華富基金本命年遭遇規(guī)?？s水尷尬 基民拷問為何業(yè)績差“長不大”

占昕

身處本命年的華富基金完成了新舊領導班子的交替，卻未逃過“長不大”的命運。

在凈值損失與規(guī)模下降雙重因素影響下，2016年底華富基金的管理規(guī)模降至142億，成為百億規(guī)模以上基金公司中基金規(guī)模和基金份額下滑較大的公司。

截至2016年底，華富基金規(guī)模142億元，同比下降了39%，排名下滑14個位次；總份額134億份，同比下降近37%。

從凈值表現(xiàn)來看，由于較多關注傳統(tǒng)的權益與債券類產品和成長型企業(yè)的投資機會，2016年全年震蕩勢下，華富基金產品的年化回報較去年大幅減弱，旗下排名第一的是成立未滿一年的華富物聯(lián)世界基金，2016年年化回報7.7%，另有9只產品出現(xiàn)虧損，其中6只虧損在10%以上，華富智慧城市則以-30.84%的表現(xiàn)列該公司產品倒數(shù)第一。

是什么因素導致投資波動的加?。啃驴偨浝淼牡絹韺⒔o公司帶來哪些變化？公司方面有關人士較為坦率地回答了一些問題。從年末的成績來看，如何盡快穩(wěn)住投資人信心成為華富基金當下亟待解決的問題。

規(guī)?？s水三成以上

在基金業(yè)，有幾家屬于長不大的基金公司，而華富基金就是其中之一。位于上海灘的華富基金成立于2004年4月19日，注冊資本1.2億元，已有12年的經營，是國內成立的第35家基金公司，而就在去年的本命年，公司完成增資后，注冊資本金增至人民幣2億元。

華富基金的三大股東均來自安徽，具有地方政府背景，依次為華安證券、安徽省信用擔保集團、合肥興泰金融控股集團，分別持股49%、27%和24%。但是，發(fā)展緩慢、業(yè)績欠佳、增長滯后等因素使華富基金的資產規(guī)模在2013年以前仍未突破百億。

在業(yè)內看來，同期成立的很多公司發(fā)展很快，華富基金的發(fā)展速度顯然過慢。根據統(tǒng)計，成立于2004年的公募基金有12家，除了華富基金外，其他11家分別為天弘基金、光大保德信基金、上投摩根基金、東方基金、東吳基金、華泰柏瑞基金、申萬菱信基金、中銀基金、國海富蘭克林基金、中?；鸷托氯A基金。多數(shù)成為數(shù)百上千億的級別，并不乏行業(yè)翹楚。

據了解，華富基金的管理規(guī)模在2015年底一度攀升至200多億，但由于以傳統(tǒng)的權益與債券產品為主，受去年的震蕩和“股債雙殺”的影響較大。

“2016年證券市場整體表現(xiàn)偏弱，權益基金凈值同步縮水，整個公募基金行業(yè)除了受益于銀行保險等機構委外資金的產品規(guī)模大爆發(fā)，傳統(tǒng)的權益類基金規(guī)模都遭遇縮水，年底的債災也極大地打擊了傳統(tǒng)債券基金的表現(xiàn)?！比A富基金相關人士對《投資者報》記者說。

在凈值表現(xiàn)上，華富基金方面同樣意識到了旗下產品的兩極分化，“2016年華富基金權益和固收團隊在表現(xiàn)穩(wěn)定的基礎上，出現(xiàn)了分化，但拉長到三年和五年，長期業(yè)績表現(xiàn)不錯，特別是固收類產品，長跑業(yè)績在行業(yè)內排名靠前。”華富基金相關人士解釋道。

據介紹，目前短期的投資業(yè)績主要受投資風格、市場變化等因素影響較大?！叭A富權益團隊主攻有安全邊際的成長型投資理念，但去年的成長股表現(xiàn)不太好，這會對投資結果造成影響?！苯咏A富基金的人士表示。

新舊領導班子換屆

不過，很顯然，與規(guī)模成長相比，華富基金已經意識到了在牛熊切換、行情震蕩下的投資管理能力更為緊要。

華富基金副總經理龔煒去年11月在接受媒體專訪時表示，公司的權益產品團隊內部已悄然改變了考核方式，對部分公募產品以絕對收益為考核指標，將基金凈值增長和最大回撤控制結合起來，調動基金經理為投資者賺取穩(wěn)定正收益的積極性。

“我們從去年股市巨震以來就反復思考，如何讓投資者真正感受到賺了錢，如何避免公司規(guī)模在市場高位時快速擴張，卻在市場大幅下跌時急速縮水。”龔煒思考的這一點在一個月后的公司年度規(guī)模下降中被體現(xiàn)，而加強客戶的認知度和忠誠度成為當務之急。

與此同時，去年華富基金的另一重大改變就是12年的元老，歷任公司董事長、總經理職務的姚懷然退居二線。曾有報道指出姚的退位與公司經營狀況和投資業(yè)績不理想有關，但華富基金向本報記者表示，前任總經理已到退休年齡，離任僅是正常的換屆。

據悉，新掌門是來自大股東華安證券，有著25年證券從業(yè)經驗的余海春。去年7月，華富基金公告宣布余海春新任公司總經理，并表示余海春不久前剛剛參加了中國證券投資基金業(yè)協(xié)會組織的高級管理人員證券投資法律知識考試，且成績合格。

當市場質疑剛剛取得高管資格的余海春還是新手能否勝任的問題，華富基金內部人士向記者介紹，余海春歷任華安證券營業(yè)部總經理、辦公室主任、固定收益部總經理、投資管理總部總經理，有著25年的證券從業(yè)經驗，也是投資管理方面的專業(yè)人士。

“公司在2015年和2016年均僅有1人由于個人原因離職，投資人員變動率很低，因為幾個產品原本就由兩個基金經理共同管理，一人離任，對基金的管理并不會造成影響。而2017年，公司將堅持在產品業(yè)績打造方面全力以赴，力求以業(yè)績帶動規(guī)模，穩(wěn)步健康發(fā)展?！比A富基金相關人士提到。

很顯然，“穩(wěn)”字當頭的地域風格在華富基金體現(xiàn)尤其明顯，但資本市場的突圍從來都是血雨腥風，華富基金也意識到了業(yè)績和規(guī)模不可分割的聯(lián)系，想要迎頭趕上，只是不知效果如何。