機(jī)構(gòu)薦股

機(jī)構(gòu)薦股

華燦光電300323

公司于2017年5月9日收到CFIUS的確認(rèn)信,收購(gòu)MEMSIC已經(jīng)通過(guò)了CFIUS的審核。美新半導(dǎo)體是全球最大的磁傳感器及加速度計(jì)供應(yīng)商之一，截至2016年5月10日，美新公司MEMS傳感器出貨量已超過(guò)10億顆。美新半導(dǎo)體2017年-2019年承諾業(yè)績(jī)分別不低于0.91億元、1.1億元和1.3億元。交割完成后將進(jìn)一步增厚公司業(yè)績(jī)。

LED行業(yè)供需兩旺，國(guó)際大廠如歐司朗也表示LED芯片供應(yīng)緊缺，而LED芯片廠商晶電、三安光電、華燦光電、澳洋順昌及德豪潤(rùn)達(dá)都表示目前需求旺盛產(chǎn)能供不應(yīng)求。主要基于2011年前后的大量MOCVD機(jī)正在逐步淘汰，機(jī)型數(shù)量占全部數(shù)量約1/3，預(yù)計(jì)未來(lái)2-3年每年產(chǎn)能淘汰量占目前總產(chǎn)能的5%～10%。隨著下游照明需求20%以上增長(zhǎng)以及小間距需求爆發(fā)，每年新增LED芯片需求約1千萬(wàn)片。

國(guó)信證券

同仁堂600085

該公司主營(yíng)中藥生產(chǎn)、科研、銷售；公司是北京市政府授權(quán)經(jīng)營(yíng)國(guó)有資產(chǎn)的國(guó)有獨(dú)資公司，背景實(shí)力極其雄厚；同時(shí)該公司一直來(lái)業(yè)績(jī)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定。2017年1季度，公司營(yíng)業(yè)收入36.67億元，同比增長(zhǎng)11.87%；歸屬母公司凈利潤(rùn)2.94億元，同比增長(zhǎng)12.01%。17Q1營(yíng)收增速相比16Q4環(huán)比提升1.4pp，呈現(xiàn)自16Q3以來(lái)的提升態(tài)勢(shì)，比去年全年10.96%的同比增長(zhǎng)亦有提升。認(rèn)為，公司營(yíng)銷重點(diǎn)聚焦主力品種繼續(xù)推行，將持續(xù)對(duì)安宮牛黃丸、六味地黃丸、西黃丸等重點(diǎn)品種的快速增長(zhǎng)起促進(jìn)作用。后期一系列中醫(yī)藥等改革及相關(guān)會(huì)議召開在即，對(duì)短期股價(jià)均存在支撐，建議積極關(guān)注。

盛世創(chuàng)富黃啟學(xué)

奮達(dá)科技002681

子公司富誠(chéng)達(dá)具有較強(qiáng)的產(chǎn)品技術(shù)開發(fā)、模治具設(shè)計(jì)加工以及非標(biāo)自動(dòng)化設(shè)備開發(fā)能力，通過(guò)優(yōu)化生產(chǎn)工藝流程，成本低于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。通過(guò)差異化的競(jìng)爭(zhēng)策略和價(jià)格策略，A客戶訂單高速增長(zhǎng)。截至目前，富誠(chéng)達(dá)在手訂單18億元，其中大部分為新機(jī)型料號(hào)。

由于子公司歐朋達(dá)大客戶VIVO訂單延后以及固定資產(chǎn)投入較大財(cái)務(wù)費(fèi)用增加，奮達(dá)一季度業(yè)績(jī)受到影響。隨著VIVO出貨恢復(fù)，公司業(yè)績(jī)將重回增長(zhǎng)軌道。同時(shí)，公司積極拓展業(yè)務(wù)半徑開發(fā)新客戶，索尼訂單翻倍；T公司新產(chǎn)品連接件也正處于打樣階段，未來(lái)有望量產(chǎn)。此外，奮達(dá)原有主營(yíng)電聲業(yè)務(wù)，受益于歐美市場(chǎng)下游客戶智能音箱放量，2017Q1業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)近50%，全年來(lái)看高增長(zhǎng)將延續(xù)。

華泰聯(lián)合

大秦鐵路601006

2017年4月，大秦線完成貨物運(yùn)輸量3291萬(wàn)噸（+ 32.43%），日均運(yùn)量110萬(wàn)噸。大秦線日均開行重車73.8列，其中：日均開行2萬(wàn)噸列車52.7列。2017年1-4月，大秦線累計(jì)完成貨物運(yùn)輸量13664萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)26.37%。大秦線4月運(yùn)量維持同期高位，僅低于13年4月的3312萬(wàn)噸（全年運(yùn)量4.45億噸）。

3月下旬以來(lái)，6大發(fā)電集團(tuán)庫(kù)存持續(xù)上升，從930萬(wàn)噸提升至1190萬(wàn)噸，庫(kù)存煤炭可用天數(shù)從14天提升至19天。秦港庫(kù)存也從3月上旬430萬(wàn)噸，提升至570萬(wàn)噸，補(bǔ)庫(kù)存成為拉動(dòng)近期煤炭需求的動(dòng)力。從目前的數(shù)據(jù)看，秦港和電廠庫(kù)存整體處于中等偏低位置，庫(kù)存仍有繼續(xù)增長(zhǎng)的可能。5月1日起，天津港不再接收公路運(yùn)輸煤炭，天津港煤碼頭作業(yè)全部實(shí)現(xiàn)鐵運(yùn)接卸，繼續(xù)支撐大秦線運(yùn)量回升。

招商證券

上汽集團(tuán)600104

公司與CATL強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)姻，上汽（模塊和系統(tǒng)開發(fā)企業(yè)）+CATL（動(dòng)力電池），打造頂級(jí)產(chǎn)業(yè)閉環(huán)。上汽集團(tuán)是目前唯一一家在純電動(dòng)/插電式混合動(dòng)力/燃料電池三條新能源技術(shù)路線、整車加電池兩大環(huán)節(jié)上都領(lǐng)先布局的車企，為新能源汽車整車銷量龍頭地位打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

eRX5持續(xù)熱銷（4月銷量2568輛，今年累計(jì)5785輛），主攻北京市場(chǎng)純電動(dòng)版ERX5即將交付，我們預(yù)測(cè)上汽新能源2017年銷量有望超預(yù)期至8萬(wàn)臺(tái)（同比增長(zhǎng)四倍）。2017年3款新車型（e550EV、ERX5、ei6）助力新能源大年。eRX5的熱銷一方面是消費(fèi)者對(duì)互聯(lián)網(wǎng)新能源的SUV車型的追捧，另一方面受上海地方政策積極推動(dòng)，免費(fèi)牌照+手續(xù)快，我們預(yù)測(cè)ERX5的上市有望在北京取得2000臺(tái)以上月銷量（純電動(dòng)政策導(dǎo)向）。

國(guó)泰君安

長(zhǎng)川科技300604

長(zhǎng)川科技主要產(chǎn)品包括集成電路測(cè)試機(jī)和分選機(jī)，過(guò)去幾年業(yè)績(jī)?cè)鏊傺该停?012至2016歸母凈利復(fù)合增速高達(dá)69.22%，2016年毛利率59.67%。2015年大基金入股10%，成為第三大股東，半導(dǎo)體測(cè)試設(shè)備龍頭地位得到認(rèn)可。

測(cè)試設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模30億美元，且受益于工藝節(jié)點(diǎn)演進(jìn)與3DNAND投資等拉動(dòng)穩(wěn)中有升，而國(guó)產(chǎn)化率卻不足10%，市場(chǎng)主要由歐美日臺(tái)大廠掌控，具有巨大替代空間。面對(duì)海外龍頭，公司保持著占營(yíng)收近20%的研發(fā)投入，研發(fā)人員占公司員工近50%。實(shí)現(xiàn)了從關(guān)鍵零部件的設(shè)計(jì)、選材到自動(dòng)控制系統(tǒng)的軟件開發(fā)，產(chǎn)品技術(shù)水平比肩歐美。中國(guó)半導(dǎo)體2.0，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)加速向中國(guó)大陸轉(zhuǎn)移。制造業(yè)大發(fā)展拉動(dòng)封測(cè)需求，而提供檢測(cè)設(shè)備，客戶以封裝廠商為主的長(zhǎng)川科技有望深度受益。

海通證券

牧原股份002714

一季度公司商品肉豬銷售價(jià)格同比有所回落，但銷量同比增長(zhǎng)278%，推動(dòng)業(yè)績(jī)大幅上漲。由于行業(yè)經(jīng)歷3年深度虧損及環(huán)保政策趨嚴(yán)，能繁母豬存欄持續(xù)下滑，本輪周期小規(guī)模散戶因環(huán)保等因素逐漸退出，規(guī)?；B(yǎng)殖場(chǎng)快速擴(kuò)張，帶來(lái)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的大變化，預(yù)計(jì)豬周期將顯著弱化，同時(shí)拉長(zhǎng)，生豬價(jià)格有望持續(xù)維持高位震蕩并貫穿2017年，公司也將因此繼續(xù)受益豬價(jià)高位，實(shí)現(xiàn)高盈利。

公司延續(xù)了2015年以來(lái)的快速發(fā)展的勢(shì)頭，展開了全國(guó)范圍的子公司布局，截止2016年底，全資子公司數(shù)量已經(jīng)達(dá)到39個(gè)，分布在十二個(gè)省區(qū)（豫、鄂、蘇、皖、冀、魯、晉、陜、黑、吉、遼、蒙）。2015年底，公司子公司數(shù)量為16個(gè)。子公司快速擴(kuò)張，保障未來(lái)出欄量快速增長(zhǎng)。

安信證券

麗珠集團(tuán)000513

公司以醫(yī)藥產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售為主業(yè)，產(chǎn)品涵蓋制劑產(chǎn)品、原料藥和中間體及診斷試劑及設(shè)備，主要產(chǎn)品包括參芪扶正注射液、麗珠得樂(lè)系列產(chǎn)品等。2016年公司布局與完善精準(zhǔn)醫(yī)療產(chǎn)業(yè)鏈，投資了美國(guó)公司ABCYTETHERA?PEUTICSINC.,成立珠海麗珠醫(yī)療診斷技術(shù)有限公司，進(jìn)軍精準(zhǔn)醫(yī)療，并設(shè)立了珠海市麗珠基因檢測(cè)科技有限公司，初步形成“麗珠試劑+麗珠單抗+麗珠圣美+麗珠基因”的精準(zhǔn)醫(yī)療的產(chǎn)業(yè)鏈布局。該公司的經(jīng)營(yíng)狀況優(yōu)異，財(cái)務(wù)報(bào)表顯示盈利穩(wěn)定，主業(yè)突出，是一個(gè)較為理想的白馬股標(biāo)的。

二級(jí)市場(chǎng)上，該股走勢(shì)一直處于上漲趨勢(shì)，經(jīng)過(guò)2015年的大幅波動(dòng)之后，該股于近期再度顯示穩(wěn)健上升的走勢(shì)，該股風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)在于其股價(jià)持續(xù)高位，需要未來(lái)業(yè)績(jī)的同步支撐。后市可關(guān)注。

西南證券 羅栗