商業(yè)銀行杠桿率監(jiān)管研究

楊曉婷+李亞黛

【摘要】2008年，隨著美國雷曼兄弟的轟然倒下，全球性金融危機全面爆發(fā)。這次危機給世界經(jīng)濟(jì)帶來了巨大的沖擊，國際銀行業(yè)損失尤為慘重，而杠桿率在此次危機中扮演了極其重要的角色。本文主要是對杠桿率進(jìn)行了簡要的介紹，探討了美國、加拿大的杠桿率監(jiān)管實踐，從而得出杠桿率監(jiān)管對我國的商業(yè)銀行同樣重要，我國的杠桿率監(jiān)管應(yīng)加強對表外業(yè)務(wù)的監(jiān)管。

【關(guān)鍵詞】商業(yè)銀行 杠桿率監(jiān)管

一、杠桿率的概念

金融部門的高杠桿在銀行體系表現(xiàn)為大型銀行的核心資本充足率和杠桿率出現(xiàn)了較大程度的背離。2008年危機期間，銀行體系的快速去杠桿化不僅削弱了其信貸中介功能，表使信貸成本大幅上升，而且導(dǎo)致其他金融機構(gòu)、企業(yè)部門和家庭部門的進(jìn)一步去杠桿化，放大了危機的負(fù)面影響。在此背景下，傳統(tǒng)的杠桿率監(jiān)管又重新回到了監(jiān)管當(dāng)局的視野。

杠桿率是用來衡量杠桿程度大小的。一般意義的杠桿率主要是指資產(chǎn)負(fù)債杠桿率，即資本/資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)總資產(chǎn)。巴塞爾協(xié)議III中引入了簡單、透明、不具風(fēng)險敏感性的杠桿率，明確了其監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。將杠桿率定義為：一級資本和其主要形式/表內(nèi)外風(fēng)險資產(chǎn)總和。巴塞爾對桿杠率的定義更準(zhǔn)確真實的測量了杠桿率。我國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會于2015年4月1日起施行《商業(yè)銀行杠桿率管理辦法（修訂）》中說明中，杠桿率是為有效控制商業(yè)銀行杠桿化程度，維護(hù)商業(yè)銀行安全、穩(wěn)健運行。杠桿率，是指商業(yè)銀行持有的、符合有關(guān)規(guī)定的一級資本凈額與商業(yè)銀行調(diào)整后的表內(nèi)外資產(chǎn)余額。商業(yè)銀行并表和未并表的杠桿率均不得低于4%。

二、各國杠桿率監(jiān)管的實踐

早在1988年實施《巴塞爾資本協(xié)議I》之前，杠桿率就被廣泛作為微觀監(jiān)管工具。銀行業(yè)發(fā)展早期，監(jiān)管當(dāng)局使用資本對存款比例來衡量資本充足性。20世紀(jì)30年代后，隨著存款保險制度的建立，存款人擠兌對銀行的威脅大大降低，監(jiān)管當(dāng)局意識到銀行損失主要來自資產(chǎn)方而不是負(fù)債方，開始使用資本對總資產(chǎn)比例代替資本對存款比例來監(jiān)管銀行的資本充足性。但隨著1988年巴塞爾I出臺，銀行加強了對風(fēng)險資產(chǎn)的監(jiān)管，資本充足率監(jiān)管逐漸取代了杠桿率監(jiān)管。直到2008年金融危機的爆發(fā)，2009年12月，巴塞爾委員會發(fā)布了《巴塞爾協(xié)議III》，確立了微觀監(jiān)管和宏觀審慎相結(jié)合的新金融監(jiān)管模式，大幅度提高了商業(yè)銀行的資本監(jiān)管要求。

其主要內(nèi)容為：一、核心資本本充足率從4%調(diào)到6%。二、核心一級資本充足率從2%調(diào)到4.5%，總資本充足率仍為8%。三、建立2.5%的“資本防護(hù)緩沖資金”和0-2.5%的逆周期資本緩沖區(qū)間。四、引進(jìn)無風(fēng)險權(quán)重的杠桿率指標(biāo)，規(guī)定杠桿率不得低于3%。第四條對銀行杠桿率的要求是為了控制高杠桿帶來的銀行風(fēng)險。杠桿率是作為資本充足率指標(biāo)的補充，這樣就兼顧了風(fēng)險敏感性和無風(fēng)險敏感性兩種監(jiān)管需求。

三、美國商業(yè)銀行的杠桿率監(jiān)管實踐

《美國銀行控股公司法》規(guī)定銀行機構(gòu)的資本充足率要運用一級資本杠桿率評估，這一杠桿率定義為一級資本與表內(nèi)總資產(chǎn)之比，適用于并表資產(chǎn)大于5億美元和并表資產(chǎn)雖然低于5億美元，但滿足一定條件的銀行控股公司。其他銀行控股公司的最小杠桿率為4%，大型銀行控股公司和使用規(guī)定的風(fēng)險資本方法對市場風(fēng)險測度的銀行控股公司的最小杠桿率則設(shè)定為3%。雖然美國1991年頒布了《聯(lián)邦存款保險公司改進(jìn)法》，以銀行資本充足率和一級資本杠桿率為依據(jù)，對銀行的資本水平劃分了五個等級。但是，表外資產(chǎn)沒有包括在美國的杠桿率指標(biāo)之內(nèi)，所以杠桿率指標(biāo)由于大量表內(nèi)到表外的風(fēng)險轉(zhuǎn)移行為而變得沒有多大實際意義。

四、加拿大商業(yè)銀行杠桿率監(jiān)管實踐

加拿大的桿杠率主要采用的是杠桿倍數(shù)，加拿大杠桿率監(jiān)管的特征主要表現(xiàn)為：

（1）表外資產(chǎn)和附屬資本都包括在了資產(chǎn)和資本項目中。加拿大杠桿率是表內(nèi)資產(chǎn)和特定表外資產(chǎn)之和/經(jīng)調(diào)整的一級與二級資本之和。表外資產(chǎn)主要包含貸款擔(dān)保、回購協(xié)議、和交易和貿(mào)易有關(guān)的或有負(fù)債等項目，其占表外資產(chǎn)總和的75%。

（2）銀行不同杠桿率標(biāo)準(zhǔn)也會有所差異。加拿大金融機構(gòu)監(jiān)管局在考慮到各個銀行的情況各不同，因為不同銀行的經(jīng)營管理經(jīng)驗、資產(chǎn)資產(chǎn)類型和多樣化程度以及風(fēng)險偏好等都不同。二十倍是其上限，但是這一上限對具體銀行有所降低。如新成立的銀行杠桿率的上限為10～12，比許多小銀行杠桿率的上限要低。2000年之后，當(dāng)銀行沒有不恰當(dāng)?shù)丶酗L(fēng)險，并且將資產(chǎn)限制于一些低風(fēng)險業(yè)務(wù)的情況下，盈利情況也比較優(yōu)秀的話，可以相應(yīng)的提高桿杠率的上限。

（3）處罰杠桿率未達(dá)標(biāo)的銀行，保留“桿杠率緩沖”的措施。當(dāng)一家銀行資本充足率經(jīng)風(fēng)險調(diào)整后還是低于監(jiān)管部門規(guī)定的最低標(biāo)準(zhǔn)，監(jiān)管機構(gòu)就會調(diào)低這家銀行的杠桿率上限，這家銀行在下面四個季度的運營都需參照較低新杠桿率。這會讓銀行突破杠桿率上限的機會成本大幅增加，所以銀行需要在超越杠桿率上限的盈利和所要付出的代價間做出抉擇。加拿大的銀行通過采取，使得杠桿率與其上限之間有可調(diào)節(jié)的空間。

五、對我國杠桿率監(jiān)管的啟示

美國對表外監(jiān)管的放松，高的杠桿率使得美國商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債表惡化以及不良貸款率上升，引發(fā)金融危機，造成全球金融經(jīng)濟(jì)的波動。杠桿率作為一種微觀審慎監(jiān)管工具，能夠為銀行在緊急情況下提供資本保護(hù)，起到吸收損失、緩沖風(fēng)險的效果。

一，對銀行的杠桿率進(jìn)行約束，可以使銀行對資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模進(jìn)行控制，用以規(guī)避流動性風(fēng)險。二，當(dāng)資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模受限時，杠桿率監(jiān)管會使銀行更加合理優(yōu)化的配置資源，使風(fēng)險性和盈利性達(dá)到平衡。三，杠桿率并不涉及風(fēng)險模型，因此風(fēng)險測度過程中周期性誤差不會影響杠桿率。四，杠桿率監(jiān)管作為資本充足率的補充，能夠?qū)_金融危機的不利影響。

我國應(yīng)結(jié)合自身經(jīng)濟(jì)發(fā)展實際狀況來定義杠桿率，使得杠桿率監(jiān)管能夠達(dá)到吸收損失緩沖風(fēng)險的效果。在傳統(tǒng)的存貸業(yè)務(wù)利差逐漸縮小情況下，商業(yè)銀行著力于加快中間業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)的發(fā)展，不斷的進(jìn)行各種金融產(chǎn)品的創(chuàng)新的同時，應(yīng)該注重業(yè)務(wù)的獨立性，加強對母子公司關(guān)聯(lián)交易的監(jiān)管。除此之外，我國應(yīng)該統(tǒng)一會計制度的相關(guān)規(guī)則，將風(fēng)險較大的表外業(yè)務(wù)納入到常規(guī)監(jiān)管中，用以更好控制風(fēng)險，逐步達(dá)到巴III關(guān)于杠桿率監(jiān)管的相關(guān)規(guī)定并且做好維護(hù)金融穩(wěn)定的工作。

參考文獻(xiàn)

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作者簡介：楊曉婷（1992-），女，山西運城人，山西財經(jīng)大學(xué)2015（金融學(xué)）碩士研究生，研究方向：商業(yè)銀行；李亞黛（1992-），女，山西臨汾人，山西財經(jīng)大學(xué)2015（金融學(xué)）碩士研究生，研究方向：證券投資。