淺析證券投資基金的風(fēng)險(xiǎn)及對(duì)策

蘇鑠

摘 要 人們收入增長(zhǎng)的同時(shí)，就開(kāi)始有更多的資金進(jìn)行證券投資。雖然證券投資基金對(duì)我國(guó)有著很大的經(jīng)濟(jì)速進(jìn)作用和影響，但是它還是存在著很大的風(fēng)險(xiǎn)。因此，本文就證券投資基金所存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，然后提出相應(yīng)的建議和措施，以促進(jìn)我國(guó)證券投資基金更好更健康的發(fā)展。

關(guān)鍵詞 證券投資基金 風(fēng)險(xiǎn) 對(duì)策

隨著國(guó)際市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)好轉(zhuǎn)，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)水平也直線(xiàn)上漲，我國(guó)國(guó)民的收入水平也隨之上漲，一部分人把收入都放入銀行進(jìn)行儲(chǔ)蓄，還有一部分人把這部分錢(qián)用來(lái)投資，投入到證券投資市場(chǎng)之中，購(gòu)買(mǎi)證券投資基金。證券投資基金對(duì)于我國(guó)的證券市場(chǎng)的發(fā)展有著很多的促進(jìn)作用。有利于監(jiān)督我國(guó)上市公司的運(yùn)營(yíng)情況，促進(jìn)我國(guó)各行各業(yè)的發(fā)展，影響著我國(guó)經(jīng)濟(jì)政策的落實(shí)，影響著我國(guó)每一個(gè)人的利益。雖然證券投資基金對(duì)我國(guó)有著很大的經(jīng)濟(jì)速進(jìn)作用和影響，但是它還是存在著很大的風(fēng)險(xiǎn)。因此，本文就證券投資基金所存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，然后提出相應(yīng)的建議和措施，以促進(jìn)我國(guó)證券投資基金更好更健康的發(fā)展。

一、證券投資基金的風(fēng)險(xiǎn)分析

（一）來(lái)自于證券市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)

投資人在證券市場(chǎng)上進(jìn)行投資，是有著一定得風(fēng)險(xiǎn)的，風(fēng)險(xiǎn)的大小受很多的因素影響。其中很重要的一個(gè)因素就是，投資人所購(gòu)買(mǎi)的證券投資基金的種類(lèi)和金額的分配。證券投資市場(chǎng)所具有的風(fēng)險(xiǎn)是證券市場(chǎng)固有的，無(wú)法通過(guò)其他的辦法進(jìn)行消除。因此，投資人如何將自己所購(gòu)買(mǎi)的證券投資基金所具有的風(fēng)險(xiǎn)降低到最小值對(duì)于每一個(gè)投資人就十分關(guān)鍵了。一部分投資人是做長(zhǎng)期投資的，對(duì)于自己的投資基金收它的紅利；還有一部投資人是做短期投資的，對(duì)于不同時(shí)間段的價(jià)格不同，賺取其中的差價(jià)。前者組要的風(fēng)險(xiǎn)就是不能將所有的資金都投入到一家上市公司的基金之中，因?yàn)樾袠I(yè)變動(dòng)太大，國(guó)家的宏觀寂靜政策也在不斷地變化，一旦公司破產(chǎn)倒閉，那么投資人就會(huì)全部虧損。而后者所面臨的風(fēng)險(xiǎn)就是我國(guó)證券投資市場(chǎng)十分的不穩(wěn)定，波動(dòng)性太大，即使是做短期投資還是有可能被套住。

（二）來(lái)自于基金管理公司管理能力的收益風(fēng)險(xiǎn)

我國(guó)很多的投資人在進(jìn)行證券投資時(shí)都沒(méi)有任何頭緒，更多的是訪(fǎng)問(wèn)相關(guān)專(zhuān)家在進(jìn)行投資。由此我國(guó)就有了專(zhuān)門(mén)的證券投資基金管理公司。但是每一個(gè)投資人的可接受風(fēng)險(xiǎn)的能力不同，基金管理公司里的工作人員卻把最大的精力都放在投資上，不會(huì)考慮到投資人自身的接受風(fēng)險(xiǎn)能力的大小。但是基金管理公司的管理人員對(duì)于每一種基金都有自己的看法，專(zhuān)業(yè)知識(shí)水平也是不一樣的，對(duì)待市場(chǎng)波動(dòng)的措施也是不一樣的。不同的基金管理人員對(duì)于投資基金的組合方式也是不一樣的，但是一般情況下，很多基金管理公司里的工作人員對(duì)于收益高的基金會(huì)有討論，那么就會(huì)出現(xiàn)扎堆投資到一家公司的情況，那么就會(huì)給投資人的資金帶來(lái)很大的風(fēng)險(xiǎn)。

（三）來(lái)自于計(jì)劃經(jīng)濟(jì)管理的收益風(fēng)險(xiǎn)

一直以來(lái)，我國(guó)對(duì)于證券投資市場(chǎng)的管理模式就是計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的管理模式。一項(xiàng)新基金的成立，公司的盈利能力和業(yè)績(jī)都是沒(méi)有那么好的，更多的情況下，政府會(huì)大力支持，才會(huì)形成良好的局面。這都是我國(guó)對(duì)于證券投資市場(chǎng)的管理模式造成的，這是犧牲其他的投資人的利益換來(lái)的。但是我國(guó)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)一直在不斷地變化，宏觀政策也不斷地出臺(tái)，所以未來(lái)的證券投資市場(chǎng)的管理模式可能就不再是計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的模式了，那么由此對(duì)投資人所投資的基金的風(fēng)險(xiǎn)是具有很大的影響。

（四）缺乏避險(xiǎn)機(jī)制帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)

由于我國(guó)證券投資市場(chǎng)固有的規(guī)定，只能在我國(guó)的證券投資基金市場(chǎng)上看漲，做多頭，那么這種不能看空的證券投資市場(chǎng)中很多的投資限制，很顯然我國(guó)的證券投資市場(chǎng)就失去了尊在看空市場(chǎng)的基金管理的優(yōu)勢(shì)。那么一味地看漲基金，很多的基金已經(jīng)大幅度的超過(guò)他自身所具有的價(jià)值，嚴(yán)重的情況下就會(huì)造成很大的經(jīng)濟(jì)衰退。我國(guó)的證券投資市場(chǎng)還收到國(guó)家的管制，在這種扭曲的市場(chǎng)下的產(chǎn)品也是存在很大的風(fēng)險(xiǎn)的。

二、防范證券投資基金投資風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策

（一）投資者根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)偏好選擇投資基金

不同的投資人有著不同的風(fēng)險(xiǎn)偏好，也有著不同的接受風(fēng)險(xiǎn)的能力。當(dāng)然是風(fēng)險(xiǎn)越大收益越大。但是所有的投資都是具有風(fēng)險(xiǎn)的，但是投資者又是十分討厭風(fēng)險(xiǎn)的。保守的投資者把所有的資產(chǎn)都存儲(chǔ)在銀行，銀行的風(fēng)險(xiǎn)是和國(guó)家的體制有很大的關(guān)系。風(fēng)險(xiǎn)偏好者就會(huì)把多余的資金都進(jìn)行投資，投資到證券投資市場(chǎng)中，即使風(fēng)險(xiǎn)很大，但是一旦有收益，收益也是很大的。不同的投資基金所具有的風(fēng)險(xiǎn)也是不一樣的，投資者在選擇投資基金的時(shí)候也要參考基金所具有的風(fēng)險(xiǎn)大小。不要把所有的資金都投入到一個(gè)基金之中，這樣的話(huà)，投資者的投資風(fēng)險(xiǎn)是最大的，一定要選擇多個(gè)基金進(jìn)行投資，將資金分散的同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)也分散開(kāi)來(lái)。因此，根據(jù)投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好，選擇投資基金及其組合方式，最大限度的降低風(fēng)險(xiǎn)。

（二）國(guó)家和管理者應(yīng)建立基金風(fēng)險(xiǎn)的技術(shù)控制標(biāo)準(zhǔn)和措施

我國(guó)大多的投資者都不是金融行業(yè)的專(zhuān)業(yè)人員，不具備相應(yīng)的專(zhuān)業(yè)知識(shí)，無(wú)法準(zhǔn)確地或是具有一定方法地去判斷相應(yīng)基金的風(fēng)險(xiǎn)和收益的大小，也無(wú)法合理的分配不同投資基金之間的比例分配。因此，這就需要國(guó)家和管理者應(yīng)建立基金風(fēng)險(xiǎn)的技術(shù)控制標(biāo)準(zhǔn)和措施，以供投資者做出自己的判斷，按照自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好進(jìn)行準(zhǔn)確的投資和資金分配，就可以盡可能地規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

（三）建立多層次的基金監(jiān)管體系

證券市場(chǎng)是受到多方影響的，如果證券投資市場(chǎng)管理上出現(xiàn)漏洞，那么對(duì)于我國(guó)的經(jīng)濟(jì)的影響是不可估量的。因?yàn)槲覈?guó)大多的投資者都不是金融行業(yè)的專(zhuān)業(yè)人員，不具備相應(yīng)的專(zhuān)業(yè)知識(shí)，無(wú)法準(zhǔn)確地去判斷相應(yīng)基金的風(fēng)險(xiǎn)和收益的大小，也無(wú)法合理的分配不同投資基金之間的比例分配。所以就存在第三方代理投資，雖然我國(guó)目前對(duì)證券市場(chǎng)的監(jiān)管力度很大，但是對(duì)第三方代理投資者的監(jiān)管就十分欠缺。那么就要求對(duì)于基金管理公司的管理者擁有公司的股份和基金，那么公司的收益就和每一位基金代理管理者息息相關(guān)，他們就會(huì)在乎公司的收益和聲譽(yù)，為了自己的長(zhǎng)期利益而避免道德風(fēng)險(xiǎn)。因此，應(yīng)該建立多層次的證券投資基金監(jiān)管體系，對(duì)證券投資市場(chǎng)進(jìn)行監(jiān)管是十分有必要的，可以規(guī)避第三方代理投資者帶來(lái)的道德風(fēng)險(xiǎn)。

（四）加強(qiáng)信息披露

在我國(guó)的證券投資市場(chǎng)的管理方面，很重要的一個(gè)方面就是加強(qiáng)會(huì)計(jì)信息披露。每年都會(huì)有年度審計(jì)，但是還是要進(jìn)行半年報(bào)審計(jì)，季度審計(jì)。對(duì)于公司的重大變動(dòng)和虧損現(xiàn)象、財(cái)務(wù)狀況都要及時(shí)的披露出來(lái)。不要等到一年的年末在進(jìn)行披露這一年所發(fā)生的事情，因?yàn)楹芏嗍虑榈陌l(fā)生，影響最大的時(shí)候就是當(dāng)下，如果沒(méi)有及時(shí)進(jìn)行信息披露，那么就會(huì)影響到投資者的投資決策。會(huì)計(jì)師事務(wù)所一定要嚴(yán)格審計(jì)，保證會(huì)計(jì)信息披露的正確性。對(duì)于第三方基金投資代理公司的信息披露也要加強(qiáng)，因?yàn)榈谌酱砘鹜顿Y代理公司在我國(guó)的證券投資市場(chǎng)上占據(jù)著很大的份額，這部分信息披露的正確性，對(duì)我國(guó)投資者規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)行正確的決策起到了至關(guān)重要的作用。

（作者單位為四川城市職業(yè)學(xué)院）

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