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    基于DEA的電力企業(yè)績效評價(jià)的實(shí)證分析

    2017-03-30 09:06:55殷欣
    科技創(chuàng)新導(dǎo)報(bào) 2016年31期
    關(guān)鍵詞:績效評價(jià)電力企業(yè)

    殷欣

    摘 要:電力企業(yè)體制的改革和深化使電力企業(yè)面對激烈的競爭,急需提升企業(yè)績效來應(yīng)對競爭。DEA是一種有效的績效評價(jià)方法,近年來在企業(yè)績效評價(jià)中的應(yīng)用極為廣泛。采用幾何平均效率模型,并結(jié)合因子分析對5家上市電力企業(yè)計(jì)算相對效率值,并給出排序結(jié)果。針對相對效率最低的企業(yè)E,提出企業(yè)E一方面要提高企業(yè)償債能力,另一方面要減少固定資產(chǎn)、流動資產(chǎn)等物的投入,降低營業(yè)成本,精簡人員,為決策者給出了經(jīng)營管理的意見。

    關(guān)鍵詞:電力企業(yè) DEA 幾何平均效率模型 績效評價(jià)

    中圖分類號:F426 文獻(xiàn)標(biāo)識碼:A 文章編號:1674-098X(2016)11(a)-0178-03

    改革開放以來,我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度不斷加快,居民生活水平提高,對電力的需求量也與日俱增。2002年以來,我國電力企業(yè)體制開始改革并深化,結(jié)束了電力企業(yè)的自然壟斷時(shí)代。面對競爭壓力,電力企業(yè)對經(jīng)營績效的關(guān)注達(dá)到了前所未有的高度,希望通過投入產(chǎn)出的績效分析給決策者提供經(jīng)營管理的依據(jù),以形成電力企業(yè)的競爭優(yōu)勢[1]。

    企業(yè)績效評價(jià)的方法有很多,不同方法得出的結(jié)果也存在差異。已有大量學(xué)者對電力企業(yè)績效評價(jià)進(jìn)行過研究,田金玉和林妍[2](2008)將層次分析法與模型綜合評價(jià)法結(jié)合,不僅彌補(bǔ)了平衡計(jì)分法的不足,而且為電力企業(yè)績效評價(jià)提供了依據(jù);楊昌靖[3](2012)對現(xiàn)有電力企業(yè)評價(jià)體系的優(yōu)勢與不足進(jìn)行了詳細(xì)分析,構(gòu)建了新型的績效評價(jià)模型,并利用程序進(jìn)行實(shí)現(xiàn),保證了評價(jià)結(jié)果的時(shí)效性;屈秋實(shí)[4](2013)選取了15家公司作為樣本,將其經(jīng)營數(shù)據(jù)引入主成分分析評價(jià)模型,發(fā)現(xiàn)了各主成分對電力企業(yè)經(jīng)營績效影響的大小。這些研究表明,績效評價(jià)實(shí)際上就是對企業(yè)過往行為進(jìn)行量化的過程,而績效評價(jià)的各種方法其實(shí)就是量化手段,因此,要達(dá)到好的量化結(jié)果,關(guān)鍵在于選取好的方法。

    該文選取5家上市電力企業(yè)作為樣本,建立投入、產(chǎn)出合理評價(jià)指標(biāo)體系,將DEA法作為電力企業(yè)績效評價(jià)的手段,計(jì)算得出5家電力企業(yè)的投入產(chǎn)出效率值。

    1 電力企業(yè)績效評價(jià)實(shí)證分析

    數(shù)據(jù)包絡(luò)分析(data envelopment analysis,DEA)是由著名運(yùn)籌學(xué)家Charnes,Cooper和Rhodes于1978年提出的,它以相對效率概念為基礎(chǔ),以凸分析和線性規(guī)劃為工具,計(jì)算比較具有相同類型的決策單元(Decision making unit,DMU)之間的相對效率,依此對評價(jià)對象做出評價(jià)。DEA方法一出現(xiàn),就以其獨(dú)特的優(yōu)勢而受到眾多學(xué)者的青睞,現(xiàn)已被應(yīng)用于各個(gè)領(lǐng)域的績效評價(jià)中[5]。

    1.1 指標(biāo)選取與數(shù)據(jù)收集

    DEA模型中含有投入和產(chǎn)出,因此需要分別構(gòu)建電力企業(yè)的投入指標(biāo)體系和產(chǎn)出指標(biāo)體系,選擇的指標(biāo)要滿足以下幾點(diǎn):一是要能夠?qū)崿F(xiàn)評價(jià)目的,能全面反映電力企業(yè)的經(jīng)營狀況;二是指標(biāo)選取要盡量精簡,以保證DEA模型的精確性;三是輸入、輸出指標(biāo)之間相關(guān)性不宜太強(qiáng),但要保證指標(biāo)多樣性。依據(jù)此原則,該文選取的投入指標(biāo)包括:固定資產(chǎn)(X1),反映電力企業(yè)在“物”方面的投入;營業(yè)成本(X2),反映企業(yè)在“財(cái)”方面的投入;員工數(shù)(X3),反映企業(yè)在“人”方面的投入;流動資產(chǎn)(X4),主要包括貨幣資金、短期投資、應(yīng)收票據(jù)等,是企業(yè)資產(chǎn)中的重要組成部分,是對“物”的補(bǔ)充投入;無形資產(chǎn)(X5)包含企業(yè)在專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)等方面的投入;資產(chǎn)負(fù)債率(X6)體現(xiàn)了資產(chǎn)中通過負(fù)債籌資的比例,反映企業(yè)利用債權(quán)人資金進(jìn)行經(jīng)營活動能力。選取的產(chǎn)出指標(biāo)包括:營業(yè)利潤率(Y1),是企業(yè)營業(yè)利潤與營業(yè)收入的比值,反映了企業(yè)通過經(jīng)營獲取利潤的能力;每股收益(Y2),是企業(yè)稅后利潤與股本總數(shù)的比值,有效反映了企業(yè)的獲利能力;股東權(quán)益/負(fù)債合計(jì)(Y3),反映了企業(yè)的償債能力;流動比率(Y4),是企業(yè)流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比值,反映的是短期債務(wù)到期前使用流動資產(chǎn)變現(xiàn)償還債務(wù)的能力;總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(Y5),體現(xiàn)了企業(yè)資產(chǎn)從投入使用到產(chǎn)出的流轉(zhuǎn)速度,反映了企業(yè)的運(yùn)營能力;存貨周轉(zhuǎn)率(Y6),能夠影響企業(yè)的短期償債能力,同樣反映了企業(yè)的運(yùn)營能力。見表1。

    為了盡可能全面反映企業(yè)的投入和產(chǎn)出情況,該文選取了較多的指標(biāo),但很顯然,有些指標(biāo)之間存在較強(qiáng)的相關(guān)性,并且過多的輸入和輸出指標(biāo)無法滿足DEA模型的求解要求。因此,先對投入指標(biāo)和產(chǎn)出指標(biāo)做因子分析,一方面可以采用因子得分作為投入和產(chǎn)出指標(biāo)能有效減弱DEA指標(biāo)的相關(guān)性,另一方面因子分析降低了維度,使得指標(biāo)個(gè)數(shù)能夠滿足DEA的求解要求。表2給出了分別對投入指標(biāo)和產(chǎn)出指標(biāo)做因子分析得到的因子得分矩陣。

    投入指標(biāo)提取了2個(gè)公共因子,累計(jì)方差貢獻(xiàn)率為84.272%;產(chǎn)出指標(biāo)提取了3個(gè)公共因子,累計(jì)方差貢獻(xiàn)率高達(dá)95.743%,并且營業(yè)利潤率和每股收益指標(biāo)綜合為因子1,這兩個(gè)指標(biāo)反映的是電力企業(yè)的盈利能力,因此將因子1命名為盈利能力,股東權(quán)益/負(fù)債合計(jì)和流動比率指標(biāo)綜合為因子2,這兩個(gè)指標(biāo)反映的是電力企業(yè)的償債能力,因此,將因子2命名為償債能力,總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率指標(biāo)綜合為因子3,這兩個(gè)指標(biāo)反映電力企業(yè)的運(yùn)營能力。因此,將因子3命名為運(yùn)營能力。

    DEA模型要求投入和產(chǎn)出指標(biāo)均為正值,以此保證計(jì)算得到的效率值具有可比性。表2中的數(shù)據(jù)顯然有負(fù)值,因此首先對其進(jìn)行數(shù)據(jù)變換,將其轉(zhuǎn)化為正值。該文采用的是正向標(biāo)準(zhǔn)化,即按照式(1)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化。

    (1)

    其中,cij代表第i個(gè)電力企業(yè)投入(或產(chǎn)出)指標(biāo)的第j個(gè)因子得分,zij表示進(jìn)行正向標(biāo)準(zhǔn)化后的值,in,jm,n為電力企業(yè)數(shù)量,m為投入(或產(chǎn)出)指標(biāo)數(shù)量。正向標(biāo)準(zhǔn)化后的電力企業(yè)投入和產(chǎn)出指標(biāo)可參見表3。

    1.2 DEA模型求解

    對于每一個(gè)決策單元而言,可通過求解公式(1)獲得全體決策單元的樂觀效率值。以第一個(gè)決策單元及企業(yè)A的CCR效率(及樂觀效率)為例,將數(shù)據(jù)帶入模型,即得到關(guān)于企業(yè)A的一個(gè)較為復(fù)雜的線性規(guī)劃模型,用式(2)表示,通過MATLAB軟件計(jì)算其效率,其他企業(yè)的樂觀效率計(jì)算方式與企業(yè)A一致。在樂觀效率下,所得效率為表4的第二列所示,5家電力企業(yè)的優(yōu)序關(guān)系為:,企業(yè)A、企業(yè)C、企業(yè)D均為DEA有效的,而企業(yè)B和企業(yè)D是非DEA有效的。此時(shí),出現(xiàn)了多個(gè)有效DEA單元,無法決策這幾個(gè)電力企業(yè)之間的優(yōu)劣。

    (2)

    如前所述,當(dāng)出現(xiàn)多個(gè)決策單元都是DEA有效時(shí),可以采用幾何平均效率模型。計(jì)算幾何平均效率之前首先要計(jì)算悲觀效率值,同樣將數(shù)據(jù)帶入模型,可以得到關(guān)于企業(yè)A的一個(gè)復(fù)雜的線性規(guī)劃模型,用式(3)表示,其他企業(yè)的悲觀效率計(jì)算方式與企業(yè)A一致。在樂觀效率下,所得效率為表4的第三列所示,5家電力企業(yè)的優(yōu)序關(guān)系為:,此時(shí),出現(xiàn)了兩個(gè)決策單元效率值相同,同樣無法決策這兩個(gè)個(gè)電力企業(yè)的優(yōu)劣。

    (3)

    樂觀效率模型和悲觀效率模型都出現(xiàn)了多個(gè)DEA單元有效,無法進(jìn)行比較的情況,此時(shí)需要按照式(3)計(jì)算幾何平均效率值,該值能夠較好地綜合樂觀和悲觀兩部分信息,具體見表4的第三列。根據(jù)幾何平均效率,5家電力企業(yè)的優(yōu)序關(guān)系為:。

    企業(yè)C在樂觀效率模型下是DEA有效的,在悲觀效率模型下的效率值也是最高的,顯然幾何平均效率也是最高的,企業(yè)E在樂觀效率模型和悲觀效率下的值都是最低的。因此幾何平均效率也是最低的。由于之前對數(shù)據(jù)進(jìn)行過因子分析,因此對DEA模型進(jìn)行投影分析并不能夠直接反映投入和產(chǎn)出指標(biāo)應(yīng)該作何變化,因此,文章主要從原始數(shù)據(jù)的關(guān)系上進(jìn)行分析。以企業(yè)E為例,根據(jù)計(jì)算得到的樂觀效率權(quán)重矩陣結(jié)果,企業(yè)E的投入和產(chǎn)出指標(biāo)矩陣為。要提高企業(yè)的效率有3種方式,分別為:提高產(chǎn)出、降低投入以及二者同時(shí)進(jìn)行。企業(yè)E效率較低,但投入指標(biāo)的第二個(gè)權(quán)重為0,產(chǎn)出指標(biāo)第一個(gè)權(quán)重和第三個(gè)權(quán)重也為0,因此要提高企業(yè)E的效率,一方面可以通過提高企業(yè)的償債能力,即提高企業(yè)股東權(quán)益/負(fù)債合計(jì)或者流動比率,或者二者同時(shí)提高;另一方面可以降低企業(yè)的固定資產(chǎn)投入、營業(yè)成本、流動資產(chǎn)投入,或者減少員工數(shù)量,必要時(shí)可裁員。此外,對企業(yè)E而言,降低投入以提高企業(yè)效率的方式較提高企業(yè)償債能力的效果更明顯。其他企業(yè)提高效率的方法可以采用企業(yè)E相同的分析方式。

    2 結(jié)論

    DEA是一種有效的績效評價(jià)方法,近年來在企業(yè)績效評價(jià)中的應(yīng)用極為廣泛。DEA績效評價(jià)雖然會受到選擇的投入和產(chǎn)出指標(biāo)影響,從而使評價(jià)結(jié)果與實(shí)際情況存在一定的差異,但只要盡量全面地并且有針對性地選擇指標(biāo),就可以減小差異,使評價(jià)結(jié)果更準(zhǔn)確。該文意在對5家上市電力企業(yè)進(jìn)行績效評價(jià),較為全面地選擇了投入和產(chǎn)出指標(biāo),并采用分析法達(dá)到降維目的的同時(shí)減小了變量之間的相關(guān)性。為了克服傳統(tǒng)CCR模型(即樂觀效率模型)無法比較多個(gè)企業(yè)都DEA有效的缺點(diǎn),同時(shí)采用了悲觀效率模型,并計(jì)算幾何平均效率,從而有效解決了該問題。幾何平均效率模型結(jié)果表明:5家上市電力企業(yè)的相對效率排序?yàn)椋骸F髽I(yè)E的相對效率最低,為此針對企業(yè)E提出了提高企業(yè)績效的辦法,一方面要提高企業(yè)償債能力,另一方面要減少固定資產(chǎn)、流動資產(chǎn)等物的投入,降低營業(yè)成本,精簡人員。決策者可以據(jù)此完善企業(yè)的經(jīng)營策略,使企業(yè)績效達(dá)到最優(yōu)。

    參考文獻(xiàn)

    [1] 舒瑩瑩.電力上市公司財(cái)務(wù)績效評價(jià)研究[D].遼寧工程技術(shù)大學(xué),2008.

    [2] 田金玉,林妍.電力企業(yè)績效的層次分析模糊評價(jià)法[J].財(cái)會月刊:綜合,2008(3):74-76.

    [3] 楊昌靖.電力上市公司財(cái)務(wù)績效評價(jià)[D].華北電力大學(xué),2012.

    [4] 屈秋實(shí).電力上市公司經(jīng)營績效評價(jià)研究[D].華北電力大學(xué),2013.

    [5] Cook W.D.,Seiford L.M.Data envelopment analysis (DEA)-Thirty years on[J].European Journal of Operation Research,2009,192(1): 1-17.

    [6] Charnes A, Cooper W W. Programming with linear fractional functional[J]. Naval Research Logistics Quarterly, 1962(9):181-185.

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