中小股東權(quán)利保護(hù)問題研究

廖華清

(四川師范大學(xué)經(jīng)濟與管理學(xué)院 四川 成都 610101)

中小股東權(quán)利保護(hù)問題研究

廖華清

(四川師范大學(xué)經(jīng)濟與管理學(xué)院 四川 成都 610101)

中小股東的股權(quán)比較分散，權(quán)利得不到根本保障，這在我國公司中是很普遍的問題。大股東與中小股東的差別表現(xiàn)為持有股份之絕對比例，而實質(zhì)差別則是股東控制公司事務(wù)能力的大小。公司的大股東往往利用優(yōu)勢地位濫用權(quán)利，侵害中小股東甚至公司的利益。這一問題已經(jīng)嚴(yán)重?fù)p害了公司的社會融資功能，影響了市場經(jīng)濟的健康發(fā)展。探討如何保護(hù)中小股東權(quán)利，不僅是對實踐困境的回應(yīng)，也是遵循現(xiàn)代商事法理價值的必然要求。本文先分析了保護(hù)中小股東權(quán)利的意義，然后分析了《公司法》對中小股東權(quán)利保護(hù)現(xiàn)狀，并分析了實現(xiàn)過程中若干現(xiàn)實問題。

中小股東；公司法；權(quán)利保護(hù)

中小股東，也稱少數(shù)股東，是指根據(jù)其股份上所享有的表決權(quán)不能控制公司表決結(jié)果的股東。中國股權(quán)的特點就是股權(quán)高度集中和股權(quán)流動性差。一般集中于國家股以及國有法人股控制的股權(quán)，一股獨大，再加上我國公司股東的實力差距懸殊，中小股東的股權(quán)比較分散，無法聯(lián)合起來與相對控股股東相抗衡。所以中小股東的權(quán)利保護(hù)問題研究存在著現(xiàn)實需要和緊迫性，應(yīng)該受到高度重視。

一、保護(hù)中小股東權(quán)利的意義

按常理，大股東在公司所投入的資本使得他們更加關(guān)心公司的經(jīng)營決策，而小股東因為投資量小，他們中的許多人在很大的程度上抱著一種投機的心理，對于公司的決策漠不關(guān)心，即所謂“搭便車”、“從腳投票”。既然如此，為何還要保護(hù)這些中小股東的利益呢？

(一)保護(hù)中小股東可以鼓勵更多的社會資本參與到社會資本流通中來，增加流通到社會里總的資本數(shù)量。

(二)公司的大股東和董事、經(jīng)理對公司重大事項有著決定性的影響力，他們都可能憑借自己的優(yōu)勢謀求私利，損害公司和其他利益相關(guān)者的權(quán)益。從這一層面考慮，必須加強對中小股東的股東權(quán)保護(hù)，使公司的發(fā)展運作朝著全體股東“共贏”的方向發(fā)展。

(三)從現(xiàn)實來看，在我國，公司大股東壓制中小股東的現(xiàn)象經(jīng)常發(fā)生，并在各種公司中程度不同地存在，尤其在上市公司中，控股股東完全操縱公司，視股市為“自動取款機”，無視中小股東投入的利益，掏空公刮資產(chǎn)、濫用權(quán)力，普通公眾投資者被任意宰割的情況十分嚴(yán)重。這就需要公司法律規(guī)范為控股股東設(shè)置相應(yīng)的義務(wù)，對其控制權(quán)加以必要的限制。

二、《新公司》法對中小股東權(quán)利保護(hù)的內(nèi)容

我國新公司法對中小股東的權(quán)利保護(hù)可歸納為三項制度:中小股東行使權(quán)力的保障制度、經(jīng)濟利益的保護(hù)制度和司法救濟制度。

(一)股東(大)會，董事會決議違法的救濟權(quán)

新公司法第22條對于違法的股東(大)會和董事會決議的效力作了區(qū)分。股東(大)會決議違法有兩種情況，一是決議內(nèi)容違反法律、行政法規(guī)的，這種決議為當(dāng)然無效，任何人、在任何時間均可以主張其無效；二是會議的召集程序、表決方式違反法律、行政法規(guī)或公司章程，或決議內(nèi)容違反公司章程的股東可以自決議作出之日起60日內(nèi)，請求法院撤銷。若無人申請撤銷或法定期間屆滿，則決議繼續(xù)有效。股東通過行使對股東(大)會董事會決議違法的救濟權(quán)，在很大程度上防止了大股東憑借表決權(quán)優(yōu)勢，操縱股東(大)會和董事會作出非法決議而侵害小股東利益。

(二)股東的查賬權(quán)

新公司法第34條規(guī)定，有限公司的股東可以要求查閱公司的會計賬簿。但為了保護(hù)公司利益，規(guī)定了限制條件。一是提出查閱賬簿的書面請求，并說明目的。二是公司有合理根據(jù)認(rèn)為股東查賬有不正當(dāng)目的，可能損害公司利益的，可以拒絕。若公司拒絕股東查帳，則應(yīng)當(dāng)自股東提出請求之日起15日內(nèi)書面答復(fù)并說明理由。公司拒絕提供查閱的，股東可以請求法院強制公司提供查閱。

(三)股東的股權(quán)收購請求權(quán)

為了防止大股東壟斷公司，拒絕給股東分紅，或有增加股東投資風(fēng)險的行為，新公司法第75條規(guī)定：如果公司連續(xù)五年盈利，而且具備分配利潤條件，但卻連續(xù)五年不向股東分配紅利；或者公司有合并、分立、轉(zhuǎn)讓主要資產(chǎn)情況的，對上述股東會決議投反對票的股東，可以要求公司以合理的價格收購其股權(quán)。如果股東與公司達(dá)不成收購協(xié)議，股東可以自股東會決議通過之日起90日內(nèi)向法院提起訴訟。

(四)股東的累積投票權(quán)

新公司法第106條規(guī)定，依照公司章程的規(guī)定或者股東大會的決議，股東可以行使累積投票權(quán)。指在股東大會選舉兩名以上的董事和監(jiān)事時，股東所持的每一股份都擁有與當(dāng)選的董事和監(jiān)事總?cè)藬?shù)相等的投票權(quán)，股東既可以把所有的投票權(quán)集中選舉一人，亦可分散選舉數(shù)人，最后按得票數(shù)多少決定當(dāng)選董事和監(jiān)事。與“一股一權(quán)”制相比，股東的累積投票權(quán)，可以有效地保障小股東將自己信任的代表人選入董事會和監(jiān)事會，可以從根本上扭轉(zhuǎn)小股東在公司事務(wù)發(fā)言權(quán)上的絕對劣勢，平衡小股東與大股東之間的利益關(guān)系。

(五)股東請求解散公司權(quán)公司

公司理應(yīng)守法經(jīng)營，為股東謀取最大利益。但實踐中，公司內(nèi)部卻存在著許多不正?，F(xiàn)象，侵害著小股東的利益。比如超范圍經(jīng)營；公司實際上是大股東或高管人員謀取個人利益的幌子；利用公司進(jìn)行詐騙或其他非法活動等。在此情況下，股東有權(quán)要求解散公司。新公司法183條規(guī)定：“公司經(jīng)營管理發(fā)生嚴(yán)重困難，繼續(xù)存續(xù)會使股東利益受到重大損失，通過其他途徑不能解決的，持有公司全部股東表決權(quán)百分之十以上的股東，可以請求人民法院解散司?！?/p>

三、中小股東權(quán)利保護(hù)實現(xiàn)過程中若干現(xiàn)實問題

新公司法在中小股東權(quán)利保護(hù)問題上有了很大的進(jìn)步，但這僅限于制度層而，在這個基礎(chǔ)上，中小股東權(quán)利保護(hù)的實現(xiàn)仍然會受到現(xiàn)實層而的種種困擾。

(一)公司管理信息化與中小股東權(quán)利保護(hù)的最終實現(xiàn)

一個股東較多的大型公司尤其是上市公司的股東具有分散性，這些股東往往由于行使股東權(quán)利成本過高等原因放棄自己的權(quán)利，盡管新公司法規(guī)定了表決權(quán)代理、累積投票等制度，但這無疑又增加了繁瑣的程序，會引來另外的問題。股東將通過含有電子簽名的電子郵件行使投票權(quán)或者其他權(quán)利。在這個過程中，銀行和國家有關(guān)主管部門的角色是公證者、信用擔(dān)保者，法律的作用是規(guī)定公司必須在重大事項上給股東通過信息化手段行使權(quán)利提供最基礎(chǔ)的便利。

(二)中小股東的權(quán)利保護(hù)與權(quán)益保護(hù)

在討論中小股東權(quán)利保護(hù)中離不開照顧這些股東的權(quán)益，這也是中小股東參與投資的最終目的。在法律為控股股東和其他股東進(jìn)行權(quán)利制衡設(shè)置的同時，我們也必須注意到二者在根本上有著共同的利益。

(三)對中小股東權(quán)利保護(hù)制度中有關(guān)執(zhí)行的問題

以誰為主來執(zhí)行這樣一種制度?工商管理部門?司法系統(tǒng)?都不是。他們應(yīng)該以提供法律救濟為主，中小股東權(quán)利的保護(hù)應(yīng)該以中小股東為主進(jìn)行，實現(xiàn)對中小股東權(quán)利保護(hù)的最好途徑是通過法律規(guī)定讓他們能夠知情，讓公司能夠提供必要的手段或者對他們可以采取的手段予以認(rèn)可，并在他們的權(quán)利受到侵害時給予必要的救濟。

[1]楊志壯.公司法規(guī)范體系中的私法責(zé)任與公法責(zé)任[J].齊魯學(xué)刊，2013，(3).

[2]楊慶慶.中小股東權(quán)利保護(hù)的法理分析與制度完善[J].經(jīng)濟與管理，2012(6)

[3]黃輝.現(xiàn)代公司法比較研究——國際經(jīng)驗及對中國的啟示[M].北京：清華大學(xué)出版社，2011

廖華清(1991.9-)，女，漢族，四川通江人，四川師范大學(xué)，碩士，西方經(jīng)濟學(xué)。