互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險與監(jiān)管

摘 要：金融是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心，習(xí)總書記在國家金融安全會議上說：金融活，經(jīng)濟活；金融穩(wěn)，經(jīng)濟穩(wěn)。互聯(lián)網(wǎng)金融在近些年也在飛速發(fā)展，然而在繁榮背后，也存在很多險象。在過去的2016年里，資本寒冬、e租寶、裸條、監(jiān)管，不斷向互聯(lián)網(wǎng)襲來?；ヂ?lián)網(wǎng)金融問題日益突出，截至2017年5月互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)連續(xù)四年出現(xiàn)在政府報告中。從2014年兩會首次提出“促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展”，到2016年變?yōu)椤耙?guī)范發(fā)展”，再至今年的“高度警惕風(fēng)險”；可以看出中央政府越來越重視互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；風(fēng)險；監(jiān)管

一、聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展及現(xiàn)狀

互聯(lián)網(wǎng)金融的蓬勃發(fā)展是世界性的潮流，近幾年來其發(fā)展更是日新月異?；ヂ?lián)網(wǎng)金融以其高效率、低成本、跨時空、方便快捷的優(yōu)勢深得人心，李博、董亮（2013）將互聯(lián)網(wǎng)金融分為三種模式：金融的互聯(lián)網(wǎng)居間服務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)和傳統(tǒng)金融服務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)延伸。他們認(rèn)為P2P信貸、眾籌網(wǎng)絡(luò)及第三方支付是互聯(lián)網(wǎng)金融居間服務(wù)的應(yīng)用模式；互聯(lián)網(wǎng)基金、融資和保險銷售等是互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)網(wǎng)絡(luò)形式的金融平臺；手機銀行、網(wǎng)上銀行及電子銀行都屬于傳統(tǒng)金融服務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)延伸，在空間和時間上外延了銀行的服務(wù)；

互聯(lián)網(wǎng)金融的概念自2013年余額寶的推出開始被人們所熟知。2013年5月，“余額寶”這理財工具一經(jīng)推出，在發(fā)布后一個月內(nèi)資金規(guī)模就過百億，客戶數(shù)量超過400萬戶。隨著互聯(lián)網(wǎng)的快速發(fā)展，支付寶從余額寶到招財寶再到螞蟻聚寶；螞蟻花唄到螞蟻借唄，以及螞蟻森林和芝麻信用等不斷推陳出新。

表 網(wǎng)貸平臺數(shù)量分析

數(shù)據(jù)來源：網(wǎng)貸之家

P2P網(wǎng)貸在2013年里也是飛速發(fā)展，至2013年年底P2P平臺總數(shù)量達到800家，截至2014年12月，全國共有1575家P2P運營平臺。據(jù)網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)顯示，網(wǎng)貸平臺累計數(shù)量在2015年野蠻生長，12月數(shù)量達5121家，上一年新增平臺數(shù)量3546家，2016年開始增長速度放緩是因為我國對這一行業(yè)監(jiān)管加強?！熬┍Ｘ悺币灿?013年10月在京東供應(yīng)鏈金融推出。騰訊理財通在2014年1月上線，百度錢包在2014年4月發(fā)布。

然而浮華背后也有許多的隱憂。據(jù)中國互聯(lián)網(wǎng)協(xié)會發(fā)布的《2016中國網(wǎng)民權(quán)益保護調(diào)查報告》顯示，從2015年下半年到2016年上半年，因個人信息泄露、垃圾信息、詐騙信息等我國網(wǎng)民遭受的經(jīng)濟損失達915億元。

2016年是網(wǎng)貸行業(yè)的整改年、監(jiān)管年，許多監(jiān)管措施陸續(xù)上臺，優(yōu)勝劣汰，互聯(lián)網(wǎng)金融也是如此，不符規(guī)定的平臺相繼被淘汰，。在2016年里，互聯(lián)網(wǎng)金融在校園貸、市場、P2P三重危機的籠罩下。據(jù)網(wǎng)貸之家及蘇寧金融研究院數(shù)據(jù)，2016年1月到11月，網(wǎng)貸行業(yè)平臺累計出現(xiàn)問題1397家，其中轉(zhuǎn)型14家，停業(yè)880家；其余503家分別為經(jīng)偵介入、跑路及提現(xiàn)困難。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融存在的風(fēng)險

互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展迅猛，具有傳統(tǒng)金融無法企及的優(yōu)勢，但是其內(nèi)在的風(fēng)險也其運行過程中不斷暴露。中央民族大學(xué)法學(xué)院教授、中國互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新研究院副院長鄧建鵬認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險具有易傳導(dǎo)性和復(fù)雜性，因此，該領(lǐng)域的整治是一項長時期的工作。

1.信用風(fēng)險

信用風(fēng)險又稱違約風(fēng)險，主要是由于信息不對稱造成的。首先，互聯(lián)網(wǎng)金融具有跨時空和匿名的特點，部分人故意謊報或者漏報信息；其次，目前公眾征信體系仍不健全，公民征信信息很難共享，貸款人不用對自己的信譽程度低而憂慮；再次，當(dāng)前違約成本低，即使不還借款也很難追究責(zé)任。最后，在大數(shù)據(jù)時代下，有效信息被淹沒在大量無價值信息中，很難獲取有效信息，加重了信息不對稱，使信用風(fēng)險變得突出。

2.技術(shù)風(fēng)險

計算機和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的發(fā)展促進了互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，而前者存在著網(wǎng)絡(luò)安全、技術(shù)漏洞以及信息泄露等問題。如通過病毒侵入計算機網(wǎng)絡(luò)，使整個系統(tǒng)癱瘓，互聯(lián)網(wǎng)金融一旦遭受黑客攻擊，可能使重要信息被盜致使用戶遭受重大損失。據(jù)中國互聯(lián)網(wǎng)信息中心的數(shù)據(jù)顯示，到2016年底，全國遭受過病毒木馬程序的PC累計達到2.47億臺，受到惡意程序的安卓智能手機達到1.08億部，網(wǎng)絡(luò)交易安全事件頻繁發(fā)生。另外，互聯(lián)網(wǎng)金融信息披露不完善，使數(shù)據(jù)獲取存在偏差或者錯誤。此外，操作人員的不規(guī)范操作或者程序漏洞在某一環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題就會導(dǎo)致多米諾骨牌效應(yīng)，使整個系統(tǒng)交易中斷或者癱瘓引起風(fēng)險。

3.法律風(fēng)險

互聯(lián)網(wǎng)金融作為一種新興業(yè)態(tài)，目前處于一種低標(biāo)準(zhǔn)、低門檻、低監(jiān)管的狀態(tài)，沒有針對于互聯(lián)網(wǎng)金融的明確法律法規(guī)，使這一領(lǐng)域出現(xiàn)監(jiān)管真空地帶。一些不法分子利用這一漏洞謀取私利，另外，部分金融產(chǎn)品在法律面前打擦邊球，游走于合法與不合法之間，增加了互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險，容易引起法律糾紛。此外，互聯(lián)網(wǎng)金融的互動性、無邊界性、實時性及不斷創(chuàng)新性超出了我國監(jiān)管的范圍，互聯(lián)網(wǎng)金融的混業(yè)經(jīng)營模式更是對我國的分業(yè)經(jīng)營分業(yè)監(jiān)管提出了挑戰(zhàn)。

4.流動性風(fēng)險

流動性風(fēng)險是指互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)在支付到期債務(wù)或者面對資產(chǎn)增長時不能及時獲得充足資金的風(fēng)險一，以及投資者無法安裝預(yù)期收益標(biāo)準(zhǔn)和預(yù)期期限實現(xiàn)資金與資產(chǎn)的轉(zhuǎn)換的風(fēng)險。一是基于第三方支付平臺的資金管理，由于缺少監(jiān)管容易造成鏈條斷裂，導(dǎo)致流動性風(fēng)險；二是股權(quán)眾籌融資與網(wǎng)貸，由于資金期限錯配的因素誘發(fā)流動性風(fēng)險的發(fā)生；三是資金集中贖回的風(fēng)險，以互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品為例，在節(jié)假日等特殊時點，遭遇大額贖回的可能性極高。

三、監(jiān)管建議

互聯(lián)網(wǎng)金融對于我國的發(fā)展有著重大意義，但其存在的高風(fēng)險和亂象擾亂了金融秩序。為了更好的規(guī)避其潛在風(fēng)險，引導(dǎo)其規(guī)范發(fā)展。提出以下政策建議。

1.法律監(jiān)管

對于互聯(lián)網(wǎng)金融要整治、清理、排查互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)現(xiàn)存的問題和風(fēng)險，同時避免因過度執(zhí)法打擊互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新。

（1）堅持以行政手段為主，輔之以刑事手段。強化行政手段的運用，將功能監(jiān)管、穿透式監(jiān)管、行為監(jiān)管，新的監(jiān)管理念及思路充分運用到整治的監(jiān)管理念中。行政部門可以建立“重獎重罰”及舉報制度，增加違法行為的潛在違法成本；以刑事手段為輔是為了維護互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的創(chuàng)新及發(fā)展。

（2）將審慎監(jiān)管、行為監(jiān)管、功能監(jiān)管相互協(xié)調(diào)。傳統(tǒng)的金融監(jiān)管包括行為監(jiān)管和審慎監(jiān)管，在互聯(lián)網(wǎng)金融條件下，混業(yè)經(jīng)營已成為常態(tài)。因此為了避免混業(yè)經(jīng)營下的真空地帶出現(xiàn)，必須注重功能監(jiān)管和行為監(jiān)管，從分業(yè)監(jiān)管轉(zhuǎn)變?yōu)榻y(tǒng)合監(jiān)管。

（3）以金融消費者的利益作為最終落腳點?；ヂ?lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的高速發(fā)展使產(chǎn)品日益多元化、復(fù)雜化，對于消費者而言，相關(guān)信息解讀不充分，造成了與經(jīng)營者的信息差距不斷擴大，金融糾紛也因此而產(chǎn)生。鑒于互聯(lián)網(wǎng)金融的長尾風(fēng)險，應(yīng)當(dāng)以維護消費者利益為基本原則，建立向弱勢金融消費者傾斜的互聯(lián)網(wǎng)糾紛解決機制

（4）建立健全相關(guān)法律法規(guī)，沒有規(guī)矩不成方圓。應(yīng)當(dāng)制定統(tǒng)一的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展。

2.風(fēng)險監(jiān)管

相關(guān)部門應(yīng)當(dāng)建立健全風(fēng)險預(yù)警機制，嚴(yán)格控制增量風(fēng)險，及時處理存量風(fēng)險。同時創(chuàng)新風(fēng)險防控手段，提升風(fēng)險管理能力。增強風(fēng)險防范意識，未雨綢繆，密切監(jiān)測，準(zhǔn)確預(yù)判，有效防范，不忽視一個風(fēng)險，不錯過一個隱患。

3.信息監(jiān)管

對于互聯(lián)網(wǎng)金融來說，信息的真實、完整、可靠是重中之重。因此，監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)當(dāng)對數(shù)據(jù)的獲取渠道、技術(shù)指標(biāo)及統(tǒng)計口徑等制定統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)。促使數(shù)據(jù)信息的真實、及時與可靠。還應(yīng)當(dāng)建立信息披露制度，促進相關(guān)企業(yè)的規(guī)范運營，有助于互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展，而且信息披露可以使監(jiān)管部門針對性監(jiān)管某項業(yè)務(wù)。

4.自律監(jiān)管

互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展速度極快，短時期內(nèi)相關(guān)金融監(jiān)管措施要滯后于其發(fā)展，因此行業(yè)內(nèi)部的自律比政府監(jiān)管更加靈活有效。而且，從國外經(jīng)驗看來，行業(yè)自律協(xié)會更夠彌補監(jiān)管空白。建立自律協(xié)會能夠引領(lǐng)行業(yè)健康有序的發(fā)展。

四、結(jié)論

在中央政治局第四十次集體學(xué)習(xí)時，習(xí)近平總書記強調(diào)，金融安全是國家安全的重要組成部分，是經(jīng)濟平穩(wěn)健康發(fā)展的重要基礎(chǔ)，這表明中央政府越來越重視金融監(jiān)管。維護金融安全，防范金融風(fēng)險?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的發(fā)展應(yīng)當(dāng)立足我國金融發(fā)展實際，尋找適合自己的監(jiān)管模式。2017年互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)當(dāng)追求穩(wěn)中求進，合規(guī)前行，長遠(yuǎn)發(fā)展。

參考文獻：

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[3]張雪.互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險與監(jiān)管研究[D].首都經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)，2015（3）.

作者簡介：王娜（1996.07- ），女，漢族，安徽阜陽人，安徽財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院，2014級本科生，研究方向：金融學(xué)（國際金融）