股權(quán)激勵在企業(yè)管理中的應(yīng)用研究

王舒敏

【摘要】國內(nèi)外實踐和現(xiàn)代企業(yè)管理理論都表明，在企業(yè)管理中，股權(quán)激勵發(fā)揮著巨大的作用，它能夠降低企業(yè)管理成本，提升管理效率，吸引優(yōu)質(zhì)人才，對企業(yè)長期價值的挖掘和發(fā)展有很大的幫助。在我國它的發(fā)展比較迅速，作為一種長期激勵政策，它可以優(yōu)化企業(yè)的薪酬制度，提高企業(yè)管理水平。本文首先對股權(quán)激勵發(fā)展的現(xiàn)狀進(jìn)行闡述，分析目前股權(quán)激勵在企業(yè)管理中存在的問題，并提出了相關(guān)的建議。

【關(guān)鍵詞】股權(quán)激勵；企業(yè)管理

一、股權(quán)激勵的背景及內(nèi)容

（一）股權(quán)激勵的概念

股權(quán)激勵是一種通過經(jīng)營者獲得公司股權(quán)形式，使他們能夠以股東的身份參與企業(yè)決策、分享利潤、承擔(dān)風(fēng)險，從而能夠盡職盡責(zé)地為公司的長期發(fā)展服務(wù)的一種激勵方法?，F(xiàn)階段，它對于改善公司治理結(jié)構(gòu)、降低管理成本、提升公司經(jīng)濟效益，增強公司凝聚力和市場競爭力有著非常積極的作用。

股權(quán)激勵制度，是指通過企業(yè)員工獲得公司股權(quán)的形式，使其享有一定的經(jīng)濟權(quán)利，從而能夠以股東身份參與企業(yè)決策、分享利潤、承擔(dān)風(fēng)險，是公司發(fā)展必要的一項相對長期的核心制度安排。

（二）股權(quán)激勵制度的起源

股權(quán)其實在明清時期就有了初步發(fā)展，那時候的山西商人為了能夠適應(yīng)社會和經(jīng)濟發(fā)展的需求，憑借著先見的智慧和獨特的經(jīng)營方式，開創(chuàng)了近代中國銀行的雛形——票號，而山西票號所依照的“頂身股”制度，和現(xiàn)代企業(yè)管理中員工持股制度的原理相似，都是為了激勵經(jīng)營者最大限度地提高工作效率。

而在晉商中，沒有“頂身股”的人就只能獲取最多不能超過一百兩的薪金，“頂身股”和薪金所呈現(xiàn)出的激勵效果相差巨大，因為“頂身股”把個人收益和商號收益統(tǒng)一起來，比薪金更有效地激勵了勞動者。它其實就是中國股權(quán)激勵的原始形態(tài)，現(xiàn)今成為企業(yè)管理的一種有效的措施。

（三）股權(quán)激勵的特點

1.奉行長期激勵

在公司的薪酬結(jié)構(gòu)中，股權(quán)激勵是的性質(zhì)屬于長期激勵，所以員工職位越高，他們對公司業(yè)績產(chǎn)生的影響就越顯著。為了使公司能健康發(fā)展，股東一般都會采用長期激勵的方式，將這些員工利益與公司利益緊密地結(jié)合在一起，形成利益統(tǒng)一體，減少不必要的成本，這樣能有效發(fā)揮員工工作的積極性和創(chuàng)造性，從而實現(xiàn)公司長期健康的發(fā)展。

2.人才價值的回報機制

工資、獎金這些對于人才價值的回報是不足的，僅僅依靠這些員工并不能充分實現(xiàn)他們的最大價值，所以對這些人才實施股權(quán)激勵制度是很個有效的方法，將他們的價值回報與公司持續(xù)增值緊密聯(lián)系起來，然后公司的利益增加了，也就無形中實現(xiàn)了他們的價值回報。

3.公司控制權(quán)激勵

在企業(yè)發(fā)展經(jīng)營管理決策過程中，通過股權(quán)激勵，使員工充分融入到公司的管理中，他們在擁有部分公司控制權(quán)后，不會把目光停留在公司短期業(yè)績上，而會去關(guān)注公司長遠(yuǎn)的發(fā)展，并會采取積極的措施對其負(fù)責(zé)。

二、股權(quán)激勵的類型

在企業(yè)管理中股權(quán)激勵是有很多類型的，在企業(yè)實際發(fā)展的過程中，應(yīng)該結(jié)合自身的發(fā)展階段并加以具體分析，從而為企業(yè)發(fā)展確定最適合的股權(quán)激勵類型，歸納起來主要有以下幾種。

（一）根據(jù)業(yè)績來制定的股權(quán)激勵類型

業(yè)績股票類型是企業(yè)在某一階段制定經(jīng)營目標(biāo)，如果被激勵者在規(guī)定的時間內(nèi)按照一定的要求完成了經(jīng)營目標(biāo)，這時候公司就會考察他所完成的任務(wù)，根據(jù)業(yè)績確定回報，最后會將一部分股票或者是基金回饋給被激勵者。

（二）根據(jù)股票期權(quán)來制定的激勵類型

這種方法在企業(yè)中運用是最多的，一般來說它是指企業(yè)給被激勵著一定的權(quán)利，被激勵著可以在規(guī)定的時間內(nèi)以一定的價格來購買企業(yè)提供的股票。被激勵著在購買企業(yè)股票使用的必須是現(xiàn)金，這個方法下既有好處也會有弊端，好處是它可以激勵經(jīng)營者更好地管理自己，同時對于促進(jìn)企業(yè)的資金和股票流動是很有效的。它的弊端就是股市存在著一定的風(fēng)險，不僅不會促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展，反而會使得企業(yè)虧損大量利潤，所以這樣的情況下企業(yè)應(yīng)該根據(jù)實際自身的發(fā)展?fàn)顟B(tài)來選擇是否用這種類型。

（三）根據(jù)虛擬股票制定的激勵類型

企業(yè)提供被激勵者虛擬的股票，到既定的時間后也可以獲得一定的收益，但是被激勵者不被賦予相應(yīng)的權(quán)利，同時這些虛擬的股票也不能進(jìn)行出售等其他操作。

（四）根據(jù)股票的增值規(guī)律來制定的激勵類型

當(dāng)企業(yè)股票增值的時候，激勵者可以根據(jù)股價來分得一定的利潤，在這個過程中被激勵者可以不使用現(xiàn)金。這種方法相比于股票期權(quán)來說更容易操作，當(dāng)然也會有缺點，缺點就是會導(dǎo)致企業(yè)的資金壓力增加，同時也具有高風(fēng)險。

（五）利用延期支付的方式來建立新的激勵類型

企業(yè)制定一系列的員工薪酬計劃，但是這些薪酬不是即時發(fā)放給員工的，而是在采用延期發(fā)放的形式，這會在一定程度上提高員工的工作積極性，這種方法在企業(yè)中運用也越來越廣泛。

三、股權(quán)激勵的發(fā)展現(xiàn)狀

在20世紀(jì)30年代的時候，資本主義郭嘉就萌發(fā)了股權(quán)激勵的思想，但是被當(dāng)時資本主義至上的觀念扼殺了，當(dāng)時資本所有者在企業(yè)中處于絕對的主導(dǎo)位置，人力資本的地位還比較低下。而“人力資本”的本質(zhì)就是在于員工是否持有企業(yè)的股權(quán)，持有一定的股權(quán)就是資本，當(dāng)時企業(yè)的員工基本上都未持有公司的股票。到了20世紀(jì)70年代，新興技術(shù)的飛速發(fā)展，傳統(tǒng)的生產(chǎn)企業(yè)發(fā)展受到了阻礙。隨著硅谷的崛起，經(jīng)濟形態(tài)也漸漸從工業(yè)經(jīng)濟向知識經(jīng)濟轉(zhuǎn)變，于是這時候人力資本就開始慢慢受到企業(yè)的重視。技術(shù)人才和出色的員工對創(chuàng)業(yè)期及成長期的企業(yè)發(fā)展起著決定性作用，即使在成熟期的企業(yè)中，人才的作用也是越開越大。經(jīng)過這些年的探索，股權(quán)激勵不論是在理論基礎(chǔ)還是具體實踐，都顯示出它在企業(yè)管理中有著不可忽視的作用。

隨著中國市場經(jīng)濟體制逐步完善，人力資本成為企業(yè)提升競爭力的重要途徑，如何留住優(yōu)質(zhì)人才，對于企業(yè)的未來發(fā)展來說非常重要，而“股權(quán)激勵”也越來越受到中國很多企業(yè)關(guān)注，很多企業(yè)紛紛采用這種方式以促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展。從這些能夠看出，中國式“股權(quán)激勵”正在被越來越多的企業(yè)重視和運用。但是同時也要清楚的認(rèn)識自身企業(yè)的發(fā)展情況，具體情況，具體分析，精準(zhǔn)定位，不要盲目跟風(fēng)。而是要通過股權(quán)激勵這種制度，真正地提升企業(yè)管理的質(zhì)量，提升企業(yè)的效益，讓企業(yè)持續(xù)健康的發(fā)展。

四、股權(quán)激勵對于企業(yè)管理的作用

（一）提升企業(yè)業(yè)績

通過將公司員工的收入和公司整體價值緊密結(jié)合在一起，股權(quán)激勵制度在保持公司和員工利益的一致性方面起了很重要的作用。將股權(quán)分配給公司的員工，可以刺激他們?yōu)榱藢崿F(xiàn)自身經(jīng)濟利益的最大化，而更加努力地去為公司創(chuàng)造收益，促進(jìn)公司更好的發(fā)展。

（二）吸引并留住人才

人才在當(dāng)今社會的重要性不言而喻，它是一個企業(yè)的主導(dǎo)資源，傳統(tǒng)制度下企業(yè)為了留住人才，采用高薪金等政策，但隨著信息全球化的進(jìn)程，傳統(tǒng)方式越來越顯現(xiàn)出很大的弊端，而股權(quán)激勵為人才提供了巨大的潛在收入，只要員工能發(fā)揮自己的優(yōu)質(zhì)能力，自己的收入財富就會相應(yīng)增加，這樣的新政策大幅提高了員工的工作積極性。而且股權(quán)是一筆潛在的財富，當(dāng)員工以后離開了企業(yè)，也可以通過股權(quán)來獲取一定的利潤。對于優(yōu)秀的員工來說，提供一定的股權(quán)作為報酬，不僅能刺激他們的工作積極性和創(chuàng)造性，還能夠加強公司內(nèi)部員工的競爭，形成良好的工作氛圍，實現(xiàn)公司的持續(xù)良性發(fā)展。

五、股權(quán)激勵在企業(yè)應(yīng)用中存在的問題

（一）資本市場不夠完善

目前我國的資本市場還并不夠完善，不能將股市當(dāng)作企業(yè)真實價值的評判標(biāo)準(zhǔn)。當(dāng)前情況選，資本市場上股票交易多為投機性交易，股價的變動不是判斷企業(yè)盈利與否的因素。在這樣的資本市場，股權(quán)激勵不能發(fā)揮出真正的效果。因此，要讓我國企業(yè)順利推行股權(quán)激勵制度并取得較好的效果，必須完善資本市場。實現(xiàn)資源的良好配置，這樣的情況下股價變化才能反應(yīng)企業(yè)真正價值，股權(quán)激勵在我國企業(yè)管理中才能達(dá)到良好效果。

（二）內(nèi)部人控制問題嚴(yán)重

很多上市公司的控制權(quán)都在經(jīng)營管理者手上還不是股東，這樣容易產(chǎn)生內(nèi)部控制人問題。當(dāng)國有企業(yè)變成上市公司，股東大會所擁有的職能就會減少從而導(dǎo)致所有者缺位問題。因此，企業(yè)的股權(quán)激勵決策會很大程度上受到“內(nèi)部人”的控制，所達(dá)到的目標(biāo)就變成了自己激勵自己，員工的積極性大大降低，企業(yè)的發(fā)展會受到阻礙。管理者為了自身的利益，會選擇在股權(quán)激勵實施前，爭相降低企業(yè)利潤打壓股價，而在股權(quán)激勵實施后釋放收益提升股價，從中賺取超額收益。這樣冒險的做法如果缺乏良好控制，稍有不慎，不僅會阻礙企業(yè)的未來發(fā)展，還會給企業(yè)帶來巨大的風(fēng)險，對股東利益造成損害，整個企業(yè)凝聚力就會慢慢降低。

六、我國企業(yè)管理中股權(quán)激勵應(yīng)用的建議

（一）健全資本市場

完善的資本市場是股權(quán)激勵制度能否發(fā)揮其良好效果的關(guān)鍵。股票價格能夠反應(yīng)企業(yè)價值的程度成為現(xiàn)今企業(yè)發(fā)展的一個重點關(guān)注問題，所以我們應(yīng)該加快我們資本市場的建設(shè)，加大政府監(jiān)管力度，嚴(yán)禁管理經(jīng)營者操縱股價來獲取超額收益，解決內(nèi)部人控制問題，促進(jìn)企業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展。

（二）完善公司治理結(jié)構(gòu)

完善的公司治理結(jié)構(gòu)也是企業(yè)管理中需要重視的問題，要保證股權(quán)激勵政策順利實施，必須要理清不同干系人的相互關(guān)系，協(xié)調(diào)他們的利益矛盾，建立完整的企業(yè)制度，規(guī)范公司治理的制度。

（三）加強法律法規(guī)建設(shè)

股權(quán)激勵制度的發(fā)展還需要有相應(yīng)的法律法規(guī)保障，但是目前我國相關(guān)的法律還比較落后，因此在眾多企業(yè)實行股權(quán)激勵制度的時候，相關(guān)的法律法規(guī)也必須跟上腳步，使得股權(quán)激勵制度受到法律的保護(hù)。

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