經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下的互聯(lián)網(wǎng)金融投資和風(fēng)險(xiǎn)研究

李冰冰　張延笑　王倩芝　李碩男

摘 要：當(dāng)今我國(guó)發(fā)展仍處于重要戰(zhàn)略機(jī)遇期，本文立足于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整現(xiàn)狀，從“經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展前景、互聯(lián)網(wǎng)金融投資渠道、互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)防范”等方面，深入探討金融行業(yè)在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下的發(fā)展方向和整體規(guī)劃?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的崛起為大眾投資提供了便捷的渠道，同時(shí)影響我國(guó)傳統(tǒng)金融行業(yè)政策和規(guī)則，促進(jìn)金融行業(yè)進(jìn)一步改革和創(chuàng)新。

關(guān)鍵詞：新常態(tài)；互聯(lián)網(wǎng)金融；投資；風(fēng)險(xiǎn)把控

一、研究背景

十八大后，我國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入全面調(diào)整時(shí)期，開(kāi)始推出并發(fā)展經(jīng)濟(jì)新常態(tài)，轉(zhuǎn)型的要求越來(lái)越高。要求經(jīng)濟(jì)適應(yīng)發(fā)展需求，調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，適應(yīng)可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略。近年，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和信息通信技術(shù)實(shí)現(xiàn)資金融通、在線支付、理財(cái)投資和信息中介服務(wù)的新型金融業(yè)務(wù)模式發(fā)展迅速，互聯(lián)網(wǎng)金融滲透到經(jīng)濟(jì)生活的每個(gè)細(xì)節(jié)，成為大眾生活的一部分，也成為經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的重要構(gòu)成部分，也成為投資者參與金融生活的重要渠道，其投資方式和風(fēng)險(xiǎn)把控的研究具有現(xiàn)實(shí)意義。

1.現(xiàn)狀。中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展正處于關(guān)鍵階段，我國(guó)也將采取不同于以往三十年的發(fā)展方式，提供一個(gè)更健全更包容更有活力的金融體系。2013年是互聯(lián)網(wǎng)金融的元年，通過(guò)財(cái)富效應(yīng)的牽引力，調(diào)動(dòng)了居民投身金融業(yè)務(wù)的積極性，既增加居民收入也促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，同時(shí)加速了利率市場(chǎng)化的發(fā)展。短短幾年，互聯(lián)網(wǎng)金融規(guī)模達(dá)到十萬(wàn)億級(jí)別，P2P公司數(shù)以千計(jì)。互聯(lián)網(wǎng)金融逐步成長(zhǎng)為新常態(tài)下經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新動(dòng)力，同時(shí)也帶來(lái)了金融行業(yè)的規(guī)則變化，金融環(huán)境的改變也需要新的投資理念和監(jiān)管制度出臺(tái)。

2.意義。金融是經(jīng)濟(jì)的核心，互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)是風(fēng)險(xiǎn)把控。我國(guó)經(jīng)過(guò)三十年的改革開(kāi)放，經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)取得巨大進(jìn)步，在發(fā)展過(guò)程中，傳統(tǒng)金融行業(yè)逐步固化，創(chuàng)新活力不足，則無(wú)法適應(yīng)新常態(tài)下的經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的崛起，一方面是對(duì)市場(chǎng)有效配置，另一方面是對(duì)傳統(tǒng)金融行業(yè)的挑戰(zhàn)。通過(guò)這種倒逼傳統(tǒng)金融行業(yè)的創(chuàng)新，進(jìn)一步促進(jìn)利率市場(chǎng)化，為現(xiàn)階段經(jīng)濟(jì)發(fā)展貢獻(xiàn)更多的動(dòng)力。

一個(gè)新行業(yè)的產(chǎn)生必然帶來(lái)規(guī)則的變化，隨著行業(yè)發(fā)展推進(jìn)，互聯(lián)網(wǎng)金融帶來(lái)創(chuàng)新的同時(shí)也伴隨著一系列系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，如何在規(guī)避這些風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)保護(hù)投資者利益具有重要的意義，同時(shí)也為金融行業(yè)發(fā)展提供可行性建議。

二、研究方式

借鑒經(jīng)濟(jì)分析的手段并結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的現(xiàn)狀，從經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下金融行業(yè)發(fā)展前景、互聯(lián)網(wǎng)金融投資渠道、互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)防范等方面入手，將經(jīng)濟(jì)新常態(tài)的要求和互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展特性聯(lián)合，動(dòng)態(tài)地分析互聯(lián)網(wǎng)金融未來(lái)的投資價(jià)值判斷、投資方式選擇、投資風(fēng)險(xiǎn)把控和完善監(jiān)管體系。

1.經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展前景。2013年以來(lái)，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展勢(shì)頭十足，兩年內(nèi)規(guī)模突破十億。2015年網(wǎng)貸總量超過(guò)兩千億，第三方支付規(guī)模增長(zhǎng)超過(guò)50%。互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)和發(fā)展就是我國(guó)金融發(fā)展和創(chuàng)新的寫(xiě)照：一是互聯(lián)網(wǎng)金融和傳統(tǒng)銀行業(yè)的渠道對(duì)接，促進(jìn)了金融行業(yè)整體改革；二是采用的營(yíng)銷(xiāo)方式更加便捷有效，產(chǎn)品特制不斷提升，針對(duì)性較強(qiáng)；三是通過(guò)大數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)分析，緩解了市場(chǎng)信息不對(duì)稱(chēng)導(dǎo)致的效率低下，提高了風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的可靠性，從而能夠更好地監(jiān)管和調(diào)控金融行業(yè)。未來(lái)的互聯(lián)網(wǎng)金融不僅僅是對(duì)我國(guó)傳統(tǒng)金融行業(yè)的補(bǔ)充，更是一種變革，帶動(dòng)的不僅僅是產(chǎn)品變化，更是投資理念和投資方式的徹底轉(zhuǎn)變。這種轉(zhuǎn)變一旦配合好經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，將會(huì)為市場(chǎng)發(fā)展提供強(qiáng)大的動(dòng)力。

2.互聯(lián)網(wǎng)金融投資渠道。互聯(lián)網(wǎng)金融是借助于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、移動(dòng)通信技術(shù)和大數(shù)據(jù)分析實(shí)現(xiàn)資金融通、支付和信息中介等業(yè)務(wù)的金融模式，既不同于商業(yè)銀行間接融資方式，也不同于資本市場(chǎng)直接融資的融資模式?；ヂ?lián)網(wǎng)金融包括三種基本的企業(yè)組織形式：網(wǎng)絡(luò)小貸公司、第三方支付公司以及金融中介公司。當(dāng)前商業(yè)銀行普遍推廣的電子銀行、網(wǎng)上銀行、手機(jī)銀行等也屬于此類(lèi)范疇。對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，參與互聯(lián)網(wǎng)金融的渠道很多，借助于各個(gè)網(wǎng)絡(luò)終端，能夠及時(shí)有效地參與實(shí)施。但是隨著發(fā)展的進(jìn)一步推進(jìn)，互聯(lián)網(wǎng)金融所能夠投放的渠道會(huì)越來(lái)越少，越來(lái)越集中。直到是擦痕能夠選擇了部分風(fēng)險(xiǎn)小且操作效率高的方式。

3.互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)防范?；ヂ?lián)網(wǎng)金融整體操作包括互聯(lián)網(wǎng)金融支付、互聯(lián)網(wǎng)金融銷(xiāo)售、互聯(lián)網(wǎng)金融征信、互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)分析和保護(hù)。這其中涉及到的風(fēng)險(xiǎn)包括投資風(fēng)險(xiǎn)、用戶數(shù)據(jù)保護(hù)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)等?；ヂ?lián)網(wǎng)金融依托于網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，通過(guò)簡(jiǎn)短的文字圖片等向用戶展示產(chǎn)品特征，存在理解差異和過(guò)度包裝等風(fēng)險(xiǎn)。網(wǎng)絡(luò)發(fā)展過(guò)程中也存在諸多不穩(wěn)定技術(shù)因素，如對(duì)于如何保護(hù)用戶信息不被泄漏，如何合理利用投資者信息等不僅僅是法律問(wèn)題，還有道德因素。整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的防范所包含的范圍很多，超越傳統(tǒng)金融行業(yè)業(yè)務(wù)上的制約，還包括要有成熟的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，更安全的數(shù)據(jù)分析能力。同樣的也需要更完善的制度來(lái)約束和引導(dǎo)行業(yè)發(fā)展。

三、發(fā)展建議

目前，經(jīng)濟(jì)發(fā)展能夠顯出不同以往的特征，進(jìn)入經(jīng)濟(jì)新常態(tài)以后，主要表現(xiàn)為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度放緩成為關(guān)注的焦點(diǎn)，以互聯(lián)網(wǎng)為載體的高增值服務(wù)對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的帶動(dòng)效果日益明顯。普通居民收入增加有了更好的選擇方式，中小企業(yè)融資也有了更方便更快捷的渠道，有助于整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展和穩(wěn)定。與新常態(tài)能夠相適應(yīng)，金融行業(yè)原有的銀行不良貸款上升、盈利能力下降、盈利以較高的利差收入為主轉(zhuǎn)變?yōu)橐蕴峁└哔|(zhì)量的增值服務(wù)、提供便捷的操作方式為主。

1.投資價(jià)值判斷?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)給傳統(tǒng)金融行業(yè)帶來(lái)了發(fā)展活力，一方面創(chuàng)造了巨大的市場(chǎng)潛力，另一方面帶動(dòng)傳統(tǒng)金融行業(yè)的變革。在互聯(lián)網(wǎng)這個(gè)大平臺(tái)下，給用戶帶來(lái)了豐富的投資機(jī)會(huì)，同時(shí)也增加了各種不確定性因素。因此在這個(gè)行業(yè)沒(méi)有完全成熟的前提下，應(yīng)該審慎投資，判斷好投資價(jià)值，避免被高收益吸引，以免風(fēng)險(xiǎn)超過(guò)自己的承受?；ヂ?lián)網(wǎng)產(chǎn)品的豐富性要求投資者需要有足夠的判斷能力，投資者應(yīng)適時(shí)提高自身的金融知識(shí)，提升投資水平，選擇合適的產(chǎn)品，利用正規(guī)的渠道。

2.投資方式選擇?；ヂ?lián)網(wǎng)金融依托于互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)、第三方支付和大數(shù)據(jù)分析，將傳統(tǒng)的金融行業(yè)產(chǎn)品結(jié)合用戶特征進(jìn)一步加工改造，形成有針對(duì)性的產(chǎn)品并定向投放。所采用的渠道雖然是網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，但是從網(wǎng)頁(yè)到專(zhuān)屬APP，從線上到線下，能操作的方式很多，需要投資者關(guān)注投資方式安全程度的高低。所以在投資者參與互聯(lián)網(wǎng)金融投資的過(guò)程前，應(yīng)該加大對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融投放渠道的建設(shè)和監(jiān)管，給予投資者更多健康的選擇，避免非法傳播誘導(dǎo)投資者所帶來(lái)的惡果。

3.投資風(fēng)險(xiǎn)把控?；ヂ?lián)網(wǎng)金融參與的途徑很多，產(chǎn)品數(shù)量也很多，自然伴隨著互聯(lián)網(wǎng)所原有的輿論導(dǎo)向、過(guò)度包裝、信息不完全對(duì)稱(chēng)等弊端，對(duì)于采納的產(chǎn)品種類(lèi)、數(shù)額大小、時(shí)間長(zhǎng)短等因素投資者也要結(jié)合自身實(shí)際，量力而為。投資者在參與互聯(lián)網(wǎng)金融投資的過(guò)程中，仍要堅(jiān)持理解金融的本質(zhì)，理解投資消費(fèi)的規(guī)范，理解財(cái)富增值的速度?；ヂ?lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的把控不同于傳統(tǒng)金融行業(yè)的監(jiān)管，所面臨的問(wèn)題和不確定性更大，一方面依賴(lài)于政府和市場(chǎng)的監(jiān)督管理，另一方面依在于投資者謹(jǐn)慎的態(tài)度，兩者互補(bǔ)互惠。也只有這樣，才能讓互聯(lián)網(wǎng)金融成為造福一方的工具。

4.完善監(jiān)管體系。面對(duì)未來(lái)，為了實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融長(zhǎng)久穩(wěn)定的發(fā)展，最大限度規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)金融穩(wěn)定，國(guó)家層面應(yīng)該盡快設(shè)立監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，積極迎接新的模式。在這個(gè)創(chuàng)新的過(guò)程中，需要主動(dòng)接納大數(shù)據(jù)監(jiān)管的混業(yè)挑戰(zhàn)，促進(jìn)大數(shù)據(jù)在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展過(guò)程中的各個(gè)方面的應(yīng)用，建立信息整合平臺(tái)，完善監(jiān)督審查制度，確保互聯(lián)網(wǎng)金融安全可靠地發(fā)展。隨著發(fā)展進(jìn)一步推進(jìn)，多領(lǐng)域協(xié)調(diào)的、統(tǒng)一的監(jiān)管政策必將出現(xiàn)。行業(yè)發(fā)展過(guò)程中，規(guī)模越來(lái)越大，也需要一個(gè)規(guī)范的市場(chǎng)來(lái)約束行業(yè)發(fā)展，來(lái)引導(dǎo)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。

四、結(jié)語(yǔ)

隨著國(guó)家逐步將經(jīng)濟(jì)新常態(tài)作為發(fā)展基調(diào)，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展必然會(huì)為適應(yīng)新常態(tài)做出調(diào)整，這種開(kāi)放的、個(gè)性化的投資價(jià)值會(huì)進(jìn)一步被挖掘，這也是互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展契機(jī)，迎著改革的春風(fēng)，必將迎來(lái)碩果滿園。同樣的隨著各類(lèi)支付手段不斷拓新，市場(chǎng)投資理念越發(fā)深入人心，愿意參與到互聯(lián)網(wǎng)金融的投資者也必將越來(lái)越多。當(dāng)行業(yè)越發(fā)規(guī)范，信息逐漸透明，互聯(lián)網(wǎng)金融也必將成為我國(guó)金融市場(chǎng)中最有力的渠道。

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作者簡(jiǎn)介：李冰冰（1996- ），女，安徽淮北人，安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)2014級(jí)金融學(xué)院本科生，研究方向：投資學(xué)；張延笑（1993- ），男，安徽蕪湖人，安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)2013級(jí)金融學(xué)院本科生，研究方向：投資學(xué)；王倩芝（1996- ），女，青海西寧人，安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)2014級(jí)金融學(xué)院本科生，研究方向：金融學(xué)；李碩男（1994- ），男，黑龍江牡丹江人，安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)2013級(jí)金融學(xué)院本科生，研究方向：投資學(xué)