動產(chǎn)質(zhì)押業(yè)務(wù)質(zhì)押物風(fēng)險評價指標(biāo)體系的構(gòu)建

摘 要：本文在對動產(chǎn)質(zhì)押業(yè)務(wù)質(zhì)押物風(fēng)險進(jìn)行系統(tǒng)分析的基礎(chǔ)上，運用層次分析法構(gòu)建了角度較為全面的質(zhì)押物風(fēng)險評價指標(biāo)體系，并通過實例應(yīng)用驗證了其合理性和可靠性，從而為銀行和物流企業(yè)風(fēng)險評估和決策提供指導(dǎo)。

關(guān)鍵詞：動產(chǎn)質(zhì)押 質(zhì)押物風(fēng)險 風(fēng)險評價指標(biāo)體系

中圖分類號：F274 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：2096-0298（2017）03（b）-162-02

動產(chǎn)質(zhì)押業(yè)務(wù)能夠有效緩解中小企業(yè)的融資難問題，但由于在風(fēng)險管理與評估方面不夠完善，導(dǎo)致大量風(fēng)險事件相繼出現(xiàn)，阻礙和限制了該項業(yè)務(wù)健康發(fā)展，因此，加強(qiáng)該項業(yè)務(wù)風(fēng)險研究具有重要的現(xiàn)實意義。在動產(chǎn)質(zhì)押業(yè)務(wù)中，相當(dāng)一部分風(fēng)險是來自質(zhì)押物的風(fēng)險，它直接關(guān)系到物流企業(yè)和銀行所承擔(dān)的風(fēng)險。因此，本文將對質(zhì)押物風(fēng)險進(jìn)行分析和研究。

1 質(zhì)押物風(fēng)險分析

本文根據(jù)質(zhì)押物的屬性，通過對從事金融物流業(yè)務(wù)企業(yè)的調(diào)研咨詢并對現(xiàn)有文獻(xiàn)總結(jié)提煉，將質(zhì)押物風(fēng)險劃分成四個一級指標(biāo)風(fēng)險，即權(quán)屬風(fēng)險、價格風(fēng)險、數(shù)量風(fēng)險、品質(zhì)風(fēng)險；并對一級指標(biāo)進(jìn)行分解，構(gòu)建了相應(yīng)的二級指標(biāo)、三級指標(biāo)。

1.1 質(zhì)押物的權(quán)屬風(fēng)險

質(zhì)押物的權(quán)屬風(fēng)險是指由于質(zhì)押物的貨權(quán)不清導(dǎo)致銀行喪失對質(zhì)押物的所有權(quán)，從而遭受損失。無論是上海鋼貿(mào)事件還是青島港融資騙貸案，都是由于質(zhì)押物權(quán)屬問題（質(zhì)押物或倉單的重復(fù)質(zhì)押）導(dǎo)致了業(yè)務(wù)風(fēng)險。質(zhì)押物權(quán)屬風(fēng)險受到以下二級指標(biāo)的影響。

（1）質(zhì)押物權(quán)屬鑒定的準(zhǔn)確性。銀行通過對往來單據(jù)、發(fā)票、出質(zhì)貨物的來源及其位置變化，完成對權(quán)屬的鑒定；該二級指標(biāo)又受到兩個三級指標(biāo)的影響：銀行權(quán)屬鑒定人員是否按照相關(guān)規(guī)則進(jìn)行鑒定，以及出質(zhì)人是否配合。（2）質(zhì)押物的存放地點。質(zhì)押物可以存放在第三方物流企業(yè)（如港務(wù)局、鐵路貨場、第三方倉庫等）的倉庫，這被稱為第三方倉庫；也可以存放在出質(zhì)人自己的倉庫，這被稱為出質(zhì)人作業(yè)庫。質(zhì)押物存放在出質(zhì)人作業(yè)庫不利于物流公司監(jiān)管和銀行甄別權(quán)屬，風(fēng)險較高；而存放在第三方倉庫，其權(quán)屬的可靠性相對較高，風(fēng)險較低。（3）借款人是否以他人財產(chǎn)作質(zhì)押。在質(zhì)押業(yè)務(wù)中，借款人可以以他人財產(chǎn)作為質(zhì)押物，但如未征得他人同意（無合法手續(xù)），則是非法質(zhì)押，不受法律保護(hù)，銀行將面臨風(fēng)險。

1.2 質(zhì)押物的價格風(fēng)險

質(zhì)押物的價格風(fēng)險是指因質(zhì)押物的價格變動而引起的銀行可能承擔(dān)的損失，它受到以下二級指標(biāo)的影響。

（1）國際市場因素。對于有些品種的質(zhì)押物來說，國際市場上的商品價格變動，會很大程度上影響國內(nèi)的同種及相關(guān)商品價格，從而產(chǎn)生價格風(fēng)險。（2）宏觀經(jīng)濟(jì)因素。如GDP增長率預(yù)期、通脹率（CPI）、貨幣供應(yīng)量等宏觀經(jīng)濟(jì)因素會對價格產(chǎn)生影響。（3）行業(yè)因素。行業(yè)的整體形勢會影響質(zhì)押物的價格。（4）質(zhì)押物的變現(xiàn)能力。質(zhì)押物的變現(xiàn)能力在很大程度上取決于它的專用性：專用性越強(qiáng)，交易成本就越高，變現(xiàn)能力就越差。

1.3 質(zhì)押物的數(shù)量風(fēng)險

質(zhì)押物的數(shù)量風(fēng)險是指由于質(zhì)押物的數(shù)量變化而引起銀行造成損失的可能性。它受以下二級指標(biāo)的影響。

（1）質(zhì)押率。質(zhì)押物的數(shù)量風(fēng)險與銀行的貸款協(xié)議中規(guī)定的質(zhì)押率有關(guān)，質(zhì)押率越低，數(shù)量風(fēng)險越小，反之亦然。（2）企業(yè)的補(bǔ)貨能力。指當(dāng)質(zhì)押物價格下跌或者質(zhì)押物數(shù)量減少時，企業(yè)能夠及時按照通知補(bǔ)貨能力。用三級指標(biāo)衡量：企業(yè)的信用狀況、營運能力、盈利能力指標(biāo)和償債能力指標(biāo)。（3）動產(chǎn)監(jiān)管的業(yè)務(wù)模式。動產(chǎn)監(jiān)管的業(yè)務(wù)模式可分為逐筆控制模式和總量控制模式。逐筆控制模式銀行可以實時掌握質(zhì)押物總量情況，擁有更大的控貨權(quán)；而總量控制模式銀行的反應(yīng)速度和控制能力下降，從而可能面臨較高的風(fēng)險。

1.4 質(zhì)押物的品質(zhì)風(fēng)險

質(zhì)押物的品質(zhì)風(fēng)險是指由于質(zhì)押物的品質(zhì)下降而造成質(zhì)押物的市場價值不能覆蓋貸款額度的風(fēng)險。品質(zhì)風(fēng)險受以下二級指標(biāo)的影響。

（1）質(zhì)押物中特定元素的含量問題。特定元素的含量決定了質(zhì)押物的品質(zhì)，如高低品位的鎳鐵價格相差懸殊。（2）質(zhì)押物品質(zhì)的可識別性。有一些質(zhì)押物憑人眼觀察無法辨別其品種，容易造成混淆，需要格外防范它的品質(zhì)風(fēng)險。如羊絨和羊毛品質(zhì)和價值相差巨大，但僅憑人眼觀察很難識別。（3）質(zhì)押物的檢驗方式。如果銀行沒有親自送檢和檢驗，而是交給出質(zhì)人送檢，那么出質(zhì)人有可能出于自己的利益而送去質(zhì)物以外的貨物樣本，形成品質(zhì)風(fēng)險。（4）質(zhì)押物的外包裝狀況。物流公司對貨物進(jìn)行驗收時，如果外包裝不完好或有破損，則里面的貨物也有可能出現(xiàn)破損或調(diào)換的情況，產(chǎn)生品質(zhì)風(fēng)險。（5）質(zhì)押物變質(zhì)問題。質(zhì)押物在監(jiān)管期間也會發(fā)生品質(zhì)變化。例如，煤炭受風(fēng)吹雨淋會使發(fā)熱量降低、溫度升高會發(fā)生自燃。

2 質(zhì)押物風(fēng)險指標(biāo)體系構(gòu)建

本文運用層次分析法，基于各指標(biāo)的重要性排序，把各種風(fēng)險影響因素劃分為相互聯(lián)系的有序?qū)哟危瑯?gòu)建多層次的風(fēng)險權(quán)重結(jié)構(gòu)。下面以建立一級指標(biāo)的判斷矩陣（本文中所有判斷矩陣的數(shù)值由satty標(biāo)度計算得出）為例，說明運用層次分析法建立風(fēng)險評價體系的方法（見表1）。

通過計算并驗證一致性指標(biāo)CI以及平均隨機(jī)一致性指標(biāo)RI，驗證了判斷矩陣具有完全一致性，即CI<0.1，及滿意的一致性，即CR=CI/RI<0.1。因此求出的特征向量可以被用作衡量因素的權(quán)重。即權(quán)屬風(fēng)險、價格風(fēng)險、數(shù)量風(fēng)險、品質(zhì)風(fēng)險的權(quán)重分別為0.64、0.21、0.10、0.05。

建立了一級指標(biāo)的判斷矩陣之后，運用同樣的方法，分別對二級指標(biāo)、三級指標(biāo)各個因素進(jìn)行權(quán)重計算，并將三級指標(biāo)配以相應(yīng)的評價標(biāo)準(zhǔn)，問題答案為“是”，該指標(biāo)賦0分，問題答案為“否”的賦1分。再根據(jù)風(fēng)險權(quán)重，將三級指標(biāo)的加權(quán)風(fēng)險值歸總到各個二級指標(biāo)、一級指標(biāo)，最后計算出總的質(zhì)押物風(fēng)險值。該指標(biāo)必為0到1之間的數(shù)，且數(shù)值越大，質(zhì)押物風(fēng)險越大。根據(jù)上述分析和論證，即可構(gòu)建質(zhì)押物風(fēng)險三級指標(biāo)評價體系和評價標(biāo)準(zhǔn)，詳見文獻(xiàn)[1]。

根據(jù)風(fēng)險評價指標(biāo)體系的評價標(biāo)準(zhǔn)計算得出的綜合風(fēng)險評價值既可以與同類項目作比較，也可以用來對眾多項目進(jìn)行風(fēng)險大小的排序，為銀行和物流公司風(fēng)險評估和決策提供依據(jù)。

3 實例應(yīng)用

本文以某企業(yè)的鋼材質(zhì)押監(jiān)管業(yè)務(wù)為研究對象，對風(fēng)險評價體系進(jìn)行運用。

計算得出，該業(yè)務(wù)的綜合風(fēng)險評價值為0.142，風(fēng)險較低，評價結(jié)果符合實際情況。

參考文獻(xiàn)

[1] 鞠子伊.動產(chǎn)質(zhì)押業(yè)務(wù)質(zhì)押物風(fēng)險評價指標(biāo)體系構(gòu)建[D].復(fù)旦大學(xué)金融學(xué)院，2016.

[2] 曹松林.動產(chǎn)質(zhì)押貸款中的風(fēng)險分析及防范措施[J].市場周刊，2005（S1）.