第一個(gè)主因子F1主要由總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、股東權(quán)益周轉(zhuǎn)率、凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率3個(gè)指標(biāo)決定，這3個(gè)指標(biāo)在主因子F1上的載荷均在0.85以上。F1代表安徽省商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的盈利能力，商業(yè)銀行的凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率越大，銀行獲得利潤(rùn)的可能性越大。一般來(lái)說(shuō)，商業(yè)銀行遭遇信用風(fēng)險(xiǎn)，長(zhǎng)期無(wú)法獲利。

第二個(gè)主因子F2主要由資產(chǎn)負(fù)債率和資產(chǎn)凈收益率決定，是代表商業(yè)銀行管理水平的指標(biāo)。通常情況下，商業(yè)銀行負(fù)債越多，越容易產(chǎn)生信用風(fēng)險(xiǎn)。負(fù)債的金額達(dá)到很大額度后，銀行沒(méi)有足夠的資金進(jìn)行周轉(zhuǎn)，無(wú)法得到資金融通，導(dǎo)致無(wú)法及時(shí)收回貸款，從而產(chǎn)生信用風(fēng)險(xiǎn)，影響銀行信譽(yù)。商業(yè)銀行要避免信用風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生，必須提高自身的管理水平。

第三個(gè)主因子F3主要反映了商業(yè)銀行的資本充足性。一個(gè)商業(yè)銀行資本充足，就很難遭受信用風(fēng)險(xiǎn)。資本充足率是國(guó)際銀行業(yè)監(jiān)管最主要的指標(biāo)之一，它是用來(lái)衡量商業(yè)銀行抗風(fēng)險(xiǎn)能力和金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)健性的重要指數(shù)。

第四個(gè)主因子F4主要由不良貸款率和撥備覆蓋率決定，表明了商業(yè)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量。貸款不良率直接影響商業(yè)銀行利益和正常運(yùn)作，監(jiān)管并降低不良貸款才能保證銀行的利益。就目前來(lái)說(shuō)，撥備覆蓋率是受社會(huì)各界普遍關(guān)注的中國(guó)銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)的硬指標(biāo)，撥備覆蓋率也被視作為商業(yè)銀行化解信用風(fēng)險(xiǎn)和是否能計(jì)提貸款損失準(zhǔn)備的重要指標(biāo)。

2.4 研究對(duì)象的因子得分

因子載荷矩陣確定以后，根據(jù)相對(duì)應(yīng)的變量因子在15個(gè)樣本上的具體數(shù)值，求出因子得分(表5)。

表5 安徽省各商業(yè)銀行在變量因子中得分

由表5可以看出各商業(yè)銀行在每個(gè)公共因子上的得分。在第一個(gè)公共因子上得分情況最高的是郵儲(chǔ)銀行、光大銀行以及農(nóng)業(yè)銀行。近年來(lái)，這3家銀行總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)以及資產(chǎn)增長(zhǎng)指標(biāo)方面都遇到特別大的問(wèn)題,特別是農(nóng)業(yè)銀行。長(zhǎng)期以來(lái),農(nóng)業(yè)銀行主要服務(wù)于“三農(nóng)”等弱勢(shì)產(chǎn)業(yè)、區(qū)域和群體。在與農(nóng)業(yè)相關(guān)的業(yè)務(wù)中，最突出的是“三農(nóng)”貸款，這些貸款額巨大，并具有政策性，使得農(nóng)行的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)以及資產(chǎn)增長(zhǎng)都遭遇瓶頸，這兩個(gè)指標(biāo)是導(dǎo)致農(nóng)業(yè)銀行產(chǎn)生不良貸款的重要因素，從而影響到第一個(gè)公共因子得分。

中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行和蕪湖揚(yáng)子村鎮(zhèn)農(nóng)村商業(yè)銀行的第二個(gè)公共因子得分分別為1.6915和1.6281。郵儲(chǔ)銀行依托自身金融綜合服務(wù)優(yōu)勢(shì),服務(wù)于中小企業(yè)，使其中間業(yè)務(wù)迅速突起，拓寬了經(jīng)營(yíng)范圍，其管理水平相對(duì)于農(nóng)村商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)是比較高的，以至于郵儲(chǔ)銀行產(chǎn)生的不良貸款額較少，其遭遇的信用風(fēng)險(xiǎn)的可能性也較小。建設(shè)銀行發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)，通過(guò)利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)增速低于內(nèi)部資本積累增速，加強(qiáng)資本精細(xì)化管理模式，并通過(guò)資本工作創(chuàng)新，夯實(shí)資本基礎(chǔ)，從而產(chǎn)生較高的資本充足率。第三個(gè)公共因子得分最高。由于興業(yè)銀行和合肥科技農(nóng)村商業(yè)銀行的管理水平以及經(jīng)營(yíng)效率有限，近年來(lái)其不良貸款也在不斷增加，無(wú)法在規(guī)定時(shí)間內(nèi)收回貸款，導(dǎo)致資金的周轉(zhuǎn)遇到困難，其第四個(gè)公共因子得分較高。

3 討論

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)水平的不斷提高，國(guó)內(nèi)銀行業(yè)機(jī)構(gòu)之間的競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈。銀行業(yè)開(kāi)始從原本的放寬條件下進(jìn)行貸款擴(kuò)張，演變至壓低價(jià)格來(lái)?yè)屨际袌?chǎng)份額。因此，銀行業(yè)必須建立在國(guó)際信用風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，加強(qiáng)信用風(fēng)險(xiǎn)管理的意識(shí)，不斷發(fā)展和創(chuàng)新信用風(fēng)險(xiǎn)控制的方法，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度模型的研究，形成一套完整的銀行內(nèi)部評(píng)級(jí)體系，提高商業(yè)銀行防范和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的能力[7-8]。

從安徽省商業(yè)銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度結(jié)果可以看出，我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)規(guī)范信用風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)量指標(biāo)體系，充分考慮影響商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)的各種因素，利用風(fēng)險(xiǎn)分析平臺(tái)提供的度量指標(biāo)體系，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和控制。經(jīng)過(guò)實(shí)證分析，嚴(yán)重影響我國(guó)商業(yè)銀行發(fā)展的重要因素是銀行資產(chǎn)中的巨額呆壞賬，大量的呆壞賬使商業(yè)銀行業(yè)資本的充足率處于偏低水平。銀行業(yè)的當(dāng)務(wù)之急是提升銀行資本充足率，降低信用風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)商業(yè)銀行整體涉及的不良余額巨大，不良貸款比率一直偏高，這樣就會(huì)形成過(guò)高的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和偏低的資本充足率[9]。從15家商業(yè)銀行的因子比較可見(jiàn)，不良貸款的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重越高，產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)可能性就越大，得到的資本充足率就越低。導(dǎo)致不良貸款風(fēng)險(xiǎn)形成的最主要因素就是信用風(fēng)險(xiǎn)。

我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)該從自身實(shí)際情況出發(fā)，建立與本行客戶(hù)、業(yè)務(wù)和戰(zhàn)略相適應(yīng)的合理的信用風(fēng)險(xiǎn)量化模型，隨著經(jīng)驗(yàn)的積累和環(huán)境的變化調(diào)整、規(guī)范風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型。信用風(fēng)險(xiǎn)量化管理體系的實(shí)施需要銀行培育良好的信用文化，健全風(fēng)險(xiǎn)控制的組織架構(gòu)，構(gòu)建有效的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告流程，落實(shí)權(quán)責(zé)制度和激勵(lì)約束機(jī)制，完善內(nèi)部控制制度[10]。目前,我國(guó)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)體系有待改善。定量的財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)常常被作為國(guó)內(nèi)銀行業(yè)對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的主要分析值，一方面是源于中國(guó)金融信用體系的局部限制，另一方面源于銀行業(yè)對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)影響因子間相互作用的認(rèn)識(shí)還停留在基礎(chǔ)層面。因此，應(yīng)將環(huán)境、市場(chǎng)、企業(yè)信用等非財(cái)務(wù)指標(biāo)納入信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)的選擇中，不斷提高商業(yè)銀行在信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估中的準(zhǔn)確性、前瞻性和科學(xué)性，對(duì)商業(yè)銀行的發(fā)展起到風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的作用[11-12]。

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2017-03-03

安徽省質(zhì)量工程項(xiàng)目“會(huì)計(jì)特色品牌《會(huì)計(jì)專(zhuān)業(yè)》”(2016tszy059)；校級(jí)一般教學(xué)研究項(xiàng)目“基于工學(xué)交替模式下的證券投資實(shí)踐教學(xué)研究”(2016jyxm14)；安徽高校人文社會(huì)科學(xué)研究重點(diǎn)項(xiàng)目“基于FAHP模型下互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)安徽省商業(yè)銀行盈利決策影響的測(cè)算研究”(SK2017A0776)。

周 旺(1989- )，男，助教，碩士研究生，從事銀行金融、證券投資及稅法研究。

許信旺(1962- )，男，教授，博士，從事園林經(jīng)濟(jì)學(xué)研究。

F832.1

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2095-7602(2017)08-0185-05