上市公司環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露的影響因素識(shí)別研究
——基于陜西省上市公司的實(shí)證分析

王 娟 娟

(渭南師范學(xué)院 東盟博仁財(cái)經(jīng)學(xué)院，陜西 渭南 714099)

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【區(qū)域經(jīng)濟(jì)與特色產(chǎn)業(yè)研究】

上市公司環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露的影響因素識(shí)別研究
——基于陜西省上市公司的實(shí)證分析

王 娟 娟

(渭南師范學(xué)院 東盟博仁財(cái)經(jīng)學(xué)院，陜西 渭南 714099)

陜西省經(jīng)濟(jì)在近幾年取得了快速的增長(zhǎng)，但是環(huán)境污染問(wèn)題卻越來(lái)越突出，社會(huì)公眾越發(fā)重視陜西上市公司的環(huán)境會(huì)計(jì)信息的披露。目前企業(yè)在環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露方面還存在很多問(wèn)題，提高公司環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露水平是治理環(huán)境的主要舉措。通過(guò)實(shí)證分析發(fā)現(xiàn)陜西省上市公司環(huán)境披露水平的影響因素主要是盈利能力、企業(yè)規(guī)模、行業(yè)差異、流通股比例和社會(huì)監(jiān)督水平，并且其中的企業(yè)規(guī)模、行業(yè)差異和社會(huì)監(jiān)督水平對(duì)其影響是顯著性的，盈利能力對(duì)其影響是不顯著的。上市公司應(yīng)提升企業(yè)的盈利能力，擴(kuò)大規(guī)模，提高流通股比例和社會(huì)監(jiān)督水平，進(jìn)而提高環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露的水平，為陜西省的環(huán)境保護(hù)作出應(yīng)有的貢獻(xiàn)。

上市公司；環(huán)境會(huì)計(jì)；信息披露；影響因素；實(shí)現(xiàn)分析

0 引言

近年來(lái)，大型污染事件頻頻發(fā)生，如“墨西哥灣石油泄漏事件”“紫金礦業(yè)污染事件”以及“中海油渤海灣油田漏油事件”等，給環(huán)境造成了很大影響。加之目前全國(guó)部分城市冬天霧霾污染比較嚴(yán)重，引發(fā)社會(huì)各界對(duì)環(huán)境污染的關(guān)注。究其原因，企業(yè)生產(chǎn)造成的環(huán)境污染是主要原因之一，由于雖然企業(yè)是推動(dòng)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要力量，但由于它們?cè)诎l(fā)展經(jīng)濟(jì)的同時(shí)，忽視了環(huán)境治理和環(huán)境保護(hù)，給環(huán)境造成了很大程度的影響。為了避免人們生活環(huán)境的進(jìn)一步惡化，社會(huì)公眾越發(fā)重視企業(yè)的環(huán)境會(huì)計(jì)信息的披露，但是目前企業(yè)在環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露方面還不是很完善，故本文從環(huán)境信息披露影響因素的角度研究上市公司的環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露，以期為上市公司環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露提供理論和實(shí)踐依據(jù)。

為了規(guī)范環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露，國(guó)內(nèi)外相關(guān)學(xué)者進(jìn)行了研究。在國(guó)外，Bartelmus Pete[1]提出企業(yè)有責(zé)任把環(huán)境會(huì)計(jì)信息高效、準(zhǔn)確并且及時(shí)地傳遞給利益相關(guān)者。Belkaoui[2]和Andcrson[3]研究指出，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露存在著正相關(guān)的關(guān)系。孟凡利提出環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露內(nèi)容包括企業(yè)的財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)狀況在環(huán)境問(wèn)題方面的影響。[4]在國(guó)內(nèi)，肖淑芳、胡偉[5]研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露中,屬于重污染行業(yè)的企業(yè)數(shù)量較多，而且其披露內(nèi)容和披露的形式相對(duì)比較規(guī)范。李晚金、匡小蘭、龔光明[6]研究表明，公司規(guī)模和法人股比例越大，企業(yè)環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露越完善。田云玲[7]研究發(fā)現(xiàn)，資產(chǎn)負(fù)債率、流通股比例和環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露正相關(guān)。王小紅、王海民、李斌權(quán)[8]研究指出，內(nèi)部影響效應(yīng)域中的現(xiàn)金實(shí)力與陜西省上市公司環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露存在著正相關(guān)關(guān)系。沈劍、李紅霞[9]研究表明，發(fā)展能力越強(qiáng)的企業(yè)，在環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露方面愈發(fā)成熟。

綜上所述，國(guó)外對(duì)于環(huán)境信息披露影響因素的研究相對(duì)比較成熟，而國(guó)內(nèi)的研究時(shí)間較短，雖然在這一方面取得了初步成果，但是大部分研究都是針對(duì)全國(guó)的上市企業(yè)，而針對(duì)某一地域，尤其是我國(guó)的中西部環(huán)境脆弱地區(qū)上市企業(yè)的環(huán)境信息披露鮮有研究。本研究以陜西省的上市企業(yè)為研究對(duì)象，對(duì)其環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露影響因素進(jìn)行實(shí)證研究分析，其研究結(jié)果以期為我國(guó)的環(huán)境保護(hù)工作提供信息支持，為陜西省的環(huán)境保護(hù)作出應(yīng)有的貢獻(xiàn)。

1 研究樣本、假設(shè)與方法

1.1樣本的選擇及數(shù)據(jù)來(lái)源

1.1.1 樣本的選取

截至 2015 年 12 月 31 日，在上海證券交易所和深圳證券交易所 A 股上市的陜西企業(yè)共有43家，其中開元投資在2015年更名為國(guó)際醫(yī)學(xué)，秦嶺水泥和建設(shè)機(jī)械因經(jīng)營(yíng)原因在2015年分別更名為*ST秦嶺和*ST建機(jī)。本文選取了2014—2015年的全部數(shù)據(jù)作為總體樣本進(jìn)行研究，其中因藍(lán)曉科技是 2015年 7 月 2 日上市，因此剔除了這家公司，同時(shí)剔除*ST宏盛、*ST秦嶺和*ST建機(jī)這3家公司，整理得到39家上市公司的樣本，兩年共有78個(gè)樣本。研究樣本公司數(shù)據(jù)見(jiàn)表1。

表1 確定的樣本公司列表

1.1.2 數(shù)據(jù)來(lái)源

研究的樣本數(shù)據(jù)全部來(lái)源于陜西省在滬市和深市上市的39家公司的年度財(cái)務(wù)報(bào)告，財(cái)務(wù)指標(biāo)來(lái)源于巨潮資訊網(wǎng)、新浪財(cái)經(jīng)網(wǎng)和各大公司的網(wǎng)站等公布的公司年度財(cái)務(wù)報(bào)表。因?yàn)樽C監(jiān)會(huì)對(duì)公司的環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露方面沒(méi)有強(qiáng)制性的規(guī)定，本研究涉及的2014年和2015年陜西省上市公司披露的信息，主要通過(guò)巨潮資訊網(wǎng)、新浪財(cái)經(jīng)網(wǎng)、大智慧股票軟件等進(jìn)行查詢公司連續(xù)兩年的年度報(bào)告、年報(bào)附注、單獨(dú)報(bào)告等資料，并對(duì)查詢的相關(guān)信息經(jīng)過(guò)整理統(tǒng)計(jì)而來(lái)。

1.2研究假設(shè)

通過(guò)研究陜西省39家上市公司2014年和2015年的公司財(cái)務(wù)報(bào)告，發(fā)現(xiàn)可能影響公司環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露的因素主要為盈利能力、資本機(jī)構(gòu)、成長(zhǎng)能力、公司規(guī)模、行業(yè)差異等，所以從這幾個(gè)方面做出合理假設(shè)。

1.2.1 公司內(nèi)部影響因素

(1)盈利能力。 盈利能力用凈資產(chǎn)收益率這個(gè)指標(biāo)來(lái)反映。盈利能力越強(qiáng)的公司，會(huì)更注重盈利的長(zhǎng)遠(yuǎn)性，也會(huì)更注重企業(yè)的社會(huì)聲譽(yù)和社會(huì)形象，因此，盈利水平越強(qiáng)的公司對(duì)于環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露會(huì)更加重視，會(huì)及時(shí)詳細(xì)地對(duì)外公布環(huán)境會(huì)計(jì)方面的信息，以期獲得更好的社會(huì)聲譽(yù)。故提出假設(shè)1：盈利能力與環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露水平呈正相關(guān)關(guān)系。

(2)資本結(jié)構(gòu)。資本結(jié)構(gòu)用資產(chǎn)負(fù)債率這個(gè)指標(biāo)來(lái)反映，資產(chǎn)負(fù)債率是指公司期末負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比例關(guān)系。公司的資產(chǎn)負(fù)債率越高，說(shuō)明公司債務(wù)比例提高，需要償還更多的債務(wù)，債權(quán)人主動(dòng)地位提升。公司為了給債權(quán)人留下良好的信譽(yù)和形象，讓債權(quán)人對(duì)自己的債務(wù)放心，所以公司傾向于披露更多的環(huán)境會(huì)計(jì)信息，以取得債權(quán)人的信任和提高信用等級(jí)。由此提出假設(shè)2：資產(chǎn)負(fù)債率與環(huán)境信息披露水平呈正相關(guān)關(guān)系。

(3)成長(zhǎng)能力。本研究用營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率這一指標(biāo)來(lái)衡量成長(zhǎng)能力，營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率通過(guò)本期營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)額在上期營(yíng)業(yè)收入中所占的比重來(lái)表示。公司每年的營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率提高了，說(shuō)明成長(zhǎng)能力在提升。成長(zhǎng)性好的公司為了獲得更大的市場(chǎng)占有率，盡可能披露更多的環(huán)境會(huì)計(jì)信息。所以提出假設(shè)3：成長(zhǎng)能力與環(huán)境信息披露水平呈正相關(guān)關(guān)系。

(4)企業(yè)規(guī)模。上市公司的規(guī)模相對(duì)都比較大，陜西省的上市公司也不例外。規(guī)模越大的企業(yè)，負(fù)擔(dān)越重，對(duì)資金的需求也越大，企業(yè)緊靠自身的資金實(shí)力肯定是不夠的，那么就需要擴(kuò)展融資渠道，獲得更多的資金支持。公司為了從政府、債權(quán)人、投資者等利益相關(guān)者那里獲取更多的資金支持，就會(huì)主動(dòng)披露更詳細(xì)的環(huán)境會(huì)計(jì)信息，讓利益相關(guān)者更加了解企業(yè)，更加放心地進(jìn)行投資。由此提出假設(shè)4：上市公司規(guī)模與環(huán)境信息披露水平呈正相關(guān)關(guān)系。

(5)行業(yè)差異。陜西省的上市公司分屬于不同的行業(yè)，有旅游業(yè)、電子信息業(yè)、機(jī)械類、紡織服裝業(yè)和重污染業(yè)等，不同的行業(yè)，對(duì)于環(huán)境造成的危害不同，環(huán)境方面的投資也不同，特別對(duì)于重污染行業(yè)，對(duì)環(huán)境造成的危害非常大，環(huán)保方面的支出會(huì)更多些。所以提出假設(shè)5：重污染行業(yè)的上市公司環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露水平更高。

1.2.2 公司外部影響因素

(1)流通股占總股本的比例。流通股占總股本的比例在上市公司融資過(guò)程中起著重要的作用，公司為了提高自己流通股的比例，就需要披露更多的信息，特別是環(huán)境方面的信息，取得股民信任，使其購(gòu)買公司的股票，進(jìn)而提高流通股的比例。因此提出假設(shè)6:流通股所占總股本的比例與環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露水平呈正相關(guān)關(guān)系。

(2)社會(huì)監(jiān)督水平。研究發(fā)現(xiàn)，對(duì)社會(huì)聲譽(yù)越重視的公司，一般受到的外部監(jiān)督越嚴(yán)格。本文以公司聘任的會(huì)計(jì)事務(wù)所2015年的綜合排名來(lái)代表公司社會(huì)監(jiān)督水平的高低，排名越前的會(huì)計(jì)事務(wù)所對(duì)企業(yè)的監(jiān)督水平越高。企業(yè)如果受到實(shí)力較強(qiáng)的會(huì)計(jì)事務(wù)所的監(jiān)督，為了不影響公司的聲譽(yù)，企業(yè)會(huì)更重視自身的行為，更重視環(huán)境會(huì)計(jì)信息的披露程度等。由此提出假設(shè)7：社會(huì)監(jiān)督水平與環(huán)境信息披露水平呈正相關(guān)關(guān)系。

1.2.3 研究方法

(1)比較分析法。在環(huán)境會(huì)計(jì)研究方面，相關(guān)學(xué)者選取所有的上市公司作為研究樣本，取得了比較成熟的理論結(jié)果，而針對(duì)西部地區(qū)上市公司的研究相對(duì)比較少。因此，本研究選取陜西省上市公司為研究對(duì)象，分析影響其環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露的關(guān)鍵因素。

(2)定性定量分析結(jié)合法。目前，國(guó)家在企業(yè)環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露方面的政策法規(guī)還不是很成熟，所以，企業(yè)環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露相對(duì)比較混亂，沒(méi)有統(tǒng)一的模式，披露環(huán)境會(huì)計(jì)信息的企業(yè)也是定性披露較多，定量披露寥寥無(wú)幾。因此無(wú)法完全用數(shù)值進(jìn)行披露比較。為了研究的有效性，運(yùn)用定性分析和定量分析的方法進(jìn)行研究。

(3)實(shí)證研究法。實(shí)證研究是本研究運(yùn)用的最主要方法。通過(guò)運(yùn)用SPSS19.0統(tǒng)計(jì)軟件建立多元線性回歸模型，對(duì)選取樣本公司2014年和2015年的公司年報(bào)、社會(huì)責(zé)任報(bào)告、招股說(shuō)明書、董事會(huì)報(bào)告等作為數(shù)據(jù)分析的來(lái)源，選取合適的被解釋變量和解釋變量建立研究需要的回歸分析模型，通過(guò)模型分析，得出研究結(jié)論。

2 結(jié)果與討論

2.1變量設(shè)定

2.1.1 被解釋變量的設(shè)定

本研究被解釋變量為前人研究中指出的環(huán)境披露指數(shù)(Environmental Accounting Disclosure Index,縮寫為EADI)，以此來(lái)反映公司環(huán)境信息披露水平。對(duì)于環(huán)境披露指數(shù)變量根據(jù)環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露內(nèi)容的條目數(shù)給其賦分。通過(guò)整理歸納陜西省上市公司2014年和2015年的公司年報(bào)和附注，本研究將公司環(huán)境信息披露內(nèi)容歸納為10個(gè)項(xiàng)目，見(jiàn)表2。具體評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)為：公司作出定性披露得1分，定性披露與定量披露相結(jié)合得2分，未披露得 0 分。

表2 陜西省上市公司環(huán)境信息披露的內(nèi)容項(xiàng)目

對(duì)于最終的環(huán)境披露指數(shù)，本文將其設(shè)定為EADI,每一家公司的環(huán)境信息披露指數(shù)，設(shè)定為EADIi。

EADIi的計(jì)算公式如下：

EADIi=[Zi(1)+Zi(2)+Zi(3)+Zi(4)+Zi(5)+Zi(6)+Zi(7)+Zi(8)+Zi(9)+Zi(10)]/Max(EADI)。

通過(guò)上述公式能夠反映第i家上市公司的環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露指數(shù)。其中：i代表第i家公司，Zi(1)，…,Zi(10)代表第i家公司每一項(xiàng)環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露內(nèi)容的得分，Max(EADI)表示公司將以上設(shè)定的10項(xiàng)環(huán)境會(huì)計(jì)信息用定量和定性的方式披露出來(lái)后的分?jǐn)?shù)，本文為20分。

表3 解釋變量定義表

2.1.2 解釋變量的設(shè)定

根據(jù)上述的研究假設(shè)，本文設(shè)定的解釋變量有7項(xiàng)，分別是盈利能力、資本結(jié)構(gòu)、成長(zhǎng)能力、企業(yè)規(guī)模、行業(yè)差異、流通股占總股本的比例和社會(huì)監(jiān)督水平。對(duì)變量的具體解釋見(jiàn)表3，其中，對(duì)企業(yè)規(guī)模和社會(huì)監(jiān)督水平要特別說(shuō)明，文中決定根據(jù)2015年會(huì)計(jì)事務(wù)所綜合排名來(lái)反映社會(huì)監(jiān)督水平量，如果排名在30名以內(nèi)，認(rèn)為監(jiān)督水平較高;相反，則監(jiān)督水平較低。本研究中企業(yè)規(guī)模通過(guò)期末總資產(chǎn)數(shù)的對(duì)數(shù)來(lái)反映。

2.2模型的建立

以上選定了被解釋變量和解釋變量，本文利用選定的陜西省39家上市公司2014—2015年的數(shù)據(jù)構(gòu)建多元線性回歸模型檢驗(yàn)企業(yè)環(huán)境信息披露的影響因素，模型如下：

EADIi=a+b1ROEi+b2DBETi+b3IROi+b4SIZEi+b5IDi+b6BLOGi+b7BIGi+c。

其中：a表示與各因素?zé)o關(guān)的常數(shù)量，bi是回歸系數(shù)，表示當(dāng)解釋變量每改變一個(gè)單位時(shí)，所引起旳被解釋變量即環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露水平的改變量，c是隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)。ROE代表盈利能力，DBET代表資產(chǎn)負(fù)債率，IRO代表成長(zhǎng)能力，SIZE代表公司規(guī)模，ID代表行業(yè)差異，BLOG代表流通股占總股本的比例，BIG代表社會(huì)監(jiān)督水平。

2.3實(shí)證研究

2.3.1 陜西省上市公司環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露現(xiàn)狀分析

陜西省上市公司環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露現(xiàn)狀見(jiàn)表4，從表中可以看出，2014—2015年陜西省上市公司共有39家，2014年披露環(huán)境會(huì)計(jì)信息的有17家，2015年21家，可見(jiàn)，2015年披露的數(shù)量比2014年有所上升。通過(guò)閱讀年報(bào)發(fā)現(xiàn)，陜西省重污染企業(yè)相對(duì)較少，共有6家，重污染企業(yè)環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露較為詳細(xì)。相反，旅游、電子信息、餐飲行業(yè)披露的信息較少甚至不披露。

表4 環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露現(xiàn)狀分析

注：數(shù)據(jù)來(lái)源于巨潮資訊網(wǎng)

2.3.2 變量的描述性統(tǒng)計(jì)分析

通過(guò)對(duì)所選定的樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行整理后代入SPSS 19.0統(tǒng)計(jì)軟件，首先對(duì)樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)分析，具體檢驗(yàn)結(jié)果見(jiàn)表5。

表5 描述統(tǒng)計(jì)量

由表5可以看出，環(huán)境披露指數(shù)最小值是0，最大值是1，平均值是0.222，標(biāo)準(zhǔn)差是0.269，說(shuō)明陜西省上市企業(yè)對(duì)環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露重視不夠，大部分公司披露程度比較低，披露內(nèi)容較少，而只有少部分公司披露程度較好。反映盈利能力的凈資產(chǎn)收益率這個(gè)指標(biāo)最大值是0.286 7，最小值是-0.669，均值是0.029，說(shuō)明陜西省上市公司盈利水平之間的差距較大，且總體盈利能力不高，各公司的效益不同，對(duì)環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露的影響力度也不同。反映成長(zhǎng)能力的營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率指標(biāo)最大值是2.667，最小值是-0.650 8,均值是0.104,說(shuō)明2014年和2015年陜西省上市公司的營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率或者成長(zhǎng)能力差距也比較大，總體的成長(zhǎng)能力不足，對(duì)上市公司環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露的影響也會(huì)產(chǎn)生差距。行業(yè)差異最大值是1，最小值是0，均值是0.15，說(shuō)明陜西省上市公司重污染企業(yè)和非重污染企業(yè)對(duì)環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露的程度差異較大，均值接近最小值的原因是由于陜西省重污染企業(yè)占上市公司總數(shù)的比例較低。除以上三個(gè)變量以外剩余變量分布還都比較均勻。由于這三個(gè)指標(biāo)最大值和最小值差異比較大，可能在一定程度上影響了上市公司環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露的水平，也說(shuō)明了陜西省上市公司環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露程度不一，存在一定的差異，總體來(lái)說(shuō)，陜西省上市公司環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露水平較低，積極性不高。

2.3.3 多元線性回歸分析

(1)方程擬合優(yōu)度檢驗(yàn)。回歸方程的擬合優(yōu)度檢驗(yàn)見(jiàn)表6，擬合優(yōu)度檢驗(yàn)主要是在回歸方程中應(yīng)用，評(píng)估回歸方程是否具有代表性的重要指標(biāo)就是其每個(gè)樣本值在回歸線附近的集散程度。由表6可以知道，模型匯總中的復(fù)相關(guān)系數(shù)R是0.8，判定系數(shù)R2是0.64,調(diào)整后R2是0.599，一般調(diào)整后R2在0.6或者以上是比較好的結(jié)果，說(shuō)明線性擬合方程能反映原始數(shù)據(jù)的程度在0.6以上，證明線性方程的擬合度較好，對(duì)真實(shí)數(shù)據(jù)的反映也較好，換句話說(shuō)，以上建立的多元線性回歸模型對(duì)陜西省上市公司的環(huán)境披露水平存在一定的解釋性，并且解釋程度較好。其中，杜賓值DW(Durbin-Watson)是一個(gè)重要的統(tǒng)計(jì)量，表達(dá)原始數(shù)據(jù)是否存在自相關(guān)或序列相關(guān)，一般杜賓值在2附近，說(shuō)明不存在序列相關(guān)，是正確的。表6中杜賓值DW等于1.969，在2附近，說(shuō)明原始數(shù)據(jù)相互獨(dú)立，不存在自相關(guān)或序列相關(guān)，不存在偽回歸，文中設(shè)定的回歸方程是合理的。

表6 模型匯總

(2)方程顯著性檢驗(yàn)。Anova是方差分析，原假設(shè)是所有的自變量對(duì)因變量都不能夠產(chǎn)生顯著影響。由表7方差分析可以知道，F(xiàn)=15.354，對(duì)應(yīng)的顯著性水平sig.=0，明顯小于0.05，說(shuō)明所有解釋變量對(duì)所有被解釋變量都不能產(chǎn)生顯著影響的概率為0，因此，拒絕原假設(shè)，最終得到一個(gè)結(jié)論，所有解釋變量中至少存在一個(gè)解釋變量對(duì)被解釋變量產(chǎn)生顯著影響，說(shuō)明前文中選擇的解釋變量中至少有一個(gè)變量或者兩個(gè)以上的變量對(duì)陜西省上市公司環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露水平產(chǎn)生影響。其中，F(xiàn)=15.354，通過(guò)了1%水平上的F檢驗(yàn)，說(shuō)明以上建立的多元回歸模型整體顯著性較好，具有統(tǒng)計(jì)意義。

表7 Anova方差分析

(3)回歸系數(shù)的顯著性檢驗(yàn)?；貧w系數(shù)的顯著性檢驗(yàn)結(jié)果見(jiàn)表8，由表8可知，在非標(biāo)準(zhǔn)化時(shí)，常數(shù)項(xiàng)的系數(shù)B=-1.122，T=-3.016，T值所對(duì)應(yīng)的顯著性水平sig.=0.004,明顯小于0.05，說(shuō)明常數(shù)項(xiàng)是存在一定的顯著性的。從容差和VIF方面來(lái)看，這些因素對(duì)應(yīng)的共線性檢驗(yàn)得出膨脹因子(VIF)都遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于10，說(shuō)明這些解釋變量之間不存在共線性，沒(méi)有顯著相關(guān)。既然不存在共線性，沒(méi)有顯著相關(guān)，信息沒(méi)有重疊性，就說(shuō)明所選取的指標(biāo)對(duì)陜西省上市公司環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露的影響結(jié)果具有較強(qiáng)的可信度。下面具體分析環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露的影響因素。

一是凈資產(chǎn)收益率顯著性水平sig.=0.435，大于0.05，說(shuō)明盈利能力對(duì)陜西省環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露影響不顯著的，但是其系數(shù)為正，證明盈利能力與環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露水平正相關(guān)一致，所以支持原假設(shè)1，說(shuō)明盈利能力與環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露水平呈正相關(guān)關(guān)系。

二是資產(chǎn)負(fù)債率和營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率在回歸分析的結(jié)果中顯著性水平sig.都是大于0.05，說(shuō)明這兩個(gè)指標(biāo)對(duì)陜西省上市公司環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露水平的影響是不顯著的，其回歸系數(shù)是負(fù)的，說(shuō)明其與陜西省環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露水平的影響是負(fù)相關(guān)的，這與原假設(shè)2、3是相反的，所以不支持原假設(shè)2、3。

三是反映企業(yè)規(guī)模的總資產(chǎn)對(duì)數(shù)變量顯著性水平sig.=0.0，小于0.05，說(shuō)明企業(yè)規(guī)模對(duì)陜西省環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露影響是顯著的，并且回歸系數(shù)是正的，與原假設(shè)4一致，企業(yè)規(guī)模越大，環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露水平越高。因此，上市公司為了提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，可以采取擴(kuò)大自身的規(guī)模，進(jìn)而提升環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露水平。同樣，行業(yè)差異這個(gè)變量的顯著性水平也小于0.05，且回歸系數(shù)是正的，與原假設(shè)5一致，重污染企業(yè)環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露水平較高，這與陜西省重視環(huán)境治理是分不開的，但是，陜西省大多數(shù)企業(yè)屬于非重污染企業(yè)，雖然非重污染行業(yè)對(duì)環(huán)境造成的危害遠(yuǎn)不及重污染行業(yè)，但是并不代表可以不進(jìn)行環(huán)境信息的披露，重污染企業(yè)更要具有強(qiáng)烈的環(huán)保意識(shí)，盡可能詳細(xì)地披露環(huán)境會(huì)計(jì)信息，從而滿足利益相關(guān)者，減少對(duì)環(huán)境的污染。

四是流通股在總股本中所占的比例這個(gè)指標(biāo)樣本中的顯著性水平sig.值都大于0.05，說(shuō)明流通股在總股本中所占比例對(duì)陜西省上市公司環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露水平的影響不顯著，但是回歸分析結(jié)果中得出回歸系數(shù)是正的，說(shuō)明流通股在總股本中所占比重與陜西省上市公司環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露水平是正相關(guān)的，與原假設(shè)中的正相關(guān)一致，所以支持原假設(shè)6。通股在總股本中所占比例越高，說(shuō)明陜西省上市公司環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露水平越高。這說(shuō)明了隨著近幾年股票市場(chǎng)的蓬勃發(fā)展，上市公司已經(jīng)得到了越發(fā)被作為社會(huì)公眾的股東們的關(guān)注，這樣企業(yè)也有可能披露更多的環(huán)境會(huì)計(jì)信息。

表8 回歸結(jié)果分析

五是社會(huì)監(jiān)督水平顯著性水平都小于0.05，并且回歸系數(shù)是正的，說(shuō)明社會(huì)監(jiān)督水平對(duì)陜西省上市公司環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露的水平影響是顯著的，與原假設(shè)7一致，說(shuō)明社會(huì)監(jiān)督水平越高，環(huán)境信息披露水平越高。本研究對(duì)于社會(huì)監(jiān)督水平的高低采用的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)是上市公司所聘任的注冊(cè)會(huì)計(jì)事務(wù)所的綜合實(shí)力，所以企業(yè)應(yīng)該聘任正規(guī)的、實(shí)力強(qiáng)的、名氣大的事務(wù)所來(lái)監(jiān)督自身的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，這樣可能就會(huì)披露更多的環(huán)境會(huì)計(jì)信息，履行更多的社會(huì)責(zé)任，提升企業(yè)的綜合實(shí)力。

3 結(jié)語(yǔ)

本文對(duì)陜西省上市公司環(huán)境披露的影響因素進(jìn)行了識(shí)別研究。整體來(lái)講，陜西省上市公司環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露程度較低，說(shuō)明環(huán)境保護(hù)方面做出的工作較少，還需進(jìn)一步努力。通過(guò)多元回歸分析發(fā)現(xiàn)，盈利能力、企業(yè)規(guī)模、行業(yè)差異、流通股比例和社會(huì)監(jiān)督水平對(duì)陜西省上市企業(yè)環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露影響是正相關(guān)的，并且其中的企業(yè)規(guī)模、行業(yè)差異和社會(huì)監(jiān)督水平對(duì)其影響是顯著性的，盈利能力對(duì)其影響不顯著。相反，資產(chǎn)負(fù)債率、成長(zhǎng)能力與環(huán)境信息披露是負(fù)相關(guān)的?？傊兾魇∩鲜泄驹诃h(huán)境保護(hù)方面取得了一定的成績(jī)，但還存在披露水平低、披露內(nèi)容不詳細(xì)等缺陷，需繼續(xù)努力。陜西省要以發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)為主導(dǎo)思想，在加大力度發(fā)展經(jīng)濟(jì)的同時(shí)，還要降低企業(yè)對(duì)環(huán)境的污染，加強(qiáng)環(huán)境保護(hù)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展為陜西省乃至我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、環(huán)保的改善做出更大的努力。

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【責(zé)任編輯馬小俠】

ResearchonIdentifyingInfluencingFactorsoftheInformationDisclosureoftheEnvironmentAccountingoftheListedCompanies—An Empirical Analysis of Listed Companies in Shaanxi Province

WANG Juan-juan
(ASEAN DPU Institute of Finance and Economics, Weinan Normal University, Weinan 714099, China)

In recent years, with rapid economic growth in Shaanxi province, the issue of environmental pollution is becoming more and more serious, so the public increasingly attaches importance to the information disclosure of the environment accounting of the listed companies in Shaanxi province. But at present there are many problems in the information disclosure of the environment accounting, therefore improving the level of the corporate disclosing information is the main measure of governance on environment. It can be found that, through the empirical analysis, the major influencing factors of the information disclosure include profitability, business scale, industry difference, the proportion of tradable shares and the level of social supervision. Among these factors, business scale, industry difference and the level of social supervision have great impact while profitability is not significant. So the listed companies should improve their abilities to make profit, expand business scale, increase the proportion of tradable shares and enhance the level of social supervision so as to further boost the level of disclosing information to make contribution to the environmental protection of Shaanxi province.

listed company; environmental accounting; information disclosure; influence factors; empirical analysis

F275

：A

：1009-5128(2017)16-0060-08

2017-01-06

陜西省社會(huì)科學(xué)基金項(xiàng)目：霧霾治理與環(huán)境會(huì)計(jì)控制研究(2014D30);渭南師范學(xué)院人文社科育苗項(xiàng)目：陜西省上市公司環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露的影響因素識(shí)別研究(17SKYM30)

王娟娟(1982—)，女，陜西乾縣人，渭南師范學(xué)院東盟博仁財(cái)經(jīng)學(xué)院講師，主要從事企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)研究。