混合所有制下中小型企業(yè)融資風險控制研究

陳紹宇

（福建商學院 福建對外經(jīng)濟貿(mào)易職業(yè)技術(shù)學院 福建·福州 350000）

混合所有制下中小型企業(yè)融資風險控制研究

陳紹宇

（福建商學院 福建對外經(jīng)濟貿(mào)易職業(yè)技術(shù)學院 福建·福州 350000）

在國有控制實行混合所有制的大背景下，極大的促進了投資主體的多元化，同時，促進了經(jīng)濟包容性增長。但是，由于市場競爭壓力愈來愈大，使得混合所有制下的中小型企業(yè)為減少競爭成本，致力于縮短企業(yè)生產(chǎn)、經(jīng)營的周期，進而使得企業(yè)的經(jīng)營、融資存在著諸多的風險。本文依據(jù)混合所有制下的中小型企業(yè)面臨的融資問題，進行研究，并提出相關(guān)的應對舉措，進而促進混合所有制企業(yè)的內(nèi)部運營機制的完善。

混合所有制；中小型企業(yè)；融資風險；控制

針對當前深化改革，由國有控制實行混合所有制的大環(huán)境下，進行國有企業(yè)、集體企業(yè)以及非公有企業(yè)的共同發(fā)展，促進相互融合持股、相互促進的經(jīng)濟發(fā)展新格局，進而促進經(jīng)濟的包容性增長，但是，由于市場競爭壓力的增強，使得眾多的中小型企業(yè)減少經(jīng)營成本、縮短生產(chǎn)周期，將生產(chǎn)運營的時間縮短，但是相關(guān)企業(yè)的供應渠道普遍存在單一化現(xiàn)象，進而使得企業(yè)的融資風險加大，極大程度上影響了中小型企業(yè)的發(fā)展，由此，中小型企業(yè)的融資問題必須亟待解決，針對融資中出現(xiàn)的問題，采取一系列規(guī)避舉措，進而促進經(jīng)濟的包容性增長。

一、當前我國企業(yè)主要的融資模式

（一）銀行貸款

銀行貸款是較為常用的企業(yè)融資渠道，我國企業(yè)一般偏向間接性融資，因此，將是將實體經(jīng)濟中的只要融資方向轉(zhuǎn)向了銀行，當前中國的企業(yè)融資將近57%來自于銀行，但是，由于銀行貸款額數(shù)以及時間的限制，也產(chǎn)生了一定的局限性因素，使得企業(yè)的信貸規(guī)模受到制約，并且銀行的信用貸款的審批過程比較復雜，需要通過對企業(yè)進行階段性的調(diào)查，綜合企業(yè)的資金、規(guī)模、性質(zhì)等等多種的因素，從而保證企業(yè)貸款的安全性，由于銀行的調(diào)查能力有限，審批過程又較為復雜，進而使企業(yè)融資需要耗費較多的時間，致使一些資金周轉(zhuǎn)程序容易出現(xiàn)延期的狀況。

（二）股票發(fā)行的融資方式

當前，諸多的中小型企業(yè)通過募集或出售相關(guān)的股份來進行融資，從風險角度來講，股權(quán)融融資的方式，在一定程度上具有較小的流動風險，但是，股權(quán)融資的成本相對較高，使得企業(yè)管理者的股份相對減少，甚至會出現(xiàn)股權(quán)結(jié)構(gòu)的改變，從而使得相關(guān)的企業(yè)運行中存在管理不統(tǒng)一的局面，進而影響企業(yè)的發(fā)展進程。

（三）設立項目進行吸引投資

吸引投資方式是指部分企業(yè)通過設立一些創(chuàng)新、增值的項目，進而吸引投資者，實現(xiàn)直接投資的融資方式。吸引投資的項目可以是實物資產(chǎn)或是相關(guān)的資金項目，吸引投資的方式可以使得一些的投資者擁有部分的企業(yè)相關(guān)經(jīng)營項目的經(jīng)營所有權(quán)，進而增加了企業(yè)的融資渠道，這種直接吸引投資者的融資方式一般屬于企業(yè)自發(fā)性的，依據(jù)企業(yè)自身的發(fā)展情況或是經(jīng)營項目的需求，企業(yè)的相關(guān)領(lǐng)導人決定是否進行融資。

二、中小型企業(yè)融資存在的風險

（一）銀行融資存在的優(yōu)勢與風險

從銀行融資的模式來講，諸多的中小型企業(yè)會根據(jù)外界金融系統(tǒng)的不斷革新，及時對融資模式進行調(diào)整，銀行融資雖然具備融資成本較低的優(yōu)勢，但是銀行信貸的模式一般較為傳統(tǒng)，使得對企業(yè)的信用考評機制不完善，融資所需的時間比較長，進而使得相關(guān)企業(yè)出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)不開的情況，隨著外資銀行的引入，銀行也在不斷的創(chuàng)新，僅以提高自身的競爭優(yōu)勢，主要針對的是相關(guān)的金融產(chǎn)品、金融項目等問題進行改革，銀行對融資的信譽審核制度，主要從相關(guān)企業(yè)的貸款信譽入手，這便為中小型企業(yè)帶來了融資鏈接的新的發(fā)展機遇，諸多的企業(yè)只要依托良好的企業(yè)社會信譽以及貸款信譽，便可以實現(xiàn)低成本的貸款，同時又一定程度上約束企業(yè)進行內(nèi)部的運行效益的過濾，促進企業(yè)內(nèi)部管理系統(tǒng)進行了相應的額完善，促使了中小型企業(yè)實現(xiàn)經(jīng)濟效益與社會效益的共贏。

但是，由于諸多的企業(yè)進行生產(chǎn)周期的逐漸縮短，導致銀行信用額度達到上限，或是由于前后兩者的融資的時間相差較短，使得企業(yè)不能進行相關(guān)的信用貸款，同時，當前中國的信用體系尚不健全，致使銀行極容易出現(xiàn)供應鏈的短缺情況，導致銀行對企業(yè)的相關(guān)數(shù)據(jù)匯集的不完整，或是供應商之間缺乏可靠地信用保證，使得銀行無法及時調(diào)節(jié)信用貸款的整體經(jīng)營渠道，進而使得企業(yè)的融資時間被延后，進而影響企業(yè)的正常運行。

（二）股票融資方式存在的優(yōu)勢與風險

股票發(fā)行的融資方式主要通過募集以及股份出售的方式，在眾多的中小型企業(yè)中，一般采用的是股份變賣的方式，首先縮短了融資過程所需的時間，進而減少了企業(yè)的融資風險，同時可以為企業(yè)納入新的管理理念、經(jīng)營元素等，但是，股份出售的方式也使得融資的成本和較高，且一定程度上意味著企業(yè)的經(jīng)營權(quán)與所有權(quán)的縮減，甚至會出現(xiàn)股權(quán)結(jié)構(gòu)的變更，由于每個管理者的經(jīng)營理念不同，企業(yè)運行方式也不同，進而導致相關(guān)企業(yè)運行中出現(xiàn)諸多的矛盾，影響相關(guān)企業(yè)的發(fā)展。

（三）設立項目進行直接吸引投資存在的優(yōu)勢與問題

項目投資是一些企業(yè)根據(jù)自身運行的需要，或是對相關(guān)項目引進資金、技術(shù)的需要而設立的，直接投資者也可以根據(jù)自身的情況需要或是被投資方的項目需求進行投資，因此，項目投資是屬于投資方與被投資方兩者之間的直接投資，投資方式可以是實物資產(chǎn)，或是項目所需技術(shù)、渠道、平臺等投資，而投資方則可以持有相關(guān)投資項目的一定股份，因此，項目投資可以促使投資方與被投資方實現(xiàn)雙贏的格局，與此同時，項目投資也具有一定的風險性，由于雙方合作時會有相應的規(guī)定與要求，通過合同的方式呈現(xiàn)出來，一旦發(fā)生投資方撤資或合作中途要求進行條件的更改現(xiàn)象，便會致使相關(guān)的企業(yè)面臨資金、物資、技術(shù)缺失的風險，進而阻礙企業(yè)的正常運行。

三、控制中小企業(yè)融資風險的舉措

（一）強化對投資合作方的交易審計程序

隨著混合所有制企業(yè)的逐漸增多，致使一些進行違規(guī)操作的投資者或是企業(yè)愈來愈多，因此，為規(guī)避在中小型企業(yè)合作中出現(xiàn)條件更改、中途撤資等現(xiàn)象，國家應加強對中小企業(yè)融資方面的調(diào)控力度，建立健全對中小型企業(yè)的審查機制，規(guī)避一些虛構(gòu)關(guān)聯(lián)方，進而減少中小型企業(yè)的融資風險，針對當前的一些違規(guī)操作的投資者、投資方，企業(yè)內(nèi)部也應加強防范意識，進而建立對合作方的審核機制，完善對合作方的審計程序，并設立專門的監(jiān)管人員，保證對關(guān)聯(lián)方的審核，加強企業(yè)內(nèi)部的風險規(guī)避意識。

專門設立審計部門，嚴格依據(jù)證監(jiān)會或是有關(guān)政府的詳細資料，規(guī)避出現(xiàn)虛假關(guān)聯(lián)方的現(xiàn)象，仔細審查合作方的企業(yè)規(guī)模、企業(yè)性質(zhì)、資金、技術(shù)、物資等狀況，將所有設計合作項目的風險進行一一排查，并將管理細化到各個融資的環(huán)節(jié)中，以銀行貸款為例，由于銀行融資的方式成本較小，因此，眾多的企業(yè)首要選擇銀行貸款，對融資風險管理的程序應細致到銀行的每個分支結(jié)構(gòu)，包括委托貸款、二次貸款以及貼息貸款等等，將每一個融資程序進行細化，相關(guān)的融資企業(yè)也應該建立完整的分險規(guī)避系統(tǒng)，設立專業(yè)的金融管理與分析人員，及時依據(jù)企業(yè)的生產(chǎn)周期進行對二次貸款、貼息貸款等方式進行調(diào)控，對融資風險進行及時預警，進而最大程度上規(guī)避融資風險。

（二）積極拓展融資渠道

面對當前中小企業(yè)的融資問題，應積極拓展融資的渠道和形式，將民間資本引進金融以及服務領(lǐng)域，促使金融界實現(xiàn)包容性發(fā)展，適當?shù)慕档蛯鹑谑袌龅臏嗜霔l件，增加對相關(guān)企業(yè)的社會信譽以及貸款信譽的要求，明確企業(yè)的準入程序、規(guī)則，并鼓勵民營經(jīng)濟的的發(fā)展，譬如，村鎮(zhèn)銀行、民營小額貸款公司以及社區(qū)資金互助組織等，將非正規(guī)的一些企業(yè)機構(gòu)進行納入整體的金融大市場中，支持民營機構(gòu)的增資與改制，從而進一步促進經(jīng)濟的包容性增長。

積極鼓勵民間的資本的有效發(fā)展，并支持以民間資本為主體的股權(quán)投資問題，全面整合各類的民間資本，進而拓寬中小型企業(yè)的融資渠道，并在一定程度上促進民間資本的整合性，完善各類企業(yè)的融資方式，進而減少中小型企業(yè)的融資風險，與此同時，要注重政府的調(diào)控力度，強化對各類企業(yè)的管理力度，進而規(guī)避相關(guān)企業(yè)融資過程的風險，進行促進中小型企業(yè)的高效發(fā)展。

（三）強化工作人員的職業(yè)技能與素養(yǎng)

促使中小型企業(yè)進行嚴謹把控企業(yè)的內(nèi)部的審計機制尤為重要，為提升風險審計的工作效率，首要解決的是工作人員的職業(yè)技能與職業(yè)素養(yǎng)問題，因此，相關(guān)企業(yè)應加強對風險審計工作人員的培訓力度，定期舉行相關(guān)知識的培訓，努力提升相關(guān)審計人員的工作效率，同時，注重對工作人員職業(yè)道德觀念的培訓，提高工作人員的職業(yè)素養(yǎng)，進而促使工作人員具備一個認真負責的態(tài)度，進而在一定程度上促進風險設計效率的提高，與此同時，企業(yè)還可以建立相應的工作效率考評機制，進行每月或每年的工作人員的考評，實施獎勵機制，從而增加員工的工作熱情，也有利于提升員工的工作效率，最終保證將企業(yè)的融資風險降到最低。

結(jié)語

在混合所有制的大的發(fā)展背景下，中小型企業(yè)為中國的市場經(jīng)濟注入了許多的生機與活力，由此保證中小型企業(yè)的高效發(fā)展尤為重要，隨著市場競爭力的逐漸增大，當前中小型企業(yè)亟待解決各種融資問題，政府加強對相應合作方以及關(guān)聯(lián)方的管理力度，細化融資的管理程序，并拓寬企業(yè)的融資渠道，加大對民間資本引入金融領(lǐng)域的力度，同時，促使相關(guān)企業(yè)完善內(nèi)部管理系統(tǒng)的完善，強化相關(guān)工作人員的職業(yè)能力與職業(yè)素養(yǎng)，進而促使企業(yè)內(nèi)部風險管理體系的不斷完善，最終實現(xiàn)最大程度的規(guī)避企業(yè)融資風險，推進國民經(jīng)濟的發(fā)展。

[1]張愛春.中小型企業(yè)供應鏈融資風險分析及其控制[J].河北企業(yè),2015,(2)：16-17.

[2]陳玉光.國有控股混合所有制企業(yè)內(nèi)部控制風險管理體系研究[J].現(xiàn)代商業(yè),2015,(15)：12-14.

[3]查沐延.國有控股混合所有制企業(yè)內(nèi)部控制風險管理研究[J].現(xiàn)代商業(yè),2016,(11)：15-18.

責任編輯：徐向陽

審稿人：夏 莉

F276

A

1009-8534（2017）04-0008-02

2016福建省教育廳社會科學研究項目課題“融資供給視角下我國小微企業(yè)融資問題研究”（編號：JAS160909）

陳紹宇，福建商學院 福建對外經(jīng)濟貿(mào)易職業(yè)技術(shù)學院副教授、碩士。