持續(xù)經(jīng)營假設(shè)在擔保業(yè)務(wù)中的重要意義

文/曹莉

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持續(xù)經(jīng)營假設(shè)在擔保業(yè)務(wù)中的重要意義

文/曹莉

摘要：持續(xù)經(jīng)營假設(shè)對會計計量方法、財務(wù)數(shù)據(jù)口徑具有一定程度的指導意義，對企業(yè)的生命周期也有著重要的詮釋作用，識別持續(xù)經(jīng)營傳達給企業(yè)的信息，可以有效地幫助我們分析企業(yè)的融資擔?？尚行?，快速預估企業(yè)償債能力。

關(guān)鍵詞：持續(xù)經(jīng)營；擔保；融資；信用；還款能力

在擔保業(yè)務(wù)實踐中，我們會采用多個指標、多種因素綜合評價企業(yè)，據(jù)以判斷能否給企業(yè)提供融資擔保。一些常用的方法大家都知道了，但是也有一些簡便易行又準確可靠的方法，大家試過嗎？現(xiàn)將本人對持續(xù)經(jīng)營的體驗拿出來與大家共享。

首先給大家介紹一下持續(xù)經(jīng)營的基本概念。會計基本假設(shè)是企業(yè)會計確認、計量和報告的前提，是對會計核算所處時間、空間環(huán)境等所作的合理設(shè)定。持續(xù)經(jīng)營是其中重要的一條，具體是指在可以預見的將來，企業(yè)按當前的規(guī)模和狀態(tài)繼續(xù)經(jīng)營下去不會停業(yè)，也不會大規(guī)模削減業(yè)務(wù)。

下面我們分項探討持續(xù)經(jīng)營對擔保評價的重要意義，并結(jié)合實例帶大家感受一下該方法。

一、持續(xù)經(jīng)營對會計計量方法、財務(wù)數(shù)據(jù)口徑的指導意義

企業(yè)是否持續(xù)經(jīng)營，在會計原則、會計方法的選擇上有很大差別。一般情況下，應(yīng)當假定企業(yè)將會按照當前的規(guī)模和狀態(tài)繼續(xù)經(jīng)營下去。明確這個基本假設(shè)，就意味著會計主體將按照既定用途使用資產(chǎn)，按照既定的合約條件清償債務(wù)，會計人員就可以在此基礎(chǔ)上選擇會計原則和會計方法。如果判斷企業(yè)會持續(xù)經(jīng)營，就可以假定企業(yè)的固定資產(chǎn)會在持續(xù)經(jīng)營的生產(chǎn)經(jīng)營過程中長期發(fā)揮作用，并服務(wù)于生產(chǎn)經(jīng)營過程，固定資產(chǎn)就可以根據(jù)歷史成本進行記錄，并采用折舊的方法，將歷史成本分攤到各個會計期間或相關(guān)產(chǎn)品的成本中。如果判斷企業(yè)不會持續(xù)經(jīng)營，固定資產(chǎn)就不應(yīng)采用歷史成本進行記錄并按期計提折舊。如果一個企業(yè)在不能持續(xù)經(jīng)營時還假定企業(yè)能夠持續(xù)經(jīng)營，并仍按持續(xù)經(jīng)營基本假設(shè)選擇會計確認、計量和報告原則與方法，就不能客觀地反映企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量，會誤導會計信息使用者的經(jīng)濟決策。

二、持續(xù)經(jīng)營對企業(yè)生命周期的詮釋

我們知道，企業(yè)的生命周期分為四個階段，起步期、成長期、成熟期、衰退期。何種階段對企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營有較大彈性與空間，是顯而易見。如果一個處在衰退期的企業(yè)向我公司申請擔保，應(yīng)該如何分析呢？還是按照傳統(tǒng)方式分析嗎？恐怕側(cè)重點應(yīng)該有所轉(zhuǎn)變。在向我公司申請的企業(yè)中，處在各個周期的都有，而我們可以安全地介入擔保的實際上只有兩種時期，即成長期和成熟期。這其中的奧秘大家仔細想想不難明白。起步期的企業(yè)太幼小，稍有不慎一個市場浪潮打過來，就有可能破產(chǎn)關(guān)門；而衰退期，企業(yè)財務(wù)的使命就是竭盡所能大量融資，以避免企業(yè)因衰落而破產(chǎn)。作為擔保人員，我們的任務(wù)就是要火眼金睛識別企業(yè)所處的階段，診斷企業(yè)的病患，如果已“風燭殘年”，那么，什么樣的財務(wù)數(shù)據(jù)都沒有任何意義了，不必大費周折研究其各種數(shù)據(jù)了。

起步期的企業(yè)其產(chǎn)品設(shè)計尚未成熟，產(chǎn)品開發(fā)相對緩慢，利潤率較低，投資大，回報慢。如果擔保機構(gòu)可以承擔長期融資的話，對好的行業(yè)可以嘗試。但目前大多數(shù)擔保公司僅經(jīng)營一年期流動資金擔保，如果回報期較長，對企業(yè)的實力及風險承擔能力無疑是巨大的挑戰(zhàn)。3年前我們接觸了一家剛剛成立的電子科技公司，該公司主要從事3D眼鏡影院的開發(fā)生產(chǎn)，當時處于設(shè)計階段，有樣品，據(jù)說國外當時很流行這種可以將影片存儲于眼鏡中的電子產(chǎn)品，適合出差、休息時觀看。因為當時企業(yè)并未投產(chǎn)，更談不上銷售，尚未“持續(xù)經(jīng)營”，也看不到“持續(xù)經(jīng)營”的肯定條件，而是處在剛剛萌芽的階段，當時我們否決了該項目，現(xiàn)在看來，當時的決斷很是正確。

衰退期的企業(yè)生產(chǎn)能力過剩，技術(shù)落后，市場增長率嚴重下降，產(chǎn)品品種減少，甚至產(chǎn)品已近市場淘汰的邊緣。我們曾接觸過一家生產(chǎn)高壓包的企業(yè)。在CRT電視機的時代，高壓包是每臺電視機必不可缺的。而當電視機行業(yè)從CRT時代走向液晶時代，這種配件就逐漸退出市場了。之前接觸過一家以生產(chǎn)高壓包起家的公司，那是08年左右，這種產(chǎn)品已經(jīng)處在衰退期了，如果不轉(zhuǎn)產(chǎn)的話，那是萬萬不能再融資的了。

了解一下行業(yè)概況，分析一下企業(yè)所處的階段，以是否能夠持續(xù)經(jīng)營來評估其發(fā)展前景及市場風險，是比較簡便有效的。

三、持續(xù)經(jīng)營的識別方法

持續(xù)經(jīng)營的條件歸納起來不外乎兩點：一點是企業(yè)所有者及管理層的主觀意愿；一點是客觀條件是否允許企業(yè)持續(xù)經(jīng)營下去。識別方法我們也分兩部分來看。

（一）企業(yè)所有者及管理層的主觀意愿對持續(xù)經(jīng)營的影響。舉例來說，比如主要負責人的身體狀況是否允許其繼續(xù)辦理企業(yè)，其主觀意識是否還有創(chuàng)業(yè)守業(yè)的激情與動力等。這個可以稱為精神方面的條件。

我們常說謀事在人，成事在天。放在企業(yè)的發(fā)展過程中看，謀事的，是那個帶領(lǐng)企業(yè)走向光輝的領(lǐng)導人；而到底能不能成事，一方面看領(lǐng)導是否得力，決策是否正確，一般，企業(yè)的核心人物年過花甲，商業(yè)銀行對其提出的融資需求就會慎之又慎。也有些負責人雖未步入老年，但由于種種原因，無心經(jīng)營企業(yè)，已有縮減規(guī)模或轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)的想法。另一方面，就看“天”，即市場風險，也稱系統(tǒng)風險，這是任何人或企業(yè)也無法規(guī)避的，只是受影響程度的多少而已。而出于贏利最大化的驅(qū)使，即使在企業(yè)衰退期或準備關(guān)停之際，仍不乏四處籌款，這樣，融資的動機就很可疑，但是企業(yè)是不會告訴金融機構(gòu)他的打算，只有金融機構(gòu)自己多觀察多了解，分析、判斷。

（二）客觀條件對持續(xù)經(jīng)營的影響。最常見的為企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況是否足以支撐其繼續(xù)生存下去，其行業(yè)前景如何，是否符合當前的環(huán)保政策、產(chǎn)業(yè)政策等，這個可以稱為經(jīng)濟方面的條件。

以前我們接觸一企業(yè)，當時企業(yè)效益很糟糕，可是仍然大肆舉債。盈利能力、產(chǎn)品前景、行業(yè)狀況各方面都不樂觀，但當時的金融機構(gòu)因為與其有多年的合作，認為扶持一把助其度過難關(guān)即可，誰知半年后，傳來消息，該企業(yè)的老板一年前就已經(jīng)移民，現(xiàn)如今早跑了。依我們分析，沒有一個企業(yè)負責人想一走了之，欠債不還，都是因為各種各樣的客觀原因，逼迫其棄債而逃。如果能充分預估企業(yè)的虧空，綜合考量企業(yè)負責人的還款能力還款意愿，這樣的損失還是可以避免的。

四、以持續(xù)經(jīng)營來分析銀行及擔保機構(gòu)介入的企業(yè)實例

實例分析：**化工為什么做不起來？底盤廠為什么愿意發(fā)貨？零售業(yè)為何要100%付款，而生產(chǎn)企業(yè)可以應(yīng)收應(yīng)付？這些問題貌似不合理，實際自有其中奧秘。

（一）**為什么做不起來？先看下面一段企業(yè)簡介：“**化工有限公司位于風景秀麗的C市經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)，緊鄰六朝古都N市，交通十分便利。公司擁有全國最大規(guī)模的年生產(chǎn)10萬噸乳液的生產(chǎn)能力，占地220畝。公司注冊資金人民幣5000萬元，年產(chǎn)值達15億元人民幣。公司匯集了N市眾多高校的專家，擁有一支強大的科研隊，專業(yè)研發(fā)、生產(chǎn)、銷售各種環(huán)保型的乳液系列產(chǎn)品，運用國內(nèi)首創(chuàng)、國際領(lǐng)先的“一步法”生產(chǎn)技術(shù)（該技術(shù)已經(jīng)列為國家建設(shè)部的項目）”

貌似企業(yè)規(guī)模實力強大，實際上，該公司被滁州多家企業(yè)及金融部門斥為“騙子！”，而該公司又斥責滁州市金融機構(gòu)“騙子！”究其原因，為何做不起來？估且不論其背后諸多的原因與風險，單就企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營來看，即可知其風險之大。我們都知道生產(chǎn)經(jīng)營不滿一年的企業(yè)是沒有資格申請流動資金貸款的，為什么？因為在其生產(chǎn)經(jīng)營之前，即投資階段風險再大，制約因素太多，是不是能夠“持續(xù)經(jīng)營”都是未知數(shù)，這時候的投入，其風險是無法把控的。近年來，中小城市為了招商引資，給外來企業(yè)的實惠太多，導致企業(yè)投入的自有資金太少，而又輕易地取得了數(shù)額頗多當?shù)氐你y行貸款。在籌建工作中，投資計劃出現(xiàn)裂痕時，出資人僥幸思想太重，未及時采取措施，導致資金鏈斷裂，最終項目夭折，盡管投資人、金融機構(gòu)均為此付出巨大代價。

由于該項目沒有持續(xù)經(jīng)營的歷史，又不具備持續(xù)經(jīng)營的未來，風險巨大，在貸款方面沒有切實可控的資產(chǎn)抵押措施，所以導致企業(yè)命運的終結(jié)。

（二）屢屢陷入現(xiàn)金流危機的某車輛制造廠，為何能取得底盤廠的支持？筆者所知的這家車輛制造廠由于投資鏈過長，資金占用巨大，而生產(chǎn)管理、財力核算都遠遠跟不上發(fā)展要求，整天東挪西湊，想盡辦法籌措資金，整個企業(yè)危機重重，瀕臨破產(chǎn)的邊緣。而與其合作多年的國內(nèi)為數(shù)不多的幾家底盤廠，為何無視這些危險的信號，最終仍將底盤發(fā)給該廠呢？底盤廠的把握在哪里？

原來，該公司雖然出現(xiàn)一定程度的持續(xù)經(jīng)營危機，但其為國有控股企業(yè)，而且企業(yè)土地廠房設(shè)備等固定資產(chǎn)較為龐大，雖然都抵押出去了，但大家都知道其貸款額遠低于其資產(chǎn)市面價值。另外，相關(guān)業(yè)務(wù)單位與其合作時均“留了一手”，采取了一些能夠制約該公司按期付款的獨特手段。比如，辦理車輛行駛證時，必須要有底盤出廠合格證等一系列證件，底盤廠、車輛制造廠、購車單位，都知道這一情況。而底盤廠正是因為手握底盤合格證，所以不怕車輛制造廠欠帳不還。而車輛制造企業(yè)接到底盤之后，就可以進行車輛主體安裝工作，這期間，會收取下游客戶約50%的訂金，這樣一來，解了燃眉之急，企業(yè)可以繼續(xù)經(jīng)營下去了。

從持續(xù)經(jīng)營角度來看，該企業(yè)雖然困難重重，但以下幾方面可以證明其具有持續(xù)經(jīng)營能力。

1.企業(yè)雖為有限責任公司，但仍有40%左右的國有股，而這些國有股由一個實力較為雄厚的集團公司掌控，當?shù)卣畬υ撈髽I(yè)相當重視，因為該集團曾為該市創(chuàng)造輝煌，訖今仍是當?shù)氐募{稅大戶。有政府的支持，企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營又多了一道保險。

2.企業(yè)資本較大，土地廠房的規(guī)模在當?shù)厥浊恢?。俗話說：“瘦死的駱駝比馬大”，況且只要還有人“投料”，駱駝不一定會瘦死。債權(quán)人憑此，仍然有膽量繼續(xù)為其供貨。

3.企業(yè)仍然有較為充足的銷售業(yè)務(wù)。由于營銷有方，該公司與多家客戶有著較為牢固的供求關(guān)系，車輛的銷量有保證。

既然有資產(chǎn)有業(yè)務(wù)有政府支持，那么，企業(yè)就沒有走上末路，眼下的危機僅僅是資金短缺的表象，我們暫且不去深究資金短缺背后的財務(wù)管理原因，如果可以度過危機，該企業(yè)還是可以存續(xù)的。所以，盡管有“危險”信號，其上游企業(yè)仍然繼續(xù)與其合作。事實也證明，持續(xù)經(jīng)營的假設(shè)有一定的應(yīng)用價值，如今六、七年過去了，該車輛制造廠仍然在繼續(xù)營業(yè)，并未如“表象”所顯示的那樣走向破產(chǎn)。

（三）零售業(yè)為何要100%付款，而生產(chǎn)企業(yè)可以應(yīng)收應(yīng)付？我們常聽企業(yè)與企業(yè)之間的往來，可以有賒欠，可以應(yīng)收應(yīng)付，但是零售店對零散顧客賒欠似乎是不可能的。

企業(yè)的客戶一般也是企業(yè)，他們一般都有不動產(chǎn)，有當?shù)毓ど滩块T的注冊登記，有稅務(wù)部門的核查，這些都是可以增加其信用等級的。而零售店的客戶群，主要是個人，流動性極強，購買的隨機性也很強，不具備賒欠的硬件條件，小店老板也沒有時間精力去對零散的個人顧客建立誠信記錄。

如果將零售店顧客的消費行為看作業(yè)務(wù)，假設(shè)可以賒欠，那么首先看顧客的這種業(yè)務(wù)是不是具有持續(xù)性及規(guī)律性，再次看，是否有制約該顧客還款的條件及因素，如果答案是肯定的，那才能跟零售店建立應(yīng)收應(yīng)付往來帳款。而在現(xiàn)實中，這是不可能的。不具備“持續(xù)”購買的行為，更沒有相關(guān)資產(chǎn)做抵押，“違約”風險較大，談何賒欠？

商業(yè)信用的建立，不僅要有誠信，更重要的是，要有資產(chǎn)——不動產(chǎn)。具備這些條件的一般是工業(yè)企業(yè)或者有固定門面的客戶，個人消費者由于不具備這些條件，無法形成“持續(xù)”的業(yè)務(wù)，所以無法賒欠。

五、持續(xù)經(jīng)營對審查企業(yè)還款能力的意義

持續(xù)經(jīng)營假設(shè)對會計計量方法、財務(wù)數(shù)據(jù)口徑具有一定程度的指導意義，對企業(yè)的生命周期也有著重要的詮釋作用，綜合分析持續(xù)經(jīng)營假設(shè)傳達的信息，可以分析企業(yè)的融資能力、償債能力，避免代償?shù)陌l(fā)生，在擔保工作中有著重要的指導意義。

參考文獻：

［1］中國注冊會計師協(xié)會.會計［M］.北京：經(jīng)濟科學出版社，2010.

［2］中國注冊會計師協(xié)會.公司戰(zhàn)略與風險管理［M］.北京：經(jīng)濟科學出版社，2010.

（作者單位：安徽省滁州市城市投資建設(shè)有限公司）