風(fēng)險視野下以信托投資推進(jìn)大學(xué)生創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的問題與對策研究

譚愛國

[摘 要] 當(dāng)前，以信托投資推進(jìn)大學(xué)生創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)，存在著道德風(fēng)險、客戶風(fēng)險等風(fēng)險因素，這些風(fēng)險的形成原因包括受托方的惡意行為、委托者的不當(dāng)授權(quán)等方面。要治理這些風(fēng)險因素，可以完善《信托法》、建構(gòu)信托公司利益制衡制度。

[關(guān) 鍵 詞] 風(fēng)險；信托；大學(xué)生；創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)

[中圖分類號] G640 [文獻(xiàn)標(biāo)志碼] A [文章編號] 2096-0603（2017）30-0066-01

莫凡博士的著作《馬克思主義社會風(fēng)險思想研究》自2014年出版以來，在社會上引發(fā)了較大反響。該書集文獻(xiàn)性與研究性為一體，是推動馬克思主義研究者深入理解馬克思主義社會風(fēng)險思想的有益導(dǎo)引。該書認(rèn)為，資本悖論是投資風(fēng)險的根源之一，資本既為人類創(chuàng)造出龐大的物質(zhì)基礎(chǔ)，同時又產(chǎn)生出各種風(fēng)險、危機(jī)的誘因。[1]在當(dāng)代，“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”已成為時代強(qiáng)音，那么，以大學(xué)生創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)為投資對象的信托投資是否也存在著風(fēng)險因素呢？本文將對此進(jìn)行若干探討。

一、以信托投資推進(jìn)大學(xué)生創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的風(fēng)險現(xiàn)狀

（一）道德風(fēng)險

道德風(fēng)險產(chǎn)生于信托經(jīng)營的過程中，是指由于受托者懷有惡意的行為，給委托者或受益者造成損失的風(fēng)險因素。從信托的稱謂上我們可以知道，信任是整個信托行業(yè)最為重要的基石，而信托中的受托者應(yīng)該忠于委托者和受益者，不應(yīng)該以自己的私利作為進(jìn)行信托活動的主要目的。從這個意義上說，受托者要將委托者和受益者的利益作為其進(jìn)行信托活動的立足點。但是，在當(dāng)前的信托實踐中，信托組織常常存在著信托資金管理上的風(fēng)險。比如，挪用信托資金或是改變信托收益的原有用途，用其為信托受益者以外的人服務(wù)，或是給受益者造成精神上的損失等。于是，這樣的信托組織就違背了信托本身應(yīng)有的道德基礎(chǔ)，這就是所謂的道德風(fēng)險。

（二）客戶風(fēng)險

客戶風(fēng)險也是一個重要的風(fēng)險因素，盡管在信托合同中會明確規(guī)定一些重要事項，有時候則應(yīng)該遵守信托合同的相關(guān)規(guī)定，但是在信托經(jīng)營是按照委托人的意思進(jìn)行的前提下，如果該信托財產(chǎn)在資產(chǎn)市場受到損失，誰來承擔(dān)損失責(zé)任呢？按照相關(guān)法律規(guī)定，應(yīng)該由委托者自身來承擔(dān)。在信托經(jīng)營過程中，由于每一個委托者的知識結(jié)構(gòu)、經(jīng)商背景、專業(yè)技能等都存在著一定的局限性，當(dāng)他給受托者發(fā)出錯誤信息時，必然造成其委托財產(chǎn)的不同程度損失。這種損失盡管與受托者無關(guān)，但是如果信托投資中的客戶風(fēng)險過多，客戶損失過大的話，也不利于信托行業(yè)本身的發(fā)展。

二、以信托投資推進(jìn)大學(xué)生創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的風(fēng)險成因

（一）受托方的惡意行為

道德風(fēng)險，其成因表現(xiàn)為在信托活動里，受托方的惡意行為給委托方及受益方帶來利益損失的風(fēng)險。在道德風(fēng)險的形成過程當(dāng)中，從事信托業(yè)務(wù)的受托者，為追求自身利益的最大化，而不顧委托人的利益受到不同程度損害。這種道德風(fēng)險是一種十分隱蔽的風(fēng)險因素，難以預(yù)防，只有通過特定的方式加以規(guī)避。但是，任何制度都難以消除這種柔性的道德失范，因為貪婪的欲望難以控制在可控的范圍之內(nèi)，從而形成擴(kuò)張的態(tài)勢。

（二）委托者的不當(dāng)授權(quán)

客戶風(fēng)險的主要成因在于，根據(jù)信托合同，受托方如果依照委托方意愿經(jīng)營信托財產(chǎn)，其對導(dǎo)致的利益損失不履行補(bǔ)償義務(wù)，但委托方有時會對受托方發(fā)出不當(dāng)授權(quán)，于是就有導(dǎo)致?lián)p失的風(fēng)險。

三、以信托投資推進(jìn)大學(xué)生創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的風(fēng)險對策

（一）完善《信托法》

信托投資受到各種各樣的束縛，這給進(jìn)一步完善這一業(yè)務(wù)活動，尤其是以不動產(chǎn)、股權(quán)為委托財產(chǎn)的信托業(yè)務(wù)的發(fā)展制造了一定障礙。信托投資的一個重要目的是推進(jìn)大學(xué)生創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)，因此，必須解決當(dāng)前的若干棘手問題。例如，信托的投資范圍有必要進(jìn)一步擴(kuò)大，目前這些經(jīng)營范圍只局限于一些金融風(fēng)險比較低的領(lǐng)域。[2]今后，投資范圍還可以拓展到有一定風(fēng)險，但安全性較高的領(lǐng)域；建立信托財產(chǎn)登記制度，尤其是在以股權(quán)為委托財產(chǎn)的信托領(lǐng)域當(dāng)中，應(yīng)當(dāng)及時確立各級登記機(jī)構(gòu)，開展相關(guān)信托業(yè)務(wù)的產(chǎn)品信息、利潤信息、受益者信息等，必要時進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)媒體或報刊媒體的公示。

（二）建構(gòu)信托公司利益制衡制度

建構(gòu)信托公司利益制衡制度，可將公司運(yùn)營分為三個部分：業(yè)務(wù)經(jīng)營與客戶服務(wù)、業(yè)務(wù)決策出臺與監(jiān)督、交易結(jié)算與估值。這三方相互制衡、彼此約束，同時強(qiáng)化銀監(jiān)會的監(jiān)管責(zé)任，調(diào)整監(jiān)管思路，優(yōu)化對信托人員的監(jiān)察及對業(yè)務(wù)過程的監(jiān)督。具體而言，進(jìn)一步完善股東大會、董事會制度，以此為主題優(yōu)化治理結(jié)構(gòu)，并采取進(jìn)一步的措施明確包括監(jiān)事會、高級管理層在內(nèi)的各個主體的職責(zé)任務(wù)，在它們之間保持高效運(yùn)行，相互之間實現(xiàn)制約與制衡，并且相互促進(jìn)、相互輔助。同時，在信托組織內(nèi)部按照信托法的規(guī)定設(shè)立多個崗位，這些崗位可對信托組織的風(fēng)險進(jìn)行預(yù)警和管理，并實現(xiàn)總結(jié)和糾錯，讓內(nèi)部機(jī)制與外部機(jī)制進(jìn)行銜接。

參考文獻(xiàn)：

[1]莫凡.馬克思主義社會風(fēng)險思想研究[M].蘭州：甘肅人民出版社，2014：74.

[2]中野正俊，張軍建，姜雪蓮.中國信托法具體修改建議[J].河南省政法管理干部學(xué)院學(xué)報，2006（6）：1-12.