利率市場(chǎng)化對(duì)中小企業(yè)的影響

林浩

我國(guó)中、小企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中占有重要部分，從數(shù)量上來(lái)說(shuō)，中、小企業(yè)占比高。但是就質(zhì)量而言，我國(guó)中、小企業(yè)可能普遍不高。絕大多數(shù)都面臨著資金緊張，規(guī)模較小，對(duì)市場(chǎng)環(huán)境變化的應(yīng)變能力較差，從而導(dǎo)致市場(chǎng)環(huán)境一旦出現(xiàn)風(fēng)吹草動(dòng)，該類中、小企業(yè)就難以為繼，嚴(yán)重的阻礙了我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。因此，利率市場(chǎng)化改革就隨之鋪展開(kāi)來(lái)，積極尋求改變、改善及緩解中、小企業(yè)資金緊張問(wèn)題。

一、 利率市場(chǎng)化的出臺(tái)

自2013年7月20日起，中國(guó)人民銀行決定開(kāi)始全面放開(kāi)貸款利率管制，從此，金融機(jī)構(gòu)可以根據(jù)自身的資金狀況和對(duì)金融市場(chǎng)趨勢(shì)的判斷，并結(jié)合中央銀行的基準(zhǔn)利率，市場(chǎng)利率水平開(kāi)始完全由市場(chǎng)供求關(guān)系來(lái)決定。同時(shí)也象征著利率的決定權(quán)已經(jīng)從央行的手中交到金融機(jī)構(gòu)的手中。

二、中小企業(yè)界定及發(fā)展現(xiàn)狀

1.中小企業(yè)的界定。中小企業(yè)主要是指相對(duì)于本行業(yè)中大企業(yè)規(guī)模較小的企業(yè)，因此它是一個(gè)相對(duì)的概念，不是絕對(duì)的。針對(duì)各個(gè)不同的行業(yè)，可能規(guī)模會(huì)有不同。一般情況下，主要通過(guò)數(shù)量和質(zhì)來(lái)衡量。通常來(lái)說(shuō)，數(shù)量主要是針對(duì)企業(yè)的銷售額、注冊(cè)資本、企業(yè)人數(shù)等指標(biāo)來(lái)說(shuō)，以此作為劃分大、中、小企業(yè)等級(jí)的標(biāo)準(zhǔn)。而質(zhì)主要是通過(guò)企業(yè)具體的經(jīng)營(yíng)本質(zhì)來(lái)體現(xiàn)的。一般情況下，同時(shí)具備以下兩個(gè)條件的為中、小企業(yè)：①不對(duì)外發(fā)行股票和債券，②經(jīng)營(yíng)規(guī)模較小。按照2011年6月18日工業(yè)和信息化部、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)、財(cái)政部聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于印發(fā)中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定的通知》，規(guī)定各行業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)如下表1

2.中小企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析。在現(xiàn)代國(guó)民經(jīng)濟(jì)中，很明顯呈現(xiàn)著國(guó)有企業(yè)獨(dú)大、中小企業(yè)并立的局面。中小企業(yè)作為重要構(gòu)成部分，在我國(guó)經(jīng)濟(jì)中不斷發(fā)揮著積極的作用。特別在一些發(fā)展中國(guó)家，中、小企業(yè)不僅在數(shù)量上占比高，而且對(duì)就業(yè)的影響頗為突出。然而，現(xiàn)階段我國(guó)中、小企業(yè)面臨的問(wèn)題依然嚴(yán)重。例如，我國(guó)中、小企業(yè)普遍存在著產(chǎn)品技術(shù)含量低、多為傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，融資困難，企業(yè)規(guī)模也較小、抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱。一旦出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)下行，則容易出現(xiàn)倒閉潮。同時(shí)我國(guó)大量中、小企業(yè)多為民營(yíng)私營(yíng)企業(yè)，受領(lǐng)導(dǎo)者意志、管理能力的限制，難以對(duì)宏觀市場(chǎng)環(huán)境做出及時(shí)的判斷，容易受外部環(huán)境或人為因素的影響。截止2013年底，我國(guó)小型企業(yè)總數(shù)達(dá)到1169.87萬(wàn)戶，占到我國(guó)各類企業(yè)總數(shù)的76.57%。根據(jù)相關(guān)調(diào)研網(wǎng)所公布的數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)中、小企業(yè)看似融資渠道很多，如：銀行借貸、民間借貸、政府扶持。但是實(shí)則是融資很難。我國(guó)中、小企業(yè)目前多為內(nèi)源性融資，因?yàn)樽陨砥髽I(yè)規(guī)模不大，盈利能力不強(qiáng)，所以在資金供求關(guān)系中，中、小企業(yè)自然就處于弱勢(shì)地位，難以向外部進(jìn)行借貸，只能依靠自身融資。一旦出現(xiàn)重大變故，自身無(wú)法持續(xù)對(duì)企業(yè)注入資金，則企業(yè)將步履維艱。并且，僅僅依靠?jī)?nèi)源性融資，沒(méi)有外部資金的扶助，即使該中、小企業(yè)是優(yōu)質(zhì)型的企業(yè)，也難以做大做強(qiáng)。因此，我國(guó)中、小企業(yè)內(nèi)源性融資不足、外部融資無(wú)門(mén)的問(wèn)題已經(jīng)嚴(yán)重阻礙了它們的發(fā)展，如何妥善的解決好該問(wèn)題就顯得尤為重要了。

三、利率市場(chǎng)化對(duì)中小企業(yè)的意義

1.隨著利率市場(chǎng)化進(jìn)程的逐步深入。從表面上來(lái)看，利率市場(chǎng)化必定會(huì)減小銀行存貸款的利率差，逐漸封死銀行僅僅依靠存貸利差獲利的傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)模式。促進(jìn)銀行開(kāi)始向差異化、多元化的經(jīng)營(yíng)模式轉(zhuǎn)變，也不斷的提高銀行抗風(fēng)險(xiǎn)、強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)的能力。同時(shí)，也促進(jìn)了一些大銀行將更加注重向一些優(yōu)質(zhì)的企業(yè)提供更多的金融服務(wù)，這也將迫使一些銀行及企業(yè)進(jìn)一步增強(qiáng)資金成本意識(shí)。實(shí)際上，在實(shí)行利率市場(chǎng)化以后，一些中小銀行因?yàn)槭チ嗽幸揽看尜J差的盈利優(yōu)勢(shì)后，為了在與大銀行競(jìng)爭(zhēng)中搏得一席之地，會(huì)逐漸與中小企業(yè)加強(qiáng)合作，也會(huì)貸出更多資金給中小企業(yè)。因此，貸款利率市場(chǎng)化會(huì)促進(jìn)中、小企業(yè)獲取較多的信貸資金，從一定程度上緩解中、小企業(yè)融資難的問(wèn)題。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，利率市場(chǎng)化還將推動(dòng)銀行經(jīng)營(yíng)模式的轉(zhuǎn)型升級(jí)，不再墨守成規(guī)，把更多的關(guān)注點(diǎn)放在金融服務(wù)和金融產(chǎn)品創(chuàng)新上，進(jìn)一步細(xì)分金融市場(chǎng)，擴(kuò)大金融市場(chǎng)，從而產(chǎn)生更多的金融服務(wù)需求者。與此同時(shí)，中、小企業(yè)針對(duì)相應(yīng)的金融市場(chǎng)環(huán)境，也會(huì)不斷調(diào)整自身戰(zhàn)略、增強(qiáng)資金成本意識(shí)。尤其對(duì)于中、小銀行來(lái)說(shuō)，它們?yōu)榱俗プ∽陨淼陌l(fā)展契機(jī)，為了在激烈的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中勝出，實(shí)現(xiàn)企業(yè)目標(biāo)。必定會(huì)對(duì)中、小企業(yè)投入更多的精力和資金，可能會(huì)創(chuàng)新出一系列特別針對(duì)中、小企業(yè)適用的金融產(chǎn)品和金融服務(wù)。從而銀行和中、小企業(yè)間的聯(lián)系越來(lái)越緊密。一方面，中、小企業(yè)在資金的問(wèn)題上得到了解決。另一方面，中、小銀行在激烈的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中也站穩(wěn)了腳跟。因此，兩者之間的橋梁得以通暢。

2.當(dāng)出現(xiàn)信息不對(duì)稱的情況時(shí)，利率市場(chǎng)化的推進(jìn)可能會(huì)加大中、小企業(yè)的信貸成本，也可能給一些信貸投機(jī)行為提供了可乘之機(jī)。根據(jù)以前各國(guó)的利率市場(chǎng)化改革情況來(lái)看，隨著利率市場(chǎng)化改革的逐漸推進(jìn)，各國(guó)利率均會(huì)呈現(xiàn)出“先升后降”的變化趨勢(shì)，因此，在利率市場(chǎng)化推行初期，可能會(huì)出現(xiàn)銀行、企業(yè)的倒閉浪潮。因?yàn)槔仕降纳仙龑?dǎo)致企業(yè)經(jīng)營(yíng)成本的上升，企業(yè)創(chuàng)收能力的下降，從而無(wú)法繼續(xù)運(yùn)轉(zhuǎn)，最終破產(chǎn)。當(dāng)然一些銀行在企業(yè)破產(chǎn)的浪潮中也難以獨(dú)善其身。也導(dǎo)致了國(guó)家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展受到了嚴(yán)重的打擊。

3.在利率市場(chǎng)化改革完成后，由于銀行大量信貸資金的流出和企業(yè)信貸資金的流入，將增加企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于一些創(chuàng)新型高科技性中、小企業(yè)來(lái)說(shuō)，利率市場(chǎng)化改革降低了中、小企業(yè)獲取信貸資金的難度，使這類中、小企業(yè)可以獲得更多的資金。對(duì)于另外一些傳統(tǒng)型中、小企業(yè)而言，雖然利率下限放寬，企業(yè)獲取信貸資金的成本降低。但是考慮到供求關(guān)系，這類中、小企業(yè)獲取信貸資金的能力仍然只能依靠自身經(jīng)營(yíng)、盈利能力的體現(xiàn)，如若經(jīng)營(yíng)情況不佳，貸款能力依然較弱。這類中、小企業(yè)可能依然存在著融資難的問(wèn)題。

四、相關(guān)對(duì)策

1.加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，提高風(fēng)險(xiǎn)控制水平。隨著利率市場(chǎng)化改革的完成，銀行為了生存必定會(huì)與企業(yè)走得更近，貸出更多的資金提高銀行自身的盈利能力。企業(yè)也會(huì)為了自身的發(fā)展前景要求銀行貸出更多的資金。此時(shí)，兩者的目標(biāo)達(dá)到趨同。銀行信貸資金管理風(fēng)險(xiǎn)會(huì)大幅度上升，中、小企業(yè)在獲得更多信貸資金的同時(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)大幅度上升。因此，無(wú)論是銀行還是企業(yè)都應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)應(yīng)有的風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，提高風(fēng)險(xiǎn)控制能力。積極發(fā)揮資金的最優(yōu)配置效率，真正的提高企業(yè)綜合競(jìng)爭(zhēng)力。

2.積極引導(dǎo)促進(jìn)金融創(chuàng)新改革，捅破銀行與企業(yè)間的窗戶紙。鑒于銀行與企業(yè)間相輔相成的發(fā)展關(guān)系，如何打通兩者間溝通的橋梁就顯得尤為重要了。因此，相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)層應(yīng)該努力做好金融創(chuàng)新工作，從點(diǎn)到面，全面促進(jìn)金融改革和產(chǎn)品創(chuàng)新。適當(dāng)降低中、小企業(yè)融資門(mén)檻，緩解中、小企業(yè)融資難這一痼疾。

3.打鐵還需自身硬的道理，中、小企業(yè)必須先從自身做起。隨著利率市場(chǎng)化的推進(jìn)，利率下限的放寬，中、小企業(yè)獲取信貸資金的難度較以前肯定會(huì)降低。但是如果某中、小企業(yè)本身就是已經(jīng)淘汰的產(chǎn)業(yè)，盈利能力很弱，發(fā)生重大財(cái)務(wù)困難，難以維持持續(xù)經(jīng)營(yíng)。針對(duì)這類中、小企業(yè)，很明顯，銀行是不太可能會(huì)提供優(yōu)質(zhì)的貸款的。因此，企業(yè)首先應(yīng)當(dāng)還是從自身做起，尋求自身的改變，找到企業(yè)內(nèi)生的盈利點(diǎn)。同時(shí)積極關(guān)注市場(chǎng)變化，加強(qiáng)信息的搜集，增強(qiáng)與銀行的對(duì)接能力。只有這樣，企業(yè)才會(huì)在銀行信貸資金的輔助下得以迅速發(fā)展，核心競(jìng)爭(zhēng)力不斷增強(qiáng)。

總之，從整體來(lái)看，利率市場(chǎng)化改革對(duì)中、小企業(yè)的影響是積極的，肯定有助于緩解中、小企業(yè)融資難的問(wèn)題，但是僅僅依靠利率市場(chǎng)化來(lái)解決這一問(wèn)題是明顯不夠的，要想徹底有效地做好這一工作依然任重道遠(yuǎn)。

（作者單位：湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院）