論薩班斯法案404條款對中國上市公司的影響

劉盼　孫嬌　孫家靖　朱晨

摘 要：2002年，在美國規(guī)模最大的公司之一安然突然申請破產(chǎn)保護，世通公司被發(fā)展虛構了近百億美元利潤。一片混亂中，薩班斯—奧克斯利法案誕生了。本文就薩班斯法案中最嚴厲條款404條款的由來、實施效果，以及我國上市公司在它實施過程遇到的困難和應對方案展開了一系列分析。

關鍵詞：薩班斯法案；404條款；上市公司

一、薩班斯法案404條款概述

薩班斯法案是一部涉及會計職業(yè)監(jiān)管、公司治理、證券市場監(jiān)管等方面改革的重要法律。由于法案在頒布時沒有提出詳細具體的適用豁免條件，這就意味著目前所有在美國上市的公司，包括在美國注冊的上市公司和在外國注冊而于美國上市的公司，都必須遵守該法案。薩班斯法案的第一句話是：“遵守證券法律以提高公司披露的準確性和可靠性，從而保護投資者及其他目的?！边@句話較好地敘述了薩班斯法案的基本目標。該法案最為嚴厲、最具有爭議的條款404條款更規(guī)定，上市企業(yè)必須保證公司管理層建立和維護內部控制系統(tǒng)及相應控制程序充分有效的責任體系，同時提供管理層最近財年對內部控制體系及控制程序有效性的證明及內控機制評價報告。是否符合404條款規(guī)定則成為它們不得不面臨的挑戰(zhàn)。

二、薩班斯法案404條款實施效果

實施404條款揭示出許多上市公司的重大缺陷，現(xiàn)如今上市公司為達到其要求，內部控制水平不斷提高，揭示出的重大缺陷公司越來越少。通過對未通過404條款審計的報告的進一步分析，內控缺陷主要表現(xiàn)在以下方面：第一，四分之三的內控缺陷與財務系統(tǒng)和程序有關；第二，十分之一的內控缺陷涉及到控制環(huán)境、董事會等問題；第三，其它的內控缺陷是人事的問題。

薩班斯法案404條款實施效果分為如下方面：第一，提升投資者信心，2002年股票市場上投資者的信息受到嚴重動搖，美國資本市場損失了近十億美元，薩班斯法案通過之后，公司財務造假事件原來越少，幾乎絕跡，投資者信息逐漸恢復，市場重入正規(guī)，美國經(jīng)濟逐步復蘇又恢復了以往的欣欣向榮；第二，提升公司治理水平、完善內控信息系統(tǒng)建設、加速企業(yè)信息化進程，執(zhí)行404條款后，公司治理水平有了很大提高，在控制了公司規(guī)模和行業(yè)因素以后，公司價值因法案而有所提高，同時建立完善的內控信息系統(tǒng)，不僅對于日后的合規(guī)工作提供較大的便利，對公司的信息系統(tǒng)也從戰(zhàn)略層面上整體有所提升，有利于提高企業(yè)信息化水平和運營效率；第三，提高財務報告質量，美國本土公司在經(jīng)過404條款審計過程中，發(fā)現(xiàn)近十分之七的問題與財務程序相關。因為期末財務報告流程對于財務報告、注冊會計師關于內部控制設計意見的形成及其重要。內部控制水平提高后，財務報告的可能性提高了，會計信息的相關性也提高了。因此，內部控制有缺陷的公司盈余的預測能力比內部控制良好公司的盈余預測能力差。同時，公司的內部控制缺陷得到更正后，盈余預測能力有所提升。

三、我國上市公司實施薩班斯法案404條例過程中面臨的困難

（一）工作量異常繁重

在涉及涵蓋企業(yè)經(jīng)營、IT系統(tǒng)控制、投融資管理、財務監(jiān)控、法律法規(guī)監(jiān)督等13個大類、38個細項，投入實施過程中，將引起企業(yè)整體控管流程的重組、人員崗位職責的改變。

（二）《薩班斯法案》的執(zhí)行也將增加企業(yè)的成本與負擔

與會的各公司負責人均表示，付出相當多的財力、人力、物力，成本非常高，為企業(yè)帶來了如下幾方面巨大的合規(guī)成本：適應期成本、規(guī)定的不清晰造成的合規(guī)成本、時間限制和外部費用。

（三）人才缺乏成為企業(yè)內控的瓶頸

內部專業(yè)人員匱乏和外部專業(yè)人員匱乏，內部專業(yè)人員主要是指404項目組成員和內部審計人員；外部專業(yè)人員是缺少既懂IT又熟悉會計知識的人員，IT部門成本管理模式有待完善。

四、我國上市公司如何應對薩班斯法案404條例

針對中國企業(yè)在實施《薩班斯法案》中應該如何應對，與會專家、企業(yè)負責人提出：第一，加強員工培訓工作，對IT部門成本管理系統(tǒng)的每位員工都要進行適當?shù)呐嘤?；第二，建立一種合理、穩(wěn)定的預期。不單純靠事后補救，建立一種預防體系，為以后的監(jiān)管、執(zhí)行提供憑證；第三，促進中國企業(yè)加強內部管理，完善現(xiàn)代企業(yè)制度。我國企業(yè)在管理中不能說沒有漏洞，因此需要進一步加強內控和制度建設；第四，企業(yè)要做大做強、實現(xiàn)持續(xù)健康的發(fā)展，必須在法制的軌道上合法地運營；第五，改變粗放型管理模式。公司在內部控制方面必須嚴格精細化，運營的每個環(huán)節(jié)都必須在公司可控的范圍內。

參考文獻：

[1]孟焰，張軍.薩班斯法案404條款執(zhí)行效果及借鑒，審計研究.2010年03期.

[2]謝盛紋，略論在美上市的中國企業(yè)遵循《薩班斯法案》404條款的應對策略，財會研究.2007年01期.