石油勘探開發(fā)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法研究

摘要：石油勘探開發(fā)項(xiàng)目本身具有很高的風(fēng)險(xiǎn)性，如果沒有一套科學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)慕?jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法，則會(huì)面臨較大的開發(fā)風(fēng)險(xiǎn)?；诖耍诤?jiǎn)要闡述石油資源經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)模式之后，重點(diǎn)探討了基于價(jià)值衡量的石油開發(fā)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法及模型。希望可以對(duì)石油勘探開發(fā)領(lǐng)域的項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法，提供一些參考借鑒。

關(guān)鍵詞：石油勘探； 經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)；價(jià)值衡量；方法；實(shí)物期權(quán)

1.石油勘探開發(fā)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)模式的建立

1.1 遵循的基本原則

（1）構(gòu)建完整的、科學(xué)的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)內(nèi)容體系。

（2）經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)在石油開發(fā)項(xiàng)目周期里都應(yīng)該進(jìn)行，不能出現(xiàn)漏掉或程序顛倒。

（3）實(shí)物量分析與價(jià)值量分析相結(jié)合。

（4）經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)與地質(zhì)評(píng)價(jià)、工程論證相結(jié)合。

1.2 石油勘探開發(fā)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的內(nèi)容

第一，石油開發(fā)方案的規(guī)劃設(shè)計(jì)期間，這一階段的評(píng)價(jià)主要是一般性經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)和高層次的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)。第二，油氣田生產(chǎn)時(shí)期的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)，這一時(shí)期經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的主要目的就是最大化油氣資產(chǎn)價(jià)值。第三，石油開發(fā)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)模式，這一階段，經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的主要內(nèi)容，為具體某一項(xiàng)目。

2.建立石油開發(fā)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系

2.1 經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)的選取原則

經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)的選取原則，主要遵循科學(xué)性、系統(tǒng)性、動(dòng)態(tài)性、可比性、定量與定性相結(jié)合以及相關(guān)性等原則。具體來說，其各自的內(nèi)在要求如下：科學(xué)性，要科學(xué)地反映經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)內(nèi)在的機(jī)制，能夠明確指標(biāo)的實(shí)際意義。系統(tǒng)性，系統(tǒng)性要求的是相關(guān)指標(biāo)的反映必須能夠體現(xiàn)整體的系統(tǒng)利益。動(dòng)態(tài)性，即評(píng)價(jià)指標(biāo)要能夠在時(shí)間序列上，動(dòng)態(tài)的反映石頭勘探開發(fā)項(xiàng)目的投入產(chǎn)出比?？杀刃裕u(píng)價(jià)指標(biāo)在類似的石油公司之間，能夠進(jìn)行相互比較，反映出經(jīng)濟(jì)指標(biāo)具有良好適應(yīng)性。定量與定性相結(jié)合原則，不僅要有定量的分析，更要有定性的描述，這是經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)的基本要求。相關(guān)性原則，經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)涉及的利益者較多，要從相關(guān)利益者立場(chǎng)出發(fā)，能夠反映出相關(guān)者的情況。

2.2 石油勘探開發(fā)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系

石油勘探開發(fā)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，在設(shè)計(jì)完成后，要對(duì)其進(jìn)行二次修正。對(duì)不合適的指標(biāo)內(nèi)容，進(jìn)行調(diào)整和完善。對(duì)于石油勘探開發(fā)項(xiàng)目來說，要十分注意對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估。石油勘探開發(fā)，面臨的很多風(fēng)險(xiǎn)都是未知的，包括一些難以使用技術(shù)手段預(yù)測(cè)的環(huán)境地質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)等。所以，在設(shè)定經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)時(shí)，要增加對(duì)不可預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目的分析。風(fēng)險(xiǎn)度量指標(biāo)要力求對(duì)可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)事件，進(jìn)行反映和描述。石油勘探開發(fā)項(xiàng)目的周期較長(zhǎng)，在這個(gè)過程中，如果不能實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目的盈利，會(huì)給開發(fā)企業(yè)帶來較大的資金沉淀壓力，因此，在指標(biāo)設(shè)定時(shí)，需要對(duì)其盈利能力進(jìn)行考核，設(shè)定盈利指標(biāo)。盈利指標(biāo)的反映內(nèi)容，包括項(xiàng)目開發(fā)完成后每年的盈利可能性，以及利潤(rùn)持續(xù)增長(zhǎng)的時(shí)間。綜合來看，盈利指標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)是石油勘探開發(fā)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的兩個(gè)重要指標(biāo)內(nèi)容，另外，在實(shí)際進(jìn)行經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)時(shí)，還需要結(jié)合項(xiàng)目的償債能力指標(biāo)、投資效率指標(biāo)等，在這些指標(biāo)的綜合反映下，才能確定一個(gè)項(xiàng)目是否值得進(jìn)行勘探開發(fā)。

3.基于價(jià)值衡量的石油開發(fā)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法及模型

3.1 價(jià)值衡量的必要性

項(xiàng)目的形態(tài)不會(huì)有太大變化，但是價(jià)值卻會(huì)發(fā)生相對(duì)的變化?；趦r(jià)值衡量的項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)可以及時(shí)反映出這種變化。以價(jià)值最大化為目標(biāo)的三種經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法是主要的價(jià)值衡量方法。其中，最有意義的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)方法是折現(xiàn)現(xiàn)金流模型，也是應(yīng)用最廣的方法。因?yàn)樗歉鶕?jù)價(jià)值是未來收益的現(xiàn)值之和，通過折現(xiàn)項(xiàng)目未來各期現(xiàn)金流量，并進(jìn)行加和，從而得到項(xiàng)目的價(jià)值。期權(quán)理論不同于人們對(duì)傳統(tǒng)評(píng)價(jià)的理念，在期權(quán)理論中，風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)代表著損失與價(jià)值的源泉。期權(quán)評(píng)價(jià)模型運(yùn)用無風(fēng)險(xiǎn)套利技術(shù)，通過綜合風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值評(píng)價(jià)模型，完成了質(zhì)的改變。

3.2 油氣田開發(fā)調(diào)整項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法及模型

一般來講，建設(shè)期、穩(wěn)產(chǎn)期與遞減期是油田開發(fā)必經(jīng)的三個(gè)階段。在進(jìn)入第三個(gè)階段后，通常需要原開發(fā)方案的基礎(chǔ)上追加投資進(jìn)行開發(fā)調(diào)整，使其產(chǎn)量增加。油氣田開發(fā)調(diào)整的效果分為三種：僅增加可采儲(chǔ)量、增加可采儲(chǔ)量，同時(shí)提高采油速度、僅提高采油速度。基于項(xiàng)目?jī)r(jià)值貢獻(xiàn)的理論，可采用增量法建立評(píng)價(jià)模型。

3.3 石油天然氣資源許可證價(jià)值的實(shí)物期權(quán)評(píng)價(jià)

礦權(quán)管理制度分為許可證制度和工作合同制度。在許可證到期之前，石油公司可以想管理部門申請(qǐng)開發(fā)許可證，批準(zhǔn)后可以對(duì)目標(biāo)區(qū)塊進(jìn)行開采。在評(píng)價(jià)許可證價(jià)格時(shí)，傳統(tǒng)的NPV方法通過對(duì)勘探成本、石油的價(jià)格進(jìn)行設(shè)定，進(jìn)而確定期望現(xiàn)金流和適當(dāng)?shù)馁N現(xiàn)率，同時(shí)假設(shè)石油開發(fā)和開采量，根據(jù)凈現(xiàn)值確定許可證價(jià)格。該方法問題在于：

（1）開發(fā)時(shí)機(jī)不同，或者在開發(fā)時(shí)間上存在較大差異，則租約的價(jià)格也會(huì)發(fā)生很大變化。這種時(shí)機(jī)對(duì)于開發(fā)企業(yè)來說，較難準(zhǔn)確地把握。發(fā)生過一些石油公司在選擇開發(fā)時(shí)機(jī)上出現(xiàn)重大失誤的案件，最終影響石油勘探開發(fā)項(xiàng)目的收益。

（2）對(duì)未來石油價(jià)格的期望不同，會(huì)導(dǎo)致設(shè)定的統(tǒng)計(jì)分布不同，這就會(huì)產(chǎn)生不同的價(jià)值預(yù)測(cè)結(jié)果。但是，實(shí)際情況是，石油預(yù)期價(jià)格和市場(chǎng)實(shí)際價(jià)格存在較大出入，有時(shí)還會(huì)出現(xiàn)巨大偏差的極端情況。

（3）現(xiàn)金流的結(jié)構(gòu)十分復(fù)雜，風(fēng)險(xiǎn)利率在調(diào)整時(shí)，需要參考的因素眾多，難以進(jìn)行精確的調(diào)整?，F(xiàn)金流對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)利率，如果調(diào)整時(shí)出現(xiàn)偏差，則會(huì)影響現(xiàn)金流的正常供應(yīng)。

上面存在的這些問題，在實(shí)際運(yùn)用過程中，對(duì)石油公司來說，一旦這種期權(quán)策略運(yùn)用不當(dāng)，會(huì)給公司造成很大的影響。

結(jié)束語

石油勘探開發(fā)項(xiàng)目存在較大的風(fēng)險(xiǎn)因素，在進(jìn)行項(xiàng)目開發(fā)時(shí)，要做好經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)。在本文研究過程中，對(duì)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法中的指標(biāo)、模型進(jìn)行了詳細(xì)論述，希望可以對(duì)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)領(lǐng)域，起到一定的積極思考作用。同時(shí)，對(duì)對(duì)石油公司，完善經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法，設(shè)定更加科學(xué)合理評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，提供一些方法指導(dǎo)。

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作者簡(jiǎn)介：

屈正斌（1976.06- ），男，漢族 ，陜西蒲城人，大學(xué)學(xué)歷，研究方向：工業(yè)工程。