內(nèi)部控制信息披露與公司治理：一個綜述

梁慧中

摘要：本文對國內(nèi)外關(guān)于內(nèi)部控制信息披露與公司治理關(guān)系的文獻進行了梳理，主要從公司股權(quán)結(jié)構(gòu)、董事會特征以及內(nèi)部審計機構(gòu)的設(shè)置對內(nèi)部控制信息披露影響的角度進行分析，并在最后提出了建議。

關(guān)鍵詞：內(nèi)部控制信息披露；公司治理

中圖分類號：F270 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X（2016）031-0000-02

一、引言

一系列廣受關(guān)注的安然、世通等企業(yè)欺詐事件發(fā)生之后，投資者遭受了巨大的損失，同時動搖了公眾對于資本市場的信心。仔細研究安然等公司的會計丑聞，不難發(fā)現(xiàn)它們都出現(xiàn)了一個共同的問題——公司治理的缺陷，這些公司治理的缺陷導(dǎo)致了企業(yè)的內(nèi)部控制在不同程度上都出現(xiàn)了問題，最終導(dǎo)致了這些震驚世界的企業(yè)丑聞。結(jié)合已有的相關(guān)研究，我們可以發(fā)現(xiàn)公司治理這個因素與公司的內(nèi)部控制存在著密切的關(guān)系。本文主要回顧了近年來國內(nèi)外對于公司治理與公司內(nèi)部控制信息披露關(guān)系研究的相關(guān)文獻。

二、公司治理狀況對于內(nèi)部控制信息披露的影響

內(nèi)部控制信息披露質(zhì)量及其有效性受到公司治理機制的影響，要提高信息披露質(zhì)量，保護投資者利益不受侵害，需要持續(xù)地完善上市公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)（伊志宏，2010）。

首先，公司治理結(jié)構(gòu)能夠提高信息披露質(zhì)量這一基本功能的發(fā)揮，首先取決于公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)（向凱，2006）。Michael（1995）發(fā)現(xiàn)股權(quán)分散有利于提高公司決策效率和更有效利用信息，股權(quán)越分散，信息披露水平越高。La Porta 等（1999）發(fā)現(xiàn)各國在信息披露水平方面的差異，在很大程度上可以用該國公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的差異來解釋。 周鮮華等（2007）通過實證研究 2006 年我國滬市上市的 233 家公司的年報中披露的內(nèi)部控制信息披露情況，得出以下結(jié)論：公司國有股比例越高，則內(nèi)部控制信息披露越不充分。而周曙光（2010）、陳艷利（2015）卻認為內(nèi)部控制信息披露質(zhì)量與國有股比例顯著正相關(guān)。張瑤等（2014）、陳艷利等（2015）通過實證研究得出結(jié)論：機構(gòu)投資者持股比例越高，上市公司內(nèi)部控制信息披露有效性越高。

其次，董事會作為公司治理核心機制，其有效性在內(nèi)部控制信息披露質(zhì)量上可以顯現(xiàn)。董事會的規(guī)模、獨立董事所占的比例、董事長與總經(jīng)理職務(wù)是否分離等都會對公司內(nèi)部控制信息披露產(chǎn)生影響。Simon和Kar（2001）考察了上市公司自愿性信息披露情況，發(fā)現(xiàn)稽查委員會的存在與上市公司自愿性信息披露呈顯著正相關(guān)關(guān)系，而家族成員的構(gòu)成與公司自愿性信息披露呈負相關(guān)關(guān)系。周鮮華等（2007）提出：獨立董事比例越高，內(nèi)部控制信息披露越充分。Hoitash et al（2009）檢驗了內(nèi)部控制缺陷披露與公司治理之間的關(guān)系，他們發(fā)現(xiàn)董事會的特征能夠影響企業(yè)的內(nèi)部控制質(zhì)量，董事會成員中具有財務(wù)專長的人員越多，披露內(nèi)部控制缺陷的可能性越小。周曙光（2010）認為董事會中獨立董事的比例越大，公司信息披露水平越高。Simon et al.（2001）、周鮮華等（2007）、周曙光（2010）、周蘭等（2014）一致認為董事長兼任總經(jīng)理這樣兩職合一的領(lǐng)導(dǎo)結(jié)構(gòu)不利于內(nèi)部控制缺陷信息的披露。

再次，從審計情況來看，高質(zhì)量的審計機構(gòu)會有利于公司的自愿性內(nèi)部控制信息披露（方紅星等，2009）。這里所說的審計機構(gòu)主要是指公司內(nèi)部的審計機構(gòu)。將內(nèi)部審計機構(gòu)統(tǒng)一為審計委員會能發(fā)揮內(nèi)部審計的最佳效果，因為審計委員會的獨立性和客觀性最強，能夠更加客觀地評價公司的內(nèi)部控制以及及時充分地披露公司的內(nèi)部控制信息（王玉蘭、簡燕玲，2012；Krishnan ，2007）。Bronson et al.（2006）發(fā)現(xiàn)，在SOX法案實施之前，愿意主動披露內(nèi)部控制管理層報告的公司更傾向于設(shè)置質(zhì)量較高的內(nèi)部審計機構(gòu)，比如審計委員會。Hoitash et al.（2009）認為審計委員會成員中具有財務(wù)專長的人員越多，披露內(nèi)部控制缺陷的可能性越小，而張瑤等（2014）針對國內(nèi)的情況卻提出了完全相反的結(jié)論。

三、國內(nèi)外研究述評及未來研究展望

目前，國內(nèi)外學(xué)者基于公司治理角度與內(nèi)部控制信息披露關(guān)系的研究主要集中于公司治理對內(nèi)部控制自愿性披露的影響，從公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)、公司董事會的構(gòu)成情況以及公司內(nèi)部審計機構(gòu)的設(shè)置與構(gòu)成情況等因素對公司內(nèi)部控制信息披露的影響進行研究與闡述的。公司治理對企業(yè)的內(nèi)部控制信息披露產(chǎn)生了重要的影響，這對于加強我國內(nèi)部控制信息披露提供了一個重要的角度。監(jiān)管機構(gòu)一方面應(yīng)不斷完善上市公司內(nèi)部控制信息披露制度的相關(guān)規(guī)范，同時對公司內(nèi)部控制信息披露進行監(jiān)督。另一方面，根據(jù)公司治理結(jié)構(gòu)的各個方面對內(nèi)部控制信息披露影響，上市公司可以通過改進公司治理結(jié)構(gòu)，運行治理機制，促進自愿性信息披露及提高信息披露質(zhì)量。

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