消費金融的機遇和挑戰(zhàn)

消費金融，是指向中國社會各個階層消費者提供消費貸款的一種現(xiàn)代金融服務方式，在提升消費者個人及家庭生活水平、支持經(jīng)濟增長等方面它正發(fā)揮著越來越重要的作用。中國的消費結(jié)構(gòu)正從吃穿等生存型消費向教育旅游休閑等品質(zhì)型消費過渡，消費的升級使得消費金融或迎來爆發(fā)時刻，甚至有可能成為下一個爆發(fā)在即的“風口”。

但是，盡管消費金融這個名字聽起來很高大上，曾被寫入兩會報告，國務院常務會議亦提出“發(fā)展消費金融，放開市場準入”等。事實上，這種看似新興的行業(yè)實際上就是尋常不過的有息貸款，只是運作模式有所區(qū)別。如2013年開始野蠻生長的網(wǎng)絡借貸平臺一樣，政策收緊、風口過后雖然看似冰火兩重天，實際上更多的是“一地雞毛”。

消費金融之“機”

消費金融的未來必然也會如此。從表面上來看，消費金融似乎讓人們的購物變得更為輕松，在少錢或者是缺錢的情況下也可以輕松購得商品。但實質(zhì)上，金融消費令人們購物的成本有所增加，人們在后期不僅必須支付購買商品的實際金額，還需要向消費金融公司償還利息。在人們可支配收入并沒有出現(xiàn)明顯提升的情況下，人們最希望的是商品的價格能夠有所下降，以便令可支配收入有更多的用途，消費金融不可能做到這一點，這也意味著其不會被絕大多數(shù)人所接受。

但就中國近14億人口的基數(shù)而言，只要有1‰這一看似幾乎微不足道的群體對其關(guān)注，這個市場也將是千萬用戶群體的大市場。因此至少在最近3年內(nèi)，消費金融還會是一片極有誘惑力的藍海，該行業(yè)依然存在大量的機會，只要在場景、風控這兩關(guān)鍵落實到位，相關(guān)企業(yè)依然能在這兩年大賺一筆。

很多機構(gòu)對借款申請者償還能力的判斷通常在于兩方面，一方面是進行個人征信的查詢，另一方面是通過查詢其每月固定收入情況來判斷。前者是必須的，這是風控的基本；后者看似合理，但極有可能是一個無用功。

假設某白領(lǐng)月稅后收入1萬元，為了購買一件2萬元的產(chǎn)品使用了10個月的分期貸，也就是說每月連本帶利償還2000元即可，這是否意味著借款者的償還能力毫無壓力？當然不能說明，也許這位白領(lǐng)在此期間還要償還包括價值6000元的手機、1萬元的電腦、2萬元的服裝、30萬元的車貸、300萬元的房貸，再加上每月的伙食、油費等各種支出以及其他方面的消費，當前的貸款還是借新債還舊債，債務雪球越滾越大，你還認為這位白領(lǐng)有償還能力嗎？

這也就意味著消費金融公司必須通過大數(shù)據(jù)對各種用戶進行全方位的精準分析，絕對不能因為看起來能夠償還貸款、沒有逾期記錄就主觀認定可以批準放貸。無論消費公司技術(shù)如何，無論是號稱分鐘放貸還是5分鐘放貸，金融來不得半點虛假，風控永遠都放在首位，要知道各種債務崩塌都源于對風險的疏忽。

消費金融之“本”

發(fā)展金融的一大要點在于風控，但做好風控是一種不可能的事情，如果人們常說一種模式在海外成熟的市場中已經(jīng)常態(tài)化，這便意味著他會指出自己所要推出的就是這種已經(jīng)所謂“在海外常態(tài)化”的產(chǎn)品，并會告訴大家這將大有發(fā)展空間。這種推廣的潛臺詞往往建立在“國外的都是好的”這一前提下，這種脫離風控的“論據(jù)”自然不成立，這類產(chǎn)品的未來也不一定會火爆。當然，理想可以有，但諸多事實說明很多發(fā)達、成熟市場的產(chǎn)品在當?shù)氐氖褂们闆r實際上并不理想，在國內(nèi)更加會水土不服且會被添加“中國特色”。

屬于金融產(chǎn)品之一的消費金融也是如此，火爆的原因一方面在于發(fā)達國家已經(jīng)接受了這種事物，各相關(guān)企業(yè)在宣傳方面都反復會提到來錢非常容易，但幾乎不談及借款申請人可能面臨的風險。說實話，借款人的風險也是消費金融公司的風險，當一兩個人不還債的時候，消費金融公司可以通過將這些借款人拉入黑名單、起訴等方式以儆效尤；當一兩群人不還債甚至只有一兩個人還債的時候，這家公司將如何生存？還繼續(xù)通過各種懲罰措施懲治逾期者？對于資金實力不雄厚的企業(yè)而言，它們?nèi)籼幱谶@種迫于無奈的情況下，還有可能視欠款人為大爺。所以說對客戶的風控無法實施到位，后期的客戶體驗做得再好、服務做得再周到、場景植入得再完善，都是無用功。

風控作為最重要的根基，想要發(fā)展還需要在根基上進行新的模式開發(fā)，從業(yè)界公認的角度來看，消費金融最關(guān)鍵的就是場景生活化，電商在此方面有相對的優(yōu)勢。所謂場景，簡單而言就是通過各種語言、畫面、視頻等方面刺激人們的消費欲望，繼而刺激消費者完成購買，并且在消費者進行購買的過程中推出相關(guān)的消費金融產(chǎn)品或方式，美其名曰“讓購物變得沒有壓力”，以此完成商品銷售、支付、消費金融交易的全流程。

對電商而言，從前期開辟的各種寶，繼而到各種錢包，再到當前的各種消費金融，這種對金融服務的持續(xù)提升依然是醉翁之意不在酒。對電商而言，消費金融必不可少的征信環(huán)節(jié)是它們高度關(guān)注的，它們可以通過征信的方式獲取大量消費者的大數(shù)據(jù)信息，未來可以通過大數(shù)據(jù)分析整理出來的結(jié)果為消費者提供更具有誘惑力的場景、提供更為豐富的服務。

畢竟這些電商的主要目的就是要通過各種模式來制造黏性，讓消費者無論到什么樣的環(huán)境中都能使用到電商的各種服務，例如各大電商都一度搶奪快遞市場，即便它們都知道業(yè)界有無法超越的行業(yè)老大，但若沒有自營物流體系就會在送貨這一環(huán)節(jié)中失去黏性；再例如各大電商和大型互聯(lián)網(wǎng)公司都先后布局大健康行業(yè)，這是為了方便自己的消費者未來在其平臺中就能享受到專業(yè)大健康服務，通過制造黏性防止客戶被競爭對手搶去；再例如在股市火爆期間，各路電商和大型互聯(lián)網(wǎng)都與券商進行合作，為股民提供炒股的業(yè)務，可以說這些公司都不會在乎這些微不足道的傭金、管理費，而是為了獲取更多流量。

從前期的物流、大健康、股市到現(xiàn)在的消費金融，大型電商和互聯(lián)網(wǎng)公司，目的都是為了盡可能制造黏性、在留住客戶的同時吸引競爭對手的用戶。這也意味著，近期極為火爆的消費金融對這些公司而言只是提升客戶服務體驗的一大工具，不可能在后期成為其盈利的主要工具。

從現(xiàn)階段的情況來看，涉足消費金融的行業(yè)主要有銀行、電商、網(wǎng)絡借貸平臺以及專業(yè)的消費金融公司。但就公眾而言，銀行、網(wǎng)絡借貸平臺和消費金融公司都是放貸的機構(gòu)，銀行有成熟的征信體系，面對的主要是信用優(yōu)良的群體，對借款人有較為嚴格的要求且審批相對麻煩、放款速度相對較慢，風控能力相對要強很多；網(wǎng)絡借貸平臺面對的人群較為廣泛、風控能力相對較弱，它們需要根據(jù)自己的模式對借款人進行信用調(diào)查，審批速度雖然會快但借款人的成本會相對銀行高出不少；消費金融公司更有自身的運營體系，它們對借款人的風險承受能力較高、審批速度更快，借貸成本自然也不少。

消費金融之“痛”

對不同需求的消費者而言，他們會根據(jù)自己最為關(guān)注的維度選擇消費金融的方式，不在乎時間、希望降低成本的消費者可以選擇銀行，在乎時間不考慮成本的可以選擇消費金融公司。但實際上，電商所提供的場景對消費者而言更為直接，而且是否在乎時間往往都會在消費者的購買決策之中，因此電商消費金融的誘惑力要高于消費金融公司。這也意味著消費金融公司目前還處于相對尷尬的位置當中，后期還需要與電商及相關(guān)場景相結(jié)合以實現(xiàn)對線上及線下場景的布局。

從國家政策而言，消費金融的一大目的可以歸結(jié)于刺激消費。在人們可支配收入固定或增速有限的情況下，經(jīng)濟體的消費總量也是有限的；但如果通過提前消費的方式，那么一部分人在某個時間段的消費就會有所提升，看起來起到了刺激消費的作用。這種刺激方式有利也有弊，好比在“雙11”期間，一些瘋狂的購物者會在這一天一口氣買下幾十件衣服，然后到下一個“雙11”的時候還沒有穿完，又開始了新一輪的瘋狂購物。這種方式對商家而言，看起來是拉動了內(nèi)需、清理了庫存、加速了資金流動；對消費者而言，加大了他們的負擔，造成了不必要的支出、個人未來可支配收入受到影響。

筆者認為，提前消費已經(jīng)在國內(nèi)成為一種流行產(chǎn)物正在不斷地發(fā)展、擴張，消費金融對銷售產(chǎn)品的企業(yè)而言是好事、對拉動內(nèi)需是好事、對刺激經(jīng)濟增長是好事、對消費者快速購買商品是好事，這些“好處”也注定讓消費金融會被政府和投機機構(gòu)熱捧。

熱捧之下，必須就要專業(yè)的人做專業(yè)的事，因此從金融產(chǎn)業(yè)專業(yè)化的角度來看，消費金融未來的重點還是會回落到銀行和專業(yè)的金融服務公司當中，畢竟這不是多元化公司所能駕馭的產(chǎn)業(yè)，就如同信用卡的使用。消費金融和信用卡一樣，都是用明天不可預知的收入來進行今天可預見的消費，但信用卡有免息期，消費者在短期內(nèi)不用擔心出現(xiàn)新增成本；消費金融則是在借款完成后便有新增經(jīng)濟壓力，久而久之就會讓消費者感覺到各種壓力來襲，也會讓消費金融的使用者越來越少。

不過就現(xiàn)在的情況而言，中國的消費市場依然人傻錢多，在如此好的賺錢時機當中，誰會關(guān)心一兩個承受不了消費金融雪球越滾越重的消費者之痛？

如何站上“風口”

消費金融這一金融服務形式在成熟資本市場和新興市場均已得到非常廣泛的使用。在一些發(fā)達國家，消費金融公司主要面向有穩(wěn)定收入的中、低端個人群體。消費金融公司具有單筆授信額度?。ㄒ话阍?0萬元以下，多數(shù)貸款金額為5000-50000元）、無需抵押擔保、審批速度快、服務方式靈活、貸款期限短（賬期一般在24個月以內(nèi)）等優(yōu)勢。同時，消費金融還具有“消費+金融”的雙重屬性，用戶不僅可享有個性化產(chǎn)品服務消費，而且還具有潛在的賺取收益的機會，這將為消費和電子商務的發(fā)展提供良好的外部金融服務環(huán)境。

從金融產(chǎn)品創(chuàng)新角度來看，傳統(tǒng)銀行尚難以觸及個人信貸業(yè)務，個人消費金融系統(tǒng)則能更好地服務于相關(guān)目標群體。不管是從創(chuàng)新金融產(chǎn)品還是擴大內(nèi)需角度看，發(fā)展消費金融都具有積極意義。不但能夠進一步刺激居民消費和擴大內(nèi)需，滿足居民消費需求，而且在一定程度上還能夠推動產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，促進粗放型經(jīng)濟增長模式向高效型經(jīng)濟增長方式提質(zhì)升級，同時這也是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的核心要素。但是，消費金融在發(fā)展過程中也面臨一些突出的問題。

在概念上，通俗來說，消費金融的實質(zhì)和信用卡差別不大，不同企業(yè)的消費金融模式盡管有所不同，但起到的作用都是促使消費者提前消費。對企業(yè)而言，提前消費最大的好處就是可以增加企業(yè)的消費群體數(shù)量、提升清理庫存的速度，雖然企業(yè)的應收賬款也會增多，壞賬風險也可能增多，從長遠來看，消費金融為企業(yè)帶來的利益遠高于壞賬風險。

消費金融實際上已經(jīng)有數(shù)百年的歷史，但因為其本身的某些特殊性，再加上現(xiàn)在主要是以互聯(lián)網(wǎng)應用產(chǎn)品的形式出現(xiàn)，因此讓不少人誤認為這是新生產(chǎn)品。和眾多新生產(chǎn)品一樣，消費金融在銀行、第三方機構(gòu)、電商等的合力推動下獲得了消費者和投資機構(gòu)的青睞。

具體來看，第一，對電商而言，消費金融可以減少部分消費者因暫時沒錢而放棄購買的情況，從而縮短產(chǎn)品的銷售周期。電商自身開通消費金融服務，建立專屬場景，還有助于提升客戶黏性，同時實現(xiàn)加速銷售產(chǎn)品、獲得忠誠客戶、消費金融產(chǎn)生的額外收入等多重收益。第二，對企業(yè)而言，通過消費金融將獲得海量的用戶群體，尤其是能夠幫助那些手頭暫時拮據(jù)的人們，在宏觀意義上，消費金融機構(gòu)促進了消費、拉動了內(nèi)需，在自身層面上通過收取利息獲利。當然，上述的利益目前而言還只是個美好的幻想，現(xiàn)實中會如何，我們只能走一步看一步。

消費金融之“重”

要注意的是，盡管中國的消費信貸占GDP的比重要低于發(fā)達國家，但這并不意味著中國的消費金融市場有著極大的潛力。首先，中國長期以來的消費心理是量力而行，借貸消費僅是被一小部分人接受，對個人消費者而言主要采用的貸款方式為購房貸款和車貸。同時，又正是因為房貸、車貸占用了消費者每月可支配收入的一部分，在防病、防老、防突發(fā)性事件的意識下，大部分個人的習慣都是以儲蓄為主，不得已的情況下不會采用提前支付。

這也意味著，消費金融難以完全走進大多數(shù)人們的生活當中，其實正是因為中國的社會保障體系不完善。在諸多方面得不到保障的情況下，消費金融難以成為一種親民類產(chǎn)品。但是可以想象的是，那些沒有固定收入且想獲得某些產(chǎn)品、某些服務的人很有可能會使用消費金融這一工具，這類人群就是靠父母生活費的在校學生或者自由職業(yè)者。

就好比曾風靡校園的借貸產(chǎn)品一樣，校園內(nèi)植入消費金融這一場景非常容易，也很容易吸引學生群體的關(guān)注，大量的潛在群體自然將會被相關(guān)機構(gòu)鼓吹成為風口，某些校園貸也曾一度獲得風投資金的青睞。校園貸曾經(jīng)逼死過學生，可以想象的是，如果消費金融在校園中無節(jié)制橫行，慘劇必然會再度發(fā)生。

其次，借錢消費在中國的傳統(tǒng)思想中不易被接受，對大多數(shù)人而言偶爾借數(shù)百元急用還可以，但是長期欠債總有些不光彩。想扭轉(zhuǎn)消費者的這種思維難度極大。要知道，消費金融是建立在消費者能夠定期獲得固定收入之上的，這實際上也就限制了一部分使用人群。

再次，當前的體制和法律也不利于消費金融的發(fā)展，在征信體系不健全的背景下，信用貸無疑存在著大量風險。就當前技術(shù)而言，擔保、抵押等方式并不容易實現(xiàn)，同時對提前消費的申請進行審批還會消耗大量人力物力。

消費金融作為借貸金融的一種延伸，實際上可以用于各個方面，例如幫助中小企業(yè)進行融資。所謂提供融資，并不是將資金直接交給需要融資的企業(yè)，而是通過消費貸的形式幫助企業(yè)購買其所需要的固定資產(chǎn)，直接將資本投入到宣傳渠道、購買產(chǎn)品給企業(yè)，然后讓企業(yè)以分期付款等形式逐批償還。

可以說，消費金融如果想要站在風口上，必須通過各種各樣的手段讓消費金融真正落地。如果只是一味不切實際地鼓吹，可能會導致無法想象的后果。這一行業(yè)想真正成長、發(fā)展起來，靠的不僅僅是消費金融自身，而是需要諸多行業(yè)的相互配合，只有當征信體系、信用體系、擔保體系、借貸體系、追償體系及一系列相關(guān)體系建立起來之后，消費金融才能真正成長起來。

在中國經(jīng)濟新常態(tài)下，中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級指的就是從投資拉動逐漸轉(zhuǎn)向以消費為主導的轉(zhuǎn)型。據(jù)清暉智庫統(tǒng)計，預計到2018年，消費金融市場將達到萬億元以上。因此可以預見，消費金融市場規(guī)模很大，但只有專業(yè)人才、機制等都培育好了，消費金融才有望成為中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級的“風口”。

宋清輝知名經(jīng)濟學家，著有《一本書讀懂經(jīng)濟新常態(tài)》