曹德旺對(duì)得起股民嗎？

昝立永

曹德旺的福耀玻璃在A股市場(chǎng)的現(xiàn)金分紅總額是融資總額的11.93倍。

歲末年初之時(shí)，福耀玻璃董事長(zhǎng)曹德旺成了各大財(cái)經(jīng)媒體的頭條，各媒體使用了不同的標(biāo)題，比如：“曹德旺跑路了”、“如何留住曹德旺”、“中國制造業(yè)成本超越美國”、“除了人便宜中國什么都貴”全都出來了。

1946年，曹德旺出生于福建福清，是福耀玻璃集團(tuán)的創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)。福耀玻璃是中國第一、世界第二大汽車玻璃制造商。

1976年，曹德旺開始在福清市高山鎮(zhèn)異形玻璃廠當(dāng)采購員，1983年，他承包了這家年年虧損的鄉(xiāng)鎮(zhèn)小廠。1985年，將主業(yè)迅速轉(zhuǎn)向汽車玻璃，徹底改變了中國汽車玻璃市場(chǎng)100%依賴進(jìn)口的歷史。1993年，福耀玻璃（600660.SH）成功登陸國內(nèi)A股。

此番曹德旺受到關(guān)注是因?yàn)楦ＲＡ绹◤S的事。

曹德旺計(jì)劃投資10億美元，在美國建廠做汽車玻璃。福耀玻璃在美國俄亥俄的工廠計(jì)劃占地面積675畝里，生產(chǎn)汽車前擋玻璃、后擋玻璃、門窗玻璃等汽車配套玻璃，具備450萬套配套產(chǎn)品和400萬片配件產(chǎn)品的生產(chǎn)能力，雇用當(dāng)?shù)毓と?000多名。

在報(bào)道中，曹德旺比較了中、美間各方面成本的差異，最終算下來在美國建廠是劃算的。

然而，這件事卻被渲染成“跑路”。在此我們不想去比較中、美的生產(chǎn)成本，也不想用曹德旺累計(jì)個(gè)人捐款已達(dá)60億元去標(biāo)榜他的善舉，我們用數(shù)據(jù)談?wù)劯ＲＡУ耐顿Y價(jià)值。

眾所周知，中國的A股市場(chǎng)向來以圈錢多分紅少而著稱，雖經(jīng)監(jiān)管層三令五申，但大體仍舊如此。在這樣的一個(gè)市場(chǎng)中，絕大多數(shù)公司本著“不圈白不圈，白圈誰不圈”的態(tài)度在股市上做著空手套白狼的無本買賣。

作為制造業(yè)的代表，福耀玻璃也許是個(gè)例外。下面我們從最簡(jiǎn)單的“投入、產(chǎn)出”來看福耀玻璃的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。

首先看“投入”，福耀玻璃從上市開始一共進(jìn)行了四次融資（含IPO）。

我們可以看到，福耀玻璃最后一次向資本市場(chǎng)伸手要錢是在2003年，距今已經(jīng)有十幾年。福耀玻璃在資本市場(chǎng)總募資額大約是7.13億。

現(xiàn)在我們來看“產(chǎn)出”，在資本市場(chǎng)的產(chǎn)出有兩種，一種是賣股票的收益，還有一種是分紅。今天我們不算股價(jià)，只算分紅，而且只計(jì)算福耀玻璃的現(xiàn)金分紅，看看福耀玻璃是否能夠通過這一嚴(yán)苛的考驗(yàn)。

看到福耀玻璃上市23年以來分紅的年度數(shù)超過六成，從頻次上來說已經(jīng)是比較高了，特別是2009年以后，可以講是年年分紅。

接下來我們看一下分紅的總金額，加總15次分紅我們得到這樣一個(gè)數(shù)值：8506288846元，以“億元”為單位大約合計(jì)：85.06億元。單純看這一數(shù)字可能不夠鮮明，我們將總?cè)谫Y額拿來比較便一目了然。

曹德旺的福耀玻璃在A股市場(chǎng)的總?cè)谫Y額為7.13億元，總現(xiàn)金分紅額為85.06億元，后者是前者的11.93倍。試問這樣的分紅融資比，在A股市場(chǎng)有幾個(gè)公司可以做到？