盤點(diǎn)種業(yè)并購(gòu)重組潮勢(shì)

近年來，種業(yè)界掀起一股并購(gòu)重組浪潮。目前，我國(guó)大型種子企業(yè)兼并重組進(jìn)入了一個(gè)空前活躍期。像隆平高科、荃銀高科、中農(nóng)發(fā)集團(tuán)，都在頻繁地進(jìn)行兼并重組活動(dòng)。

目前，我國(guó)種業(yè)市場(chǎng)容量超過800億元，前50強(qiáng)種企占全行業(yè)份額超過32.5%。而在2011年以前，50強(qiáng)的市場(chǎng)份額只占15%左右。“未來幾年，種子企業(yè)之間的兼并重組速度將會(huì)加快，這是毫無疑問的?！睆V西南寧市桂福園農(nóng)業(yè)有限公司總經(jīng)理宋鋼說。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，并購(gòu)重組潮的背后，折射出種業(yè)正進(jìn)入一個(gè)關(guān)鍵調(diào)整期，不少種企不得不通過尋求資本市場(chǎng)的幫助，以度過接下來的種業(yè)變革時(shí)期。

兼并重組活躍

2016年10月，3份來自隆平高科的公告引起了業(yè)內(nèi)廣泛關(guān)注。根據(jù)協(xié)議，隆平高科以21072.996萬元收購(gòu)廣西恒茂51%股權(quán)；與黑龍江廣源種業(yè)集團(tuán)有限公司在黑龍江設(shè)立粳稻合資公司，雙方將在東北粳稻種業(yè)市場(chǎng)開展全方位合作。這是隆平高科在2016年兼并重組的大動(dòng)作。

2015年，隆平高科收購(gòu)天津德瑞特種業(yè)有限公司引起行業(yè)關(guān)注。2015年6月，隆平高科分別以32016.9萬、4045.28萬元收購(gòu)天津德瑞特種業(yè)有限公司、天津市綠豐園藝新技術(shù)開發(fā)有限公司80%股權(quán)。

除了并購(gòu)其他公司，隆平高科也瞄向了投資領(lǐng)域。2016年4月，隆平高科出資2800萬元與中信現(xiàn)代農(nóng)業(yè)投資股份有限公司等主體共同發(fā)起設(shè)立中信農(nóng)業(yè)基金管理有限公司，并分期出資共計(jì)兩億元參與設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金，從事股權(quán)投資管理、創(chuàng)業(yè)投資管理、資產(chǎn)管理、實(shí)業(yè)投資、創(chuàng)業(yè)投資，以及投資咨詢等。

北京華通縱橫經(jīng)濟(jì)信息咨詢有限公司行業(yè)分析師楊益軍分析：“目前，種業(yè)發(fā)展進(jìn)入了一個(gè)相對(duì)低迷時(shí)期，上市企業(yè)需要在資本市場(chǎng)上做些文章，才可以交出漂亮的業(yè)績(jī)報(bào)告?！?/p>

上市種企中，荃銀高科并購(gòu)動(dòng)作頻頻。2010年以來，荃銀高科先后并購(gòu)了四川竹豐種業(yè)有限公司、安徽荃銀欣隆種業(yè)有限公司、安徽華安種業(yè)有限責(zé)任公司、安徽省皖農(nóng)種業(yè)有限公司、遼寧鐵研種業(yè)科技有限公司，并與多家科研院所開展合作研究。

中農(nóng)發(fā)集團(tuán)旗下子公司農(nóng)發(fā)種業(yè)通過外延式并購(gòu)擴(kuò)張，構(gòu)建農(nóng)資一體化平臺(tái)。2014年9月，農(nóng)發(fā)種業(yè)開始涉足農(nóng)藥業(yè)務(wù)領(lǐng)域，并購(gòu)中國(guó)農(nóng)藥百?gòu)?qiáng)企業(yè)河南穎泰農(nóng)化公司。2015年，中農(nóng)發(fā)集團(tuán)戰(zhàn)略并購(gòu)山東巨明集團(tuán)，成為我國(guó)農(nóng)機(jī)行業(yè)的首個(gè)并購(gòu)重組案。

“大型種子企業(yè)通過并購(gòu)重組，可以迅速豐富自身的產(chǎn)品線和拓寬營(yíng)銷渠道；中小規(guī)模種企可以吸納來自并購(gòu)方的資金和管理模式，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展?！睏钜孳娬f。

2016年5月，農(nóng)業(yè)部副部長(zhǎng)余欣榮在北京主持召開“以資本為動(dòng)力加速種業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)”座談會(huì)，隆平高科常務(wù)副總裁彭光劍在會(huì)上表示，“種業(yè)作物品種覆蓋廣、地域性特征明顯，隆平高科靠募集的資金通過內(nèi)生增長(zhǎng)很難達(dá)到快速發(fā)展?！甭∑礁呖茖ⅰ皟?nèi)生發(fā)展+外延并購(gòu)”作為實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)的兩大動(dòng)力。

“未來3年將是種業(yè)并購(gòu)重組的活躍期，也是絕佳時(shí)期?！彼武撜J(rèn)為?！澳壳?，行業(yè)發(fā)展低迷，優(yōu)質(zhì)種企估值較低，并購(gòu)成本非常低。對(duì)于資金充裕的大型企業(yè)，正是趁低吸納的好機(jī)會(huì)?！睏钜孳娬f。

面對(duì)加速變革與整合的行業(yè)現(xiàn)狀，是以低估值出售公司股權(quán)換取生存和發(fā)展的空間，還是選擇繼續(xù)堅(jiān)守，是大部分中小企業(yè)在將來要面對(duì)的選擇難題。

通過資本市場(chǎng)尋求新發(fā)展

表面看來，種業(yè)發(fā)生的一系列并購(gòu)案，反映了資本市場(chǎng)對(duì)種業(yè)未來發(fā)展?jié)摿Φ恼J(rèn)可。但是，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，并購(gòu)重組潮的背后，折射的是種業(yè)正進(jìn)入一個(gè)關(guān)鍵調(diào)整期，不少種企不得不通過尋求資本市場(chǎng)的幫助，以度過接下來的種業(yè)變革時(shí)期。

2012年～2014年，受農(nóng)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)被普遍看好，國(guó)家政策對(duì)種業(yè)的扶持的影響，資本開始關(guān)注和進(jìn)入種業(yè)，由于雙方互相了解甚少，宋鋼將其描述為“靠感覺的合作”，資本投資種企進(jìn)入了一個(gè)非理性階段。資本方希望能夠賺“快錢”“大錢”，而種企在募集到資金后，會(huì)利用資金研發(fā)新品種、開拓市場(chǎng)、購(gòu)買品種等有利于企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，大大增加了經(jīng)營(yíng)成本，因此無法滿足當(dāng)時(shí)資本對(duì)種業(yè)的要求，合作成功的概率很少。2014年后，種業(yè)投資進(jìn)入理性階段，種企更是主動(dòng)在資本市場(chǎng)尋找機(jī)會(huì)。

目前，資本市場(chǎng)上的種企隊(duì)伍在不斷地壯大。截至2016年11月，我國(guó)上市種企共9家，新三板掛牌種企近40家，這個(gè)數(shù)字還在不斷增長(zhǎng)。而在2014年，新三板掛牌種企為6家，2015年為22家，2016年增加了16家。

“廣西恒茂成立之初設(shè)定了要在新三板掛牌的目標(biāo)，經(jīng)過考慮，我們認(rèn)為新三板的流動(dòng)性和估值水平都不能夠滿足我們的融資需求，因此中止了掛牌計(jì)劃?！睆V西恒茂董事長(zhǎng)譚建林說，“企業(yè)發(fā)展對(duì)于資金的渴望依然存在，廣西恒茂也接下了隆平高科拋出的橄欖枝?！?016年5月，隆平高科向廣西恒茂表達(dá)了收購(gòu)意向，雙方在6月開始共同推進(jìn)收購(gòu)事宜，10月28日隆平高科便發(fā)布公告擬出資21072.996萬元收購(gòu)廣西恒茂51%的股權(quán)。

相較于主板上市新三板掛牌，周期短、門檻低、效率高，對(duì)目前我國(guó)一些具有強(qiáng)勁發(fā)展?jié)摿Φ闹行》N子企業(yè)是一個(gè)相對(duì)適宜的融資平臺(tái)。通過登陸新三板，為公司融資開辟新道路，借助資本力量求發(fā)展，成為大多數(shù)新三板掛牌種企的目標(biāo)。

山東安信種苗股份有限公司是中國(guó)蔬菜育苗行業(yè)上市第一企，在2014年12月成功掛牌新三板?！巴ㄟ^資本市場(chǎng)，安信種苗得以快速布局公司規(guī)劃，同時(shí)建立起健全的治理機(jī)制，對(duì)公司的發(fā)展大有裨益?！鄙綎|安信種苗股份有限公司董事長(zhǎng)韓吉書說。

2015年10月29日，江淮園藝正式掛牌新三板，成為中國(guó)蔬菜種業(yè)首家新三板掛牌公司。江淮園藝以掛牌新三板為契機(jī)，借助資本市場(chǎng)力量，加快優(yōu)質(zhì)資源整合，同時(shí)進(jìn)一步完善公司治理結(jié)構(gòu)，提升綜合經(jīng)營(yíng)管理能力。