基于萬福生科的財務舞弊動因分析及防范對策研究

閆晗+黃蘇雅

【摘要】自二十一世紀以來，有關國內外一些上市公司財務舞弊行為的新聞層出不窮，有的甚至轟動一時。在國外有安然公司破產案件，在國內有銀廣夏陷阱、綠大地欺詐發(fā)行股票等事件，使社會各界對上市公司的真實盈利水平等方面產生了質疑。這就需要引起我們的思考，思考這些上市公司進行財務舞弊行為背后的原因，包括表面的和深層次的，最重要的是根據(jù)這些原因提出一些防范措施，讓財務舞弊發(fā)生的可能性降到最低。本文將以萬福生科財務舞弊為例，運用舞弊三角理論，從壓力、機會和借口三個方面進行動因分析，并據(jù)此提出相應的防范對策。

【關鍵詞】財務舞弊 舞弊三角理論 防范對策

上市公司的財務舞弊，也稱財務報告舞弊，是指上市公司不遵循財務會計報告的相關標準，有意識地利用各種非法手段，歪曲地反映企業(yè)在某一特定日期的財務狀況、經營成果和現(xiàn)金流量，對企業(yè)的經營活動情況做出不實陳述的財務會計報告，從而誤導信息使用者做出相關決策。在當今社會，關于財務舞弊的問題越來越受到人們的關注，對于社會公眾來說，財務舞弊行為嚴重損害了他們的利益；對于上市公司來說，財務舞弊行為已經上升到誠信等道德層次上，還會對公司的聲譽造成較差的影響；對于整個社會來說，情節(jié)嚴重的話可能會打亂社會平穩(wěn)的秩序，影響到社會的和諧、可持續(xù)發(fā)展。

一、舞弊三角理論的內涵

舞弊三角理論最先是由美國的勞倫斯·索耶先生（Lawrence B· Sawyer）提出，后來由同國的斯蒂文·阿伯雷齊特（W. Steve Albrecht）博士進行了進一步地發(fā)展與完善。斯蒂文博士認為，企業(yè)產生舞弊行為的動因是由壓力（Exposure）、機會（Opportunity）和借口（Rationalization）這三個要素組成的，一個企業(yè)如果想要進行舞弊行為，這三個要素是缺一不可的。

（一）舞弊的第一要素——壓力

壓力要素是指舞弊者去進行舞弊這一行為背后所受到的迫力。不論是哪一種類型的舞弊行為，都或多或少地存在著某種壓力，壓力又致使行動，因為沒有人會平白無故地去做違法的事情，如果做了，其中一定存在著某些難言之隱。根據(jù)以往財務舞弊案件可以總結出如下幾種壓力：經濟上的壓力，比如生活有困難；惡癖上的壓力，比如嗜好賭博、酗酒等；工作上的壓力，比如在單位受到上級的壓迫。

（二）舞弊的第二要素——機會

機會要素是指舞弊者進行舞弊行為的時候認為自己有能力或相信自己在進行舞弊的過程中能夠將罪證等隱藏的很好，不被外界發(fā)現(xiàn)，從而可以逃脫懲處，也就是存在一定的僥幸心理。這主要有以下六種情況：沒有內部控制或內部控制建設不完整、執(zhí)行不力；相關工作具有一定的專業(yè)性，一般人難以甚至不能判斷該工作的質量；公司內部或外部缺乏相應的懲罰措施；各方所能獲取的信息量不盡相同；組織內部一些人無知或者能力不足；公司內部審計制度不健全。

（三）舞弊的第三要素——借口

在前兩個要素，即壓力和機會均具備之后，使舞弊真正產生還需要最后一個要素——借口，也可稱之為自我合理化，是指舞弊者在舞弊行為的事前、事中和事后，找到一個或一些貌似合理的理由，然后不斷用這些理由使自己心里得到安慰，讓自己在進行舞弊行為的過程中沒有道德上的猶豫，安心地進行舞弊。例如，這是公司欠我的，我只是拿到我應得的那部分。

二、萬福生科案例分析

萬福生科，全稱為萬福生科股份有限公司，地址位于湖南省常德市，它是一家從事農業(yè)的公司，主要經營研發(fā)、生產和銷售稻米精深加工系列產品等業(yè)務。通過將近八年的發(fā)展，萬福生科逐步實現(xiàn)了對產品結構、自身工藝技術和管理水平這三方面的動態(tài)升級，已發(fā)展成為一家在我國知名度較高的循環(huán)經濟型企業(yè)。2011年9月，萬福生科強勢登陸創(chuàng)業(yè)板。然而，成功上市的巨大光環(huán)也難以掩蓋其背后財務造假的惡劣行徑。

（一）案例回顧

在上市一年后，即在2012年9月初，萬福生科遭到了舉報，稱其虛增利潤，違反了相關證券法律法規(guī)。證監(jiān)會對此十分重視，于是，在2012年9月19日，讓萬福生科停牌，接受其立案調查。2012年的半年報讓萬福生科的財務造假行為初露端倪，其中顯示出營業(yè)收入、營業(yè)成本和凈利潤分別被虛增了極高的金額，并且使萬福生科2012年上半年扭虧為盈。2012年11月23日，深圳證券交易所也公開譴責了萬福生科的惡劣行徑。2013年3月2日，萬福生科發(fā)布了自查公告，承認其的確進行了財務造假這一舞弊行為的事實。該公告顯示，萬福生科在2008年至2011年期間，累計虛增了收入7.4億元左右、營業(yè)利潤1.8億元左右、凈利潤1.6億元左右。2013年5月10日，證監(jiān)會公布了處罰決定，對萬福生科及其高管人員分別進行了罰款，對保薦機構平安證券及保薦代表人和中磊會計師事務所及簽字的注冊會計師進行了沒收收入、處以罰款等。

（二）動因分析

萬福生科的財務舞弊行為，涉及金額巨大，并且還能在創(chuàng)業(yè)板上市，其背后必然存在著各個方面的原因。為了分析地更加全面，在此基于舞弊三角理論來對萬福生科一案做動因分析。

（1）壓力方面。在萬福生科案例中，壓力有經濟上的壓力、與工作相關的壓力和其他壓力。

經濟壓力來自于貪婪。萬福生科董事長，龔永福的第一個貪婪就是上市圈錢，上市公司就能夠融得更多的資金去建設新的生產線，去購買新的設備，以此推動公司前進的腳步。在有了上市的野心，又看到了上市之后帶來的種種利好的情況下，各個受益方的貪婪之心日益膨脹，愿意不惜一切代價促使萬福生科上市。2011年9月15日，萬福生科順利地在創(chuàng)業(yè)板上市，股票發(fā)行價格高達25元/股，實際募集到的資金總額也高達4.25億元。在摘得上市第一批勝利果實后，萬福生科的各大股東為了一年后的解禁，為了公司股票可以在資本市場上自由地流通，為了獲得更多的融資，開始了瘋狂的財務造假行動。

與工作相關的壓力表現(xiàn)為萬福生科在上市前與上市后所承受的壓力。根據(jù)前面案例回顧中提到的自查公告可知，在上市當年，即在2011年，萬福生科原來披露的營業(yè)收入、營業(yè)利潤及凈利潤分別為5.53億元、5910.85萬元、6026.86萬元，也就是說，當期虛增了營業(yè)收入2.80億元、營業(yè)利潤6541.36萬元、凈利潤5912.69萬元。如果不進行財務造假，2011年萬福生科實際應實現(xiàn)的營業(yè)收入、營業(yè)利潤及凈利潤應分別為2.73億元、-630.51萬元、114.17萬元。通過簡單的計算可得，營業(yè)收入和凈利潤分別被虛增了1倍多和51.8倍左右。營業(yè)利潤更是直接實現(xiàn)從負到正。由于萬福生科本身就是承受著巨大壓力虛假上市，自然而然，上市以后，重壓之下也只有通過不斷地造假來繼續(xù)維持它表面上的虛假繁榮。

其他壓力主要來源于當?shù)卣?。在萬福生科成功上市之前，常德市已經有很多年沒有出現(xiàn)過一家上市公司了，當?shù)卣缟铣惺艿膲毫ψ匀灰膊恍?。而桃源縣，在萬福生科之前，更是沒有一家公司能夠上市，縣政府自然樂意見到萬福生科上市給縣里帶來的效益。

（2）機會方面。在萬福生科案例中，從理論上看，有如下幾種機會。

缺乏發(fā)現(xiàn)舞弊行為的內部控制。萬福生科董事長龔永福持有公司29.99%的股份，他的妻子，楊榮華，萬福生科的董事之一，也持有公司29.99%的股份，夫妻二人合計起來共持有公司約60%的股份，而其他控股股東持有公司的股份比例均不超過5%。由此可見，他們夫妻二人實際上掌握了萬福生科的控制權。這種一股獨大的股權結構，必然會造成董事會的監(jiān)督職能等形同虛設，使得龔永福一幫人可以進行財務造假的機會大大增加。

無法判斷工作質量和信息不對稱。會計工作具有較強的專業(yè)性與復雜性，會計人員所做的工作是否達到了外界對他們的要求或對他們下達的任務是否按照有關標準來完成一般人是無法做出判斷的。萬福生科財務造假的主要方式是由財務總監(jiān)覃學軍和其手下的財務人員一同來做假賬。因而，被欺騙者，即投資者所能夠掌握的信息遠遠沒有萬福生科多，并且他們并不一定都熟練掌握會計方面的專業(yè)知識，所以他們自然就不能識別并發(fā)現(xiàn)萬福生科財務上的造假行為，這就讓萬福生科有了能夠進行財務舞弊行為的可乘之機。

審計制度不健全。萬福生科在董事會之下設立審計委員會，而審計機構又隸屬于審計委員會。由前述分析可知，萬福生科一股獨大，審計機構易受以龔永福為主導的董事會的控制，其監(jiān)督作用的發(fā)揮難免會受到一些限制。

此外，結合案例本身，還有如下機會：①萬福生科的保薦機構平安證券對其在是否符合上市相關條件方面審查不嚴格。平安證券的高層曾到桃園縣參觀過萬福生科，據(jù)他的描述，看見的是一堆又一堆的稻谷，初看生產線感覺“挺宏偉”，翻閱財務報表也覺得清楚干凈，沒有太多的疑慮。農業(yè)本身具有一定的特殊性，從而對其審查也存在一定的局限性，同時，他們思維上也存在著思維定勢，認為企業(yè)都要申請上市了，它自身各方面的條件一定不錯，也想當然地認為企業(yè)財務上一定不會造假。除此之外，平安證券如果成功地保薦了萬福生科，讓其上市，這也能提高其自身的業(yè)績并獲取一定的利益。于是，在推薦萬福生科上市的過程中，平安證券未能盡職盡責地履行其法定職責，出具了存在虛假記載的保薦書。②會計師事務所未盡職責。中磊會計師事務所和其負責審計萬福生科的注冊會計師，在對萬福生科進行審計時，沒有保持應有的職業(yè)懷疑和職業(yè)謹慎態(tài)度，在上市前的幾年里都出具了無保留意見的審計報告，說明其沒有盡到應盡的責任。③農業(yè)公司的特點。萬福生科是一家農業(yè)開發(fā)股份有限公司，而從事農業(yè)方面的公司一般利潤率都較低。我們知道，我們國家一向重視“三農”問題，對農業(yè)的稅收優(yōu)惠力度較大，還有許許多多的優(yōu)惠政策，那么，萬福生科通過虛增收入這一手法來進行財務造假的違規(guī)成本也就比較低了。

（3）借口方面。根據(jù)舞弊三角理論，要真正形成舞弊還有最后一個要素，即借口。在萬福生科案例中，存在如下借口：

地方政府如此地看中本公司，將公司上市也算是為地方做出了貢獻。常德市政府給予了萬福生科財政補貼、稅收優(yōu)惠等多方面的獎勵措施來支持它上市，并且向平安證券表達了當?shù)匾呀洺惺苤鴽]有公司上市的壓力十幾年了。

上市為公司的發(fā)展帶來了一個良好的契機，財務造假也是為了公司上市、為了公司未來的發(fā)展與光明前途；公司發(fā)展了，也有利于職工的發(fā)展，如各項福利增多。龔永福曾接受采訪表示，他們公司也不想給投資者留下不好的印象，當然，他們也不想進行財務造假。還表示萬福生科的前景是好的，后續(xù)發(fā)展也是好的。言外之意，萬福生科進行財務造假最終也是為了公司的發(fā)展，出發(fā)點是好的，這也是情有可原的。

財務造假成本較低，帶來的好處明顯大于風險。萬福生科是一家農業(yè)公司，國家有許多稅收優(yōu)惠政策，低稅率甚至免稅，并且萬福生科又是通過傳統(tǒng)的虛增收入手段來進行財務舞弊，導致其財務造假的成本很低。雖然萬福生科財務造假被曝光，但對萬福生科及中介機構、會計師事務所的處罰力度較弱。相比較而言，財務造假的成本和罰款等處罰措施合并起來遠不及財務造假的收益。

三、防范對策

萬福生科的財務舞弊行為并不是個案，目前財務舞弊的行為越來越常見，手法越來越多，情形越來越嚴重。所以，從根本上遏制并嚴加防范上市公司的財務舞弊行為已顯得刻不容緩。對此，應從舞弊三角理論的三要素入手，多策并舉，將防范工作貫穿于各個工作環(huán)節(jié)。

（一）減輕可能發(fā)生舞弊的壓力

壓力是誘發(fā)舞弊行為的前提條件。它有內外部之分，內部壓力主要是指自己主觀上承受的壓力，外部壓力則是指外界施予的壓力。因此，學會減壓是必不可少的。

（1）設定明確的目標。遵循實事求是原則，根據(jù)公司目前的發(fā)展情況制定一個合理的目標。公司管理層不當?shù)慕洜I理念和管理方式在一定程度上導致舞弊的產生，產生不利的影響。案例中顯示，龔永福有著他自己的抱負，但萬福生科畢竟只是一家在湖南常德從事農業(yè)的小公司，且上市時距其成立還不滿10年，想通過上市一下子攫取巨額的利益、想要一步登天顯然是不切實際的。不妨以上市為一個總目標并設置階段性目標，階段性目標并不是固定不可改變的，它具有可變性，可以在公司運行的過程當中不斷地進行調整，去適應并助力公司的發(fā)展。當一個個小目標完成之后，最終符合了上市的要求，就可以堂堂正正地上市。

（2）轉變思想觀念。企業(yè)、政府和投資者都應當辯證地、理性地看待公司上市問題。那些拼了命想上市的公司，甚至不惜一切代價來進行財務造假，它們往往只看到了上市所帶來的益處，如改善財務狀況、激勵員工和提高公司聲譽等等。而上市的弊端也不容忽視，如公司的一舉一動都是公開的，受到廣大投資者關注。在萬福生科沒有上市的想法的時候，也發(fā)展得很好，獲得過許多優(yōu)秀榮譽稱號，有“重合同守信用單位”、“湖南省糧油加工重點企業(yè)”等，其“陬?！鄙虡吮徽J定為“中國馳名商標”。所以，企業(yè)有時候應該轉變一下思想觀念，不隨大流，腳踏實地地做實事。

（3）完善干部考核機制。近年來，隨著國家經濟的大力發(fā)展，國內不少公司紛紛上市，不少地方政府將本地是否有公司上市或上市公司的樹立作為提高政績的一個標準。在萬福生科案例中，地方政府為了推動地方經濟的發(fā)展，為了自身的政績，不斷地勸說萬福生科上市并表示對其大力支持。因此，應完善干部考核機制，改變側重考察GDP的考核標準，既要注重考查經濟建設情況，也要注重考核經濟與社會的協(xié)調發(fā)展、人與自然的和諧發(fā)展，以使地方政府樹立正確的政績觀與發(fā)展觀，做出科學的、利民的決策。

（二）減少可能發(fā)生舞弊的機會

機會是發(fā)生舞弊行為的核心，為舞弊提供了有利的外部條件。因此，減少可能發(fā)生舞弊的機會也是防范舞弊的核心。

（1）完善公司內部治理。良好的公司內部治理不僅有利于企業(yè)內部各利益方能夠相互制衡，還有利于提高企業(yè)自身抗風險能力。第一點，結構上。萬福生科應將一股獨大的公司內部治理結構轉變?yōu)楣蓹喽嘣?，這樣可以對第一大股東（龔永福和楊榮華夫妻二人）起到一定的制衡作用，同時董事會和股東大會也能擺脫第一大股東的控制，發(fā)揮其監(jiān)督與制約作用。同時，還應確保獨立董事保持其獨立性與專業(yè)性。第二點，制度上。建立健全公司的內部控制制度和內部審計制度，使之能相輔相成，共同筑起防范財務舞弊行為的高墻。完善的內部控制制度不僅能通過嚴格各種程序來保證公司內部的生產經營活動平穩(wěn)地運行，而且還能為審計工作提供良好的基礎，防患于未然。

（2）加強中介結構的內外部監(jiān)管與處罰力度。首先，應健全相關法律法規(guī)，做到有法可依、有法必依、執(zhí)法必嚴、違法必究，從根本上杜絕舞弊的可能性，將中介機構的建設與發(fā)展納入到法制化的軌道上來，保證其運行秩序與規(guī)范。其次，中介機構自身也應當制定相應的內部管理制度。時刻進行自我監(jiān)督，如發(fā)現(xiàn)存在相關不當操作后應實施一定的懲罰措施，并且要及時做出補救，避免造成更大的損失。第三，外部監(jiān)管機構，在本案中主要為證監(jiān)會，一旦發(fā)現(xiàn)中介機構有違規(guī)行為，要迅速地展開深入調查，情節(jié)嚴重的，嚴懲不貸。在本案中，雖然對萬福生科做出了罰款等處罰決定，但沒有終止其上市。同時，平安證券擬先行墊付3億資金來賠償投資者的損失。不少投資者認為，這既對萬福生科和相關中介機構有了嚴厲的懲罰，也保護了他們的利益。但是，也有人指出，罰款30萬對萬福生科董事長龔永福來說只是小菜一碟，甚至這30萬可能還是投資者的錢，并且，萬福生科造假上市到現(xiàn)在卻還沒有退市。

（3）提高相關人員素質。對于企業(yè)內部的會計師，要時刻謹記并遵守會計職業(yè)道德。企業(yè)需要定期開展培訓與教育或聘請外部專家進行講座，不僅是專業(yè)知識、技能上的，更應注重思想上的，使會計人員不斷提高自身思想道德素質，更好地服務企業(yè)。對于企業(yè)外部聘請的注冊會計師，應當恪守獨立、客觀、公正的原則。執(zhí)行業(yè)務時，應當以事實為標準，不受外界的影響與干擾，也不能根據(jù)自己的主觀判斷做出決斷，該出具否定意見審計報告就不應該為了提高業(yè)績或聲譽而出具無保留意見審計報告，這不僅包庇了上市公司，也破壞了自身的職業(yè)形象，更損害了廣大投資者的利益。因此，注冊會計師應樹立正確的職業(yè)價值觀，保持其應有的職業(yè)態(tài)度，加強自身的職業(yè)道德建設。

（三）減少可以進行舞弊的借口

找借口、找理由，都屬于做錯事后的解釋，目的是讓自己的行為變得正當。因此，這就需要從精神層面加強對自身的約束，即律己。

（1）建設以誠信為基礎的企業(yè)文化。文化教育成本低且又能從最根源上防范舞弊，是發(fā)現(xiàn)和防止舞弊的第一道防線。誠信是企業(yè)成功的基礎，任何一個企業(yè)不講誠信是不會在市場中長久生存下去的，像萬福生科這種自上而下都作假，不講誠信，一旦被發(fā)現(xiàn)，便再無立足之地。如果萬福生科從成立之初就在公司內部推行誠信之風，并且董事會和管理層以身作則，相信整個企業(yè)都會營造出人人講誠信的良好的文化氛圍。

（2）樹立正確的道德觀念。舞弊者找借口是為了讓自身的道德觀念和所要進行的舞弊行為相吻合，說明舞弊者的道德觀念存在一定的問題，如果樹立了正確的道德觀念，發(fā)生舞弊的借口就會減少，舞弊發(fā)生的可能性也就會減小。當然，樹立正確的道德觀念不是一蹴而就的，這是一項長期的工程，需要持之以恒的強大的精神力，需要每一名企業(yè)員工從個人、企業(yè)乃至社會發(fā)展的角度出發(fā)，在自己的崗位上恪盡職守，全心全意的付出，做出貢獻。

四、總結

從對萬福生科案例的分析中可知，上市公司財務舞弊行為所造成的物質上和非物質上的損失是十分巨大的。如果從舞弊三角理論——壓力、機會和借口三方面做好防范，這些損失是完全可以避免的。因此，要想減少上市公司發(fā)生財務舞弊的可能性，遏制住越來越多的財務舞弊行為，就必須全方位地做好防范措施。

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