關(guān)于有效防控金融風(fēng)險(xiǎn)的思考

楊芳

摘 要：當(dāng)前，隨著國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢的發(fā)展變化及供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革任務(wù)的深入實(shí)施，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨的各種潛在性、隱患性問題日益凸顯，并逐步滲透到金融領(lǐng)域。2016年中央經(jīng)濟(jì)工作會議指出，要把防控金融風(fēng)險(xiǎn)放到更加重要的位置。因此，做好新形勢下的金融風(fēng)險(xiǎn)防控工作，成為擺在各級政府部門和金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)面前的重大課題，需引起高度重視。據(jù)此，本文結(jié)合保定實(shí)際，總結(jié)歸納了當(dāng)前我國面臨的各主要金融風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)形式，分析風(fēng)險(xiǎn)成因并提出應(yīng)對建議。

關(guān)鍵詞：金融風(fēng)險(xiǎn)；防控；監(jiān)管

1 金融風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式

1.1 金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)

金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)是金融領(lǐng)域面臨的直接、首要的風(fēng)險(xiǎn)，它直接沖擊金融秩序的安全穩(wěn)定，具有極大破壞力。從具體的種類劃分上看，它又可細(xì)分為以下六個(gè)類別：

（1）信貸管理風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行從事管理存款和發(fā)放貸款業(yè)務(wù)，存在著因操作（管理不善）、經(jīng)營（去產(chǎn)能、處置僵尸企業(yè)）、道德（違規(guī)行為）等因素造成資本金損失的可能，即形成了信貸管理的風(fēng)險(xiǎn)。信貸管理風(fēng)險(xiǎn)的直接表現(xiàn)是不良資產(chǎn)的增加，據(jù)銀監(jiān)會數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2016年末，我國商業(yè)銀行不良貸款率已攀升至1.81%，創(chuàng)下近七年來的最高水平，顯示出當(dāng)前我國商業(yè)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量有所惡化，亟需通過強(qiáng)化信貸管理提高金融機(jī)構(gòu)自身的風(fēng)險(xiǎn)防范能力。

（2）流動性風(fēng)險(xiǎn)。流動性風(fēng)險(xiǎn)是金融參與者由于資產(chǎn)流動性降低而導(dǎo)致?lián)p失的風(fēng)險(xiǎn)，它是金融系統(tǒng)面臨的又一重要風(fēng)險(xiǎn)，其根源在于資產(chǎn)和負(fù)債的期限錯(cuò)配，導(dǎo)致金融市場各主體對流動性存在強(qiáng)烈依賴，一旦市場出現(xiàn)變化，這種依賴性就可能放大市場波動，進(jìn)一步加劇流動性緊張局面，形成流動性風(fēng)險(xiǎn)。

（3）債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)。債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)即信用風(fēng)險(xiǎn)，它是借款人無法償付或無法按期償付借款導(dǎo)致?lián)p失的風(fēng)險(xiǎn)。隨著我國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入“換檔期”，部分行業(yè)、企業(yè)面臨的生產(chǎn)經(jīng)營壓力增大，盈利水平下降，甚至可能出現(xiàn)減停產(chǎn)，乃至破產(chǎn)清算，從而對商業(yè)銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)管控造成沖擊。如2016年發(fā)生在保定市的天威英利“違約債”事件，建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行等多家金融機(jī)構(gòu)卷入其中，涉及資金56億余元，給商業(yè)銀行造成了較大的資產(chǎn)損失。

（4）同業(yè)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。隨著我國金融市場的日益完善和金融改革的逐漸深入，商業(yè)銀行的同業(yè)業(yè)務(wù)從無到有、由小變大，在給商業(yè)銀行帶來巨額利潤的同時(shí)，也形成了較大的金融風(fēng)險(xiǎn)隱患，比如信貸資金長期在金融系統(tǒng)內(nèi)部空轉(zhuǎn)導(dǎo)致的高杠桿風(fēng)險(xiǎn)，由債務(wù)違約導(dǎo)致的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，同業(yè)業(yè)務(wù)缺乏監(jiān)督導(dǎo)致的監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)等。近年來，商業(yè)銀行由同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展而來的金融衍生品日益增多且日趨復(fù)雜，給金融系統(tǒng)的安全穩(wěn)定造成了一定的威脅。

（5）房地產(chǎn)信貸風(fēng)險(xiǎn)。近年來，房地產(chǎn)市場投資高速增長，大量銀行信貸被吸入房地產(chǎn)行業(yè)，數(shù)據(jù)顯示，2016年我國金融機(jī)構(gòu)新增房地產(chǎn)貸款5.7萬億元，同比多增2萬億元，占各項(xiàng)貸款新增額的44.8%。在當(dāng)前部分省市房地產(chǎn)價(jià)格已呈現(xiàn)泡沫化的情況下，商業(yè)銀行所持房地產(chǎn)資產(chǎn)價(jià)值難以承受房價(jià)的大幅下跌，一旦泡沫破滅，會給金融體系的穩(wěn)定帶來較大沖擊，形成連鎖性、系統(tǒng)性的金融風(fēng)險(xiǎn)。

（6）政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。政府的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是金融機(jī)構(gòu)面臨的又一重要風(fēng)險(xiǎn)，改革開放以來，我國的機(jī)場、鐵路、公路及城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)如火如荼進(jìn)行，在給人民群眾的生產(chǎn)生活帶來便利的同時(shí)，也大幅擴(kuò)張了政府的資產(chǎn)負(fù)債表，各級地方政府都不同程度地面臨著一定的償債壓力。作為政府債務(wù)的主要債權(quán)人，金融機(jī)構(gòu)同樣面臨著來自政府融資平臺的違約風(fēng)險(xiǎn)。

1.2 影子銀行風(fēng)險(xiǎn)

擔(dān)保公司、典當(dāng)行、小額貸款公司、金融投資公司等金融組織在一定程度上具有銀行機(jī)構(gòu)的間接融資功能，被稱為“影子銀行”。“影子銀行”雖然在補(bǔ)充完善市場融資渠道、活躍地方金融市場方面有一定的積極作用，但其高杠桿率、期限錯(cuò)配、融資成本高等特點(diǎn)也注定了其高風(fēng)險(xiǎn)特征。特別是在當(dāng)前金融監(jiān)管體系尚未完全覆蓋影子銀行業(yè)務(wù)的情況下，“影子銀行”的資金來源、規(guī)模、去向成謎，極易在監(jiān)管不到位、監(jiān)管不覆蓋的“真空”領(lǐng)域釀成風(fēng)險(xiǎn)事件。近年來，由農(nóng)民合作社、投資公司引發(fā)的金融案件在各地層出不窮，在危害金融正常運(yùn)行秩序的同時(shí)，也影響了社會的安全穩(wěn)定。

1.3 非法集資風(fēng)險(xiǎn)

隨著我國經(jīng)濟(jì)市場化的逐步深入，非法集資多發(fā)、頻發(fā)，已成為危害社會主義市場經(jīng)濟(jì)秩序的重要違法犯罪活動。從非法集資的表現(xiàn)形式看，基本分為債權(quán)、股權(quán)、商品銷售和生產(chǎn)經(jīng)營四大類，其往往以高息還本、買入返售、消費(fèi)返利等方式許以高額回報(bào)，吸引社會公眾參與投資，并“滾雪球”一樣形成涉案資金達(dá)數(shù)十億、數(shù)百億的“龐氏騙局”。近年來，非法集資活動逐漸由線下向線上延伸，以網(wǎng)絡(luò)炒金、炒匯、炒石油等形式進(jìn)行的非法集資活動成為危害金融安全穩(wěn)定的又一風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，亟需引起高度警惕。

1.4 互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)

當(dāng)前，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)蓬勃發(fā)展，也帶來了新的風(fēng)險(xiǎn)隱患，如互聯(lián)網(wǎng)眾籌平臺引發(fā)的“斂財(cái)”、“非法集資”爭論，網(wǎng)絡(luò)借貸（P2P）和網(wǎng)絡(luò)融資租賃轉(zhuǎn)讓（A2P）的風(fēng)險(xiǎn)管理問題、第三方支付風(fēng)險(xiǎn)及比特幣（數(shù)字貨幣）的合法性問題等，都需要金融監(jiān)管部門予以關(guān)注，切實(shí)研究其中潛藏的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，抓好風(fēng)險(xiǎn)隱患的前期防控工作。

2 金融風(fēng)險(xiǎn)原因分析

2.1 金融法治環(huán)境建設(shè)滯后，多領(lǐng)域存在監(jiān)管真空

當(dāng)前，隨著機(jī)構(gòu)之間產(chǎn)品業(yè)務(wù)邊界日趨模糊，混業(yè)經(jīng)營已成為金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)發(fā)展的必然方向。但在金融監(jiān)管領(lǐng)域，政府層面的金融改革始終未能跟上市場發(fā)展腳步，嚴(yán)格的分業(yè)監(jiān)管模式固化了金融業(yè)態(tài)，導(dǎo)致無論監(jiān)管者還是被監(jiān)管者，對可能存在的風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識不足、監(jiān)測不到位，或應(yīng)對措施不完善。同時(shí)，金融監(jiān)管法規(guī)在一定程度上存在滯后性，往往在金融風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)開始顯露時(shí)才予以規(guī)范，錯(cuò)過了消除金融風(fēng)險(xiǎn)隱患的最好時(shí)機(jī)。

2.2 監(jiān)管部門數(shù)據(jù)信息不能共享，存在各自為戰(zhàn)現(xiàn)象

在分業(yè)監(jiān)管模式下，不同的監(jiān)管部門各有一套風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測系統(tǒng)，這一系統(tǒng)的監(jiān)測對象、數(shù)據(jù)來源、關(guān)鍵指標(biāo)往往千差萬別，導(dǎo)致在研判風(fēng)險(xiǎn)程度時(shí)，存在相互之間不一致、甚至相互矛盾的情況。同時(shí)，從地方實(shí)踐看，金融行業(yè)各監(jiān)管部門的數(shù)據(jù)尚未實(shí)現(xiàn)共享，未能形成連鎖的、完整的數(shù)據(jù)分析體系，在預(yù)判金融風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，往往數(shù)據(jù)采集不足、信息搜集滯后，導(dǎo)致未能及時(shí)發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)。endprint

2.3 金融監(jiān)管創(chuàng)新缺失，與市場發(fā)展脫節(jié)

當(dāng)前，金融市場發(fā)展日新月異，各種金融新產(chǎn)品、新模式層出不窮，而在監(jiān)管領(lǐng)域，卻始終未能針對金融市場發(fā)展的新特點(diǎn)制定與之相適應(yīng)的監(jiān)管手段，許多統(tǒng)計(jì)指標(biāo)僅能對銀行傳統(tǒng)的表內(nèi)業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)測，而對表外業(yè)務(wù)往往一籌莫展，極易在監(jiān)管不到位的環(huán)節(jié)滋生風(fēng)險(xiǎn)隱患。

2.4 中央和地方監(jiān)管職責(zé)不清，權(quán)責(zé)不對等現(xiàn)象突出

多年來我國對金融業(yè)監(jiān)管普遍采用“統(tǒng)一監(jiān)管、屬地分類”模式，這一模式在實(shí)行之初，對防范金融風(fēng)險(xiǎn)、提升金融效率和推進(jìn)金融改革發(fā)揮了積極作用，但隨著我國金融業(yè)的快速發(fā)展，其越來越表現(xiàn)出力不從心的一面：一方面，地方政府以行政手段逐漸介入金融領(lǐng)域，特別是在土地資源、財(cái)政撥款、重大項(xiàng)目上往往直接爭奪金融話語權(quán)，影響了中央監(jiān)管部門統(tǒng)一的金融調(diào)控措施；另一方面，中央垂直監(jiān)管部門“一刀切”式的金融調(diào)控措施往往不能覆蓋各具特色的地方金融，導(dǎo)致部分措施在本地有效，在外地?zé)o效，或在整體有效，在局部無效，影響了政策的執(zhí)行效果。

3 金融風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)建議

3.1 加快金融改革步伐，完善金融法律體系

在當(dāng)前金融風(fēng)險(xiǎn)易發(fā)、多發(fā)的背景下，亟需從國家層面加強(qiáng)金融監(jiān)管頂層設(shè)計(jì)，加快金融立法進(jìn)程，建立與金融發(fā)展相適應(yīng)的金融管理架構(gòu)。一是要推動完善《中國人民銀行法》，進(jìn)一步細(xì)化人民銀行在地方金融監(jiān)管中的主體責(zé)任、監(jiān)管權(quán)限和行政職權(quán)，以推動人民銀行更高效履職。二是授權(quán)地方人民銀行分支機(jī)構(gòu)根據(jù)各地經(jīng)濟(jì)發(fā)展特點(diǎn)，制定相關(guān)配套性規(guī)定，彌補(bǔ)執(zhí)法空白，提高監(jiān)督管理水平。三是通過金融改革，明確地方金融管理部門、“一行三會”在開展金融風(fēng)險(xiǎn)防范過程中各自所承擔(dān)的職責(zé)，避免監(jiān)管真空，從而形成協(xié)調(diào)一致的聯(lián)動作用。

3.2 建議統(tǒng)一的金融風(fēng)險(xiǎn)評估指標(biāo)體系，有效預(yù)警風(fēng)險(xiǎn)隱患

建議在國務(wù)院的統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)和協(xié)調(diào)下，由“一行三會”共同建立一套區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，該系統(tǒng)要納入國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展的重要宏觀、微觀統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，并建立與之相配套的分析模型，便于及時(shí)監(jiān)測指標(biāo)變化并進(jìn)行動態(tài)和靜態(tài)分析，盡早發(fā)出預(yù)警信號。同時(shí)，要進(jìn)一步加強(qiáng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的搜集、整理和分析評估，盡快將具有融資功能的“影子銀行”和民間金融數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)到位，切實(shí)發(fā)揮好系統(tǒng)對防范金融風(fēng)險(xiǎn)的屏障作用。

3.3 加強(qiáng)金融創(chuàng)新監(jiān)管，豐富和延展監(jiān)管方式

針對影子銀行、互聯(lián)網(wǎng)金融及跨行業(yè)、跨市場金融交易等高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域，要探索創(chuàng)新監(jiān)管手段，大力發(fā)展“穿透式”監(jiān)管。要通過強(qiáng)化準(zhǔn)入管理和功能監(jiān)管，把金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)表內(nèi)外業(yè)務(wù)的資金來源、中間環(huán)節(jié)和最終流向穿透連接起來，使金融市場資金流動的各個(gè)環(huán)節(jié)和步驟都位于管理部門的監(jiān)督之下，從而避免監(jiān)管套利，防范風(fēng)險(xiǎn)的交叉感染。

3.4 有效界定中央和地方金融監(jiān)管職責(zé)邊界，使監(jiān)管部門的權(quán)責(zé)相統(tǒng)一

按照“誰主辦、誰受益、誰監(jiān)管、誰承擔(dān)后果”的原則健全和完善中央和地方的金融監(jiān)督管理機(jī)制，確立中央與地方權(quán)責(zé)劃分明確、監(jiān)管力量和措施匹配、風(fēng)險(xiǎn)處置機(jī)制和行政權(quán)力相統(tǒng)一的金融監(jiān)管新模式。在職權(quán)界定上，地方政府要認(rèn)真執(zhí)行中央的金融管理政策，工作重點(diǎn)要放在做好地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃、完善地方金融生態(tài)、優(yōu)化金融組織體系方面；金融管理部門要依法承擔(dān)金融管理責(zé)任，充分調(diào)動金融系統(tǒng)積極性和活力，為地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供有力支持。

4 結(jié)論

當(dāng)前，隨著國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢的發(fā)展變化及供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革任務(wù)的深入實(shí)施，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨的各種潛在性、隱患性問題日益凸顯，并逐步滲透到金融領(lǐng)域。做好新形勢下的金融風(fēng)險(xiǎn)防控工作，成為擺在各級政府部門和金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)面前的重大課題，需引起高度重視。本文結(jié)合實(shí)際，總結(jié)歸納了當(dāng)前我國面臨的各主要金融風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)形式，分析風(fēng)險(xiǎn)成因并提出應(yīng)對建議：一是加快金融改革步伐，完善金融法律體系；二是建議統(tǒng)一的金融風(fēng)險(xiǎn)評估指標(biāo)體系，有效預(yù)警風(fēng)險(xiǎn)隱患；三是加強(qiáng)金融創(chuàng)新監(jiān)管，豐富和延展監(jiān)管方式；四是有效界定中央和地方金融監(jiān)管職責(zé)邊界，使監(jiān)管部門的權(quán)責(zé)相統(tǒng)一。

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