論當(dāng)前地方政府融資平臺貸款存在的風(fēng)險及防控措施

任蕊

摘要：隨著改革開放的不斷深入，一些地方政府通過建立融資平臺的方式加強當(dāng)?shù)鼗A(chǔ)設(shè)施建設(shè)和應(yīng)對國際金融危機。進(jìn)而達(dá)到促進(jìn)地方經(jīng)濟發(fā)展的目的。經(jīng)過這些年的努力，地方政府融資平臺的運營取得了一些成績，但是一些問題也逐漸凸顯出來。文章就當(dāng)前地方政府融資平臺貸款存在的風(fēng)險及防控措施進(jìn)行了討論，首先文章闡述了地方政府融資平臺的相關(guān)概念，然后對現(xiàn)階段地方政府融資平臺貸款存在的風(fēng)險進(jìn)行了剖析，最后提出了一些風(fēng)險防控措施確保地方政府融資平臺穩(wěn)健運營。

關(guān)鍵詞：地方政府；融資平臺；風(fēng)險

一、地方政府融資平臺的相關(guān)概念

雖然我國很多學(xué)者和專家都對地方政府融資平臺這一概念進(jìn)行了研究，但是仍然存在著一些分歧。本文認(rèn)為地方政府融資平臺是指由地方政府發(fā)起，充分利用國家土地、股權(quán)、規(guī)費以及國債等資產(chǎn)，必要時在輔之財政補貼作為還款承諾所設(shè)立的各項資產(chǎn)符合融資標(biāo)準(zhǔn)的公司。地方政府融資平臺公司融得的資金主要用于市政建設(shè)以及公用事業(yè)等，并不是以市場營利為導(dǎo)向的。從近幾年我國各個地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展形式角度出發(fā)來看，財政資金出現(xiàn)支出高于收入的情況，地方政府融資平臺的建立可以幫助政府實現(xiàn)資金融通，對當(dāng)?shù)亟?jīng)濟發(fā)展有著重要的促進(jìn)作用。地方政府融資平臺的融資類型主要包括直接融資和間接融資兩類，其中直接融資的主要表現(xiàn)形式是地方政府在資本市場通過發(fā)行債券方式進(jìn)行融資，而間接融資的主要表現(xiàn)形式為地方政府與銀行進(jìn)行合作，通過打捆貸款和銀信合作等模式進(jìn)行融資。

二、地方政府融資平臺貸款存在的一系列風(fēng)險

（一）地方政府融資平臺產(chǎn)權(quán)及責(zé)任不明引發(fā)的風(fēng)險

首先，我國有相當(dāng)一部分地區(qū)地方政府融資平臺存在著產(chǎn)權(quán)不明的情況，這樣容易引發(fā)風(fēng)險的發(fā)生。這是因為政府不能夠直接通過銀行貸款舉債，設(shè)立地方政府融資平臺后利用這一合法經(jīng)濟主體獲得信貸資金支持，但是融資平臺本身屬性存在一定復(fù)雜性，無法運用規(guī)范的法人治理構(gòu)架去約束和衡量，直接引起內(nèi)部控制管理問題，進(jìn)而引發(fā)運營風(fēng)險；其次，一些地方政府融資平臺還存在著融資責(zé)任不明的問題，融資平臺貸取資金之后根據(jù)下屬企業(yè)或項目資金需求實際情況進(jìn)行轉(zhuǎn)貸，這樣就造成了借款主體、資金使用主體和監(jiān)管主體分離的情況，貸后管理問題層出不窮，一旦出現(xiàn)問題銀行很難理清責(zé)任，形成壞賬；最后，由于地方政府融資平臺具有一定特殊性，是由地方政府設(shè)立的，難免存在著行政干預(yù)情況。很多融資平臺的負(fù)責(zé)人都是由政府委派的，其投融資行為和經(jīng)營行為實質(zhì)上形式性較強，如果出現(xiàn)一些不法分子利用手中權(quán)力徇私舞弊影響平臺正常運營就有可能引發(fā)貸款風(fēng)險。

（二）地方政府融資平臺規(guī)模增長過快引發(fā)的風(fēng)險

現(xiàn)階段一些地方政府本身就存在著自身財力不足、資金缺乏的情況，為了能夠確保當(dāng)?shù)亟?jīng)濟穩(wěn)健發(fā)展政府非常需要銀行的信貸資金，進(jìn)而通過設(shè)立融資平臺的方式融得資金，致使其融資平臺規(guī)模增長過快。舉個例子，某省在2015年時在冊的融資平臺數(shù)量已經(jīng)達(dá)到了200余家，這些融資平臺的負(fù)債率均在75%以上，其中有三分之一的平臺甚至達(dá)到了90%，還有20家的負(fù)債率已經(jīng)超過100%。據(jù)統(tǒng)計這些融資平臺的貸款金額已經(jīng)高于當(dāng)?shù)刎斦杖氲?.5倍。而相對于一些商業(yè)項目來說，融資平臺所投資的項目通常為公共基礎(chǔ)設(shè)施和公共事業(yè)，不僅不具有見效快、收益高的特點，反而還表現(xiàn)出相反特點，難易快速回款，而依賴于地方政府的財政預(yù)算收入和土地拍賣收益償還貸款更是遙遙無期。由此可見地方政府融資平臺規(guī)模增長過快融資金額迅速增加直接加大了集中償債壓力和債務(wù)風(fēng)險。

（三）地方政府融資平臺信息數(shù)據(jù)存在著不對稱性引發(fā)的風(fēng)險

相對于一些企業(yè)來說，很多地方政府融資平臺運營過程中貸款使用與管理信息透明度不高，甚至當(dāng)?shù)卣畬τ谌谫Y平臺投資活動實際情況都不能夠準(zhǔn)確了解和掌握，對于銀行來說就更難獲取融資平臺的相關(guān)數(shù)據(jù)信息。由于無法順利獲取準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)信息，銀行在對融資平臺開展信用評級、貸款審批以及貸后風(fēng)險管理工作就會面臨著諸多困難，影響銀行的準(zhǔn)確判斷，進(jìn)而引發(fā)風(fēng)險。同時，由于地方政府融資平臺外部監(jiān)督機制不健全，容易滋生一些不法分子利用職務(wù)之便徇私舞弊獲取私人利益，致使一些所貸取得公共資源重復(fù)配置或低效率配置，難以保證銀行信貸資金的安全性，埋下風(fēng)險隱患。

（四）多頭融資、過度授信引發(fā)的風(fēng)險

現(xiàn)階段我國有一些地區(qū)地方政府融資平臺貸款存在著多頭融資、過度授信的情況。這是因為地方融資平臺貸款有地方財政的保障，很多商業(yè)銀行主觀上對其持有認(rèn)可心態(tài)，認(rèn)為融資平臺屬于優(yōu)質(zhì)客戶范圍之內(nèi)。一些地方政府融資平臺至少能夠獲取2家以上銀行授信貸款，更甚者居然能夠獲取10家銀行的授信貸款，這種情況給銀行埋下了巨大隱患。第一，信貸集中極易引發(fā)風(fēng)險。一些地區(qū)的商業(yè)銀行，特別是一些中小城市地方商業(yè)銀行由于是地方財政控股相對于國有商業(yè)銀行更加偏小于對地方融資平臺貸款進(jìn)行貸款，有的銀行對地方政府融資平臺的貸款金額已經(jīng)占到了銀行貸款總額的30%～50%，一旦發(fā)生風(fēng)險對地方政府融資平臺和銀行都非常不利；第二，由于償債能力有限極易引發(fā)風(fēng)險。我國一些地方政府融資平臺的資產(chǎn)負(fù)債率及現(xiàn)金流情況都不容樂觀，沉重的資產(chǎn)負(fù)債率以及負(fù)現(xiàn)金流都反映出融資平臺償債能力有限，容易引發(fā)償債風(fēng)險。

（五）融資金額巨大影響國家宏觀調(diào)控政策引發(fā)的風(fēng)險

目前土地出讓金收入是相當(dāng)一部分地方政府融資平臺的主要還款來源，同時房地產(chǎn)業(yè)對上下游產(chǎn)業(yè)鏈及城鎮(zhèn)化的帶動性也較強，使得政府對房地產(chǎn)市場發(fā)展非常關(guān)注，這樣在一定程度上也會促進(jìn)土地價格的提高，進(jìn)而導(dǎo)致房地產(chǎn)價格上漲，不利于國家房地產(chǎn)宏觀調(diào)控政策的順利實施，容易引發(fā)一系列連鎖反應(yīng)，誘發(fā)風(fēng)險。同時，地方政府融資平臺貸款短期貸款較少，主要為中長期貸款，回款速度相對較慢，致使銀行信貸規(guī)模和結(jié)構(gòu)調(diào)整壓力較大，不利于國家金融政策的順利實施，容易引發(fā)金融風(fēng)險。

三、地方政府融資平臺貸款風(fēng)險防控措施

（一）明確地方政府融資平臺的產(chǎn)權(quán)和責(zé)任

地方政府融資平臺應(yīng)當(dāng)積極學(xué)習(xí)企業(yè)的管理理念和運營模式對自身產(chǎn)權(quán)和責(zé)任進(jìn)行明確，積極構(gòu)建責(zé)權(quán)利相統(tǒng)一的管理機制，盡可能地杜絕政府工作人員兼任公司法人的現(xiàn)象，選聘專職人員擔(dān)任相應(yīng)職務(wù)，并積極完善平臺法人治理結(jié)構(gòu)。同時，平臺在開展融資活動過程中必須對自身的法律主體地位、第一責(zé)任人以及承貸人身份進(jìn)行明確，理清責(zé)任，為風(fēng)險防控奠定堅實基礎(chǔ)。

（二）建立健全責(zé)任追究機制

首先，地方政府要重視融資平臺的舉債規(guī)模，設(shè)定相關(guān)指標(biāo)，不僅要使負(fù)債與其財政收支相匹配，按債務(wù)總額和財政收入的一定比例進(jìn)行舉債，而且還要充分考慮借款期限與項目周期問題，確保二者的一致性；其次，相關(guān)部門還應(yīng)當(dāng)規(guī)范融資平臺的貸款行為，對一些政府性擔(dān)保、承諾行為要及時進(jìn)行整頓和擔(dān)保，安排專業(yè)人士對一些盲目舉債、惡意騙貸和逃廢銀行債務(wù)及嚴(yán)重違約行為進(jìn)行調(diào)查，根據(jù)情節(jié)的嚴(yán)重程度追究相關(guān)責(zé)任人責(zé)任，進(jìn)而控制和防范風(fēng)險的發(fā)生。

（三）提高融資平臺信息數(shù)據(jù)的透明度

相關(guān)部門應(yīng)當(dāng)投入一定資金利用現(xiàn)代化信息技術(shù)建立健全地方政府融資平臺信息管理系統(tǒng)，充分實現(xiàn)信息資源共享，督促地方政府融資平臺做好自身經(jīng)營管理狀況、投融資狀況以及財務(wù)狀況信息公開工作，定期在平臺上公布相關(guān)信息，使其能夠接受市場的監(jiān)督，間接起到防控風(fēng)險的作用。同時，銀行要事先與融資平臺簽訂協(xié)議，要求融資平臺按照規(guī)范的會計要求定期向貸款銀行報送經(jīng)營管理相關(guān)數(shù)據(jù)，以便銀行順利開展貸后管理工作，為銀行貸款資金的安全性提高保障。

（四）重視融資平臺貸款風(fēng)險的評估和處置工作

商業(yè)銀行等金融機構(gòu)在向融資平臺貸款時應(yīng)當(dāng)重視風(fēng)險評估工作要積極收集地方政府財政收入情況、政府債務(wù)負(fù)擔(dān)、產(chǎn)業(yè)政策、項目風(fēng)險以及平臺的治理結(jié)構(gòu)和財務(wù)狀況信息，采取前瞻性風(fēng)險分析方法綜合評估貸款風(fēng)險，進(jìn)而考慮是否對其進(jìn)行貸款。同時，對于已貸款項銀行等金融機構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)風(fēng)險強度有針對性地分類處置，盡可能實現(xiàn)實時監(jiān)控，控制和防范大面積違約等極端事件的發(fā)生。

（五）重視政策協(xié)調(diào)工作

地方政府應(yīng)重視政策協(xié)調(diào)工作，在充分運用當(dāng)前財政、貨幣、信貸和產(chǎn)業(yè)政策基礎(chǔ)之上，重視對多種調(diào)控政策和措施協(xié)調(diào)配合進(jìn)行強化，進(jìn)而使銀行信貸結(jié)構(gòu)得到整合和優(yōu)化，科學(xué)合理利用有限的金融資源撬動實體經(jīng)濟發(fā)展。這樣一來在一定程度上能夠起到促進(jìn)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟穩(wěn)增長，提高財稅收入的目的，切實解決政府公共投資的資金瓶頸問題，使政府對銀行信貸資金的過度依賴度得到一定緩解，間接起到防控風(fēng)險的作用。

參考文獻(xiàn)：

[1]江引妹.加強政府投融資平臺監(jiān)管與防范化解地方政府性風(fēng)險研究[J].行政事業(yè)資產(chǎn)與財務(wù)，2013（02）.

[2]余子良.地方政府融資平臺的來龍去脈與風(fēng)險規(guī)避[J].改革，2013（01）.

[3]張亮.政府融資平臺的經(jīng)濟效應(yīng)與風(fēng)險防范[J].商業(yè)研究，2013（01）.

[4]張玉新.地方政府土地融資風(fēng)險及其管理[J].中國行政管理，2013（01）.

（作者單位：濟寧濱河開發(fā)建設(shè)投資有限公司）