公司治理對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的影響研究

摘 要：提升企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵在于促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新，技術(shù)創(chuàng)新效率的提高關(guān)于在于公司治理。本文從企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的要素和條件角度，詳細(xì)分析了公司治理同企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新之間的關(guān)系，這種關(guān)系主要體現(xiàn)在公司治理對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新在制度基礎(chǔ)、動(dòng)力機(jī)制和資源投入方面的作用。在此基礎(chǔ)上從股權(quán)結(jié)構(gòu)、董事會(huì)治理和經(jīng)營者激勵(lì)三個(gè)方面具體分析公司治理對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的影響，探討從完善公司治理的角度提升企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力的路徑。

關(guān)鍵詞：公司治理；技術(shù)創(chuàng)新；股權(quán)結(jié)構(gòu)；董事會(huì)治理；經(jīng)營者激勵(lì)

一、引言

企業(yè)是技術(shù)創(chuàng)新的主體，不斷提升技術(shù)創(chuàng)新能力是企業(yè)具有持續(xù)發(fā)展的重要因素。企業(yè)在進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新實(shí)踐中時(shí)常常會(huì)遇到各種難題，追究其中的根本原因，這些難題有些來自于技術(shù)本身，但更多難題與由公司治理引起的，與公司治理相關(guān)的組織制度、組織結(jié)構(gòu)和管理對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的形成和發(fā)展具有重大影響。通過建立有效的公司治理激勵(lì)機(jī)制，可以實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置和提高公司的決策效率，進(jìn)而顯著地影響企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)。研究公司治理與企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的關(guān)聯(lián)性，探討股權(quán)結(jié)構(gòu)、董事會(huì)治理及經(jīng)營者激勵(lì)同企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新之間的關(guān)系，有利于促進(jìn)企業(yè)從完善公司治理的角度來提升技術(shù)創(chuàng)新能力，有一定的現(xiàn)實(shí)意義。

二、企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的要素、條件與公司治理

1.企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新內(nèi)部要素與公司治理

首先，企業(yè)開展技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)需要一定的物質(zhì)資源與人力資源，各種資源要素具有異質(zhì)性，影響著企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能力的高低。企業(yè)使用的各種資源要素來自于企業(yè)的利益相關(guān)者，企業(yè)通過契約的規(guī)定，決定每個(gè)利益相關(guān)者資源投入和利益分配。即公司治理通過契約的制定及其治理機(jī)制來實(shí)現(xiàn)其配置企業(yè)資源的功能，從而作用于企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的資源要素。

其次，企業(yè)開展技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)還需要“關(guān)鍵人”要素這一特殊資源，作為企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新過程的重要角色，企業(yè)家在公司治理中常常作為主要決策者。企業(yè)家在企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)中所展現(xiàn)各種經(jīng)營管理能力成為企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的重要資源，這些資源影響企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新績(jī)效，影響著企業(yè)的價(jià)值。企業(yè)家作為技術(shù)創(chuàng)新的“關(guān)鍵人”是公司治理的主要對(duì)象，他們的經(jīng)營管理行為受到公司治理結(jié)構(gòu)和機(jī)制的影響，進(jìn)而對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)和績(jī)效產(chǎn)生重要影響。

再次，企業(yè)開展技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)也依賴必要的組織管理要素，由于企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新具有高風(fēng)險(xiǎn)性和高回報(bào)性兩種特征，作為企業(yè)制度安排的公司治理需要發(fā)揮其資源配置、利益分配等功能。

2.企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的條件與公司治理

就企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的動(dòng)力條件而言，首先，公司治理通過契約的制定來明確各利益相關(guān)者的資源投入、權(quán)責(zé)及利潤分配，為企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新意愿提供制度保障；其次，公司治理通過其利益分配職能及激勵(lì)機(jī)制作用的發(fā)揮，驅(qū)動(dòng)組織成員產(chǎn)生從事技術(shù)創(chuàng)新行為的意愿；再次，公司治理對(duì)于企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新發(fā)揮傳遞作用，股東通過與經(jīng)營管理者簽訂的契約來表達(dá)對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的意愿，經(jīng)營管理者按照簽訂的契約約定，依據(jù)股東會(huì)和董事會(huì)的意愿來管理公司，同時(shí)，經(jīng)營管理者向組織中的其他員工表達(dá)創(chuàng)新的意愿，驅(qū)使他們產(chǎn)生技術(shù)創(chuàng)新的動(dòng)力，簽訂契約，層層往下，以此展開企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新。

就企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的能力條件而言，來自于企業(yè)利益相關(guān)者的擁有的物質(zhì)資源與人力資源是企業(yè)開展技術(shù)創(chuàng)新所需要的資源能力，公司治理作為一種配置手段，合理地優(yōu)化了企業(yè)資源投入者的回報(bào)，同時(shí)公司治理質(zhì)量的高低又會(huì)影響企業(yè)資源的投入，進(jìn)而影響企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新，因此公司治理與企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的能力條件息息相關(guān)。

就企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的制度條件而言，公司治理作為現(xiàn)代企業(yè)制度的核心，從根本上為公司的技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)提供制度保障，同時(shí)，公司治理又可以優(yōu)化資源配置，提高企業(yè)決策效率，根本上建立了企業(yè)創(chuàng)新強(qiáng)有力的動(dòng)力機(jī)制。

三、公司治理與企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新關(guān)系的具體分析

1.股權(quán)結(jié)構(gòu)與企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新

一方面，集中的股權(quán)結(jié)構(gòu)驅(qū)使控股股東有較強(qiáng)的動(dòng)力去監(jiān)督管理者，緩解了管理者與外部股東之間的“代理沖突”問題。通過降低代理成本，選擇能力更強(qiáng)的經(jīng)營者，約束管理者行為，有效地解決了搭便車問題，提升了公司的整體價(jià)值。這些在一定程度上有利于促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新。但另一方面，由于控股股東與其他外部投資者的差異性，控股股東往往趨于追求個(gè)人利益最大化，從而產(chǎn)生“侵占效應(yīng)”。因此，應(yīng)積極引導(dǎo)控股股東對(duì)技術(shù)創(chuàng)新等長期投資的偏好，通過建立和完善控股股東的約束與激勵(lì)機(jī)制，降低其侵占效應(yīng)，抑制他們對(duì)短期目標(biāo)的追逐。

不同的股東由于其性質(zhì)與能力的差異，對(duì)企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新也會(huì)產(chǎn)生不同的影響。國有股東由于產(chǎn)權(quán)主體不清晰，經(jīng)營目標(biāo)多元化，導(dǎo)致國有股東及其代理人的沒有較強(qiáng)的積極性去監(jiān)督經(jīng)營管理者，不利于企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新。而個(gè)人大股東的產(chǎn)權(quán)主體清晰，主要目的是追求利潤最大化，這與技術(shù)創(chuàng)新的根本目的相一致。另外，個(gè)人大股東通常都在其投資的企業(yè)擔(dān)任經(jīng)營者或主要決策者的角色，很少存在代理問題，這為技術(shù)創(chuàng)新創(chuàng)造了有利條件。

2.董事會(huì)治理與技術(shù)創(chuàng)新

董事會(huì)在現(xiàn)代公司治理結(jié)構(gòu)中占據(jù)核心地位，董事會(huì)在企業(yè)的日常實(shí)踐中對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的決策具有決定性的作用，董事會(huì)結(jié)構(gòu)影響企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新績(jī)效的高低。董事會(huì)規(guī)模、獨(dú)立董事比例等董事會(huì)結(jié)構(gòu)因素都會(huì)對(duì)技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)生影響。

董事會(huì)規(guī)模的擴(kuò)大對(duì)于企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)會(huì)產(chǎn)生雙重影響。一方面，董事會(huì)規(guī)模的擴(kuò)大，會(huì)使企業(yè)在實(shí)現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新過程中所必須的專業(yè)技術(shù)知識(shí)、管理知識(shí)等傳播到董事會(huì)內(nèi)部，擴(kuò)大信息來源，企業(yè)在技術(shù)創(chuàng)新決策過程中接收各種不同的意見，提高技術(shù)創(chuàng)新的效率。另一方面，董事會(huì)規(guī)模的擴(kuò)大也會(huì)對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)生不利影響，主要為以下三個(gè)表現(xiàn)：第一董事會(huì)成員之間的協(xié)調(diào)成本變高；第二董事會(huì)決策時(shí)間長，信息傳速度慢，效率低下，第三董事會(huì)產(chǎn)生“搭便車”的現(xiàn)象，。因此，董事會(huì)規(guī)模與企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新之間呈現(xiàn)倒U形曲線關(guān)系。

獨(dú)立董事是外部董事的一種，提高獨(dú)立董事的比例可以提高董事會(huì)的獨(dú)立性。獨(dú)立董事的引入能夠有效抑制各種機(jī)會(huì)主義與投機(jī)主義，提高企業(yè)的相對(duì)獨(dú)立性，引導(dǎo)董事及高管從公司長遠(yuǎn)利益層面進(jìn)行考慮和決策問題，讓企業(yè)吸取各種不同種類的創(chuàng)新意見，從而對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新具有明顯的促進(jìn)效應(yīng)。

3.經(jīng)營者激勵(lì)與技術(shù)創(chuàng)新

技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)對(duì)于股東而言是極具有吸引力的，但對(duì)于經(jīng)營者來說并非如此，代理問題的存在導(dǎo)致經(jīng)營者主要追求權(quán)力威望以及個(gè)人效用最大化，因而會(huì)嚴(yán)重降低和抑制他們對(duì)創(chuàng)新的重視。因此，企業(yè)需要降低代理成本、解決代理問題。而經(jīng)營者激勵(lì)可以成為實(shí)現(xiàn)這些目標(biāo)的手段，它消除了技術(shù)創(chuàng)新的外部性，實(shí)現(xiàn)外部性的內(nèi)部化轉(zhuǎn)變，提高經(jīng)營者對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的重視程度。其中，作為經(jīng)營者激勵(lì)主要手段的股權(quán)激勵(lì)，是企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新和可持續(xù)發(fā)展的動(dòng)力。

四、結(jié)論及政策建議

作為現(xiàn)代企業(yè)制度的核心內(nèi)容，公司治理影響和決定著企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新過程中所需的資源和要素，股權(quán)結(jié)構(gòu)、董事會(huì)規(guī)模、管理層激勵(lì)等治理要素都會(huì)影響企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的績(jī)效。具體而言，集中的股權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)技術(shù)創(chuàng)新具有促進(jìn)和抑制的雙重效應(yīng)，適度集中的股權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)生積極的影響；董事會(huì)規(guī)模與企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新之間呈現(xiàn)倒U形的關(guān)系，同時(shí)存在促進(jìn)和抑制兩種情況；適度的經(jīng)營者激勵(lì)機(jī)制對(duì)企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)生有效的影響。

為了提高企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的效率，增強(qiáng)企業(yè)自身的價(jià)值和利益，可以從以下幾個(gè)方面進(jìn)一步完善公司治理：一是積極完善公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)，既要防止過度集中化，又要避免過于分散化；二是從公司的獨(dú)立董事制度入手，完善公司獨(dú)立董事制度的外部環(huán)境，保持公司的相對(duì)獨(dú)立性；三是注重對(duì)經(jīng)營者實(shí)施激勵(lì)，加快推行公司高管人員股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，適當(dāng)加大高管人員持股比例。

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作者簡(jiǎn)介：薛菲（1992- ），女，漢，江蘇無錫人，經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士，南京財(cái)經(jīng)大學(xué)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)專業(yè)，研究方向：經(jīng)營管理