• <tr id="yyy80"></tr>
  • <sup id="yyy80"></sup>
  • <tfoot id="yyy80"><noscript id="yyy80"></noscript></tfoot>
  • 99热精品在线国产_美女午夜性视频免费_国产精品国产高清国产av_av欧美777_自拍偷自拍亚洲精品老妇_亚洲熟女精品中文字幕_www日本黄色视频网_国产精品野战在线观看 ?

    大學生創(chuàng)業(yè)融資難問題探究①

    2017-05-30 08:51:55王依丹張秀娥
    中國商論 2017年35期
    關鍵詞:舉措創(chuàng)業(yè)融資

    王依丹 張秀娥

    摘 要:創(chuàng)業(yè)是推進經(jīng)濟社會成長發(fā)展的重要途徑,大學生是創(chuàng)業(yè)的生力軍。然而,“融資難”已成為阻礙大學生創(chuàng)業(yè)的重要因素。本文通過對大學生創(chuàng)業(yè)融資和融資難的內(nèi)涵解析,從融資渠道、融資機制、融資風險和信息培訓四個方面對創(chuàng)業(yè)融資難的成因進行分析,提出相關舉措:改善銀行等傳統(tǒng)融資渠道,大力發(fā)展風險投資、私募投資和融資租賃以拓展融資渠道;從政府層面來完善融資機制;從創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資的事前、事中和事后三個階段,創(chuàng)業(yè)者自身,市場三個角度為降低融資風險提出合理化建議;使政府和高校合作共同加強創(chuàng)業(yè)融資相關的信息共享和培訓力度。

    關鍵詞:大學生 創(chuàng)業(yè) 融資 舉措

    中圖分類號:F243 文獻標識碼:A 文章編號:2096-0298(2017)12(b)-038-04

    就業(yè)是民生之本,創(chuàng)業(yè)是就業(yè)之根。我國目前的國情是人口眾多、就業(yè)形勢嚴峻等,針對這樣的國情,政府鼓勵勞動者轉變就業(yè)觀念、采取多種靈活積極的方式進行創(chuàng)業(yè)、以創(chuàng)業(yè)帶動就業(yè)。進一步地,對于大學生這個特殊的群體來說,大學生具有較高的專業(yè)知識和技能,是創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的主要群體?!?016年應屆畢業(yè)生就業(yè)力調(diào)研報告》顯示,我國2016屆畢業(yè)生中進行自主創(chuàng)業(yè)的比例僅為3.1%,歐美等發(fā)達國家大學生創(chuàng)業(yè)占比達20%~30%。造成這樣局面的一個重要因素就是大學生創(chuàng)業(yè)通常面臨“融資難”的問題。廣東省教育部門2008年的一項調(diào)查顯示,有約73%的大學生可獲得的創(chuàng)業(yè)自籌資金不足10萬元,約62%的大學生指出“缺乏創(chuàng)業(yè)啟動資金”是創(chuàng)業(yè)的最大屏障。一般來說,大學生所創(chuàng)立的企業(yè)缺少甚至沒有資產(chǎn)進行抵押;企業(yè)沒有可供參考的經(jīng)營先例導致企業(yè)經(jīng)營風險加大;企業(yè)較小的融資規(guī)模導致其貸款管理成本很高;以上這些都是造成大學生創(chuàng)業(yè)融資難的因素。針對目前這樣的現(xiàn)狀,本文希望對大學生創(chuàng)業(yè)融資進行研究,豐富創(chuàng)業(yè)管理的理論,為大學生創(chuàng)業(yè)者在創(chuàng)業(yè)融資過程中提供可借鑒的理論依據(jù)。

    1 大學生創(chuàng)業(yè)融資及融資難的內(nèi)涵

    “創(chuàng)業(yè)”這個概念有著十分寬泛的含義,研究創(chuàng)業(yè)的人員從不同的角度和層面出發(fā),有不同的理解和引申,所以就“創(chuàng)業(yè)”這一詞來講,目前也沒有一個非常確切統(tǒng)一的解釋。哈佛大學商學院教授史蒂文森認為,創(chuàng)業(yè)是不拘泥于當前資源條件的限制下,對機會的追尋,將不同的資源組合以利用和開發(fā)機會并創(chuàng)造價值的過程[1]。

    資金是創(chuàng)業(yè)過程中不可或缺的一部分資源,若把企業(yè)比作人體,資金就是血液。蒂蒙斯(2002)指出創(chuàng)業(yè)融資研究的主要是新創(chuàng)設企業(yè)進行融資的各類重要問題[2]。晏文勝、陳述(2004)進一步從企業(yè)成長的層面指出創(chuàng)業(yè)融資研究企業(yè)成長過程中的“種子期”“創(chuàng)立期”和“發(fā)展期”的融資特點和行為[3]。苗淑娟和李雪玲(2007)認為,創(chuàng)業(yè)融資研究創(chuàng)業(yè)企業(yè)怎樣適時適量地獲取成立和營運一個企業(yè)所需要的資金[4]。由此看來,創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資的研究集中于在一定的融資風險等條件限制下,如何獲取資金,如何合理地配置資金,來使資本成本最小,企業(yè)的價值最大。

    在這里,我們還需要界定的一個概念就是“大學生”?!按髮W生”這個概念擁有著多重含義,包含著廣泛的群體。廣義來說,在高校就讀的學生都可以被稱作“大學生”,這里的“高校”指???、本科、研究生;狹義來說,是指那些受過高等教育,作為社會知識和科技的前沿,是國家用人力、物力和財力培養(yǎng)出來的高級人才。針對這樣一類特殊的社會群體,大學生創(chuàng)業(yè)融資難體現(xiàn)在以下幾個方面:融資渠道狹窄單一,大部分大學生創(chuàng)業(yè)的資金來源僅限于親戚朋友;大學生擁有創(chuàng)業(yè)的干勁和激情但缺乏一套科學的融資方案;自身的理論知識和專業(yè)素養(yǎng)不足等。

    2 大學生創(chuàng)業(yè)融資難成因

    大學生創(chuàng)業(yè)者在創(chuàng)業(yè)融資的識別、吸收和整合等方面面臨著許多困難和挑戰(zhàn),分析大學生創(chuàng)業(yè)融資難的成因有助于我們深入剖析“融資難”這個問題,從而尋找出合適的對策。

    2.1 融資渠道狹窄,融資方式單一

    全球創(chuàng)業(yè)觀察(GEM)2015/2016中國報告表明,與全球其他國家和地區(qū)對比,中國青年更難從商業(yè)銀行等金融機構取得資金。在中國青年創(chuàng)業(yè)者的融資渠道來源中,只有9%的融資來自銀行等金融機構貸款,歐美等發(fā)達國家卻有23%的融資來自銀行;中國青年的融資有58%來自家庭儲蓄,而歐美國家這一占比僅為14%。造成這一現(xiàn)象有多方面的因素:分析大學生創(chuàng)業(yè)者融資的渠道可知,一般有親朋借款、風險投資、銀行貸款等。在這幾種渠道中,大學生創(chuàng)業(yè)者主打親情牌,由于大學生的社會資本較少、社會網(wǎng)絡結構簡單,創(chuàng)業(yè)初期資金大部分只能來自于親戚朋友,不利于維持企業(yè)長期發(fā)展[5]。創(chuàng)業(yè)資金最好的來源——風險投資業(yè)尚處于探索階段,風險投資者一般青睞于高科技、發(fā)展前景好的互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務,而對于其他類型的業(yè)務很少涉及,雖目前來看風投涉及的范圍變寬,但對比發(fā)達國家來說仍然有待提高,而且由于法律政策等原因,風險投資業(yè)還欠缺切實有效的管理制度和退出機制,這些問題嚴重制約了我國風險投資業(yè)的成長和發(fā)展。

    2.2 現(xiàn)有融資機制不完善,融資可持續(xù)性差

    晏文勝和陳述(2004)研究認為,完善的融資機制應包括從初創(chuàng)期開始到成熟期這一個較長的時間段內(nèi)企業(yè)可以持續(xù)不斷地獲得資金,它并不僅是給予創(chuàng)業(yè)初期的啟動資金,而應關注創(chuàng)業(yè)的整個階段。該機制不應只包括政府給予的優(yōu)惠政策,還應包括社會組織、個人設立的創(chuàng)業(yè)基金、銀行等金融機構的支持。創(chuàng)業(yè)是有利于全社會發(fā)展的行為,不應只受到政府的支持,全社會人士都要看到它的積極影響并大力支持。但就目前情況來看,政府對于創(chuàng)業(yè)融資的扶持力度不夠,政府引導的創(chuàng)業(yè)基金、專項資金等優(yōu)惠存在門檻高、覆蓋程度低等問題。例如,創(chuàng)業(yè)基金不僅具有地域和行業(yè)偏好性,創(chuàng)業(yè)企業(yè)與政府之間還存在聯(lián)系脫節(jié)的問題,企業(yè)不能高效地從政府手中獲得資金支持來從事技術研發(fā)等活動,降低了創(chuàng)業(yè)的成功率。社會組織、個人設立的創(chuàng)業(yè)基金數(shù)量少、門檻高,小型企業(yè)較難申請。銀行等金融機構運營的主要目的是盈利,它們對于風險較大、規(guī)模較小、缺少足夠的有形資產(chǎn)抵押的創(chuàng)業(yè)企業(yè)貸款的抵押擔保、信用評級等方面控制嚴格。此外,無論在哪種融資手段中,融資的材料審核和手續(xù)流程都十分繁瑣,不利于創(chuàng)業(yè)者在短時間內(nèi)迅速籌到資金。

    2.3 信息不對稱,融資風險大

    大學生創(chuàng)業(yè)本身就是一件風險極大的事情,在進行融資之前,若創(chuàng)業(yè)者未對項目進行完整、科學、嚴密的可行性評估,那么就會給投資者帶來極大的風險。創(chuàng)業(yè)者對投資者這種不負責任的行為,會導致低回報率,影響后續(xù)投資人的信心,不利于企業(yè)的長久發(fā)展。目前國內(nèi)關于大學生創(chuàng)業(yè)項目的評價機制并不完善,投資者缺少對投資企業(yè)科學全面的評估。這種信息不對稱現(xiàn)象的發(fā)生使得投資者無法了解大學生創(chuàng)業(yè)企業(yè)的真實經(jīng)營情況和財務情況等,大學生也不能向投資者證明自己項目的可行性,此時就會產(chǎn)生投資者和大學生創(chuàng)業(yè)者之間的信任危機,不利于企業(yè)繼續(xù)募資。就算大學生創(chuàng)業(yè)企業(yè)可以募集到投資,在創(chuàng)業(yè)初期,經(jīng)營情況不穩(wěn)定的現(xiàn)象時有發(fā)生,一旦經(jīng)營狀況不佳時,企業(yè)無力歸還借款,這就進一步加大了企業(yè)的財務風險。

    2.4 信息匱乏,相關培訓待加強

    首先,政府和高校制定的創(chuàng)業(yè)融資扶持政策無法高效地被創(chuàng)業(yè)者大學生所獲悉。其次,政策制定部門不能快速獲得大學生的創(chuàng)業(yè)融資需求,致使政府出臺的相關金融支持政策存在滯后性,阻礙了大學生創(chuàng)業(yè)融資的高效運行。最后,雖然目前政府和高校組織的相關創(chuàng)業(yè)培訓規(guī)模在擴大、力度在加強,但當今的培訓仍然是面向大眾群體的創(chuàng)業(yè)基礎教育(如 KAB、SYB 創(chuàng)業(yè)教育培訓),而面對已經(jīng)創(chuàng)業(yè)的大學生群體的后續(xù)專題培訓(包含融資專題等方面)還不多。

    3 解決大學生創(chuàng)業(yè)融資難題的舉措

    針對以上大學生創(chuàng)業(yè)者創(chuàng)業(yè)融資難的成因,本文擬從拓寬融資渠道、完善融資機制、降低融資風險和加強信息共享和培訓力度四方面來對大學生創(chuàng)業(yè)融資難的成因提出改進措施和建議。

    3.1 拓寬融資渠道

    首先,在傳統(tǒng)的融資渠道如銀行等金融機構層面,應簡化貸款手續(xù)和流程、降低貸款標準或門檻。銀行等金融機構應看到創(chuàng)業(yè)給全社會帶來的正面影響,而不應只關注自身的盈利性,可針對大學生群體的特點,量身定做金融扶持制度和優(yōu)惠政策。另外,銀行貸款所要求的擔保制度相對于大學生的創(chuàng)業(yè)現(xiàn)狀而言是苛刻、難以實現(xiàn)的。銀行可放寬這類擔保制度等條件的制約,提高大學生創(chuàng)業(yè)貸款申請成功率。

    其次,林劍(2007)認為由于例如創(chuàng)業(yè)投資基金這樣投資機構運作規(guī)范、操作過程正式專業(yè),并且非常關注投資回報率,與大學生創(chuàng)業(yè)計劃的融資需求不匹配,于是風險投資、私募投資、融資租賃等新型投資方式應運而生[6]。

    (1)風險投資。風險投資在20世紀中期起源于美國,國內(nèi)外理論界的研究成果較多。Bianchi、Marcello和Enriques(2005)的研究顯示,風險投資者和機構投資者會積極參與到公司治理中,能夠提高公司價值[7]。汪正宏、梅春(2009)認為解決中小企業(yè)融資難的問題可以從大力支持發(fā)展我國的風險投資業(yè)入手[8]??梢婏L險投資在創(chuàng)業(yè)融資過程中扮演著不可替代的重要角色。大學生創(chuàng)業(yè)者若能成功吸引風投者的目光,不僅可以獲得資金上的支持,還可以收獲社會關系網(wǎng)絡、技術支持、產(chǎn)品改進建議等方面的資助。一般來說,高科技企業(yè)的大學生創(chuàng)業(yè)者可以嘗試取得風險投資機構的幫助和支持,但最終結果主要取決于項目發(fā)展前景和個人經(jīng)營能力等因素。大學生應積極通過親朋好友、互聯(lián)網(wǎng)等社會網(wǎng)絡關系,尋找到合適的風險投資家,完善項目的創(chuàng)業(yè)計劃書,從而獲得他們的支持。

    (2)私募投資??焖俪砷L的企業(yè)經(jīng)常把私募投資作為重要的籌資渠道,通過資本運作,引入私募融資的企業(yè)可以將私募基金所提供的大量資金注入到公司中,擴大公司的資金規(guī)模和生產(chǎn)經(jīng)營范圍,最終達到一定的經(jīng)營目標。蒙牛公司在建立初期,曾想通過銀行貸款、民間融資、創(chuàng)業(yè)板上市等各種方式吸引資金、擴大經(jīng)營,但由于種種原因未能成功。通過與三家私募公司達成合作,進行四輪資本運作后成功上市香港主板。然而,高收益蘊藏著高風險,與私募投資相伴隨的對賭協(xié)議時刻提醒著創(chuàng)業(yè)者努力工作、高效經(jīng)營,否則,若未達到既定目標則公司的控制權就會轉移到外資手中。

    (3)融資租賃。融資租賃是一種以融通資本為目的的租賃方式。這種融資方式的優(yōu)點有:企業(yè)可快速獲得設備使用權,達到快速更新設備的目的;消除一次付款的壓力,提高資金使用效率;融資租賃的設備不在企業(yè)的資產(chǎn)負債表中顯示,不作為企業(yè)的一項負債,因此不影響企業(yè)繼續(xù)舉債的能力。大學生創(chuàng)立的企業(yè)初期一般規(guī)模小、資金少,利用融資租賃的方式可以保留大量的現(xiàn)金,有利于企業(yè)的生產(chǎn)運作。

    3.2 完善政府融資機制

    應將政府對大學生創(chuàng)業(yè)融資的優(yōu)惠政策落到實處,提高其針對性和含金量。對政府擔保的小額貸款、稅費減免等優(yōu)惠政策,應縮短審批周期,簡化申請手續(xù),摒除地域戶籍等限制,以有利于企業(yè)快速獲得資本,盡快投入生產(chǎn)。對大學生創(chuàng)業(yè)基金和專項資金支持,政府應降低申請門檻,加大扶持力度,對更多具有潛力的大學生創(chuàng)業(yè)企業(yè)進行投資;政府可鼓勵金融機構進行創(chuàng)業(yè)投資。在創(chuàng)業(yè)投資中,政府可以對進行創(chuàng)業(yè)投資的金融機構實行稅收優(yōu)惠、降低存款準備金等政策,使金融機構的獲利性提高,增強其投資意愿;政府還應加強完善和大學生創(chuàng)業(yè)融資相關的規(guī)則和制度。改變我國銀行結構單一的現(xiàn)狀,加大金融機構的競爭力度以利于為大學生創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供更好的貸款服務;大力發(fā)展經(jīng)營創(chuàng)業(yè)投資基金、風險投資基金的金融機構,提供多種可供選擇的融資模式;建立政策性商業(yè)銀行,利用商業(yè)銀行網(wǎng)絡為創(chuàng)業(yè)者提供范圍更廣的貸款,對創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)放低息、貼息甚至免息貸款。

    3.3 降低融資風險

    首先,從創(chuàng)業(yè)企業(yè)來說。本文從創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資的事前、事中和事后三個階段來提出合理的措施。

    (1)事前。第一要保證創(chuàng)業(yè)項目創(chuàng)新[9]。創(chuàng)業(yè)和創(chuàng)新密不可分,但目前大部分大學生的創(chuàng)業(yè)項目創(chuàng)新性不足。很多大學生在創(chuàng)業(yè)時想降低風險、減少投資,就從傳統(tǒng)成熟的、科技含量較低的行業(yè)做起,例如餐飲類等服務行業(yè)。這類行業(yè)雖然看似利潤空間大、風險小,但從根本上說,需要復雜的社會關系網(wǎng)絡和社會資本,這些資源都不是大學生所具有的。大學生應聚焦于創(chuàng)業(yè)項目的創(chuàng)新,例如可以從商業(yè)模式的角度對公司產(chǎn)品服務等進行創(chuàng)新。約翰遜、克里斯坦森和孔翰寧(2008)在《商業(yè)模式創(chuàng)新白皮書》中表明,任何一種商業(yè)模式都是一個由客戶價值、企業(yè)資源和能力、盈利方式構成的三維立體模式,大學生創(chuàng)業(yè)者可以考慮從這三方面開始進行項目的創(chuàng)新。第二應合理評估投資者和項目。在創(chuàng)業(yè)初期,大學生創(chuàng)業(yè)者應引入一些真正有能力提供資金,了解該行業(yè)并對其有興趣,與創(chuàng)業(yè)者經(jīng)營理念接近,能夠為項目籌資提供渠道或指導的投資者,以有效支撐企業(yè)的成長。而對于投資項目的評估,則需要建立針對大學生創(chuàng)業(yè)項目的項目評估機構,幫助創(chuàng)業(yè)大學生向社會金融機構提供公正的評估報告,降低信息不對稱所帶來的投資商對投資的憂慮,從而實現(xiàn)資金的融通。

    (2)事中。要提升大學生創(chuàng)業(yè)企業(yè)財務管理水平。企業(yè)融資前,創(chuàng)業(yè)者應考慮企業(yè)融資的必要性、融資后的投資收益、融資收益和成本比例。經(jīng)過這些因素的綜合考慮和比較后,企業(yè)才可確定是否需要融資、融資的形式、融資的規(guī)模等問題。Adelman,Philip J(2002),Smith,Richard L(2000)指出,創(chuàng)業(yè)企業(yè)種子階段的主要融資方式有自有資金、政府投資和天使投資;創(chuàng)建階段的主要融資方式有自有資金、風險投資和政府投資;成長階段的主要融資方式有風險投資;加速成長階段的主要融資方式有風險投資、投資公司、私人投資;成熟階段的主要融資方式有風險投資、銀行貸款、債券融資和上市融資[10~11]。因此,創(chuàng)業(yè)者應綜合考慮資金用途、風險偏好和企業(yè)的生命成長周期等各種因素后,合理確定不同階段企業(yè)的融資規(guī)模與融資期限[12]。

    (3)事后。首先,建立起運用所融資金的監(jiān)督和約束機制。在使用所融資金的過程中,我們應確保企業(yè)所融資金用到合理的用途中去,企業(yè)也應及時向投資者公布財務報表,減少信息不對稱,贏得投資者的信任,還應建立創(chuàng)業(yè)者與投資者之間的法律監(jiān)督機構使其起到約束創(chuàng)業(yè)者合理使用創(chuàng)業(yè)資金的作用。

    其次,從創(chuàng)業(yè)者自身來說。創(chuàng)業(yè)者需整合創(chuàng)業(yè)資源,將企業(yè)所擁有的一般資源充分利用和整合為核心競爭力,建立高效的管理團隊,有效降低企業(yè)的經(jīng)營風險,使其經(jīng)營績效明顯提高以吸引更多的投資者。

    最后,從市場的角度來說。第一,大力建設以市場為主導、政府為引導的風險分擔制度 [5]。銀行等金融機構不愿為大學生創(chuàng)業(yè)項目貸款的主要原因是風險大、無擔保。因此,需要建立大學生創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資擔保制度。若能以政府部門的擔保為主,鼓勵和支持企業(yè)個人以各種形式為大學生創(chuàng)業(yè)融資提供擔保,并對提供擔保的企業(yè)和個人給予一定的獎勵,則可以擴大創(chuàng)業(yè)項目的社會資金融入。此外,還可以大學生的學位證、畢業(yè)證書等在社會上立足的必備條件作為擔保,依靠這種擔保機制,可以激發(fā)大學生創(chuàng)業(yè)的積極性,分散投資企業(yè)風險,提高投資商的信心。第二,建立良好的信用評價體系。隨著金融市場的發(fā)展,信用貸款已經(jīng)漸漸取代抵押擔保貸款成為貸款方式的主流,對于缺少有形資產(chǎn)抵押的大學生創(chuàng)業(yè)企業(yè)來說,信用貸款無疑是一個很好的融資途徑。然而,大學生創(chuàng)業(yè)者剛踏入社會,缺乏信用的積累,因此無法對大學生的信用狀況進行合理的評價,此時可由學生在學校的表現(xiàn)為基礎評估大學生的信用情況,可按照學習成績、獎學金情況、科研能力等各因素量化考核得出。第三,政府或其他民間公益組織作為中間人,成立相關機構來提供與大學生創(chuàng)業(yè)企業(yè)有關的調(diào)查報告和信用信息等情況,減少信息不對稱,增強銀行等金融機構對于大學生創(chuàng)業(yè)企業(yè)投資的信心。

    3.4 加強信息共享和培訓力度

    由于政府和各高校協(xié)同設立大學生創(chuàng)業(yè)融資知識平臺,及時將政府所出臺的最新政策信息發(fā)布在該平臺上供同學們?yōu)g覽學習,為大學生提供更多的政策信息和指導。同時在該平臺上開設互動欄目,使大學生的融資需求可以直接傳遞給相關部門,增強融資政策制定的及時性。

    構建完善的高校創(chuàng)業(yè)幫扶體系。利用高校的教育等資源從入學開始就設立關于大學生創(chuàng)業(yè)的教育課程,對于高年級同學可開展關于創(chuàng)業(yè)的培訓活動等,使大學生能夠掌握創(chuàng)業(yè)融資的基礎知識和簡單技巧,還可以建立專門的社團來幫扶大學生創(chuàng)業(yè)。此外,嘗試建立創(chuàng)業(yè)導師制度,邀請創(chuàng)業(yè)成功的、有經(jīng)驗的校友回校擔任大學生創(chuàng)業(yè)者的導師,既提供資金,又提供相關經(jīng)驗和人脈關系等。

    參考文獻

    [1] Stevenson,H.The Heart of Entrepreneurship[J].Harvard Business Review,1985(4).

    [2] [美]蒂蒙斯.創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資[M].周偉民,呂長春,譯.華夏出版社,2002.

    [3] 晏文勝,陳述.創(chuàng)業(yè)融資與決策行為分析[J].科技與管理, 2004(5).

    [4] 苗淑娟,李雪玲.創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資行為分析[J].工業(yè)技術經(jīng)濟, 2007(3).

    [5] 胡舒芬.大學生創(chuàng)業(yè)融資機制創(chuàng)新研究——基于創(chuàng)業(yè)融資需求[J].經(jīng)營與管理,2014(12).

    [6] 林劍.社會網(wǎng)絡視角下的創(chuàng)業(yè)融資[J].上海金融,2006(7).

    [7] Bianchi,Marcello,Enriques,Luca.Corporate Governance in Italy After the 1998 Reform:What Role for Institutional investors?Corporate Ownership Control,2005(4).

    [8] 汪正宏,梅春.中小企業(yè)融資難與風險投資的分析[J].經(jīng)濟研究導刊,2009,15(6).

    [9] 吳開軍.大學生創(chuàng)業(yè)融資的困境及對策研究[J].技術經(jīng)濟與管理研究,2012(8).

    [10] Adelman,Philip J and Alan M.Marks[M].Entrepreneurial Finance:Finance for Small Business,Prentice Hall,2002.

    [11] Smith,Richard L and Janet Kiholm Smith[M],Entrepreneurial Finance,John Wiley,2000.

    [12] 廖繼勝.創(chuàng)業(yè)融資選擇的影響因素分析及其策略探討[J].金融與經(jīng)濟,2007(5).

    ①基金項目:吉林省社會科學基金項目“吉林省大學生創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)優(yōu)化研究”(2016A15);吉林大學本科教學改革研究項目,吉林省高等教育教學改革研究課題“高校創(chuàng)業(yè)教育生態(tài)系統(tǒng)構建研究”(2017XZD022);吉林大學本科教學改革研究項目“系統(tǒng)化的創(chuàng)業(yè)教育課程體系改革研究”(2015XZD058)。

    作者簡介:王依丹(1997-),女,吉林大學商學院本科生,主要從事創(chuàng)業(yè)管理方面的研究;張秀娥(1963-),女,吉林大學商學院教授,博士生導師,經(jīng)濟學博士,主要從事創(chuàng)業(yè)管理方面的研究。

    猜你喜歡
    舉措創(chuàng)業(yè)融資
    融資統(tǒng)計(1月10日~1月16日)
    融資統(tǒng)計(8月2日~8月8日)
    融資
    融資
    在校大學生創(chuàng)業(yè)與學業(yè)協(xié)調(diào)機制研究
    互聯(lián)網(wǎng)時代公共圖書館引領社會閱讀舉措探析
    京津冀協(xié)同發(fā)展的空間維度研究
    淺析用電監(jiān)察防竊電技術措施
    中俄聯(lián)合計算機應用實訓基地實施策略與路徑研究
    “雙創(chuàng)”國策下的階段性經(jīng)營、資本知識架構研究
    商(2016年27期)2016-10-17 04:43:02
    国产精品二区激情视频| 777久久人妻少妇嫩草av网站| 日日摸夜夜添夜夜爱| 国产免费一区二区三区四区乱码| 好男人视频免费观看在线| 国产精品久久久久久久久免| 国产一区二区三区综合在线观看| av.在线天堂| 国产一区二区在线观看av| 天美传媒精品一区二区| 国产免费一区二区三区四区乱码| 老女人水多毛片| 天天躁狠狠躁夜夜躁狠狠躁| 性高湖久久久久久久久免费观看| 久久免费观看电影| 国产欧美日韩综合在线一区二区| 各种免费的搞黄视频| 色播在线永久视频| 久久人人97超碰香蕉20202| 亚洲精品美女久久久久99蜜臀 | 午夜影院在线不卡| 熟女电影av网| 国产亚洲欧美精品永久| 国产老妇伦熟女老妇高清| 欧美av亚洲av综合av国产av | 少妇人妻久久综合中文| 久久韩国三级中文字幕| 国产爽快片一区二区三区| 久久久久精品人妻al黑| 香蕉国产在线看| 青春草亚洲视频在线观看| 国产精品免费视频内射| 日韩一区二区视频免费看| 日本-黄色视频高清免费观看| 日本vs欧美在线观看视频| 久久国产亚洲av麻豆专区| 激情视频va一区二区三区| 1024香蕉在线观看| 午夜激情av网站| 久久精品熟女亚洲av麻豆精品| 亚洲成色77777| 99香蕉大伊视频| 国产综合精华液| 丰满饥渴人妻一区二区三| 热99久久久久精品小说推荐| 大香蕉久久成人网| av天堂久久9| 一级a爱视频在线免费观看| 亚洲少妇的诱惑av| 色网站视频免费| 少妇人妻久久综合中文| 一本久久精品| 国产免费又黄又爽又色| 最近最新中文字幕大全免费视频 | 日韩伦理黄色片| 亚洲国产精品一区三区| 国产精品一二三区在线看| 欧美老熟妇乱子伦牲交| 国产精品成人在线| 国产视频首页在线观看| 一级黄片播放器| 久久久欧美国产精品| 麻豆av在线久日| 91久久精品国产一区二区三区| 亚洲欧美一区二区三区国产| 少妇被粗大的猛进出69影院| 亚洲人成电影观看| 美女xxoo啪啪120秒动态图| 建设人人有责人人尽责人人享有的| a级片在线免费高清观看视频| 18在线观看网站| 搡老乐熟女国产| 久久人人爽人人片av| 亚洲精品一二三| 久久99精品国语久久久| 国产成人av激情在线播放| 婷婷成人精品国产| 欧美日本中文国产一区发布| 亚洲av成人精品一二三区| 亚洲成人手机| 美女午夜性视频免费| 天天操日日干夜夜撸| 午夜久久久在线观看| 最近的中文字幕免费完整| 亚洲精品久久成人aⅴ小说| 久久久久久久久久久久大奶| 久久99热这里只频精品6学生| 欧美 日韩 精品 国产| 在线观看一区二区三区激情| 国产亚洲av片在线观看秒播厂| 国产精品久久久av美女十八| 国产又爽黄色视频| 久久女婷五月综合色啪小说| 电影成人av| 国产精品一国产av| 国产一区二区三区av在线| 亚洲成国产人片在线观看| 日韩av免费高清视频| 久久久精品94久久精品| 亚洲婷婷狠狠爱综合网| 日韩中文字幕欧美一区二区 | 我的亚洲天堂| a 毛片基地| 一区二区三区激情视频| 在线观看三级黄色| 日韩不卡一区二区三区视频在线| 搡女人真爽免费视频火全软件| 女人精品久久久久毛片| 亚洲内射少妇av| 精品第一国产精品| 午夜91福利影院| 少妇 在线观看| 18禁观看日本| 久久精品熟女亚洲av麻豆精品| 国产欧美亚洲国产| 亚洲精品视频女| 少妇的丰满在线观看| 观看美女的网站| 曰老女人黄片| 十八禁高潮呻吟视频| 少妇被粗大的猛进出69影院| 香蕉丝袜av| 26uuu在线亚洲综合色| 精品一区在线观看国产| 中文字幕精品免费在线观看视频| 麻豆精品久久久久久蜜桃| 韩国精品一区二区三区| 国产男女超爽视频在线观看| 黑人猛操日本美女一级片| 亚洲精品在线美女| 亚洲av电影在线进入| 一本色道久久久久久精品综合| 亚洲欧美中文字幕日韩二区| 十八禁网站网址无遮挡| 日日撸夜夜添| 久久久久精品性色| 中文字幕人妻丝袜一区二区 | 午夜激情久久久久久久| 国产乱来视频区| 亚洲精品美女久久久久99蜜臀 | 免费观看a级毛片全部| 精品少妇内射三级| 日本欧美视频一区| av在线观看视频网站免费| 精品少妇久久久久久888优播| 黑人巨大精品欧美一区二区蜜桃| a级毛片在线看网站| 久久久久久久精品精品| 91成人精品电影| 久久免费观看电影| 日日摸夜夜添夜夜爱| 一个人免费看片子| 免费高清在线观看视频在线观看| 嫩草影院入口| 国产又色又爽无遮挡免| 免费播放大片免费观看视频在线观看| 久久久久精品性色| 欧美日本中文国产一区发布| 日本猛色少妇xxxxx猛交久久| 妹子高潮喷水视频| 99国产综合亚洲精品| 亚洲欧洲日产国产| 性高湖久久久久久久久免费观看| 日韩,欧美,国产一区二区三区| 最近最新中文字幕大全免费视频 | 国产无遮挡羞羞视频在线观看| 999精品在线视频| 欧美成人精品欧美一级黄| 啦啦啦啦在线视频资源| 久久精品夜色国产| 国产爽快片一区二区三区| 亚洲在久久综合| 午夜日本视频在线| 男女边吃奶边做爰视频| 我要看黄色一级片免费的| 精品人妻一区二区三区麻豆| 伦理电影大哥的女人| 美女主播在线视频| 欧美日韩视频高清一区二区三区二| 侵犯人妻中文字幕一二三四区| 国产xxxxx性猛交| 久久久亚洲精品成人影院| 校园人妻丝袜中文字幕| 亚洲少妇的诱惑av| 国产成人精品无人区| 亚洲情色 制服丝袜| 亚洲精品一区蜜桃| 1024视频免费在线观看| 精品少妇内射三级| 久久毛片免费看一区二区三区| 日韩不卡一区二区三区视频在线| 国产精品国产三级国产专区5o| 国产免费现黄频在线看| 免费久久久久久久精品成人欧美视频| www.自偷自拍.com| 这个男人来自地球电影免费观看 | 晚上一个人看的免费电影| 免费高清在线观看日韩| 国产高清国产精品国产三级| 国产野战对白在线观看| 91午夜精品亚洲一区二区三区| 亚洲精品av麻豆狂野| tube8黄色片| 视频在线观看一区二区三区| 久久热在线av| 国产精品久久久av美女十八| 五月伊人婷婷丁香| 欧美精品亚洲一区二区| 久久国产精品大桥未久av| av网站在线播放免费| 国产成人欧美| 日韩av在线免费看完整版不卡| 少妇猛男粗大的猛烈进出视频| 国产色婷婷99| 日韩中字成人| 一边摸一边做爽爽视频免费| 大话2 男鬼变身卡| 亚洲,一卡二卡三卡| 欧美97在线视频| 亚洲熟女精品中文字幕| 免费日韩欧美在线观看| 伦理电影大哥的女人| 中文字幕色久视频| 国产乱来视频区| 国产av精品麻豆| 国产精品一区二区在线不卡| 亚洲国产毛片av蜜桃av| 男女免费视频国产| av片东京热男人的天堂| 黑人欧美特级aaaaaa片| 久久韩国三级中文字幕| 久久人人爽人人片av| 少妇被粗大的猛进出69影院| 免费高清在线观看视频在线观看| 日韩三级伦理在线观看| 免费女性裸体啪啪无遮挡网站| 亚洲熟女精品中文字幕| 大片电影免费在线观看免费| 午夜老司机福利剧场| 亚洲少妇的诱惑av| 久久国产精品大桥未久av| 最近最新中文字幕免费大全7| av电影中文网址| 一级爰片在线观看| 天堂中文最新版在线下载| 国产亚洲午夜精品一区二区久久| 亚洲精品第二区| 国产成人一区二区在线| 视频区图区小说| 亚洲欧美清纯卡通| 日本91视频免费播放| 老鸭窝网址在线观看| 欧美精品av麻豆av| 超碰97精品在线观看| 色94色欧美一区二区| 精品久久久久久电影网| 精品卡一卡二卡四卡免费| 亚洲第一av免费看| 男的添女的下面高潮视频| 国产人伦9x9x在线观看 | 另类亚洲欧美激情| 久久99蜜桃精品久久| 精品久久久精品久久久| 人妻一区二区av| av免费在线看不卡| 国产无遮挡羞羞视频在线观看| 精品国产一区二区三区久久久樱花| 国产人伦9x9x在线观看 | 国产片内射在线| 国产亚洲av片在线观看秒播厂| 亚洲精品,欧美精品| 老司机影院成人| 伦理电影大哥的女人| 成人漫画全彩无遮挡| 日韩电影二区| 日韩中文字幕视频在线看片| 国产亚洲av片在线观看秒播厂| 男人操女人黄网站| 少妇 在线观看| 你懂的网址亚洲精品在线观看| 高清不卡的av网站| 99国产精品免费福利视频| 在线观看三级黄色| 精品亚洲成国产av| 91午夜精品亚洲一区二区三区| 中文精品一卡2卡3卡4更新| 青草久久国产| 97在线视频观看| av女优亚洲男人天堂| 国产日韩欧美亚洲二区| 久久女婷五月综合色啪小说| 爱豆传媒免费全集在线观看| 好男人视频免费观看在线| 国产精品麻豆人妻色哟哟久久| 边亲边吃奶的免费视频| 9色porny在线观看| 999久久久国产精品视频| 亚洲成人av在线免费| 国产成人精品婷婷| 国产亚洲一区二区精品| 大香蕉久久网| 在线天堂最新版资源| 99热国产这里只有精品6| 黄色毛片三级朝国网站| 99热全是精品| 久久99热这里只频精品6学生| 国产免费视频播放在线视频| 亚洲精品第二区| 久久精品国产a三级三级三级| 女性生殖器流出的白浆| 日日撸夜夜添| 热99国产精品久久久久久7| 久久久欧美国产精品| 免费观看a级毛片全部| 久久精品国产综合久久久| 丝袜喷水一区| 日韩av在线免费看完整版不卡| 高清不卡的av网站| 国产一区有黄有色的免费视频| 亚洲精品自拍成人| 少妇猛男粗大的猛烈进出视频| 久久国产精品男人的天堂亚洲| 在线观看免费日韩欧美大片| 高清不卡的av网站| 一级爰片在线观看| 久久久久视频综合| 在线观看人妻少妇| 亚洲一级一片aⅴ在线观看| 欧美成人午夜免费资源| 成人国产麻豆网| 中文字幕亚洲精品专区| av福利片在线| 伊人久久大香线蕉亚洲五| 欧美人与性动交α欧美精品济南到 | 春色校园在线视频观看| 精品国产乱码久久久久久男人| av卡一久久| 黄色配什么色好看| av在线播放精品| 不卡视频在线观看欧美| 校园人妻丝袜中文字幕| 国产在线视频一区二区| 久久97久久精品| 伦精品一区二区三区| 丰满迷人的少妇在线观看| 国产不卡av网站在线观看| 欧美少妇被猛烈插入视频| 精品一品国产午夜福利视频| 色哟哟·www| 日韩电影二区| 欧美少妇被猛烈插入视频| 久久这里有精品视频免费| 日本猛色少妇xxxxx猛交久久| 欧美在线黄色| 国产激情久久老熟女| 男人添女人高潮全过程视频| 有码 亚洲区| 成年女人在线观看亚洲视频| 亚洲av福利一区| 久久国产精品男人的天堂亚洲| 精品久久蜜臀av无| 一级爰片在线观看| 一级片'在线观看视频| 精品国产一区二区三区四区第35| 国产精品免费大片| 精品一品国产午夜福利视频| 伦理电影免费视频| 欧美黄色片欧美黄色片| 人人妻人人添人人爽欧美一区卜| 精品酒店卫生间| 国产免费视频播放在线视频| 大陆偷拍与自拍| 亚洲国产最新在线播放| 日本免费在线观看一区| 在线 av 中文字幕| 国产精品 国内视频| 国产精品免费视频内射| 在线观看免费日韩欧美大片| 蜜桃国产av成人99| 美女主播在线视频| 久久精品国产a三级三级三级| 精品一区二区三区四区五区乱码 | 精品国产一区二区三区久久久樱花| 久久鲁丝午夜福利片| 国产熟女午夜一区二区三区| 国产免费视频播放在线视频| 午夜福利乱码中文字幕| 日韩精品有码人妻一区| 精品少妇一区二区三区视频日本电影 | 久久影院123| 国产精品麻豆人妻色哟哟久久| 一区在线观看完整版| a 毛片基地| 色网站视频免费| 人人妻人人添人人爽欧美一区卜| 精品一区二区三卡| 国产一区二区在线观看av| 亚洲成人一二三区av| 亚洲一区二区三区欧美精品| 国产精品久久久久久精品古装| 婷婷色综合大香蕉| 亚洲少妇的诱惑av| 中文精品一卡2卡3卡4更新| 日韩精品免费视频一区二区三区| 久久午夜综合久久蜜桃| 十八禁网站网址无遮挡| 好男人视频免费观看在线| 国产有黄有色有爽视频| 下体分泌物呈黄色| 一区二区三区精品91| 热re99久久精品国产66热6| 波多野结衣一区麻豆| 久久久久久久国产电影| 成人国语在线视频| 秋霞伦理黄片| 人人澡人人妻人| 黄色一级大片看看| 一本久久精品| 天天躁夜夜躁狠狠久久av| 久久人人爽人人片av| 制服诱惑二区| 十八禁高潮呻吟视频| 在线观看三级黄色| 亚洲欧美成人精品一区二区| 免费观看无遮挡的男女| 免费观看av网站的网址| 最近的中文字幕免费完整| 黄片无遮挡物在线观看| 国产深夜福利视频在线观看| 免费不卡的大黄色大毛片视频在线观看| 日本欧美视频一区| 久久久久人妻精品一区果冻| 国产一区二区激情短视频 | 亚洲av中文av极速乱| 激情视频va一区二区三区| 99香蕉大伊视频| 精品人妻一区二区三区麻豆| 午夜久久久在线观看| 欧美激情 高清一区二区三区| 久久99热这里只频精品6学生| 色94色欧美一区二区| 99久久精品国产国产毛片| 久久久久久久久久久久大奶| 婷婷色av中文字幕| 美女国产视频在线观看| 日韩一区二区视频免费看| 亚洲情色 制服丝袜| 看十八女毛片水多多多| 亚洲av免费高清在线观看| 视频在线观看一区二区三区| 日韩av不卡免费在线播放| 777久久人妻少妇嫩草av网站| 亚洲精品,欧美精品| 纯流量卡能插随身wifi吗| 99热网站在线观看| 午夜免费观看性视频| 亚洲国产精品一区三区| 国产免费现黄频在线看| 女性被躁到高潮视频| av在线观看视频网站免费| 女的被弄到高潮叫床怎么办| 久久久久视频综合| 熟女av电影| 少妇猛男粗大的猛烈进出视频| 肉色欧美久久久久久久蜜桃| 一级黄片播放器| 欧美bdsm另类| 午夜影院在线不卡| 国产一区二区 视频在线| 久久久久久久久久久免费av| 在线 av 中文字幕| 香蕉国产在线看| 日韩一区二区三区影片| 搡女人真爽免费视频火全软件| 巨乳人妻的诱惑在线观看| 中国国产av一级| 久久精品人人爽人人爽视色| 成年人午夜在线观看视频| 亚洲精品,欧美精品| 黑人巨大精品欧美一区二区蜜桃| 国产男女内射视频| 久久鲁丝午夜福利片| 99久久精品国产国产毛片| 91午夜精品亚洲一区二区三区| 国产精品蜜桃在线观看| 精品午夜福利在线看| 亚洲第一青青草原| 王馨瑶露胸无遮挡在线观看| 纵有疾风起免费观看全集完整版| 黄色 视频免费看| 久久久久久伊人网av| 午夜免费观看性视频| av在线播放精品| 成年美女黄网站色视频大全免费| 激情视频va一区二区三区| 亚洲伊人久久精品综合| 另类亚洲欧美激情| 丝袜美足系列| 日韩av不卡免费在线播放| 午夜精品国产一区二区电影| 中文精品一卡2卡3卡4更新| 久久av网站| 啦啦啦视频在线资源免费观看| 狠狠婷婷综合久久久久久88av| 国产日韩欧美视频二区| 精品久久久久久电影网| 国产午夜精品一二区理论片| 色播在线永久视频| 亚洲av中文av极速乱| 日韩制服丝袜自拍偷拍| 97在线视频观看| 国产精品.久久久| 亚洲国产精品成人久久小说| 最黄视频免费看| 巨乳人妻的诱惑在线观看| 观看美女的网站| 色网站视频免费| 亚洲欧美清纯卡通| 天堂中文最新版在线下载| 国产精品成人在线| 久久青草综合色| 国产成人欧美| 99热网站在线观看| 国产xxxxx性猛交| 久久午夜综合久久蜜桃| 九九爱精品视频在线观看| 色婷婷av一区二区三区视频| 欧美精品高潮呻吟av久久| 午夜久久久在线观看| 欧美激情 高清一区二区三区| 亚洲精品国产一区二区精华液| 国产日韩欧美在线精品| 色哟哟·www| 热99久久久久精品小说推荐| av一本久久久久| 人妻一区二区av| 毛片一级片免费看久久久久| 精品国产一区二区三区久久久樱花| 欧美另类一区| 国产一级毛片在线| 人妻一区二区av| 亚洲av电影在线观看一区二区三区| 欧美日本中文国产一区发布| 好男人视频免费观看在线| 大话2 男鬼变身卡| 777久久人妻少妇嫩草av网站| 超色免费av| 建设人人有责人人尽责人人享有的| 大香蕉久久成人网| 丰满饥渴人妻一区二区三| 亚洲色图 男人天堂 中文字幕| 婷婷成人精品国产| 国产欧美日韩综合在线一区二区| 久热这里只有精品99| 大片免费播放器 马上看| 丝袜人妻中文字幕| av在线老鸭窝| 亚洲 欧美一区二区三区| 天天操日日干夜夜撸| 伊人久久大香线蕉亚洲五| 亚洲精品国产色婷婷电影| 亚洲av电影在线进入| 国产精品国产三级国产专区5o| 最近最新中文字幕免费大全7| 在线精品无人区一区二区三| 国产精品熟女久久久久浪| 最黄视频免费看| 国产av一区二区精品久久| 欧美日韩国产mv在线观看视频| 久久精品亚洲av国产电影网| 国产xxxxx性猛交| 国产成人免费无遮挡视频| 亚洲av中文av极速乱| 日本91视频免费播放| 久久99热这里只频精品6学生| 成人毛片a级毛片在线播放| 伊人久久大香线蕉亚洲五| 搡老乐熟女国产| 午夜福利在线观看免费完整高清在| 久久久久久久大尺度免费视频| 欧美中文综合在线视频| 成人亚洲欧美一区二区av| 国产精品免费视频内射| 中文欧美无线码| www.自偷自拍.com| 午夜激情久久久久久久| av在线播放精品| 蜜桃在线观看..| 天美传媒精品一区二区| 色94色欧美一区二区| 最近手机中文字幕大全| av网站免费在线观看视频| 性色av一级| 精品久久蜜臀av无| 国产白丝娇喘喷水9色精品| 建设人人有责人人尽责人人享有的| 爱豆传媒免费全集在线观看| 美女高潮到喷水免费观看| 人妻系列 视频| 亚洲综合色网址| 人人妻人人澡人人爽人人夜夜| 国产精品国产三级国产专区5o| 自拍欧美九色日韩亚洲蝌蚪91| 国产精品.久久久| 韩国高清视频一区二区三区| 亚洲精品国产一区二区精华液| 国产高清不卡午夜福利| 欧美亚洲日本最大视频资源| 丰满乱子伦码专区| 你懂的网址亚洲精品在线观看| 三上悠亚av全集在线观看| 青春草亚洲视频在线观看| 永久免费av网站大全| 精品人妻一区二区三区麻豆| av国产精品久久久久影院|