關(guān)于推進(jìn)證券投資咨詢制度變革的若干思考

孫小靜

摘要：我國(guó)目前證券投資咨詢行業(yè)對(duì)證券市場(chǎng)的作用越來越大，一些問題也隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展不斷暴露出來，因此，本文通過分析當(dāng)前證券投資咨詢制度的現(xiàn)狀，聯(lián)系實(shí)際，提出了推進(jìn)證券投資咨詢制度變革的建議。

關(guān)鍵詞：證券投資 咨詢制度 變革思考

前言

要想解決證券咨詢服務(wù)行業(yè)生存壓力大的現(xiàn)狀，不能僅僅依靠政府的扶持，還應(yīng)當(dāng)分析目前行業(yè)的整體現(xiàn)狀，采取綜合治理的思路，完善相關(guān)的制度，推動(dòng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，健全監(jiān)管方式，來促進(jìn)證券投資咨詢行業(yè)的發(fā)展。

一、當(dāng)前證券投資咨詢制度的現(xiàn)狀

（一）證券投資咨詢制度尚不夠完善

證券投資咨詢行業(yè)是因證券市場(chǎng)的運(yùn)行而產(chǎn)生的行業(yè)，并隨著證券市場(chǎng)的發(fā)展不斷的發(fā)展，我國(guó)在上個(gè)世紀(jì)九十年代初期，滬深交易所的建立，標(biāo)志著我國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展歷程的開端，行業(yè)的規(guī)范使得從前個(gè)人投資者變成職業(yè)股民，一些具有投資經(jīng)驗(yàn)的投資者開始從事證券咨詢服務(wù)行業(yè)，并創(chuàng)建了證券投資咨詢業(yè)務(wù)公司，上個(gè)世紀(jì)九十年代末，一些綜合的證券機(jī)構(gòu)開始將證券咨詢作為研究部門，并為公司的投行、經(jīng)營(yíng)等咨詢服務(wù)納入其中，隨后我國(guó)相繼出臺(tái)了《證券期貨投資咨詢管路暫行辦法》，證監(jiān)會(huì)開始發(fā)揮在證券市場(chǎng)的指導(dǎo)作用，使我國(guó)證券投資咨詢機(jī)構(gòu)有法可依，并建立相應(yīng)的制度規(guī)范行業(yè)的發(fā)展，但是隨著二十一世紀(jì)的證券市場(chǎng)萎靡，行業(yè)發(fā)展受到了限制，證監(jiān)會(huì)隨即頒布了《會(huì)員制證券投資咨詢業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定》，旨在解決廣東證券機(jī)構(gòu)連續(xù)多年虧損的現(xiàn)狀，但是隨即欺詐行為出現(xiàn)，影響了行業(yè)的發(fā)展，由此可見，我國(guó)證券投資咨詢制度是伴隨著證券市場(chǎng)的發(fā)展而發(fā)展的，我國(guó)目前的證券投資咨詢制度尚不夠完善。

（二）證券投資咨詢機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)單一

目前的證券市場(chǎng)上主要有兩種證券投資咨詢機(jī)構(gòu)，一種是兼營(yíng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)的證券公司，咨詢業(yè)務(wù)不僅包括證券研究，還要對(duì)公司內(nèi)部的運(yùn)營(yíng)活動(dòng)如經(jīng)紀(jì)活動(dòng)、資產(chǎn)管理提供支持以及公司的外部業(yè)務(wù)如社?；鸬忍峁┭芯繄?bào)告；另一種是營(yíng)業(yè)型證券投資咨詢機(jī)構(gòu)，主要的業(yè)務(wù)對(duì)象是具有較大的資金額客戶，業(yè)務(wù)內(nèi)容主要是為其提供必要的證券市場(chǎng)分析，包括聲訊服務(wù)以及資訊節(jié)目等，盡管證券市場(chǎng)的發(fā)展迅速，但是證券投資咨詢機(jī)構(gòu)規(guī)模普遍過小，業(yè)務(wù)單一，使得證券投資咨詢機(jī)構(gòu)在證券市場(chǎng)的惡劣環(huán)境下難以承受更大的風(fēng)險(xiǎn)。

（三）誠(chéng)信制度和專業(yè)考核尚不完善

誠(chéng)信是證券咨詢機(jī)構(gòu)的立業(yè)之本，但是存在一些證券投資咨詢服務(wù)人員見利忘義，提供虛假的信息，欺騙或誤導(dǎo)投資者，造成投資者經(jīng)濟(jì)損失之外，還使得證券投資咨詢行業(yè)過于混亂，是整個(gè)行業(yè)出現(xiàn)信任危機(jī)，其次，證券投資咨詢服務(wù)行業(yè)工作人員素質(zhì)參差不齊，盡管執(zhí)業(yè)資格的限制過高，但是在證券市場(chǎng)發(fā)展迅速的當(dāng)下，咨詢服務(wù)人員需求量大，證券投資咨詢?nèi)藛T的專業(yè)知識(shí)技能不過關(guān)，考核制度不完善的現(xiàn)狀依舊存在。

二、關(guān)于推進(jìn)證券投資咨詢制度變革的建議

（一）完善相關(guān)的證券投資咨詢制度

證券投資市場(chǎng)對(duì)于我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有重要的地位，因此，我國(guó)必須盡快修訂《證券投資咨詢管理暫行辦法》，通過政府的嚴(yán)格管制，進(jìn)一步規(guī)范行業(yè)的發(fā)展，針對(duì)于我國(guó)的證券投資咨詢行業(yè)的現(xiàn)狀，根據(jù)我國(guó)市場(chǎng)的發(fā)展目標(biāo)，借鑒國(guó)外優(yōu)秀的證券投資咨詢制度的經(jīng)驗(yàn)，使《證券法》《期貨條例》等相關(guān)法律法規(guī)不斷完善，將側(cè)重點(diǎn)放在風(fēng)險(xiǎn)防范上，在管理上，明確證券投資咨詢行業(yè)的責(zé)任和義務(wù)，進(jìn)一步發(fā)揮證券投資咨詢工作在證券市場(chǎng)中的作用。

（二）推動(dòng)證券投資咨詢公司業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型

資訊服務(wù)，咨詢服務(wù)是目前證券投資咨詢公司的主要業(yè)務(wù)內(nèi)容，但是由于證券經(jīng)紀(jì)公司的規(guī)模較為龐大，誠(chéng)信度高，資源掌握及時(shí)，往往可以為客戶提供更準(zhǔn)確和低價(jià)的資訊服務(wù)、咨詢服務(wù)，加大了證券投資咨詢行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，使得證券投資咨詢行業(yè)生存壓力過大，因此，推動(dòng)證券投資咨詢公司業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型是唯一有效的解決途徑?？梢酝ㄟ^與財(cái)經(jīng)類新媒體合作，擴(kuò)大資訊服務(wù)渠道，開展資訊承包業(yè)務(wù)，不僅能為公司帶來經(jīng)濟(jì)收益還能提高公司知名度，還可以通過與商業(yè)銀行合作的方式，組建專業(yè)的財(cái)務(wù)顧問團(tuán)隊(duì)，推動(dòng)證券投資咨詢公司的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。

（三）健全證券咨詢監(jiān)管機(jī)制

首選要建立健全證券咨詢行業(yè)誠(chéng)信體系，這要求對(duì)證券咨詢公司的監(jiān)管工作要全面落實(shí)，要加大業(yè)務(wù)記錄和咨詢服務(wù)信息的排查，對(duì)于無法提供真實(shí)業(yè)務(wù)信息的公司要予以懲罰，對(duì)于違反相關(guān)行業(yè)規(guī)范的公司要責(zé)令其整改，同時(shí)，加大對(duì)于非法投資咨詢活動(dòng)的嚴(yán)厲打擊，保證行業(yè)的進(jìn)一步規(guī)范。除此之外，要建立分析師評(píng)價(jià)制度，提高對(duì)于證券咨詢工作人員的素質(zhì)要求。

三、結(jié)語(yǔ)

綜上所述，盡管目前我國(guó)的證券投資咨詢行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壓力大，但是，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，制度的不斷完善，證券投資咨詢制度的變革會(huì)極大促進(jìn)我國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展。