小微企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)及控制策略研究

幸運(yùn)

[摘要]小微企業(yè)在我國的高速發(fā)展進(jìn)程中發(fā)揮著重要作用，然而在經(jīng)濟(jì)調(diào)整轉(zhuǎn)型的背景下，小微企業(yè)籌資問題越來越突出。小微企業(yè)需要外界資金的支持，但是小微企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)比較高，銀行及其他金融機(jī)構(gòu)對其信貸支持有限，這就使得籌資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步制約了小微企業(yè)的發(fā)展壯大。文章對小微企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)及控制策略展開研究，首先描述籌資風(fēng)險(xiǎn)的特征；然后分析小微企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)的成因；最后提出小微企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)控制策略。

[關(guān)鍵詞]小微企業(yè)；籌資風(fēng)險(xiǎn)；控制策略

[DOI]1013939/jcnkizgsc201717077

小微企業(yè)在促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展，處理有關(guān)群眾生活方面具備巨大的不可忽視的用途。到2013年年底，我國小微企業(yè)占全國各類企業(yè)總數(shù)的7657%，這還是不計(jì)入個(gè)人所開商戶的結(jié)果。如果它被算到小微企業(yè)里面，小微企業(yè)總數(shù)將達(dá)到我國各類企業(yè)總數(shù)的9415%。現(xiàn)階段有很多因素制約了小微企業(yè)的發(fā)展，融資困難是小微企業(yè)發(fā)展中面臨的重要問題。小微企業(yè)通常知名度不高、資金比較少，難以通過資本市場進(jìn)行股票融資與債券融資，單純依靠內(nèi)源性融資非常困難，這就使得小微企業(yè)更需要通過銀行等金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行間接融資。目前我國企業(yè)籌資問題不僅僅是小微企業(yè)自身的問題，對我國經(jīng)濟(jì)整體的發(fā)展也有比較大的作用，因此對我國小微企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)及控制策略研究有著非常積極的意義。

1籌資風(fēng)險(xiǎn)的特征

11客觀性

企業(yè)籌資具有比較強(qiáng)的客觀性，企業(yè)在籌資過程中運(yùn)用到外源資本就會產(chǎn)生籌資成本，企業(yè)在獲得資金使用權(quán)的時(shí)候就應(yīng)該支付一定的成本，外借資本都是需要回報(bào)的，為此，企業(yè)籌資就需要支付一定的成本來獲得資金使用權(quán)，企業(yè)籌資主要需要支付資金使用費(fèi)用及籌資費(fèi)用等，從中可見，籌資風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，企業(yè)在獲得資金使用權(quán)之后，獲得的利益回報(bào)達(dá)不到投資方的要求水平就會出現(xiàn)籌資風(fēng)險(xiǎn)。

12相對性

企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)是隨著環(huán)境的變化而不斷變化的，籌資風(fēng)險(xiǎn)是動態(tài)變化的，不是固定不變的，企業(yè)面臨的籌資風(fēng)險(xiǎn)的大小不一，企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)大小是相對于不同企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)的能力決定的。

13潛在性

企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)是潛在的，籌資風(fēng)險(xiǎn)存在比較大的不確定性與可能性，企業(yè)在籌資過程中必然要面臨籌資風(fēng)險(xiǎn)，但是籌資風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生存在比較大的偶然性，企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)是不能計(jì)算出來的，在實(shí)際情況下對籌資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行數(shù)理計(jì)算是難以算出來的，只能依靠專業(yè)人員來判斷籌資風(fēng)險(xiǎn)的大小，但是籌資風(fēng)險(xiǎn)程度是難以估計(jì)的。

2小微企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)的成因分析

21小微企業(yè)方面的原因

小微企業(yè)自身抗市場風(fēng)險(xiǎn)弱。小微企業(yè)相對于大型企業(yè)更依賴于外部借款，而市場利率的變化又是十分不確定，一直處于變化之中。小微企業(yè)自身不夠強(qiáng)大，抵御風(fēng)險(xiǎn)能力不足，利率的變化對其發(fā)展影響很大。因?yàn)楣疽?guī)模小，資金更容易出現(xiàn)缺乏的情況，如果借入了大量的短期借款，一旦由于意外情況而消耗大量資金導(dǎo)致缺乏，小微企業(yè)會面臨極大風(fēng)險(xiǎn)甚至有破產(chǎn)的可能。

籌資渠道狹窄、結(jié)構(gòu)失衡。小微企業(yè)的融資主要包括兩方面：一是外部融資渠道；二是內(nèi)源融資，即企業(yè)的自我積累。小微企業(yè)在兩方面的融資都是欠缺的，對企業(yè)的發(fā)展造成困境。從外部融資環(huán)境來看，方式方法太過于單一，都是以銀行融資為主，缺少全方位多渠道的融資體系，小微企業(yè)不是從銀行借款就是只能找一些類似于高利貸的借款。從內(nèi)源性融資方面來看，小微企業(yè)自有資金較少，發(fā)展比較慢，難以積累。還有一些發(fā)展比較快的小微企業(yè)沒能把自己的快速發(fā)展和資金積累合二為一，也導(dǎo)致內(nèi)源性融資的不順利。

22銀行等金融機(jī)構(gòu)方面的原因

金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)、利潤偏好也是阻礙小微企業(yè)貸款的重要原因?，F(xiàn)階段我國商業(yè)銀行對小微企業(yè)發(fā)放貸款存在比較大的局限性，商業(yè)銀行對企業(yè)的發(fā)放貸款是有限制的，商業(yè)銀行對小微企業(yè)發(fā)放貸款需要抵押質(zhì)押標(biāo)的物；小微企業(yè)缺乏抵押物、固定資產(chǎn)比較少，難以滿足商業(yè)銀行抵押物的條件，使得小微企業(yè)銀行貸款比較困難，銀行等金融機(jī)構(gòu)的高門檻、高標(biāo)準(zhǔn)使得很多小微企業(yè)難以滿足條件，小微企業(yè)被拒在銀行等金融機(jī)構(gòu)貸款的門外，使得銀行等金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)難以擴(kuò)大?？傮w說來，金融機(jī)構(gòu)偏好高利潤、低風(fēng)險(xiǎn)使得金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)品單一，造成了小微企業(yè)資金需求難以得到滿足，抑制了小微企業(yè)貸款的積極性。

23制度方面的原因

從法律方面來看，缺乏征信方面的法律，征信立法比較落后，缺乏征信體系，有關(guān)小微企業(yè)的各種信息并沒有做到公正、公開，外界難以找到相關(guān)數(shù)據(jù)。所以銀行也不容易得到小微企業(yè)有關(guān)的信息，過程難度很大而且得到的信息也不完善，在這種情況下銀行無法評估其信用水平。

失信懲戒制度不足，對小微企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)的約束將會不到位，不能對小微企業(yè)信息披露機(jī)制及財(cái)務(wù)監(jiān)管進(jìn)行有效約束。缺乏財(cái)務(wù)監(jiān)管法律法規(guī)，使得商業(yè)銀行對小微企業(yè)經(jīng)營情況及財(cái)務(wù)情況難以全面了解，增加了銀行對小微企業(yè)的甄選成本，嚴(yán)重阻礙了小微企業(yè)籌資。

3小微企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)控制策略

31小微企業(yè)自身控制籌資風(fēng)險(xiǎn)

小微企業(yè)應(yīng)該拓寬小微企業(yè)籌資渠道，和其他企業(yè)建立良好的關(guān)系和合作。商業(yè)信用一直都是融資的一種很好渠道，企業(yè)之間不可以直接向彼此借錢，但是經(jīng)濟(jì)上的往來是必不可少的。小微企業(yè)應(yīng)該增強(qiáng)內(nèi)源性籌資能力，增加盈利，同時(shí)強(qiáng)化內(nèi)部積累。公司的贏利才是公司內(nèi)部積累資本的根本來源。贏利的過程就好比是造血的過程，一個(gè)企業(yè)，尤其是小微企業(yè)，不可能總是依靠外界的輸血，贏利才是內(nèi)源籌資的根本。小微企業(yè)應(yīng)該在盡力加強(qiáng)贏利能力的同時(shí)，也強(qiáng)化內(nèi)部積累，把取得的利潤真正轉(zhuǎn)化為可以再次投入的資本。為了達(dá)到這一個(gè)目的，企業(yè)應(yīng)該增加內(nèi)部控制，使資金得到合理的利用，同時(shí)嚴(yán)格控制內(nèi)部財(cái)務(wù)，減少漏洞。在企業(yè)盈利較多的情況下，可以考慮增高盈余公積金，這樣可以使小微企業(yè)積累更多的財(cái)富。

32金融機(jī)構(gòu)方面控制籌資風(fēng)險(xiǎn)

我國小微企業(yè)眾多，小微企業(yè)發(fā)展迅速，在我國經(jīng)濟(jì)中占據(jù)重要地位，小型銀行等大型金融機(jī)構(gòu)也需要來分享小微企業(yè)這塊蛋糕。金融體系應(yīng)該是一個(gè)競爭的體系，各金融機(jī)構(gòu)之間應(yīng)該形成競爭機(jī)制，扶持小微企業(yè)，放低小微企業(yè)貸款門檻。可以嘗試將小微企業(yè)用農(nóng)戶動產(chǎn)進(jìn)行擔(dān)保，這樣小微企業(yè)可以有擔(dān)保資產(chǎn)，金融機(jī)構(gòu)給小微企業(yè)發(fā)放貸款可以降低風(fēng)險(xiǎn)，這樣可以使得小微企業(yè)籌資更加容易一些，方便小微企業(yè)資金周轉(zhuǎn)，小微企業(yè)用農(nóng)戶的宅基地、房產(chǎn)等作為抵押物進(jìn)行擔(dān)保，可以擴(kuò)大銀行擔(dān)保物的要求。

33制度方面控制籌資風(fēng)險(xiǎn)

完善小微企業(yè)融資征信立法體系建設(shè)是解決小微企業(yè)融資難的必經(jīng)之路。如果小企業(yè)的失信得不到很好的懲罰，一旦出了事情比如破產(chǎn)，企業(yè)主毫發(fā)無損，那小企業(yè)爭相效仿，最后會導(dǎo)致銀行的大量虧損。不僅國家利益受損，銀行也會因此而不愿意貸款給需要資金的小微企業(yè)，從而阻礙小企業(yè)整體的發(fā)展。

4結(jié)論

小微企業(yè)是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中不可缺少的一部分，目前小微企業(yè)面臨比較大的籌資風(fēng)險(xiǎn)，本文認(rèn)為應(yīng)該從各方面入手，緩解此問題。小微企業(yè)自身應(yīng)該控制籌資風(fēng)險(xiǎn)，拓寬籌資渠道，增強(qiáng)內(nèi)源性籌資能力；金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該控制籌資風(fēng)險(xiǎn)，參與競爭、完善管理，創(chuàng)新金融產(chǎn)品、拓寬渠道；國家層面應(yīng)該控制籌資風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)對小微企業(yè)籌資問題的扶持，提供良好的金融環(huán)境、完善法律體系。

參考文獻(xiàn)：

[1]姚樹蓮我國小微企業(yè)困境成因和對策探討[J].產(chǎn)業(yè)與科技論壇，2011（14）：118-119

[2]張與珊，董運(yùn)龍淺談中小微企業(yè)融資[J].中國管理信息化，2012（1）：68