AlphaGo不可能在股市百戰(zhàn)百勝

和廣

人工智能在2016年最輝煌的戰(zhàn)績(jī)，就是AlphaGo（阿爾法圍棋）戰(zhàn)勝李世石，又在2017年初化名Master連勝中國(guó)選手60局，宣告人工智能在圍棋領(lǐng)域無(wú)可戰(zhàn)勝的地位。2017年元旦剛過(guò)，加拿大阿爾伯塔大學(xué)發(fā)布了關(guān)于撲克 AI 的論文，表示他們的 DeepStack 是世界上第一個(gè)在“一對(duì)一無(wú)限注德州撲克”上擊敗了職業(yè)撲克玩家的電腦程序。等等諸如此類(lèi)消息開(kāi)始讓一部分人嘗試使用人工智能做股市投資，也的確有對(duì)沖基金公司實(shí)際運(yùn)作了。

那未來(lái)是不是基金經(jīng)理和交易員就沒(méi)有用武之地了，大量人工智能的運(yùn)用將改變股市的交易模式和策略。我覺(jué)得，人工智能作為一種投資方法和途徑，的確可以投資股市，并且獲得一種風(fēng)險(xiǎn)和收益相對(duì)可預(yù)期的模式。但是人工智能的“股市狗”不可能百戰(zhàn)百勝，甚至有可能導(dǎo)致某個(gè)公司傾家蕩產(chǎn)。

人工智能首先讓我想起了長(zhǎng)期資本（LTCM）的故事。套利之父、債券之王、諾貝爾獎(jiǎng)獲得者一群精英的夢(mèng)幻組合，于1994年創(chuàng)立了美國(guó)長(zhǎng)期資本管理公司，主要活躍于國(guó)際債券和外匯市場(chǎng)，利用私人客戶(hù)的巨額投資和金融機(jī)構(gòu)的大量貸款，專(zhuān)門(mén)從事金融市場(chǎng)炒作。它與量子基金、老虎基金、歐米伽基金一起被稱(chēng)為國(guó)際四大對(duì)沖基金，一度取得驕人業(yè)績(jī)。它以“不同市場(chǎng)證券間不合理價(jià)差生滅自然性”為基礎(chǔ)，制定了“通過(guò)電腦精密計(jì)算，發(fā)現(xiàn)不正常市場(chǎng)價(jià)格差，資金杠桿放大，入市圖利”的投資策略。最后因?yàn)槎砹_斯金融風(fēng)暴、公債違約導(dǎo)致公司幾乎瀕臨破產(chǎn)。有人分析，它的問(wèn)題出在歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)的模型不能代替未來(lái)方向。實(shí)際上，我覺(jué)得，從更高層面來(lái)說(shuō)，這是一種對(duì)社會(huì)現(xiàn)象能否進(jìn)行數(shù)理分析的根本哲學(xué)問(wèn)題。

社會(huì)現(xiàn)象能否用公式去窮盡各種因子，從而成功推測(cè)出未來(lái)的方向？簡(jiǎn)單說(shuō)，遵循數(shù)理邏輯的人認(rèn)為可以，而認(rèn)為社會(huì)現(xiàn)象中的研究者無(wú)法做到數(shù)理現(xiàn)象的純粹觀測(cè)者來(lái)研究，因此無(wú)法得到答案。德州撲克非常像股市二級(jí)市場(chǎng)，不同位置、不同對(duì)手風(fēng)格、不同籌碼量都會(huì)導(dǎo)致同樣牌面不同的決策。另外，運(yùn)氣成分占很大比重。

所以，在圍棋、在德州撲克1對(duì)1比賽，人工智能都可以取得優(yōu)勢(shì)，因?yàn)樗皇芨星橹?，失誤可能性很小。但是別忘記，股市就像是千萬(wàn)、億人在同時(shí)投資（玩牌），人工智能很難全部都戰(zhàn)勝。

從另外一個(gè)角度，如果人工智能和人工智能比賽呢，讓AlphaGo和自己下棋，是下出更精彩的棋局，還是極其無(wú)聊的結(jié)果，肯定勝負(fù)分出吧。是Go1勝得多，還是Go2勝得多？同樣，股市里面如果充斥著人工智能的“投資大師”，那聰明的人類(lèi)投資者就耐心等待，先看這些人工智能自己對(duì)打的結(jié)果如何好了。這個(gè)就是經(jīng)濟(jì)學(xué)一個(gè)基本道理——“合成謬誤”，對(duì)一個(gè)人有利的，放諸所有人，就沒(méi)有利益可圖了。所以說(shuō)，人工智能不可能在股市百戰(zhàn)百勝，但是做到比一般要好，這個(gè)是大有可能的。其實(shí)，股市投資者自己認(rèn)真坐下研究，一樣也能超過(guò)平均值。