多元化環(huán)保投融資運行機制研究

李曉云

摘要：隨著茂名市經(jīng)濟的發(fā)展，環(huán)境污染日益嚴重，雖然近年來茂名市政府已經(jīng)越來越重視環(huán)境污染問題，茂名市污染企業(yè)也積極采取措施改善環(huán)境，并取得了一定的成果，但是環(huán)保資金僅僅來源于地方政府和污染企業(yè)是無法滿足環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展的需要，必須發(fā)展多渠道的環(huán)保資金融資模式才能解決問題的根本。文章根據(jù)茂名市環(huán)保產(chǎn)業(yè)投融資目前的狀況，探索分析茂名市環(huán)境保護產(chǎn)業(yè)投融資體制的構建以及模式的選擇，以便能夠幫助茂名市解決當前環(huán)保資金短缺的難題。

關鍵詞：環(huán)保投融資；循環(huán)運行機制；茂名市

一、引言

廣東茂名市是中國重要的石化基地，自2011年起，茂名市已經(jīng)具備每年2550萬噸煉油能力。2014年，全市完成生產(chǎn)總值2349億元，GDP連續(xù)14年居粵東西北首位。然而隨著工業(yè)經(jīng)濟的發(fā)展，長期無約束地大量消耗資源，排放工業(yè)廢水、廢氣以及固體廢棄物，茂名市面臨嚴重的環(huán)境問題。雖然近年來茂名市政府已經(jīng)越來越重視環(huán)境污染問題，和石化企業(yè)積極采取措施改善環(huán)境，并取得了一定的成果，但是環(huán)保資金僅僅來源于地方政府和污染企業(yè)是無法滿足環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展的需要，必須發(fā)展多渠道的環(huán)保資金融資模式才能解決問題的根本。

關于環(huán)保投融資的研究，國外最早可以追溯到20世紀40年代，隨著工業(yè)經(jīng)濟的發(fā)展，生態(tài)環(huán)境被破壞的越來越嚴重，蘇聯(lián)經(jīng)濟學家斯特魯密林提出了要把生態(tài)環(huán)境、資源和經(jīng)濟發(fā)展結合起來的觀點。西方國家為解決環(huán)保投融資問題，事實上頒布了很多政策，如德國在80年代就開始收取“污水費”，1999年開始實施綠色稅收，為保證環(huán)保資金的來源，德國還成立了世界第一個環(huán)保政策性銀行。要理解環(huán)保投融資，首先要知道投融資是包含了投資和融資的合稱。環(huán)保投融資即包含了環(huán)保投資和環(huán)保融資兩個方面。而目前廣泛為我國所接受的環(huán)保投資概念的觀點是“投資說”。我國張坤民教授（1992）將環(huán)保投資定義為“環(huán)境保護投資是社會各有關投資主體從社會的積累基金和各種補償基金中，拿出一定數(shù)量用于防治環(huán)境污染、維護生態(tài)平衡及其相關聯(lián)的經(jīng)濟活動，其目的是促進經(jīng)濟建設與環(huán)境保護的協(xié)調發(fā)展，使環(huán)境得到保護和改善?！痹诖嘶A上，彭峰（2005）進一步將環(huán)保投資界定為“國家政府、企業(yè)、團體法人或居民個人等環(huán)境保護投資主體為了獲得環(huán)境、社會、經(jīng)濟效益將資金投入環(huán)境保護事業(yè)增加資本或資本存量，保護和改善環(huán)境，防治環(huán)境污染、維護生態(tài)平衡，促進環(huán)境、社會和經(jīng)濟可持續(xù)協(xié)調發(fā)展的一項經(jīng)濟活動?！迸矸鍖Νh(huán)保投資的界定將環(huán)保機制的模式更加多元化，為環(huán)保產(chǎn)業(yè)的發(fā)展指明了方向。本次項目研究則更傾向于彭峰所下的定義。環(huán)保融資是指為了改善環(huán)境，防止污染，維護生態(tài)平衡而進行的資金籌集的過程。環(huán)保融資就是為了環(huán)保投資，所以兩者很難明確區(qū)分，也就逐漸有了“環(huán)保投融資”的概念。綜上所述，環(huán)保投融資是環(huán)保投資和環(huán)保融資相互結合相互交叉的一個過程。

本文以茂名市環(huán)境保護投融資體制為研究重點，根據(jù)茂名市環(huán)保產(chǎn)業(yè)投融資目前的狀況，結合國內(nèi)外環(huán)保投融資的經(jīng)驗模式，運用可持續(xù)發(fā)展理論、環(huán)境經(jīng)濟學理論、環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展的動力機制理論等理論，采用比較研究和問卷調查的方法，探索分析茂名市環(huán)境保護產(chǎn)業(yè)投融資體制的構建以及模式的選擇，并針對茂名市的具體狀況提出建議和對策，以便能夠幫助茂名市解決當前環(huán)保資金短缺的難題，并進而能在改善環(huán)境的基礎上更促進環(huán)保產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

二、茂名市環(huán)保投融資現(xiàn)狀分析

茂名市是一座以石油化工產(chǎn)業(yè)為基礎的工業(yè)城市，石油化工產(chǎn)業(yè)的發(fā)展帶動了城市整體經(jīng)濟的發(fā)展，但同時石油化工企業(yè)帶來的三廢污染也日益嚴重。雖然近年來政府也開始重視環(huán)境的治理，但是環(huán)保投融資的力度，環(huán)保產(chǎn)業(yè)的投資發(fā)展還遠遠沒有跟上經(jīng)濟發(fā)展的腳步。本文從茂名市的環(huán)保投資總量和投資結構狀況對茂名市近幾年的環(huán)保投資狀況進行分析。

（一）茂名市環(huán)保投資總量狀況

通過對茂名市2010～2015年環(huán)保產(chǎn)業(yè)投資總額的數(shù)據(jù)分析（如表1所示），我們可以知道茂名市這六年來累計為環(huán)保產(chǎn)業(yè)投入了39.4億元，約占茂名市GDP的0.32%。從表1中可以看出，雖然2010～2013年環(huán)保投資額是上升緩慢的，但到2014年，茂名市認識到環(huán)保的重要性，大大增加了投資額，所以說茂名市的環(huán)保投資額總體來說是逐漸上升的，到2014年急劇上升，到2015年的投入到達13.45億元，幾乎相當于2010～2013年投資的總和，由此可見近兩年隨著中國環(huán)保產(chǎn)業(yè)的加速發(fā)展，茂名市對環(huán)保的重視程度也得到了極大的增強。

（二）茂名市環(huán)保產(chǎn)業(yè)投資結構

茂名市的環(huán)保產(chǎn)業(yè)投資結構主要分為三個部分，第一部分是城市環(huán)境基礎設施投資，第二部分是工業(yè)污染防治投資，第三部分則是生態(tài)建設與保護。從2010～2015年茂名市的環(huán)保投資總額的變動可以看出，茂名市近兩年的環(huán)保投資額度是快速提升的，而從表2可以知道投資的增加主要是加大了工業(yè)企業(yè)防治污染的投資力度，也因此進而拉動了相關環(huán)保產(chǎn)業(yè)的市場需求，從而調整了環(huán)保產(chǎn)業(yè)結構。

從表2茂名市的環(huán)保投資結構中可以看出，茂名市的環(huán)保投資重點從早幾年的生態(tài)建設與保護轉移到了工業(yè)企業(yè)污染防治上，在工業(yè)污染防治的投入占到了環(huán)?？偼度氲?8%，接近一半，尤其以近兩年的增長速度最快，從2013年的16.8%增長到2014年的53.2%，投資額從2013年的6247萬元激增到2014年的6.61億元。而生態(tài)建設與保護的投資比重從早幾年的60%多下降到近兩年的10%～20%，可是比重雖然下降，投資金額卻是逐年有所上升的，從2010年的4455萬元上升到2015年的2.17億元，投資金額也是得到了一個飛躍；環(huán)境基礎設施的投資比重雖然沒有工業(yè)企業(yè)污染防治的比重上升的那么多，卻也是較大幅度上升了，從2010年的7266萬元到2015年的4.26億元，充分表明了政府對這一塊產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重視已經(jīng)大大提高。

通過上述數(shù)據(jù)分析，說明隨著茂名市環(huán)保投資額的巨幅增加，我們能夠清楚的看到，茂名市的環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)模在近兩年是在快速擴展的，環(huán)保產(chǎn)業(yè)的的發(fā)展前景絕對是向上而非向下的。

（三）茂名市環(huán)保產(chǎn)業(yè)融資現(xiàn)狀

中國目前的環(huán)保資金主要來源于政府資金，其渠道有財政撥款、發(fā)行國債、使用者付費和排污收費，而企業(yè)的自籌環(huán)保資金則主要投資于工業(yè)污染防治，其他的私有部門和市場化投融資方式在發(fā)展中，還沒能成為主流環(huán)保投融資方式。在這樣一個大環(huán)境下，茂名市的環(huán)保資金主要來源于政府用于環(huán)保建設的財政資金、環(huán)境稅收、排污費收入、使用者收費等渠道，還有一部分則來自于企業(yè)自籌資金用于企業(yè)污染防治投資。除此以外，其他機構在環(huán)保資金融通方面起的作用比較少，只有個別的金融機構為環(huán)保產(chǎn)業(yè)提供一些有限的商業(yè)貸款。

總體上來說，茂名市的環(huán)保資金來源非常單一，對政府的依賴性非常強，而對于其他形式的資金融通還遠遠沒有重視、發(fā)展并加以利用，因此，茂名市的環(huán)保資金融通機制的建立和發(fā)展還有很大的空間。

三、茂名市多元化環(huán)保投融資運行機制的設計

從國外的環(huán)保投融資經(jīng)驗數(shù)據(jù)里得出，環(huán)保投資資金占GDP比重至少達到1%～1.5%時，環(huán)境污染才能基本得到控制，環(huán)境狀況才能基本達到標準，而要讓環(huán)境狀況得到改善提升，投資額則必須達到GDP的2%～3%。而從上面的分析數(shù)據(jù)可以知道，茂名市的環(huán)保投資額雖然在近兩年上升幅度很大，可是占GDP比重最高才達到0.55%，距離最低標準的1%還差將近一半，可見茂名市的環(huán)保投資額還是處在很低的水平，環(huán)保資金缺口還很大，環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展所需的投入還遠遠沒有得到滿足?？偠灾?，隨著經(jīng)濟的日益發(fā)展，環(huán)保產(chǎn)業(yè)的發(fā)展是迫不及待的，因此環(huán)保資金的需求也是迫在眉睫需要解決的問題。

從前面茂名市環(huán)保投融資現(xiàn)狀可以看出，茂名市的環(huán)保資金缺口之所以那么大，主要原因是茂名市環(huán)保資金投融資機制過于單一，使環(huán)保產(chǎn)業(yè)的發(fā)展受到了很大的限制，想要解決這個問題，筆者認為應該建立一個環(huán)保多元化的投融資循環(huán)運行機制，不僅投資主體多元化，還要相應的融資渠道多元化。如圖1所示。

（一）推動投融資主體的多元化

從上文數(shù)據(jù)可以看出，茂名市的環(huán)保投融資主體還是政府，市企業(yè)則是發(fā)揮輔佐作用進行污染防治，而其他投融資主體卻幾乎不曾出現(xiàn)。而目前的投融資資金缺口很大，單靠政府和市工業(yè)企業(yè)的資金根本無法滿足這一缺口，我市應該通過市場化融資引入不同的投融資主體，通過多種投融資渠道，引導各種資金進入本市環(huán)保市場，大力發(fā)展環(huán)保產(chǎn)業(yè)。如圖1所示，項目融資的主體可以是各種類型的企業(yè)包括外企，而募集式融資則是面向社會個人和企業(yè)的閑散資金，政府只要能制定相關監(jiān)管制度就可以通過不同的投融資渠道引入不同的投資主體，從而能更好的解決環(huán)保資金的短缺，促進環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展的問題。

（二）建立投融資多元化渠道

1. 政府投融資。政府投融資包括利用政府環(huán)保財政預算資金和政府環(huán)保征繳稅款。政府環(huán)保財政預算資金主要來源于政府用于環(huán)境治理與保護的專項預算資金，從茂名市的數(shù)據(jù)可以看出，近兩年的環(huán)保政府財政投入不管從支出的絕對額還是比重都大大上升了。政府環(huán)保征繳稅款主要包括以下稅費的征繳：（1）排污費。排污費的征收是根據(jù)“污染者付費”的原則，根據(jù)污染者對環(huán)境的污染程度由政府進行征收一定費用，這是環(huán)保資金來源的一條重要的渠道，并能借此使企業(yè)顧忌要征繳的費用而不得不想方設法減少污染。（2）環(huán)境稅。應該借鑒西方國家的經(jīng)驗，按照“誰污染，誰付費”的原則征收環(huán)境稅。環(huán)境稅涉及的范圍應該包括水污染稅、大氣污染稅、農(nóng)業(yè)污染稅、固體廢棄物稅以及能源消耗稅等等。我國目前還沒有制定明確全面的環(huán)境稅，事實上環(huán)境稅的實施，一方面能兼顧環(huán)保的多個領域，在監(jiān)管的同時能形成環(huán)保產(chǎn)業(yè)的一大資金來源，另一方面利于政府對企業(yè)實施稅收減免等政策，促進企業(yè)對環(huán)保的重視程度。而環(huán)境稅稅率還可以根據(jù)實際污染的程度、耗用的自然資源的珍稀程度來設置。把稅收跟環(huán)境生態(tài)保護緊密結合起來，大力促進環(huán)保產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。（3）使用者付費。目前我國也有利用“使用者付費”原則進行污水處理費和垃圾處理費的征收，這部分收入也確實成為環(huán)保資金的一個來源。但是顯而易見的，這個范圍太狹窄，遠遠沒讓“使用者付費”達到效益最大化。筆者認為，應將這一原則廣泛應用于使用有污染性、消耗稀缺能源性的物品的消費者，在購買這些物品時要額外征收處理費，一方面增加環(huán)保收入來源，另一方面抑制消費者購買這些污染型消耗稀缺能源型的物品，促使他們轉向環(huán)保物品的使用，從而最終大大促進環(huán)保產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

2. 市場投融資。市場投融資包括環(huán)保項目融資以及環(huán)保募集式融資。環(huán)保項目融資包括以下幾種形式：（1）BOT運作模式。這是一種新的融資模式，主要應用于環(huán)?；A設施建設項目的資金融通。即政府提出項目，尋找有合作意向的企業(yè)，跟企業(yè)簽訂合同，由企業(yè)出資建設，并享有合同所規(guī)定的若干年的收益經(jīng)營權，經(jīng)營期屆滿則要無償把整個項目設施歸還政府的一種融資模式。這種融資方法一般都要求經(jīng)營期限較長的項目，以利于資金回收能得到保證，增加對企業(yè)的吸引力。（2）TOT運作模式。TOT也是一種新型融資模式，同樣是政府提出項目，尋找企業(yè)進行投資，只是項目建設仍然是由政府進行，建成后給予企業(yè)一定的經(jīng)營年限，經(jīng)營期滿后企業(yè)無償轉交給政府。這種模式等于是企業(yè)出資租賃建成的項目的經(jīng)營權的一種融資模式。（3）引入外資。隨著經(jīng)濟市場越來越放開，對外資的引入也是越來越多機會和渠道，我們可以根據(jù)項目引入外商的直接投資，也可以憑借項目的環(huán)保性質尋求國外金融機構的貸款支持，還可以尋求世界環(huán)境專項基金的援助支持。環(huán)保募集式融資主要包括以下幾種：（1）彩票融資。彩票是為公益事業(yè)進行融資的一種具有博彩性質的工具。我國現(xiàn)在有福利彩票、體育彩票、足球彩票等，發(fā)行彩票所籌得的資金分別用于福利、體育和足球等公益事業(yè)。而生態(tài)環(huán)境的保護顯然也是公益事業(yè)之一，發(fā)行環(huán)保彩票，為環(huán)保產(chǎn)業(yè)籌措發(fā)展資金，無可厚非。而國家已經(jīng)成功發(fā)行了那么多種彩票，遵循已有的成功模式增加環(huán)保彩的發(fā)行是完全可行的。（2）基金融資。環(huán)保基金的設立應該由政府有關部門牽頭，由政府財政部門對基金進行監(jiān)管，對基金的風險和收益進行管理，盡量降低風險提高收益，以吸引更多的投資者對環(huán)保基金的投資。（3）債券籌資。應該在政府的監(jiān)管下，允許一些大型企業(yè)尤其是國有企業(yè)為環(huán)保項目發(fā)行債券進行融資，債券融資相對于股票融資而言，資本成本低，雖然風險較高，但項目由政府監(jiān)管支撐，相應能降低一些風險。（4）股票融資。隨著經(jīng)濟發(fā)展，環(huán)境遭受破壞的程度越來越大，環(huán)保引起了大家的關注，公眾關注度越高，那么環(huán)保產(chǎn)業(yè)就越受青睞，那么環(huán)保企業(yè)上市融資自然就越受矚目，因此通過股票進行環(huán)保資金融通也是一個不錯的選擇。

茂名市的環(huán)保資金的不足嚴重制約了茂名市環(huán)保產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。茂名市要解決這一問題，必須改變現(xiàn)在以政府為投融資主體的模式，建立一個投資主體多元化的機制，即大力引入國內(nèi)外企業(yè)進行環(huán)保項目的建設經(jīng)營，同時積極開設多元化投融資渠道，根據(jù)本市的各方面條件，筆者認為著重點在于“使用者付費”的新型領域的開拓、彩票融資的建設以及BOT、TOT的運用，總之要做到多方面多層次地籌集環(huán)保資金，盡快加大環(huán)保產(chǎn)業(yè)的發(fā)展步伐。

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*本文系廣東省哲學社會科學規(guī)劃項目（GD15XGL25、GD14XGL52）、茂名市軟科學計劃項目（2012B01073、201517）階段性研究成果。

（作者單位：廣東石油化工學院經(jīng)濟管理學院）