日本央行再次推遲實(shí)現(xiàn)通脹目標(biāo)時(shí)間
2017-01-09 18:37:53
金融博覽 2016年12期
日本央行11月1日結(jié)束為期兩天的貨幣政策會(huì)議，決定維持目前貨幣寬松政策不變，但將實(shí)現(xiàn)2%通脹目標(biāo)的時(shí)間推遲至2018財(cái)年（始于同年4月1日）期間或晚于2018財(cái)年。
數(shù)字顯示，9月份日本核心消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)同比下降0.6%，連續(xù)7個(gè)月未能實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。日本央行認(rèn)為，低迷的國(guó)際油價(jià)是影響本國(guó)物價(jià)上漲的主要因素。消費(fèi)稅率上調(diào)導(dǎo)致國(guó)內(nèi)需求減少和全球金融市場(chǎng)不穩(wěn)定等因素也影響了物價(jià)上漲。
日本央行預(yù)計(jì)，2017財(cái)年核心CPI將增長(zhǎng)1.5%，低于7月份預(yù)計(jì)的1.7%的增幅；2018財(cái)年核心CPI將增長(zhǎng)1.7%，不及此前預(yù)計(jì)的1.9%。
日本央行認(rèn)為，隨著目前國(guó)際油價(jià)出現(xiàn)觸底回升跡象、市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)加息預(yù)期增強(qiáng)幫助日元重回貶值軌道，以及日本國(guó)內(nèi)勞動(dòng)力市場(chǎng)改善促使加薪預(yù)期增強(qiáng)，通脹率有望朝著2%的目標(biāo)邁進(jìn)。日本央行將根據(jù)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、物價(jià)變動(dòng)、金融市場(chǎng)環(huán)境變化等因素，對(duì)貨幣政策進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整。
此外，日本央行維持對(duì)本國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的評(píng)估，預(yù)計(jì)本財(cái)年實(shí)際國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值將增長(zhǎng)1%，2017財(cái)年和2018財(cái)年將分別上漲1.3%和0.9%。
日本央行在此次會(huì)議上選擇按兵不動(dòng)，符合市場(chǎng)預(yù)期。事實(shí)上，目前日本央行在貨幣政策操作上處于進(jìn)退兩難的境地。一方面，目前通縮壓力仍在加劇，貨幣政策仍有加碼的必要。另一方面，貨幣政策實(shí)施空間卻在縮窄。9月份日本央行選擇了對(duì)貨幣政策框架調(diào)整，由盯住量到盯住價(jià)，這實(shí)際上是對(duì)原有政策的修補(bǔ)。至于效果如何，還需進(jìn)一步觀察。
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