洪泰基金的投資原則

洪泰基金是由著名企業(yè)家俞敏洪先生和資深投資銀行家盛希泰先生于2014年11月共同發(fā)起成立的。盡管洪泰基金在5個(gè)月時(shí)間內(nèi)投資項(xiàng)目數(shù)量驚人，但其所投項(xiàng)目均以互聯(lián)網(wǎng)基因?yàn)楹诵模劢乖谛孪M(fèi)、新健康、新教育、新金融、新技術(shù)這5大領(lǐng)域。其中在消費(fèi)領(lǐng)域布局尤重，投資了大v店、宜生到家、人人湘、小仙燉燕窩、易點(diǎn)租、107間、小黑裙等項(xiàng)目；在新健康領(lǐng)域，投資了e陪診、悅糖、宜生到家等項(xiàng)目；在新金融領(lǐng)域投資了優(yōu)優(yōu)寶和小牛分期；洪泰還在科技和教育領(lǐng)域有所布局，如來(lái)自硅谷的蹤視通、專注k12教育的好家長(zhǎng)等。

既要仰望星空，又要腳踏實(shí)地

第一，不投沒(méi)有商業(yè)計(jì)劃書的項(xiàng)目。可以說(shuō)，一個(gè)團(tuán)隊(duì)拿幾頁(yè)紙的商業(yè)計(jì)劃書就能“忽悠”到我們幾百萬(wàn)，如果團(tuán)隊(duì)連這個(gè)工作都不做，那么還有什么可投的價(jià)值？我們建議BP一定是要CEO來(lái)寫，內(nèi)容可以與團(tuán)隊(duì)成員一起討論，但操刀撰寫的一定是要CEO本人。其實(shí)寫B(tài)P是讓你重塑你的整個(gè)商業(yè)邏輯過(guò)程，不斷推演你的創(chuàng)業(yè)想法，能讓你想得更縝密，甚至迸發(fā)一些新的火花。

第二，不投沒(méi)有市場(chǎng)想象空間，沒(méi)有獨(dú)立IPO可能性的項(xiàng)目。很早之前我們見(jiàn)到一個(gè)做衛(wèi)星材料的項(xiàng)目，他在市場(chǎng)里面基本上處于壟斷地位，占很高的市場(chǎng)份額，但是這個(gè)行業(yè)的盤子就那么幾個(gè)億，一踮腳就能夠到天花板，所以這個(gè)項(xiàng)目我們沒(méi)有投。這有個(gè)木桶理論，大家知道，盛水的時(shí)候短板決定了長(zhǎng)板，但是投資恰恰相反，長(zhǎng)板決定了短板，因?yàn)橹挥心阌凶銐虻南胂罂臻g天使投資才愿意參與其中。不投沒(méi)有獨(dú)立IPO可能性項(xiàng)目，并不是說(shuō)我們投的項(xiàng)目都能IPO，我們只是投有IPO可能性的項(xiàng)目。

第三，不投無(wú)核心競(jìng)爭(zhēng)力的項(xiàng)目。有些做餐飲項(xiàng)目的，有些做食品項(xiàng)目，有些做生意項(xiàng)目，基本上他們并沒(méi)有核心的競(jìng)爭(zhēng)能力。舉個(gè)例子，我們?cè)谒拇ǖ臅r(shí)候看到過(guò)這么一家團(tuán)隊(duì)，他們是做四川火鍋的，生意非常好，服務(wù)非常好，口碑非常好，但因?yàn)樗拇ㄗ龌疱伒娜颂嗔?，你很難再殺出一個(gè)海底撈出來(lái)。他會(huì)是一個(gè)非常掙錢的生意，但他并不是一個(gè)企業(yè)化運(yùn)作的項(xiàng)目。

第四，不投創(chuàng)始人不和睦，股份安排不合理，容易分裂的項(xiàng)目。如果核心創(chuàng)始人之間的股份分配不合理，很容易在后續(xù)的企業(yè)發(fā)展中出現(xiàn)隱患。國(guó)內(nèi)大部分的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)可以共患難，但卻很難同享福，我們跟團(tuán)隊(duì)分享的時(shí)候說(shuō)，企業(yè)出現(xiàn)問(wèn)題，一定要在陽(yáng)光燦爛的時(shí)候去修屋頂，不要等到狂風(fēng)驟雨的時(shí)候再補(bǔ)窟窿。有什么事情白紙黑字寫清楚，到底是什么股份，把利益分配寫清楚，投資人看到你股份安排合理才愿意和你聊。

第五，不投創(chuàng)業(yè)者盲目樂(lè)觀，或者封閉、不太愿意和投資人交流的項(xiàng)目。我們理解的投資人與創(chuàng)業(yè)者的關(guān)系，像家長(zhǎng)看孩子騎單車，離的太遠(yuǎn)容易摔壞了，離的近了又擔(dān)心學(xué)不會(huì)，核心原則是幫忙不添亂。創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目會(huì)PR在未來(lái)會(huì)占有很大優(yōu)勢(shì)，如果一個(gè)團(tuán)隊(duì)他都不愿意跟我們交流，我們?cè)趺磶晚?xiàng)目，怎么幫他對(duì)接資源，幫他梳理商業(yè)模式。財(cái)務(wù)投資對(duì)天使投資來(lái)講是沒(méi)有意義的。

第六，不投依賴資源型創(chuàng)業(yè)的項(xiàng)目。尤其直接開(kāi)頭就說(shuō)我有什么關(guān)系，什么資源，這種創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)在我們眼里來(lái)看，一般都是很不靠譜的。資源跟人脈不是說(shuō)的，是用的，能不能轉(zhuǎn)化是一方面，更重要的是好的項(xiàng)目不需要借助關(guān)系資源，遵循市場(chǎng)規(guī)律即可快速成長(zhǎng)?？刻厥馇莱砷L(zhǎng)起來(lái)的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目，都是發(fā)育不良，很難做大。

第七，我們不投為了創(chuàng)業(yè)而創(chuàng)業(yè)的，為了風(fēng)口而風(fēng)口的項(xiàng)目。有些小伙伴3年換4個(gè)方向，你實(shí)在不好判斷他到底是不是想創(chuàng)業(yè)，他可能是連續(xù)創(chuàng)業(yè)者，可能名校畢業(yè)，可能出自BAT，可能是海歸，有一系列豪華的標(biāo)簽，可能他去路演的時(shí)候10家機(jī)構(gòu)，10家機(jī)構(gòu)都愿意投他，但是這樣的項(xiàng)目我們不喜歡，我們不投為了創(chuàng)業(yè)而創(chuàng)業(yè)的，為了風(fēng)口而風(fēng)口的投機(jī)團(tuán)隊(duì)。

第八，不投不專注的項(xiàng)目。這個(gè)也有切身的案例。之前我們接觸的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)，跟他聊的1個(gè)小時(shí)過(guò)程當(dāng)中他能不斷的把時(shí)髦詞語(yǔ)跟我們說(shuō)出來(lái)，大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、高科技、生態(tài)圈、平臺(tái)等，我們覺(jué)得早期項(xiàng)目應(yīng)該找到這個(gè)行業(yè)的痛點(diǎn)，把這個(gè)痛點(diǎn)深扎下去，構(gòu)建他的護(hù)城河，形成行業(yè)聯(lián)動(dòng)。平臺(tái)故事不用講，只要把前面的痛點(diǎn)形成壟斷力，自然而然覆蓋其他領(lǐng)域是可以的，但是你上來(lái)就給我們講故事，還不落地。一上來(lái)就說(shuō)自己是平臺(tái)的早期項(xiàng)目我都會(huì)打低分，初創(chuàng)項(xiàng)目太難實(shí)現(xiàn)平臺(tái)化了。你可以有這種仰望星空的想法和夢(mèng)想，但是我們建議你還是要腳踏實(shí)地的把活先干好。

優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)者必須具備的素質(zhì)

遠(yuǎn)見(jiàn)。企業(yè)如人，一個(gè)人的成長(zhǎng)和一個(gè)企業(yè)的成長(zhǎng)，其實(shí)是相像的，大家把這些問(wèn)題想明白了，就是今天你想什么，今天你堅(jiān)持什么，今天你放棄什么，將會(huì)鑄造以后的你和你的企業(yè)將會(huì)怎么樣。

胸懷。做大事、不埋怨。我們面對(duì)結(jié)果與過(guò)程的時(shí)候，任何時(shí)候都不要埋怨。不要埋怨領(lǐng)導(dǎo)，不要埋怨環(huán)境，也不要埋怨對(duì)手或者你的同事，你只能埋怨你自己做得不夠好。胸懷有了，格局和視野也就起來(lái)了，看的更遠(yuǎn)，才有可能把團(tuán)隊(duì)更好的團(tuán)結(jié)

執(zhí)行力。不要晚上想想千條路，早上起來(lái)走原路。我們不希望見(jiàn)到的一個(gè)團(tuán)隊(duì)今天跟我們聊是這樣，半個(gè)月、一個(gè)月后還是原地踏步，雖然你會(huì)有各種各樣的原因理由，但以結(jié)果導(dǎo)向看，執(zhí)行力體現(xiàn)在了哪？一個(gè)月沒(méi)有變化成長(zhǎng)為什么投呢？

領(lǐng)導(dǎo)力。我們說(shuō)一個(gè)創(chuàng)始人不懂技術(shù)沒(méi)關(guān)系，你應(yīng)該找到最懂技術(shù)的人，學(xué)會(huì)跟他一起合作，而不是讓他配合你工作。不懂財(cái)務(wù)也沒(méi)關(guān)系，找到懂財(cái)務(wù)的人配合他一起工作，如果一個(gè)CEO能做到這些，我們判斷他是具有企業(yè)家潛質(zhì)的，是值得投資跟進(jìn)的。

學(xué)習(xí)力。任何一個(gè)人的成功都離不開(kāi)學(xué)習(xí)力，我們講一個(gè)好的創(chuàng)業(yè)者每隔一段時(shí)間，你再見(jiàn)到時(shí)的狀態(tài)都會(huì)不一樣。就跟一個(gè)好的項(xiàng)目每天估值都在變化是一個(gè)道理。一個(gè)好的創(chuàng)業(yè)者能從不同的環(huán)境下，快速吸收對(duì)他有利的養(yǎng)分。我們投的一個(gè)百彩嘉項(xiàng)目，創(chuàng)始人傳統(tǒng)出身，曾做過(guò)百家美容連鎖店的老板，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)一直很陌生。這個(gè)項(xiàng)目我們是2016年3月份投的，項(xiàng)目與創(chuàng)始人如今都進(jìn)行了飛速的成長(zhǎng)，創(chuàng)始人用半年的時(shí)間不斷學(xué)習(xí)，已經(jīng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)生了自己的理解與判斷，并有種把互聯(lián)網(wǎng)思維印在自己骨髓里的感覺(jué)。每次我們聊天的時(shí)候都能感覺(jué)到她的成長(zhǎng)變化，這點(diǎn)真的很了不起，現(xiàn)在已從一個(gè)傳統(tǒng)老板蛻變成了互聯(lián)網(wǎng)人。

狼性。做事兒的積極性，對(duì)成功的渴望。是你能不能從賽道里拼殺出來(lái)的根本

悟性。對(duì)自身的認(rèn)知，對(duì)市場(chǎng)的認(rèn)知與判斷。知道在什么時(shí)間選擇什么樣的策略，不盲目樂(lè)觀，不輕易妄動(dòng)。

勤奮。現(xiàn)在雷總已經(jīng)做出了一家上市公司了，但每天還依然奮斗在第一線，工作18個(gè)小時(shí)，如此勤奮的工作態(tài)度是我們每一個(gè)創(chuàng)業(yè)者與投資人都要學(xué)習(xí)的。

堅(jiān)持。今天很殘酷，明天更殘酷，可后天會(huì)很美好，但絕大多數(shù)的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)死在了明天晚上沒(méi)能堅(jiān)持看到后天的太陽(yáng)。創(chuàng)業(yè)需要長(zhǎng)跑，需要我們每一位小伙伴耐得住寂寞。