創(chuàng)新之火依“燃”

金夢(mèng)媛

從各平臺(tái)的網(wǎng)貸成交量、人氣等角度看，2016年網(wǎng)貸相比2015年同期仍然保持上升，這也反映了中國(guó)網(wǎng)貸行業(yè)景氣度依然向好的態(tài)勢(shì)。

自2013年P(guān)2P網(wǎng)貸進(jìn)入爆發(fā)期以來，整個(gè)行業(yè)飛速發(fā)展，呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，同時(shí)也引發(fā)一些亂象，影響了整個(gè)行業(yè)的發(fā)展。2016年8月24日，銀監(jiān)會(huì)等11部委發(fā)布《網(wǎng)貸借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)暫行辦法》，宣告行業(yè)進(jìn)入“有法可依”的時(shí)代。同年10月，一系列監(jiān)管政策的出臺(tái)，更加速行業(yè)優(yōu)勝劣汰，凈化市場(chǎng)環(huán)境。業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，未來行業(yè)發(fā)展將會(huì)向優(yōu)質(zhì)、有競(jìng)爭(zhēng)力的平臺(tái)集中，在政策的引導(dǎo)下，實(shí)現(xiàn)真正的“良幣驅(qū)逐劣幣”。

2016年被網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)稱為史上最嚴(yán)監(jiān)管年，隨著一系列監(jiān)管政策的落地，監(jiān)管細(xì)則進(jìn)一步明確，行業(yè)進(jìn)入整改期。而監(jiān)管趨緊，加速行業(yè)優(yōu)勝劣汰，有利于行業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)健康發(fā)展，促使行業(yè)發(fā)展整體向好。

規(guī)模再上新高

2016年，受到經(jīng)濟(jì)政策等多方限制，網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)增速放緩，但行業(yè)整體發(fā)展呈上升趨勢(shì)。行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，截至2016年10月底，P2P網(wǎng)貸行業(yè)歷史累計(jì)成交量達(dá)29650.33億元。而隨后的11月第一周，P2P網(wǎng)貸行業(yè)累計(jì)成交量達(dá)410.40億元，第二周P2P網(wǎng)貸行業(yè)累計(jì)成交量環(huán)比上升13.54%，達(dá)到465.96億元，宣告P2P網(wǎng)貸行業(yè)累計(jì)成交量突破3萬億元。從各平臺(tái)的網(wǎng)貸成交量、人氣等角度看，相比2015年同期仍然保持上升，這也反映了中國(guó)網(wǎng)貸行業(yè)景氣度依然向好的態(tài)勢(shì)（圖1）。

2016年10月，P2P網(wǎng)貸行業(yè)單月實(shí)現(xiàn)了1885.61億元的整體成交量，由于“國(guó)慶小長(zhǎng)假”的季節(jié)性因素，環(huán)比9月減少了3.28%，不過仍同比增長(zhǎng)了57.60%。2016年1—10月累計(jì)成交量達(dá)到15998.12億元，是2015年1—10月累計(jì)成交量7154.32億元的2.24倍（下頁圖2）。

2016年10月，我國(guó)網(wǎng)貸景氣指數(shù)的數(shù)值為127.89，與9月的景氣指數(shù)基本相同，仍然遠(yuǎn)高于100的榮枯線，如下頁圖3所示。從各平臺(tái)的網(wǎng)貸成交量、貸款余額、人氣等角度看，相比2015年同期仍然保持上升，這也同樣反映出中國(guó)網(wǎng)貸行業(yè)景氣度依然向好。

行業(yè)回歸理性

問題平臺(tái)和退出平臺(tái)數(shù)據(jù)顯示出P2P網(wǎng)貸行業(yè)正在逐步回歸理性。

新增平臺(tái)開始少于問題平臺(tái)

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2015年12月新增網(wǎng)貸平臺(tái)數(shù)量為89家，是自2014年以來首次低于問題平臺(tái)數(shù)量，也就是平臺(tái)增長(zhǎng)速度首次出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。業(yè)內(nèi)人士分析稱，2015年12月新增平臺(tái)數(shù)量的下降主要是受2015年7月《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》的出臺(tái)，及一系列相關(guān)監(jiān)管法規(guī)的落地，讓不少打算上線的網(wǎng)貸平臺(tái)“知難而退”。此外，進(jìn)入2015年11月，監(jiān)管細(xì)則呼之欲出，不少打算在2015年最后一個(gè)月上線的網(wǎng)貸平臺(tái)也因此推遲上線，導(dǎo)致新增平臺(tái)數(shù)量有所下降?？傮w上來看，規(guī)范發(fā)展的大環(huán)境下，偽劣平臺(tái)生存空間被進(jìn)一步壓縮，而打算進(jìn)入者需要仔細(xì)掂量自身實(shí)力，是否能夠做到符合監(jiān)管并在競(jìng)爭(zhēng)激烈的網(wǎng)貸行業(yè)中生存下來。

停業(yè)轉(zhuǎn)型數(shù)月持續(xù)高于暴雷平臺(tái)

2016年10月，網(wǎng)貸問題平臺(tái)數(shù)量為44家，相比9月增加4家，導(dǎo)致問題平臺(tái)發(fā)生率微幅上升，不過仍然僅為2.00%。10月停業(yè)轉(zhuǎn)型平臺(tái)數(shù)量為61家，問題平臺(tái)數(shù)量為44家（圖4）。持續(xù)數(shù)月的當(dāng)月停業(yè)轉(zhuǎn)型平臺(tái)數(shù)量要多于問題平臺(tái)數(shù)量的情況仍然在延續(xù)，表明良性退出是過去數(shù)月平臺(tái)退出的主要選擇。2016年8月24日《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》，以及10月《實(shí)施方案》的正式落地對(duì)于不合規(guī)的平臺(tái)發(fā)展產(chǎn)生不小影響，而停業(yè)轉(zhuǎn)型應(yīng)該仍是其未來發(fā)展中最有可能的出路。

互聯(lián)網(wǎng)金融依然受資本青睞

“資本寒冬”+“合規(guī)整頓”中，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)呈現(xiàn)小平臺(tái)關(guān)門跑路，大平臺(tái)融資擴(kuò)張的局面，強(qiáng)者越強(qiáng)、弱者越弱的馬太效應(yīng)愈加明顯，這一點(diǎn)從行業(yè)融資情況得到充分體現(xiàn)。

2016年1月18日，陸金所正式對(duì)外宣布完成12.16億美元融資，其中包括B輪投資者9.42億美元投資和A輪投資者行使認(rèn)購(gòu)期權(quán)投資的2.92億美元。融資完成后，陸金所估值達(dá)到185億美元。而在2016年里，行業(yè)里獲得融資的，也多為有較強(qiáng)實(shí)力的平臺(tái)，且融資金額較大，見下頁表1。

另外，在獲得C輪及以上融資的平臺(tái)中，多為有持續(xù)獲得優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)能力的平臺(tái)，且呈現(xiàn)出投資方開始出現(xiàn)國(guó)有銀行、保險(xiǎn)、證券公司等傳統(tǒng)金融巨頭的發(fā)展趨勢(shì)。這表明互聯(lián)網(wǎng)金融已引起傳統(tǒng)金融企業(yè)的重視，并逐步涉足該領(lǐng)域。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前已完成C輪融資的P2P平臺(tái)有11家。2015年有5家，分別是4月公布的拍拍貸和積木盒子，7月公布的有利網(wǎng)和信而富，還有8月公布的點(diǎn)融網(wǎng)。2016年前11個(gè)月有5家，分別是2月公布的大麥理財(cái)，4月、5月、6月，理財(cái)范、微貸網(wǎng)、團(tuán)貸網(wǎng)、合時(shí)代分別宣布獲得C輪融資，詳見表2。

除國(guó)資系、上市公司系等背景雄厚的大平臺(tái)以外，對(duì)其他平臺(tái)來說，在政策正式落地之前，通過融資獲得巨額資金入股及投資方的品牌背書，無疑會(huì)為其提供最直接的保障。資本方對(duì)于平臺(tái)的融資金額也成為衡量平臺(tái)綜合實(shí)力的重要指標(biāo)之一。

互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新發(fā)展造福大眾，已經(jīng)讓廣大的人群享受到了金融服務(wù)的便捷、實(shí)惠和高效，實(shí)現(xiàn)了普惠和共享。未來，相信會(huì)有更多的普通百姓能夠通過互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)得到幫助和支持。隨著國(guó)家政策的利好，科技金融的迅猛發(fā)展，行業(yè)信譽(yù)的提升及大眾對(duì)于行業(yè)的認(rèn)可，作為互聯(lián)網(wǎng)金融重要組成部分的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)也將會(huì)迎來更穩(wěn)健、更長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展。