地方金融資產(chǎn)管理公司對(duì)不良資產(chǎn)市場(chǎng)的完善

馬莉+陳菓

（1、貴州財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院，2、貴州雙龍航空港開(kāi)發(fā)投資（集團(tuán)）有限公司）

根據(jù)國(guó)務(wù)院發(fā)布的《金融資產(chǎn)管理公司條例》，金融資產(chǎn)管理公司（AMC）是指經(jīng)國(guó)務(wù)院決定設(shè)立的收購(gòu)國(guó)有銀行不良貸款，管理和處置因收購(gòu)國(guó)有銀行不良貸款形成的資產(chǎn)的國(guó)有獨(dú)資非銀行金融機(jī)構(gòu)，因其主要業(yè)務(wù)為參與批量金融不良資產(chǎn)處置和經(jīng)營(yíng)，又被稱(chēng)為“壞賬銀行”，在金融體系中發(fā)揮著“金融穩(wěn)定器”的作用。

一、我國(guó)金融資產(chǎn)管理公司的發(fā)展?fàn)顩r

在2014年以前，獲得該項(xiàng)金融業(yè)務(wù)許可的資產(chǎn)管理公司有華融、長(zhǎng)城、東方、信達(dá)四家，分別接收從工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、建設(shè)銀行剝離出來(lái)的不良資產(chǎn)。2012年1月，財(cái)政部、銀監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布《金融企業(yè)不良資產(chǎn)批量轉(zhuǎn)讓管理辦法》（財(cái)金[2012]6號(hào)），明確各省、自治區(qū)、直轄市人民政府原則上可設(shè)立或授權(quán)一家資產(chǎn)管理或經(jīng)營(yíng)公司參與本?。▍^(qū)、市）范圍內(nèi)不良資產(chǎn)的批量轉(zhuǎn)讓工作。2013年11月，銀監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于地方資產(chǎn)管理公司開(kāi)展金融企業(yè)不良資產(chǎn)批量收購(gòu)處置業(yè)務(wù)資質(zhì)認(rèn)可條件等有關(guān)問(wèn)題的通知》（銀監(jiān)發(fā)[2013]45號(hào)），具體規(guī)定了地方資產(chǎn)管理公司獲準(zhǔn)設(shè)立并開(kāi)展金融企業(yè)不良資產(chǎn)批量收購(gòu)、處置業(yè)務(wù)的條件和程序。

此后，銀監(jiān)會(huì)分別于2014年7月、2014年11月、2015年07月、2016年11月公布江蘇、浙江、安徽、廣東、上海、北京、天津、重慶、福建、遼寧、山東、湖北、寧夏、吉林、廣西等26個(gè)省、市、區(qū)設(shè)立的省級(jí)地方資產(chǎn)管理公司獲準(zhǔn)參與本省范圍內(nèi)不良資產(chǎn)批量轉(zhuǎn)讓、處置。

截至2016年11月7日，銀監(jiān)會(huì)已經(jīng)批復(fù)了29家地方省級(jí)持牌資產(chǎn)管理公司。此前，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)還調(diào)整了地方資產(chǎn)管理公司有關(guān)政策，不僅放寬每省一家的名額限制，而且摘除了“不良資產(chǎn)不得對(duì)外轉(zhuǎn)讓”的緊箍，至此，地方資產(chǎn)管理公司與四大國(guó)有AMC已實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)同軌，不良資產(chǎn)處置市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益嚴(yán)峻。

二、金融資產(chǎn)管理公司的發(fā)展機(jī)遇

自2012年以來(lái)，隨著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度的放緩及銀行業(yè)存貸款規(guī)模的持續(xù)擴(kuò)張，我國(guó)商業(yè)銀行的不良率也順勢(shì)持續(xù)攀升，到2016年11月已經(jīng)連續(xù)12個(gè)季度上升。

表一：我國(guó)商業(yè)銀行不良資產(chǎn)狀況表

（表中數(shù)據(jù)來(lái)源：根據(jù)中國(guó)銀監(jiān)會(huì)公布的統(tǒng)計(jì)信息整理）

表二：貴州省銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)不良資產(chǎn)狀況表

（表中數(shù)據(jù)來(lái)源：根據(jù)中國(guó)銀監(jiān)會(huì)公布的統(tǒng)計(jì)信息整理）

同期，以西部地區(qū)貴州省為例（見(jiàn)表二），銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的不良資產(chǎn)規(guī)模也不容樂(lè)觀。作為經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下結(jié)構(gòu)調(diào)整的伴生現(xiàn)象，業(yè)內(nèi)普遍預(yù)計(jì)，未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)商業(yè)銀行不良資產(chǎn)規(guī)模仍將繼續(xù)攀升，其中小型企業(yè)的不良可能加速爆發(fā)，大中型企業(yè)貸款也承載相當(dāng)壓力，信貸資產(chǎn)質(zhì)量惡化將是未來(lái)銀行業(yè)面臨的重要風(fēng)險(xiǎn)之一，加快不良貸款處置、化解信用風(fēng)險(xiǎn)的需求顯得尤為迫切。

而以經(jīng)營(yíng)不良資產(chǎn)為主營(yíng)業(yè)務(wù)的金融資產(chǎn)管理公司將突顯其“逆周期”產(chǎn)業(yè)特性，在當(dāng)前已取得快速增長(zhǎng)的基礎(chǔ)上，未來(lái)數(shù)年預(yù)計(jì)還將獲得良好的發(fā)展機(jī)會(huì)。

三、地方金融資產(chǎn)管理公司的發(fā)展優(yōu)勢(shì)

與各地方金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)相適應(yīng)，地方性不良金融資產(chǎn)通常也呈現(xiàn)規(guī)模小、數(shù)量多、結(jié)構(gòu)分散的特征，而之前國(guó)有四大資產(chǎn)管理公司的壟斷使得其業(yè)務(wù)更側(cè)重于大案例的不良資產(chǎn)處置，相對(duì)而言，地方資產(chǎn)管理公司對(duì)地方不良資產(chǎn)的處理可能會(huì)更有效率和主動(dòng)性，原因如下：

1、基于地緣因素，地方資產(chǎn)管理公司更熟悉了解不良資產(chǎn)包所涉及企業(yè)的具體情況、與本地政府部門(mén)協(xié)作的效率較高、經(jīng)營(yíng)更加靈活，更容易獲得更多的便利條件和有效的溝通渠道，這些都有利于地方資產(chǎn)管理公司處置效率和效益的提高。如廣東粵財(cái)由于獲得廣東省政府的支持，獲得牌照的2014年就完成業(yè)務(wù)842億元，當(dāng)年創(chuàng)造利潤(rùn)54億元，有效化解了地方金融風(fēng)險(xiǎn)。

2、地方資產(chǎn)管理公司資本金規(guī)模均遠(yuǎn)小于國(guó)有四大資產(chǎn)管理公司，受此限制，更能專(zhuān)注于當(dāng)?shù)亍?、多、散不良資產(chǎn)上，有較強(qiáng)主動(dòng)性加快地方金融機(jī)構(gòu)不良貸款的處置速度和愿望。

3、在地區(qū)性不良資產(chǎn)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)中，地方資產(chǎn)管理公司作為獨(dú)立法人，決策鏈條的優(yōu)勢(shì)明顯，更能適應(yīng)市場(chǎng)做出快速反應(yīng)和策略。部分地方資產(chǎn)管理公司還將業(yè)務(wù)拓展到基層和現(xiàn)場(chǎng)，對(duì)于發(fā)掘不良資產(chǎn)的真實(shí)價(jià)值，完善盡調(diào)報(bào)告也起到了積極的作用。

四、設(shè)立省級(jí)或地市級(jí)金融資產(chǎn)管理公司的建議

我國(guó)十三五規(guī)劃對(duì)廣泛培育、加速升級(jí)服務(wù)業(yè)提出了明確建議和要求，非銀行金融業(yè)務(wù)作為現(xiàn)代服務(wù)業(yè)中最具發(fā)展前景的板塊，必須快速構(gòu)建完整、豐富的業(yè)態(tài)，才能真正獲得強(qiáng)勁的增長(zhǎng)動(dòng)力。而具有“逆周期”特性的不良資產(chǎn)管理行業(yè)，正是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下必須搶抓機(jī)遇迅速切入的重點(diǎn)領(lǐng)域。

1、積極引入民間資本，共同構(gòu)建地方資產(chǎn)管理公司。由于目前地方資產(chǎn)管理公司并非金融機(jī)構(gòu)，所以在融資渠道和融資成本上都有所限制。而民間資本強(qiáng)烈的流動(dòng)性和趨利性與資產(chǎn)管理公司的高利潤(rùn)率正好“一拍即合”，以實(shí)現(xiàn)雙方的共贏。

2、與國(guó)有四大資產(chǎn)管理公司進(jìn)行深入合作，加速人才培養(yǎng)和管理經(jīng)驗(yàn)的積累，為地方資產(chǎn)管理公司業(yè)務(wù)的發(fā)展和創(chuàng)新提供堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。而四大資產(chǎn)管理公司則能在向綜合性金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型的同時(shí)，獲得地方資產(chǎn)管理公司的優(yōu)勢(shì)資源。

3、利用資產(chǎn)交易平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，積極推進(jìn)與互聯(lián)網(wǎng)金融的對(duì)接。將不良資產(chǎn)公開(kāi)出售已是越來(lái)越多商業(yè)銀行的首選，面對(duì)市場(chǎng)的需求，地方資產(chǎn)管理公司為了避免資金壓力和運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)積極拓展不良資產(chǎn)的處置手段，而對(duì)交易平臺(tái)和互聯(lián)網(wǎng)金融的充分運(yùn)用正是有利于拓展不良資產(chǎn)處置手段、促進(jìn)處置渠道向多元化發(fā)展。