國(guó)家核電建設(shè)前期金融風(fēng)險(xiǎn)及控制策略

吳威

[提要] 國(guó)家核電項(xiàng)目建設(shè)一般分為建設(shè)前期、建設(shè)實(shí)施、運(yùn)營(yíng)、退役四個(gè)階段。其中，建設(shè)前期關(guān)乎整個(gè)核電項(xiàng)目建設(shè)質(zhì)量，有必要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)加以控制、防范。我國(guó)核電事業(yè)起步較晚，建設(shè)前期通常會(huì)出現(xiàn)很多風(fēng)險(xiǎn)。本文從實(shí)際情況出發(fā)，分析了國(guó)家核電建設(shè)前期金融風(fēng)險(xiǎn)，并提出金融風(fēng)險(xiǎn)控制策略。

關(guān)鍵詞：國(guó)家；核電；建設(shè)前期；金融風(fēng)險(xiǎn)；控制策略

中圖分類號(hào)：F83 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

收錄日期：2017年2月9日

水電、火電及核電為電力能源三大支柱。核電作為能源重要組成部分，其具備安全、清潔等優(yōu)點(diǎn)。在核電發(fā)展過(guò)程中，我國(guó)一直注重防范金融風(fēng)險(xiǎn)。本文結(jié)合實(shí)際，淺析了核電建設(shè)前期風(fēng)險(xiǎn)概述、國(guó)家核電建設(shè)前期金融風(fēng)險(xiǎn)、國(guó)家核電建設(shè)前期應(yīng)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的策略和國(guó)家核電建設(shè)前期金融管理意義。

一、核電建設(shè)前期風(fēng)險(xiǎn)概述

（一）核電建設(shè)前期存在的風(fēng)險(xiǎn)。筆者將從種類及引發(fā)因素兩個(gè)方面探究核電站建設(shè)前期存在的風(fēng)險(xiǎn)。

1、核電站建設(shè)前期產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)種類。以風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生階段為依據(jù)，將核電站建設(shè)前期風(fēng)險(xiǎn)分為5種：決策、核電站建設(shè)廠址選擇、項(xiàng)目核準(zhǔn)及行政許可、核電站建設(shè)工程和主體工程準(zhǔn)備、主設(shè)備采購(gòu)和申請(qǐng)開(kāi)工風(fēng)險(xiǎn)。

2、核電站項(xiàng)目建設(shè)前期引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)的因素。第一，決策風(fēng)險(xiǎn)。決策階段對(duì)整個(gè)核電站項(xiàng)目建設(shè)效果至關(guān)重要。當(dāng)核電站建設(shè)處于該階段時(shí)，主要工作為分析投資機(jī)會(huì)，在經(jīng)濟(jì)、技術(shù)和市場(chǎng)預(yù)測(cè)基礎(chǔ)上，科學(xué)論證核電站項(xiàng)目建設(shè)的意義、可行性，并對(duì)很多方案進(jìn)行比較。待完成上述工作，上報(bào)給我國(guó)主管部門(mén)，等待其作出批復(fù)。若主管部門(mén)核準(zhǔn)并通過(guò)電站項(xiàng)目建設(shè)可行性報(bào)告，則其成為后續(xù)設(shè)計(jì)的參考資料，嚴(yán)禁修改。決策階段所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)通常由業(yè)主單位、環(huán)境評(píng)估、法律法規(guī)、設(shè)計(jì)咨詢單位、宏觀經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)政策、工程工期等一種或多種因素引起，建議給予高度重視；第二，核電站建設(shè)地址選擇風(fēng)險(xiǎn)。選擇建設(shè)地址時(shí)，應(yīng)參考現(xiàn)有的規(guī)定及有關(guān)導(dǎo)則，安排專業(yè)技術(shù)人員詳細(xì)勘探建設(shè)地址，提出很多可選擇建設(shè)地址，對(duì)建設(shè)地址優(yōu)點(diǎn)及缺點(diǎn)進(jìn)行粗略描述，經(jīng)認(rèn)真研究，選擇并確定核電站建設(shè)地址。值得注意的是，核電站建設(shè)地址選擇階段可建設(shè)用地、水文、放射性物質(zhì)排放、位置、人口分布、核電廠設(shè)計(jì)等一種或多種因素會(huì)引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)；第三，項(xiàng)目核準(zhǔn)及行政許可風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于核電站項(xiàng)目，其遵循核準(zhǔn)制。現(xiàn)存法律法規(guī)要求開(kāi)展相關(guān)工作。而后，行政主管部門(mén)和省級(jí)發(fā)改委（建設(shè)地址位于該省轄區(qū)）將項(xiàng)目核準(zhǔn)申請(qǐng)書(shū)及支持文件正式上報(bào)給國(guó)家。政府應(yīng)委托高質(zhì)機(jī)構(gòu)評(píng)審或評(píng)估上文中論述的所有報(bào)告，且上報(bào)給國(guó)家審查，最后國(guó)務(wù)院對(duì)核電站項(xiàng)目進(jìn)行審核。該階段利潤(rùn)率、建設(shè)條件、產(chǎn)業(yè)政策、征地拆遷及移民安置、技術(shù)線路與機(jī)型、資金籌措和償還方式、投資估算、工程管理模式等因素會(huì)引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)；第四，核電站建設(shè)工程和主體工程準(zhǔn)備風(fēng)險(xiǎn)。該階段主要開(kāi)展物項(xiàng)準(zhǔn)備工作，道路工程、負(fù)挖工程、通水工程、供熱工程、設(shè)計(jì)、采石工程等會(huì)引起風(fēng)險(xiǎn)；第五，主設(shè)備采購(gòu)和申請(qǐng)開(kāi)工風(fēng)險(xiǎn)。為保證核電站項(xiàng)目順利推進(jìn)，可進(jìn)行初步設(shè)計(jì)及總體設(shè)計(jì)。開(kāi)展工作時(shí)，筆者建議堅(jiān)持“循序漸進(jìn)”原則，對(duì)設(shè)計(jì)進(jìn)度、質(zhì)量、審查、協(xié)調(diào)等持重視態(tài)度，確保該階段工作質(zhì)量達(dá)標(biāo)，進(jìn)而為核電站建設(shè)奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。技術(shù)方案、主要設(shè)備、選定設(shè)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)及規(guī)范、主廠房布

置等因素均會(huì)引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)。

（二）核電建設(shè)前期風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)

其一，核電建設(shè)前期風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的客觀性及普遍性。從損失發(fā)生不確定角度來(lái)看，人的意志、主觀意識(shí)不會(huì)影響到風(fēng)險(xiǎn)，換句話說(shuō)，核電站建設(shè)前期風(fēng)險(xiǎn)客觀存在。核電站建設(shè)、服役和退役期限內(nèi)，風(fēng)險(xiǎn)隨處可見(jiàn)。雖然，人們長(zhǎng)期以來(lái)堅(jiān)持認(rèn)識(shí)、控制風(fēng)險(xiǎn)，但截至目前僅能在一定程度上對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行改變，減少發(fā)生次數(shù)，降低損失，但無(wú)法將風(fēng)險(xiǎn)完全消除。

其二，核電建設(shè)前期大量風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的必然性及具體風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的偶然性。多種因素作用下，會(huì)引發(fā)具體風(fēng)險(xiǎn)，隨機(jī)性比較大。核電站建設(shè)前期所發(fā)生的某些風(fēng)險(xiǎn)事故無(wú)章可循，且較為偶然。經(jīng)觀察、統(tǒng)計(jì)和分析很多核電站建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)資料，筆者得出一個(gè)結(jié)論：風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生遵循一定的運(yùn)動(dòng)規(guī)律。鑒于此，人們?cè)谟?jì)算風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生可能性及可能造成的損失時(shí)會(huì)采用概率統(tǒng)計(jì)和其他先進(jìn)分析方法，并會(huì)推動(dòng)核電站風(fēng)險(xiǎn)管理發(fā)展。

其三，核電建設(shè)前期風(fēng)險(xiǎn)具備可變性。建設(shè)核電站時(shí)，不論是風(fēng)險(xiǎn)數(shù)量，還是風(fēng)險(xiǎn)質(zhì)量，都會(huì)發(fā)生變化。隨著核電站建設(shè)進(jìn)程不斷推進(jìn)，可控制某些風(fēng)險(xiǎn)，可處理某些已經(jīng)發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)。另外，核電站建設(shè)任一階段均有可能產(chǎn)生新型金融風(fēng)險(xiǎn)。

其四，核電建設(shè)前期發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)的多樣化及多層次化。核電項(xiàng)目規(guī)模大、建設(shè)周期長(zhǎng)，與很多方面存有牽涉，引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)的因素繁雜，正因如此，核電站服役期限內(nèi)會(huì)遭受各式各樣的風(fēng)險(xiǎn)。大多數(shù)風(fēng)險(xiǎn)由很多因素引發(fā)，其之間相互關(guān)聯(lián)，且與外界影響交叉，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)呈現(xiàn)多層次化。

（三）核電建設(shè)前期風(fēng)險(xiǎn)分析方法。工程項(xiàng)目評(píng)價(jià)方法有決策樹(shù)、主管評(píng)分法、蒙特卡羅模擬技術(shù)等。由于核電項(xiàng)目較為獨(dú)特，因而選擇風(fēng)險(xiǎn)分析方法時(shí)應(yīng)與實(shí)際情況相適應(yīng)，以提升分析可靠性，從而更好地指導(dǎo)核電項(xiàng)目操作。本文著重介紹層次分析法。該種方法具備以下優(yōu)點(diǎn)：可對(duì)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)水平進(jìn)行分析，可為決策提供有效參考；將難以量化的風(fēng)險(xiǎn)排序，以高效管理風(fēng)險(xiǎn)；結(jié)果定量、分析定性，風(fēng)險(xiǎn)管理可行性、科學(xué)性明顯提升。層次分析法分為四個(gè)步驟：確定評(píng)價(jià)目標(biāo)、應(yīng)用判斷矩陣、對(duì)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)重要度加以計(jì)算和對(duì)風(fēng)險(xiǎn)綜合重要度加以計(jì)算。其中，確定評(píng)價(jià)目標(biāo)運(yùn)用該種風(fēng)險(xiǎn)分析方法時(shí)，首要任務(wù)是構(gòu)建層次結(jié)構(gòu)模型，如圖1。判斷矩陣是以上層的某一要素作為判斷標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)下一層要素進(jìn)行兩兩比較確定的元素值。（圖1）

二、國(guó)家核電建設(shè)前期金融風(fēng)險(xiǎn)

金融風(fēng)險(xiǎn)，即籌資沒(méi)有滿足需求、采用不合理資金籌措方式、超支資金、預(yù)算支出和實(shí)際支出存有很大的出入、股東不再投資、選擇項(xiàng)目建設(shè)地址存有差異投資估算有失科學(xué)性、工程未按時(shí)完成建設(shè)耗費(fèi)大量人力物力、設(shè)計(jì)成本增加、核電廠退役及知識(shí)產(chǎn)權(quán)發(fā)生變化等問(wèn)題所引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)。眾所周知，核電站建設(shè)前期工期較長(zhǎng)，建設(shè)時(shí)所有方面均有很大可能發(fā)生變化。所以，核電站前期建設(shè)中必然會(huì)出現(xiàn)金融風(fēng)險(xiǎn)，而且其所產(chǎn)生的負(fù)面效應(yīng)也不可小覷。根據(jù)調(diào)查結(jié)果顯示，核電站建設(shè)前期主要存在籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)等金融風(fēng)險(xiǎn)。

籌資風(fēng)險(xiǎn)指的是企業(yè)借入資金后，其很有可能無(wú)法按約償債，利率或許會(huì)有所變化。對(duì)于國(guó)家核電站建設(shè)，必然會(huì)投入大量資金。如果只是依托企業(yè)自身，則很難實(shí)現(xiàn)核電站建設(shè)目標(biāo)。此種情況下，有機(jī)結(jié)合外部籌資和內(nèi)部籌資尤為必要。如此，難免會(huì)引起籌資風(fēng)險(xiǎn)?；I資風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生因素分為內(nèi)因及外因，內(nèi)因包括負(fù)債的期限結(jié)構(gòu)、規(guī)模及利息率等，外因包括資產(chǎn)的流動(dòng)性、經(jīng)營(yíng)中的風(fēng)險(xiǎn)、現(xiàn)金（預(yù)期）的流入量等。投資風(fēng)險(xiǎn)指的是企業(yè)將資金投入到核電站建設(shè)項(xiàng)目，在將來(lái)核電站投入運(yùn)營(yíng)后所獲得的經(jīng)濟(jì)效益不能夠確定，企業(yè)自身所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。

三、國(guó)家核電建設(shè)前期金融風(fēng)險(xiǎn)控制策略

（一）獲得政府的支持。核電站建設(shè)對(duì)資金需求量大，建成后可促進(jìn)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展。所以，核電項(xiàng)目建設(shè)應(yīng)得到社會(huì)各界的關(guān)注。在核電建設(shè)前期，很多方面均會(huì)與地方政府管理部門(mén)有所牽涉，如石料、用地等。此外，拆遷和補(bǔ)償關(guān)乎著當(dāng)?shù)厝罕姷睦妫邆浜軓?qiáng)的政策性，因而需要政府出面做工作。由此可見(jiàn)，核電建設(shè)前期獲得政府支持尤為必要。

（二）注重管理資金。核電站建設(shè)前期工期長(zhǎng)，存在著很多不確定因素。為盡早滿足立項(xiàng)要求，實(shí)際操作過(guò)程中只是部分依照立項(xiàng)程序。正因如此，難以確定該投入多少資金。注重管理投融資，保證資金鏈通暢，進(jìn)而為前期工作開(kāi)展提供有力保障。資金預(yù)算管理屬于企業(yè)資金日常管理工具范疇，通過(guò)預(yù)算管理資金，可幫助企業(yè)明晰自身發(fā)展目標(biāo)，促使企業(yè)更好地控制、管理及規(guī)范。核電站建設(shè)前期階段，企業(yè)控制投資、編制預(yù)算時(shí)會(huì)以國(guó)家批復(fù)的項(xiàng)目概算為參考；核電站建設(shè)實(shí)施階段，應(yīng)組織、建立管理重心和費(fèi)用控制重心，形成適應(yīng)自身發(fā)展的預(yù)算機(jī)制。預(yù)算機(jī)制應(yīng)包括各方面內(nèi)容，如編制預(yù)算、執(zhí)行預(yù)算、評(píng)估預(yù)算等。此外，企業(yè)應(yīng)注重統(tǒng)計(jì)資金支出、分析資金支出。企業(yè)應(yīng)定期統(tǒng)計(jì)資金支出實(shí)際情況和分析資金支出實(shí)際情況，跟蹤好所有費(fèi)用支出實(shí)際情況。在統(tǒng)計(jì)費(fèi)用支出過(guò)程中，應(yīng)與其他方面（合同價(jià)款、承包結(jié)構(gòu)、費(fèi)用預(yù)算等）保持一致。如此，對(duì)統(tǒng)計(jì)資金支出、比較資金支出、分析研究資金支出具有積極的意義。另外，建立預(yù)警程序，以應(yīng)對(duì)高支出項(xiàng)目費(fèi)用。與此同時(shí)，組建專業(yè)資金管理小組，對(duì)高支出項(xiàng)目費(fèi)用實(shí)際情況進(jìn)行及時(shí)分析，并進(jìn)行科學(xué)糾正，且定期進(jìn)行報(bào)告匯總資金支出情況。

四、國(guó)家核電建設(shè)前期金融管理的意義

（一）極力滿足建設(shè)需求。就核電項(xiàng)目建設(shè)目標(biāo)而言，其為工程建設(shè)時(shí)期要短、工程建設(shè)質(zhì)量要達(dá)標(biāo)、工程建設(shè)效益要高、投入的資金要少。唯有金融財(cái)務(wù)充足，才能高質(zhì)、如期完成核電站建設(shè)。核電站建設(shè)工期拖延，除了會(huì)導(dǎo)致投入成本增加，還會(huì)導(dǎo)致發(fā)電收益受損。因此，若要管理核電站金融，則必須保證核電站建設(shè)金融需求得到滿足。

（二）優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)體系。就當(dāng)前我國(guó)市場(chǎng)來(lái)看，已經(jīng)在一定程度上制約到核電站建設(shè)金融機(jī)制的能動(dòng)性。由于投資特別大，所有股東在提供企業(yè)資金時(shí)都會(huì)以國(guó)家規(guī)定的最低注冊(cè)資金為依據(jù)。所以，在標(biāo)準(zhǔn)（籌資的效率、資金的成本）指導(dǎo)下，必須優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)，使其更加多元化、靈活化。值得注意的是，企業(yè)應(yīng)對(duì)自身核電建設(shè)事業(yè)實(shí)際情況加以充分考慮，高度重視外部及內(nèi)部融資、國(guó)內(nèi)及國(guó)外融資、短期及長(zhǎng)期融資、直接及間接融資，以減少金融風(fēng)險(xiǎn)或降低金融風(fēng)險(xiǎn)。

（三）最大限度降低建設(shè)成本。據(jù)研究，極高的建造成本對(duì)核電站發(fā)展具有很大的影響，會(huì)對(duì)其產(chǎn)生制約作用。為降低核電站建設(shè)成本，筆者建議從協(xié)調(diào)項(xiàng)目造價(jià)所有需求方面著手。

（四）控制金融風(fēng)險(xiǎn)。建設(shè)核電站時(shí)需融資，而融資會(huì)產(chǎn)生很多風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，例如：利率風(fēng)險(xiǎn)、資金匯率等。目前，金融衍生品越來(lái)越多，豐富了金融管理、投機(jī)事業(yè)工具，同時(shí)對(duì)金融管理提出了更高的要求。金融管理最終目的是為了促使項(xiàng)目所面臨的風(fēng)險(xiǎn)降低或減少，而不是借機(jī)獲取高額利潤(rùn)。與金融管理目的相比，投機(jī)事業(yè)目的與之存有很大的差異性，主要是通過(guò)承擔(dān)較大的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)提高收益。然而，投機(jī)事業(yè)經(jīng)營(yíng)本身目的不能追求來(lái)利潤(rùn)。因此，企業(yè)有必要將兩者之間的差別搞清楚。除此之外，企業(yè)應(yīng)明白發(fā)展目標(biāo)，確保核電站建設(shè)有序進(jìn)行。

五、結(jié)語(yǔ)

綜上所述，核電站建設(shè)處于前期階段時(shí)務(wù)必要科學(xué)預(yù)算金融。此外，注重監(jiān)管建設(shè)，減少或降低核電建設(shè)前期金融風(fēng)險(xiǎn)，為整個(gè)工程質(zhì)量提供有力保障。

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