2016超級“牛熊榜”

金莉

今年絕大多數(shù)時間市場行情都顯得壓抑沉悶，但這并未影響到大資金“單兵突進”的炒作激情，總體看，今年市場的結構性行情和主題性投資特征相當顯著

兩市表現(xiàn)最耀眼的非次新股莫屬，但由于新股中簽率低，且上市后往往連續(xù)多日出現(xiàn)“一字”漲停，而開板后的估值已然高企，對很多投資者而言僅具有觀賞性

今年的老股中也涌現(xiàn)出一大批名震江湖的牛股，《投資者報》研究員在對20只“最牛老股”的大漲原因進行統(tǒng)計分析時發(fā)現(xiàn)，控股權轉讓、舉牌和高送轉三大題材造就了牛股“集中營”

進入超級熊股榜的20只“地雷股”，在過去一年里跌幅區(qū)間為53%-82%。這些個股暴跌主要原因有四：或涉嫌違法違規(guī)被調(diào)查、或因前期暴漲股回調(diào)、或業(yè)績大幅下滑、或遭遇大股東大幅減持

2016年收官在即，回望這一年來的A股市場，三大指數(shù)齊跌，絕大多數(shù)時間市場行情都顯得壓抑沉悶，但這并未影響到大資金“單兵突進”的炒作激情，總體看，今年市場的結構性行情和主題性投資特征相當顯著。

在對過去一年間滬深兩市漲跌幅排在前列的個股進行全面梳理后，《投資者報》研究員發(fā)現(xiàn)，即便是在多次面臨監(jiān)管壓力的情況下，滬深兩市還是涌現(xiàn)出了數(shù)百只大漲的牛股，其中，僅年內(nèi)股價翻番的個股就有215只。

值得注意的是，在這些翻番牛股中，有超過九成都是近一年間上市的次新股。鑒于新股中簽率低，且上市后往往連續(xù)多日出現(xiàn)“一字”漲停，對很多投資者而言，這樣的機會僅具有觀賞性，相對而言，“老股”的表現(xiàn)或許更能夠體現(xiàn)市場邏輯，也更具參與價值。因此，《投資者報》將今年的漲幅榜分為“次新牛股榜”和“最牛老股榜”兩個榜單，分別用以統(tǒng)計新、老個股中涌現(xiàn)出的牛股。

其中，躋身《投資者報》“次新牛股榜前20”榜單的個股，在過去一年間的股價漲幅榜均超過了4.7倍。位列前三甲的海天精工、名家匯和萬里石，漲幅均超過10倍。而在“老股”漲幅榜前20名中，股權轉讓、舉牌和高送轉三大題材個股占比突出。

在2016大熊股排行榜前20名榜單上，位于榜首的是被實施退市的欣泰電氣，該股年內(nèi)跌幅超過80%。其余入圍跌幅榜單的如易尚展示等，多數(shù)都是2015年名噪一時的大牛股。這批個股在去年被大資金強勢拉升過后便跌入漫漫熊途，多數(shù)公司股價今年雖已遭腰斬，卻仍未出現(xiàn)見底跡象，風險之大可見一斑。

新股不?。簝H供觀賞

從板塊角度看，兩市表現(xiàn)最耀眼的非次新股莫屬，A股市場的炒新傳統(tǒng)在今年得到了延續(xù)?！锻顿Y者報》研究員統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，過去一年間漲幅達到3倍的67只大牛股中，除了三江購物、四川雙馬兩只是“老股”外，其余65只清一色都是次新股。而在年內(nèi)股價翻番的215只個股中，次新股也占了196席，占比超過九成，僅是次新股板塊指數(shù)年內(nèi)的漲幅就達到83%。

根據(jù)次新牛股榜單，躋身漲幅前20名的次新大牛，其年內(nèi)漲幅區(qū)間為473%～1343%。這意味著，至少有接近5倍的上漲幅度才能進入該榜單。這種逆天的漲幅無疑是市場中其他任何板塊和題材都望塵莫及的。而名列該榜單前三甲的海天精工、名家匯和萬里石三只個股，近一年來的漲幅分別達到13倍、10.2倍和10倍，漲幅之大令市場側目。

具體來看，海天精工上市后實現(xiàn)連續(xù)29個“一字”漲停，直接追平了暴風集團首發(fā)上市后連續(xù)29個“一字”漲停紀錄。截至12月15日，海天精工報收31.17元/股，較1.5元/股的發(fā)行價上漲逾20倍，這意味中簽的投資者除去1500元本金后，可賺得29670元收益。但在12月15日晚間，海天精工發(fā)布了“停牌自查”公告，稱公司因近期股價漲幅較大，將就是否存在應披露而未披露的重大信息進行核查，公司股票也自次日起停牌。

今年3月24日上市的名家匯年內(nèi)表現(xiàn)同樣可圈可點。尤其值得注意的是，該公司上市后不久，即發(fā)布了中期10轉15股的高送轉預案。預案一經(jīng)公布，該股當日就直接在漲停板開盤，隨后則是一路高歌猛進，10余個交易日，其股價便輕松翻番。

但名家匯的利好似乎層出不窮。在搭上了次新股、高送轉和填權概念股“順風車”之后，該股近日又發(fā)布利好，稱公司與漢中文化旅游投資集團有限公司簽訂了《漢中市興元新區(qū)泛光照明工程施工合同》，暫定合同總價為人民幣2.69億元，同時稱該合同履行將對公司后續(xù)業(yè)績產(chǎn)生積極的影響。信息發(fā)布后，公司股價也因利好刺激再度上漲。

次新牛股榜的“探花”萬里石是福建的一家中高端石材綜合服務商，主營建筑裝飾石材及景觀石材的研發(fā)設計、生產(chǎn)和銷售。在市場人士看來，該股屬于“特力A”式的妖股，雖然被資金反復爆炒接連暴漲，卻又不具備什么邏輯，公司基本面也經(jīng)不起推敲，僅僅是“妖性十足”而已。

對于A股市場上“新股不敗”神話的延續(xù)，業(yè)內(nèi)人士指出，次新股由于上市時間短，賬面上往往有較多的資本公積和未分配利潤可供實施高送轉，加上股價較高、股本較小，因此歷來都是A股高送轉的主力軍，受到市場資金密切留意。此外，新股發(fā)行股本較小，容易被少量資金操控，是其屢被爆炒的又一原因。

但是，由于新股中簽率低，且上市后往往連續(xù)多日出現(xiàn)“一字”漲停，而開板后的估值已然高企，對很多投資者而言僅具有觀賞性，并不具備可操作性。

牛股集中營：誰在橫行？

相比于僅具有觀賞性的次新股，今年的老股中也涌現(xiàn)出一大批名震江湖的牛股。《投資者報》研究員在對20只“最牛老股”的大漲原因進行統(tǒng)計分析時發(fā)現(xiàn)，控股權轉讓、舉牌和高送轉三大題材是今年制造暴漲妖股的“集中營”。

這其中最為火爆的就是四川雙馬引領的股權轉讓題材。無論是階段上漲幅度還是市場影響力，四川雙馬都稱得上是今年公認的王者。

8月22日，四川雙馬發(fā)布公告稱，公司控制權將發(fā)生變更，北京和諧恒源將接替拉法基成為公司的控股股東。消息發(fā)布后，該股便開始接連漲?！獜?月22日開盤的7.01元/股一路飆漲到最高價42元/股，在短短兩個多月時間里錄得高達5倍的漲幅。甚至在近期兩市行情出現(xiàn)明顯回調(diào)的形勢下，經(jīng)過暴力拉升的四川雙馬竟然還能高位橫盤，“妖王”旗幟屹立不倒，其強勢可見一斑。

四川雙馬的暴力上漲開啟了今年兩市最火爆的股權轉讓題材行情。緊隨其后的數(shù)十只個股，“只要沾上股權轉讓概念就暴漲”，其中武昌魚、銀鴿股份、齊翔騰達、大連電瓷、銀鴿投資、英力特等多只同題材個股都進入今年的“最牛老股”榜前20名榜單。其他未進入前20榜單的一大批股權轉讓題材股，如棟梁新材、瀘天化、嘉麟杰、香梨股份、金利華電、天馬股份、日海通訊、國棟建設等也都在年內(nèi)錄得累計超過50%以上的漲幅。

針對股權轉讓這一年內(nèi)最強“牛股基因”，分析人士指出，由于并購重組監(jiān)管趨嚴，出于規(guī)避重組新規(guī)限制的考慮，股權轉讓上市平臺置入集團優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)或剝離虧損資產(chǎn)成為國企改革的一個重要手段，使得今年資本市場中股權轉讓案例頻頻出現(xiàn)。而受益于基本面的脫胎換骨，以及進一步發(fā)生并購重組的預期，作為股權轉讓標的的個股自然會受到市場的大力追捧。

年內(nèi)市場影響力能和四川雙馬比肩的老股要數(shù)“舉牌”題材股三江購物了。借助“阿里系”將成為其二股東的一紙公告以及轉型“新零售”的概念標簽，三江購物瞬間成妖——自公告阿里系“入駐”后，三江購物17個交易日內(nèi)收獲了14個漲停板，其中包括6個“一”字板——復牌后其漲幅高達326%。

盡管近期三江購物反復公告提示其“新零售”商業(yè)模式尚處于探索階段，還存在諸多不確定性，并提示目前市盈率已明顯偏高，股價波動異常，可能存在資金炒作嫌疑，但仍抑制不住市場資金的瘋狂炒作。由于股價連續(xù)異動，三江購物也已先后多次收到上交所問詢函，就相關事項進行補充說明和風險提示。

憑借類似“舉牌”題材進入年度牛股榜前20名的還有鼎泰新材和宏磊股份兩只老股，二者年內(nèi)漲幅分別達到209%和166%。事實上，今年下半年以來，以險資為代表的強勢資金“舉牌”風盛行，三季度更是再擴規(guī)模，給市場帶來諸多震撼，也在二級市場上制造了明顯的賺錢效應。以多次被恒大舉牌的梅雁吉祥為例，僅8月份單月，該股漲幅便高達122%。

高送轉題材與次新股一樣，是A股的傳統(tǒng)主題投資概念，也是今年牛股們的另一個聚集地，煌上煌、易事特、天潤數(shù)娛便是今年高送轉牛股的主要代表。

上市以來一直表現(xiàn)平平的煌上煌，在最近9個月間卻實現(xiàn)了3.5倍的漲幅。究其原因，正是其中報發(fā)布了10股送5股、轉25股、派1.5元的高送轉豪華“組合大禮包”。自3月12日煌上煌高送轉預案發(fā)布當天，其股價就拔地而起，此后又連續(xù)創(chuàng)出多個漲停。從龍虎榜成交情況可以看出，參與煌上煌炒作的多為銀河證券紹興營業(yè)部、申萬宏源證券深圳金田路營業(yè)部、中信證券杭州玉皇山南基金小鎮(zhèn)營業(yè)部等主流游資。

同樣受到資金追逐的高送轉概念股易事特、天潤數(shù)娛也都是發(fā)布了10股轉增30股的高送轉方案，前者一年間漲幅為135%，后者為102%。針對高送轉題材，市場人士建議投資者要提防個別上市公司與機構私下達成協(xié)議，控制高送轉消息的釋放節(jié)奏，導致信息“見光死”等現(xiàn)象的出現(xiàn)，或者利用“高送轉”傳聞牟取利益的行為。

熊股聚居地：一地雞毛

投資者需要提防的還有一不小心就有可能遇到的“熊出沒”。

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至12月16日，A股市場中股價在年內(nèi)遭遇腰斬的個股多達35只，其中進入本報今年熊股榜的20只“地雷股”，在過去一年里跌幅區(qū)間為53%-82%。

欣泰電氣毫無懸念地成了過去一年3000多只個股中的“熊老大”。作為A股欺詐發(fā)行退市第一股，欣泰電氣今年以來股價累計跌幅達到82%。7月8日，證監(jiān)會通報欣泰電氣被正式認定為欺詐發(fā)行，隨后對該公司啟動了強制退市程序。并對其保薦券商興業(yè)證券給予警告處分并處罰金5738萬元。自今年7月份該股復牌后，該股曾連續(xù)11個交易日跌停。8月23日，欣泰電氣股票終止上市，進入股份轉讓系統(tǒng)掛牌轉讓。

除欣泰電氣外，還有金亞科技、ST慧球和鞍重股份3只個股也因涉嫌違法違規(guī)等問題受到監(jiān)管立案調(diào)查，并一道進入今年熊股榜的，三者年內(nèi)的股價下跌幅度也分別高達59%、55%和54%。其中，金亞科技曾因涉嫌財務造假被證監(jiān)會立案調(diào)查，其股價自3月30日起累計下跌逾六成，ST慧球因涉嫌信息披露違法違規(guī)被立案，鞍重股份目前也正被證監(jiān)會立案調(diào)查。

踩中欣泰電氣等“地雷股”極有可能遭受巨大損失，但《投資者報》研究員在對今年大熊股的走熊原因進行統(tǒng)計后發(fā)現(xiàn)，相比設法躲避此類地雷，或許回避暴漲強勢股的大幅調(diào)整對普通投資者避險而言更具可操作性。

以昆侖萬維為例，2015年初該股上市后便一直牛氣沖天，上半年股價連翻4倍。年中其股價隨股災下跌60%，但自當年9月市場企穩(wěn)之后，該股股價就再次快速飆升，截至年末3個多月內(nèi)再漲4倍，漲勢之猛可見一斑。另一只進入今年熊股榜前列的易尚展示也是去年的知名大牛股。自去年9月至年末，易尚展示股價在一個季度內(nèi)的拉升幅度就超過5倍。此外還有中文在線、生意寶、ST慧球等今年的大熊股，在去年四季度的漲幅也都超過了3倍。但極度瘋狂過后，留下的往往是“一地雞毛”——前述個股在今年的跌幅則分別高達54%、64%、54%、53%、55%。

據(jù)本報統(tǒng)計，去年的超級大牛股在今年變臉大熊股的并不在少數(shù)，進入今年跌幅榜的20只大熊股中，有13只都是去年、尤其是去年四季度出現(xiàn)暴漲2倍以上的大牛股。這批個股在去年被大資金暴力拉升過后便跌入漫漫熊途，多數(shù)公司股價今年雖已遭腰斬，卻仍未出現(xiàn)見底跡象，風險之大可見一斑。

業(yè)內(nèi)人士指出，強勢股一旦展開調(diào)整，殺傷力往往較大，因此投資者應謹慎參與該類個股的炒作。事實上，從今年以來最為強勢的次新股指數(shù)走勢看，每遇市場回調(diào)，該板塊動輒就會出現(xiàn)5%以上的跌幅，年內(nèi)僅是單日超過7%的大跌就有10余次，相應而言，當日板塊內(nèi)都有成片個股跌停。

業(yè)績大幅下滑是個股股價遭遇腰斬的第三個主要原因。以進入今年熊股榜的百潤股份為例，該公司三季度業(yè)績同比下滑114%，公司同時預測2016年年度首虧，凈利潤變動區(qū)間為-15000萬元至-5000萬元。反映在股價表現(xiàn)上，該股年內(nèi)跌幅也高達54%。

熊股榜中，受業(yè)績大幅下滑影響的還有中遠海控、中遠航運和中海集運三只海運個股。鑒于今年上半年全球經(jīng)濟增速放緩，集裝箱航運市場需求整體延續(xù)了疲弱態(tài)勢，市場運價持續(xù)低迷并屢創(chuàng)歷史新低。在此背景下，上述三只海上運輸股都出現(xiàn)業(yè)績下殺，在二級市場股價也越走越低。

導致個股走熊的第四個原因是大股東的大幅減持，兆日科技便是其中的典型代表，該股在過去的一年中累計下跌57%。

今年年初，兆日科技發(fā)布公告稱，公司控股股東新疆晁駿股權投資有限公司因資金需求，計劃自2016年1月13日至7月12日通過大宗交易或協(xié)議轉讓方式減持不超過3360萬股，即不超過公司股份總數(shù)的10%。這樣一份減持計劃拋出后，兆日科技便連續(xù)三個跌停，股價急跌過后仍是跌跌不休，跌勢延續(xù)了幾乎一整年。但《投資者報》研究員也注意到，去年9月初第二輪股災結束后，兆日科技股價便快速飆升，至2015年末的4個月間，其股價就漲了2倍。因此，從一定程度上講，該股今年的持續(xù)下跌，也與去年的暴力拉升不無關系。

根據(jù)Wind行業(yè)分類，入圍跌幅榜前20的個股主要集中在“軟件與服務”、“媒體”、“運輸”和“資本貨物”4大行業(yè)，其中“軟件與服務”行業(yè)有6只個股入圍，其余三個板塊各有3只個股，可以看出，這些行業(yè)在今年處于低谷態(tài)勢。

另外值得注意的是，在這20只大跌個股中，創(chuàng)業(yè)板個股占了10只，中小板股票6只，滬市主板4只。這一熊股的分布情況也印證了今年尤其下半年以來，中小創(chuàng)板塊股票跌幅明顯超過滬深主板的分化態(tài)勢。