人民幣匯率變動(dòng)對(duì)外貿(mào)企業(yè)損益的影響分析

王雪琳

[摘 要]匯率是用來表示兩國(guó)之間貨幣價(jià)格的比率，匯率的波動(dòng)受國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的影響，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)對(duì)外開放的程度的日益提升，人民幣匯率的變動(dòng)幅度也日益加大。我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有很大一部分是來源于外貿(mào)企業(yè)的出口貿(mào)易，人民幣匯率的波動(dòng)會(huì)直接影響外貿(mào)企業(yè)的生產(chǎn)成本。在人民幣匯率波動(dòng)日益加大的大背景下，文章對(duì)外貿(mào)企業(yè)的損益及應(yīng)對(duì)對(duì)策進(jìn)行了分析。

[關(guān)鍵詞]人民幣匯率波動(dòng)；外貿(mào)型企業(yè)；影響

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2017.12.126

1 引 言

我國(guó)的匯率水平自從2005年改革以來，人民幣是處于整體升值的態(tài)勢(shì)的，在這個(gè)大背景下，我國(guó)的外向型經(jīng)濟(jì)也受到了很大程度的影響。過去幾十年我國(guó)經(jīng)濟(jì)快速地發(fā)展，出口做出了很大的貢獻(xiàn)，涌現(xiàn)出很多外貿(mào)企業(yè)，這些企業(yè)依托我國(guó)的低廉的勞動(dòng)力成本優(yōu)勢(shì)，將中國(guó)制造的產(chǎn)品出口到世界各地。然而隨著全球化經(jīng)濟(jì)進(jìn)程的加快，我國(guó)的開放程度不斷增加，人民幣匯率的波動(dòng)也越來越大，這些外貿(mào)企業(yè)逐漸失去了過去依賴的匯率優(yōu)勢(shì)以及勞動(dòng)力成本優(yōu)勢(shì)，外貿(mào)企業(yè)如何應(yīng)對(duì)匯率波動(dòng)的挑戰(zhàn)，是一個(gè)亟須研究的重要課題。

2 人民幣匯率變動(dòng)對(duì)外貿(mào)企業(yè)損益的影響

2.1 人民幣升值對(duì)外貿(mào)企業(yè)損益的影響

人民幣升值將會(huì)提高人民幣的價(jià)值，與過去相比，現(xiàn)在的一塊錢可以換取更多的美元，這樣一來，對(duì)于外貿(mào)企業(yè)來說，積極的方面是可以用較少的錢買到外國(guó)的產(chǎn)品和服務(wù)，消極的一面則是增加了出口的成本。

2.1.1 積極的影響

人民幣升值將會(huì)對(duì)外貿(mào)企業(yè)從事進(jìn)口業(yè)務(wù)以及對(duì)外投資產(chǎn)生積極的影響。由于人民幣的升值，現(xiàn)在的一元錢比過去可以換取更多的外匯，這樣一來外貿(mào)企業(yè)可以用更少的錢購買更多的商品和服務(wù)，降低外貿(mào)企業(yè)的進(jìn)口成本。在投資方面，人民幣升值也會(huì)促進(jìn)外貿(mào)企業(yè)的對(duì)外投資，因?yàn)槿嗣駧派抵笞兊酶靛X了，此時(shí)進(jìn)行對(duì)外投資，可以大幅度地節(jié)省外貿(mào)企業(yè)的投資成本。而且隨著人民幣的升值，國(guó)際對(duì)人民幣作為結(jié)算貨幣的認(rèn)可程度也在不斷地提升，隨著這種認(rèn)可度的提高，外貿(mào)企業(yè)在進(jìn)行外匯結(jié)算時(shí)可以從更為廣闊的范圍內(nèi)嘗試使用人民幣進(jìn)行結(jié)算。用人民幣直接進(jìn)行結(jié)算可以規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，可以降低外貿(mào)企業(yè)的投資收益損失。因而當(dāng)人民幣升值時(shí)，積極方面的影響還是非常廣泛的。

2.1.2 消極的影響

人民幣升值會(huì)給外貿(mào)企業(yè)的出口貿(mào)易帶來不利的影響，這是因?yàn)殡S著人民幣的價(jià)格不斷提高，外貿(mào)企業(yè)因?yàn)閰R率帶來的價(jià)格優(yōu)勢(shì)也在不斷地減少，我國(guó)的外貿(mào)企業(yè)出口的產(chǎn)品主要是技術(shù)含量較低的制造品，產(chǎn)品附加值不高，主要依靠匯率和低成本的勞動(dòng)力來取得盈利。在人民幣升值之后，原有的利潤(rùn)空間被不斷地?cái)D壓，這樣就使得很多采取薄利多銷政策的外貿(mào)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)陷入困境。例如我國(guó)的鋼鐵外貿(mào)企業(yè)，經(jīng)過相關(guān)部門的測(cè)算，人民幣匯率每提高3%，就會(huì)使行業(yè)的利潤(rùn)縮水55%～70%。外貿(mào)企業(yè)出口處于困境，內(nèi)銷業(yè)務(wù)也岌岌可危，因?yàn)槿嗣駧派禃?huì)使得進(jìn)口的成本降低，這些外貿(mào)企業(yè)需要和這些進(jìn)口產(chǎn)品進(jìn)行價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，對(duì)企業(yè)的發(fā)展也是十分不利的。

2.2 人民幣貶值對(duì)外貿(mào)企業(yè)損益的影響

2.2.1 積極的影響

人民幣貶值對(duì)外貿(mào)企業(yè)的出口業(yè)務(wù)來講是極大的利好，因?yàn)檫@樣可以減小外貿(mào)企業(yè)的成本壓力，外貿(mào)企業(yè)可以憑借著成本優(yōu)勢(shì)獲得更多的訂單，通過薄利多銷來賺取更多的利潤(rùn)。外貿(mào)企業(yè)產(chǎn)品利潤(rùn)的增加也有利于外貿(mào)企業(yè)進(jìn)行轉(zhuǎn)型升級(jí)，在全球價(jià)值鏈中不斷提升自己的地位。外貿(mào)企業(yè)的發(fā)展需要企業(yè)賺取利潤(rùn)來支撐，科技創(chuàng)新、技術(shù)研發(fā)都需要大額的資金投入，人民幣匯率貶值可以為這些投入提供資金支持。同時(shí)也有利于吸引外資來進(jìn)行投資。

2.2.2 消極的影響

人民幣貶值為我國(guó)外貿(mào)企業(yè)的出口提供了有利的支持，但是這種低成本的營(yíng)銷模式也容易引起其他國(guó)家的反補(bǔ)貼、反傾銷調(diào)查，一旦進(jìn)口國(guó)家確定對(duì)我國(guó)征收反補(bǔ)貼、反傾銷稅，則會(huì)大幅影響外貿(mào)企業(yè)的利潤(rùn)，因?yàn)檫@些征稅利率都比較高昂，外貿(mào)企業(yè)將會(huì)血本無歸。

3 外貿(mào)企業(yè)應(yīng)對(duì)人民幣匯率變動(dòng)的對(duì)策

3.1 提升產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力，優(yōu)化貿(mào)易結(jié)構(gòu)

外貿(mào)企業(yè)應(yīng)對(duì)人民幣匯率的變動(dòng)，首先要從自身做起。通過提升企業(yè)產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力，優(yōu)化企業(yè)進(jìn)出口貿(mào)易的結(jié)構(gòu)，才能在變動(dòng)的人民幣匯率面前掌握主動(dòng)權(quán)。打鐵還需自身硬，外貿(mào)企業(yè)只有改變過去低資本、高勞動(dòng)投入的產(chǎn)業(yè)格局，提高企業(yè)在行業(yè)價(jià)值鏈中的位置，從價(jià)值鏈底層逐漸爬升到具有高附加值的價(jià)值鏈頂層，才能使產(chǎn)品更具有競(jìng)爭(zhēng)力。

提升產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力，可以通過增加企業(yè)的科研投入，打造企業(yè)特色產(chǎn)品，建立屬于自己的特色品牌，這樣一來，可以幫助企業(yè)在與交易對(duì)手進(jìn)行價(jià)格談判的時(shí)候爭(zhēng)取一定的主動(dòng)權(quán)。目前已經(jīng)有一些外貿(mào)企業(yè)通過增加對(duì)科研的投入，研發(fā)產(chǎn)品，從而實(shí)現(xiàn)了企業(yè)在行業(yè)價(jià)值鏈中的爬升，不再是處于價(jià)值鏈的低端，為別人代為加工產(chǎn)品，而是擁有更多的技術(shù)和設(shè)計(jì)能力，使產(chǎn)品具有更高的附加值。

除了優(yōu)化企業(yè)的產(chǎn)品，企業(yè)還需要調(diào)整自身的貿(mào)易結(jié)構(gòu)，匯率變動(dòng)對(duì)外貿(mào)企業(yè)的進(jìn)口和出口業(yè)務(wù)的影響是一個(gè)此消彼長(zhǎng)的關(guān)系。如果外貿(mào)企業(yè)的進(jìn)口和出口業(yè)務(wù)比例比較均衡，則在企業(yè)內(nèi)部就可以將這種影響互相抵消。

3.2 建立適合企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制

外貿(mào)企業(yè)在企業(yè)制度運(yùn)行上也需要做一定的改進(jìn)，才能更好地應(yīng)對(duì)人民幣匯率的波動(dòng)。外匯企業(yè)通過建立科學(xué)合理的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，結(jié)合企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀，方能將匯率風(fēng)險(xiǎn)的影響降到最低。

（1）合理選擇計(jì)價(jià)貨幣。外貿(mào)企業(yè)在進(jìn)行記賬處理時(shí)要盡可能地選擇人民幣或者其他可以自由兌換的外幣作為計(jì)價(jià)貨幣，這樣做可以規(guī)避貨幣的兌換風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)還可以在與交易對(duì)手談判時(shí)進(jìn)行協(xié)商，盡量選擇人民幣作為合同的計(jì)價(jià)貨幣。

（2）根據(jù)匯率變動(dòng)情況選取合同價(jià)格和結(jié)算方式。外貿(mào)企業(yè)的訂單合同金額一般較大，因而對(duì)匯率波動(dòng)十分敏感。外貿(mào)企業(yè)在簽訂合同的時(shí)候要對(duì)未來交貨時(shí)的匯率情況有一個(gè)預(yù)測(cè)，基于這個(gè)預(yù)測(cè)與交易對(duì)手協(xié)商合同價(jià)格與結(jié)算方式。例如，外貿(mào)企業(yè)預(yù)計(jì)人民幣匯率將會(huì)貶值，則在與進(jìn)口商簽訂合同的時(shí)候，應(yīng)該盡可能地延遲結(jié)算期限，以降低需要支付的人民幣金額。

3.3 綜合運(yùn)用金融工具規(guī)避匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

隨著我國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展水平不斷提高，各大金融機(jī)構(gòu)也推出了越來越多規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)的金融工具。外貿(mào)企業(yè)應(yīng)該增加和金融機(jī)構(gòu)的合作，通過利用這些金融工具來幫助企業(yè)提前鎖定匯率，還可以通過衍生品的交易獲取一定的收益。

目前各家金融機(jī)構(gòu)都推出了針對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)的金融工具，雖然我國(guó)的外匯市場(chǎng)開放程度較低，但是全球的外匯市場(chǎng)卻是非常發(fā)達(dá)。我國(guó)的銀行等金融機(jī)構(gòu)在全球的外匯市場(chǎng)上也要積極地參與交易，企業(yè)可以通過購買銀行推出的一些產(chǎn)品進(jìn)行人民幣匯率風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避。目前國(guó)內(nèi)成熟的金融衍生工具有很多，例如外匯遠(yuǎn)期、掉期、外匯期權(quán)、互換等，發(fā)展得都較為成熟。只是因?yàn)檫@些金融工具的技術(shù)含量較高，門檻較高，所以很多企業(yè)都不得法門，沒有在日常的經(jīng)營(yíng)中予以應(yīng)用。現(xiàn)在一些金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)將這些金融衍生產(chǎn)品做成一些較為容易被企業(yè)理解和接受的商業(yè)產(chǎn)品，外貿(mào)企業(yè)可以更多地進(jìn)行了解之后，選擇適合企業(yè)結(jié)售匯情況的金融產(chǎn)品來進(jìn)行購買。通過這些金融產(chǎn)品，鎖定遠(yuǎn)期的結(jié)售匯金額，即使人民幣匯率發(fā)生波動(dòng)，也不會(huì)影響到企業(yè)未來收到的貨款的金額。除了應(yīng)用國(guó)內(nèi)的金融產(chǎn)品之外，外貿(mào)企業(yè)還可以將視角擴(kuò)展到國(guó)外，通過了解國(guó)內(nèi)外的利率水平，選取較低的資金成本，為企業(yè)進(jìn)行節(jié)省資金花費(fèi)?？傊?，外貿(mào)企業(yè)只有轉(zhuǎn)變觀念，將匯率風(fēng)險(xiǎn)管理納入企業(yè)的日常經(jīng)營(yíng)之中，才能化被動(dòng)為主動(dòng)，不再為匯率波動(dòng)所苦，與匯率波動(dòng)做朋友，并且從中獲取收益。

4 結(jié) 論

首先，匯率波動(dòng)是全球金融市場(chǎng)不斷融合的一種外在表現(xiàn)，外貿(mào)企業(yè)需要不斷提升自身產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，不斷在行業(yè)的價(jià)值鏈中爬升，增加產(chǎn)品的附加值；其次，還要在日常經(jīng)營(yíng)中建立合理的風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制，在商業(yè)活動(dòng)中盡可能地爭(zhēng)取對(duì)自己有利的合同條款；最后，外貿(mào)企業(yè)還要學(xué)會(huì)應(yīng)用各種金融工具來管理匯率風(fēng)險(xiǎn)，將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化為穩(wěn)定的收益。只有做到以上三點(diǎn)，外貿(mào)企業(yè)才能任憑匯率如何波動(dòng)，都可以穩(wěn)定企業(yè)收益，對(duì)企業(yè)的發(fā)展也會(huì)有不可估量的積極意義。

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