淺析首席財務官理論與實務的“六邊形”模型

王玢

摘要：致力于職業(yè)生涯中成為首席財務官的商學院學生一定對財務會計、管理會計、財務管理、公司戰(zhàn)略、公司治理等必修課如數家珍，但是如果割裂的去看待每一門課程則有一葉障目、管中窺豹之嫌。本文設計了首席財務官的“六邊形”模型，旨在通過簡化的圖形和精煉的語言描述各財務相關課程的本質以及他們之間的關系，幫助（準）首席財務官們完善財務理論與實務的綜合視角，推動其管理能力從經營層面向戰(zhàn)略層面、治理層面提升。

關鍵詞：首席財務官 理論與實務 綜合視角

自然界的六邊形蜂巢以省料、結實、空間利用率高著稱，首席財務官也有自己的“六邊形”（圖一），由六個三角形組成，三角形的每個角代表與財務相關的商業(yè)概念，每條邊又代表所衍生出來的理論或實務領域。

首先從公司出發(fā)，公司是現(xiàn)代企業(yè)發(fā)展經歷了個人獨資企業(yè)與合伙制企業(yè)之后的典型組織形態(tài)。新制度經濟學派代表人物、諾貝爾經濟學獎得主羅納德·科斯在其論著《企業(yè)的性質》中，創(chuàng)造性地利用交易成本分析了企業(yè)與市場的關系，提出企業(yè)本質是一種資源配置的機制。新古典經濟學派的“企業(yè)黑箱”理論認為企業(yè)從市場上吸收獲得資源，經過內部配置將資源轉化為新的物品。由此可見公司（企業(yè)）所扮演的角色是一個“資源配置器”。

市場經濟環(huán)境下資源的優(yōu)化配置在實踐中決定了公司的優(yōu)勝劣汰，也在理論方面推動了管理學的發(fā)展。管理學旨在研究管理者在特定的環(huán)境下，如何發(fā)揮計劃、組織、領導、控制等職能，整合各項資源，實現(xiàn)組織目標，既要有效率又要達到預期效果。

在眾多資源中，財務資源配置是全部資源配置的軸心。所謂財務是指經營管理過程中所發(fā)生的資金運動以及資金運動過程中所體現(xiàn)的經濟關系，是首席財務官的主要管理對象。

管理大師、諾貝爾經濟學獎得主赫伯特·西蒙曾提出“管理即決策”的論斷，認為管理是一個完整的決策過程，決策無處不在，不僅選擇行動方案是決策，制定計劃是決策，行動的組織、實施、控制等每個環(huán)節(jié)都存在著決策問題。財務管理的實質也是決策問題， 通常是財務管理者圍繞股東財富最大化這一目標，針對投資、融資和運營資本管理等活動所做的經營決策。此外，財務管理還涵蓋風險管理、資本結構、股利政策、長期財務規(guī)劃、資本預算、資產定價以及收購兼并等內容。而公司財務在財務管理的基礎上又引入了利率、匯率、期貨、期權以及衍生工具等知識，以便財務管理者掌握外部紛繁復雜的金融環(huán)境以及金融產品，更好的制定財務決策。

決策是需要信息來支持的，會計為財務管理或者說財務決策提供了必要的信息支持。理論界主要有兩種觀點，一是認為會計是向利益相關者提供決策所需信息的信息系統(tǒng)（葛家澍，1998）；二是認為會計是參與和直接進行的一種管理和控制活動（楊紀琬，1987）。筆者更贊同第一種觀點，從會計的兩大分支財務會計與管理會計來看，會計都是一個信息工具。財務會計的實質是通過會計要素的確認、經濟業(yè)務的貨幣計量和財務報告的編制三個步驟來完成從經濟活動原始數據到財務信息的轉換。國際會計準則委員會在概念框架中提出通用目的財務報告的目標是提供給現(xiàn)有及潛在的投資者、貸款人及其他債權人所需要的、有助于他們向主體提供資源決策所需要的、有用的信息。美國注冊會計協(xié)會和英國皇家特許管理會計師公會在聯(lián)合發(fā)布的《全球管理會計原則》中則提出管理會計是為幫助組織保持和創(chuàng)造價值而獲取、分析、溝通以及使用決策相關的財務與非財務信息的過程?？梢妰烧叨际翘峁Q策支持的信息系統(tǒng)，只不過信息的用戶和使用目的不同。除此之外，大部分首席財務官還兼管公司的信息化部門，更加佐證了會計信息論的觀點。

系統(tǒng)的運行必須遵循特定的辦事規(guī)程或行動準則，也就是我們所說的制度。首席財務官關注的內部制度包括財務制度和會計制度。財務制度是參照政府財政部門的規(guī)定，充分考慮企業(yè)的生產經營特點，所制定的約束企業(yè)財務活動和處理財務關系的行為規(guī)范，例如資金管理制度、成本管理制度、費用審批制度等。會計制度是企業(yè)參照財政部《企業(yè)會計制度》，自行制定的約束會計行為與結果的具體可操作性規(guī)范，例如會計科目的使用、會計檔案的管理、會計崗位的職責等。兩者既要兼顧國家行政機構的普遍性要求，還要兼顧企業(yè)行業(yè)特點以及自身管理的特殊性要求。

做到了六邊形的第1和第2個三角形，只是一個首席財務官的門檻水平。如果只停留在經營層面，上升不到戰(zhàn)略管理的高度，就不是一個合格的首席財務官。首席財務官需要有寬闊的戰(zhàn)略視野，戰(zhàn)略是一個組織長期的發(fā)展方向和活動范圍，旨在通過資源和技能的整合在變化的環(huán)境中獲得競爭優(yōu)勢，從而滿足利益相關者的期望。戰(zhàn)略分為公司戰(zhàn)略、商業(yè)戰(zhàn)略和職能戰(zhàn)略三個層次。公司戰(zhàn)略解決的是企業(yè)發(fā)展方向和增長方式的問題；商業(yè)戰(zhàn)略也叫競爭戰(zhàn)略，解決的是企業(yè)如何獲得和維持競爭優(yōu)勢的問題；而職能戰(zhàn)略解決的是生產、營銷、財務等各職能部門如何配置資源，從而為公司戰(zhàn)略服務的問題。如果僅把財務戰(zhàn)略看成是經營層面的一個小職能戰(zhàn)略則過于狹隘，財務戰(zhàn)略也有事關企業(yè)全局和長遠發(fā)展的內容，有著相對的獨立性。財務戰(zhàn)略主要研究在符合公司總體合作與競爭戰(zhàn)略的前提下，如何以最恰當的方式籌資，并在組織內部進行有效的資金管理，這往往關系到企業(yè)的可持續(xù)增長。首席財務官應該圍繞股東價值創(chuàng)造這一核心，將財務戰(zhàn)略做為切入點深度參與企業(yè)的戰(zhàn)略管理，做到六邊形的第3和第4個三角形將是首席財務官管理水平從經營層面到戰(zhàn)略層面一次質的提升。

成功的戰(zhàn)略有三個標準，需要具備外部環(huán)境的適應性、內部資源的可行性和利益相關者的可接受性。利益相關者是指影響組織目標的實現(xiàn)又反過來被其影響的個體，例如股東、董事、管理層、債權人等。各利益主體通過一系列的合約聯(lián)結在一起，需要通過一定的制度安排來協(xié)調各方關系，制衡各方權力，保護各方利益，這個規(guī)范公司各種契約關系的制度安排稱為公司治理。有效的公司治理，往小了說可以監(jiān)督與激勵管理層，實現(xiàn)科學決策，往大了說可以降低效率損失，節(jié)約社會成本。公司治理的絕大部分目標是透過財務治理來實現(xiàn)的。公司治理的著名案例例如美國的安然事件，中國的萬科股權之爭等也無一例外都是財務治理的問題。所謂財務治理是指通過財權在利益相關者之間的不同配置，從而調整利益相關者在財務體制中的地位，提高公司治理效率的一系列動態(tài)制度的安排。首席財務官需要適時的轉換角色，既要受聘于董事會代表股東對管理層實施監(jiān)督，又要與管理層互動參與戰(zhàn)略和經營管理，同時還要處理好與審計委員會、內部審計部門、外部審計機構等第三方的合作與制衡關系。首席財務官管理水平必須向第5和第6個三角形，也就是治理層面顯著提升，才能發(fā)揮關鍵作用。

毫無疑問，首席財務官處在公司的神經中樞，資源和信息在此匯聚，機會和風險在此評估，決策和計劃在此制定，關系與溝通在此交織。在任的首席財務官們應該從經營層面向戰(zhàn)略和治理層面提升財務境界，實現(xiàn)能力轉型。那些勵志成為首席財務官的商學院學生應該提早打造自身的“六邊形”，力爭未來成為CEO的合作伙伴，價值創(chuàng)造的設計師，公司治理關系的斡旋人。

參考文獻：

[1]上海國家會計學院.成為勝任的CFO-《中國CFO能力框架》研究報告[M].經濟科學出版社， 2006年第1版

[2]普華永道.CFO譯叢-公司未來的設計師[M].中國財政經濟出版社，2004年第1版

[3]中國注冊會計師協(xié)會.公司戰(zhàn)略與風險管理[M].經濟科學出版社，2016年

[4]中國注冊會計師協(xié)會，財務成本管理，經濟科學出版社，2016年

[5]斯蒂芬A.羅斯，倫道夫 W.韋斯特菲爾德，杰弗利 F.杰富，公司理財[M].機械工業(yè)出版社，2008年第1版

[6]理查德 A.布雷利，斯圖爾特 C.邁爾斯，富蘭克林·艾倫，公司財務原理[M].機械工業(yè)出版社，2010年第1版

[7]李心合.制度財務學研究[M].大連出版社，2012年第1版

[8]Colin Drury， Management and cost accounting，8th edition， Cengage Learning， 2012

[9]Johnson， Scholes and Whittington， Exploring Corporate Strategies， 8th edition， Prentice Hall， 2008

[10]Ruth Bender and Keith Ward， Corporate Financial Strategy， 3rd edition， Elsevier， 2009

[11]閻達五，陸正飛.論財務戰(zhàn)略的相對獨立性—兼論財務戰(zhàn)略及財務戰(zhàn)略管理的基本特征[J].會計研究，2000年第9期

[12]楊淑娥，金帆.關于公司財務治理問題的思考[J].會計研究，2002年12月