MSCI

一、概念

MSCI是美國著名指數(shù)編制公司——美國明晟公司的簡稱，是一家股權(quán)、固定資產(chǎn)、對沖基金、股票市場指數(shù)的供應(yīng)商，旗下編制了多種指數(shù)。MSCI指數(shù)是全球投資組合經(jīng)理采用最多的基準指數(shù)。據(jù)MSCI估計，在北美及亞洲，超過90%的機構(gòu)性國際股本資產(chǎn)是以MSCI指數(shù)為基準。追蹤MSCI指數(shù)的基金公司多達5719家，資金總額達到3.7萬億美元。MSCI總部設(shè)于紐約，并在瑞士日內(nèi)瓦及新加坡設(shè)立辦事處，負責全球業(yè)務(wù)運作，在英國倫敦、日本東京、中國香港和美國舊金山設(shè)立區(qū)域性代表處。其員工來自全球各地，有超過一百位全職人員。

二、公司簡介

MorganStanleyCapitalInternational，簡稱MSCI，是一家提供全球指數(shù)及相關(guān)衍生金融產(chǎn)品標的國際公司，其推出的MSCI指數(shù)廣為投資人參考，全球的投資專業(yè)人士，包括投資組合經(jīng)理、經(jīng)紀交易商、交易所、投資顧問、學(xué)者及金融媒體均會使用MSCI指數(shù)。MSCI指數(shù)是全球投資組合經(jīng)理中最多采用的投資標的。根據(jù)MSCI估計，在北美及亞洲，超過90%的機構(gòu)性國際股本資產(chǎn)是以MSCI指數(shù)為標的。根據(jù)美林/蓋洛普調(diào)查顯示，約三分之二的歐洲大陸基金經(jīng)理使用MSCI為指數(shù)供貨商。MSCI指數(shù)也作為共同基金的標的，特許用作評估與指數(shù)有關(guān)的基金、研究及專有產(chǎn)品。全球逾1,400名客戶使用MSCI作為標的。

三、發(fā)展歷程

2001年5月，MSCI宣布，以“自由流通股數(shù)”權(quán)重計算方法編制指數(shù)，新指數(shù)涵蓋市值范圍也將由60%增加到85%，MSCI計劃分兩階段完成自由流通股的新方式計算，一為2001年11月30日，其次為2002年5月31日。金融市場估計，MSCI這次史無前例的指數(shù)權(quán)重計算調(diào)整，將引發(fā)全球近6300億美元的資金流動，同時將對以MSCI為標的操作的基金影響很大，預(yù)計金額將達3.5兆美元。MSCI對全球金融市場的影響可見一斑。

MSCI指數(shù)之所以能夠獲得國際機構(gòu)法人認同，作為資金配置的參考，主要是基于下列因素：

客觀性：MSCI在編制指數(shù)時，必須先經(jīng)由專業(yè)人士研究各國的政治經(jīng)濟后，依照科學(xué)方法進行編制，而且統(tǒng)一各指數(shù)的計算公式，讓指數(shù)之間可以作長期的績效比較。

公正性：MSCI在編制指數(shù)的過程中，保持高度保密；在以后的追蹤上，保持高度嚴謹；在變更計算公式時，保持高度中立，避免資金大量流入該地市場，增添不穩(wěn)定性。

實用性：MSCI在指數(shù)編制的計價單位上，除了計算當?shù)刎泿庞媰r之指數(shù)外，也會同時編制以美元計價的股價指數(shù)，讓國際投資人便于比較。

參考性：對國際基金經(jīng)理人和投資機構(gòu)法人而言，只有建立績效良好的投資組合，才能打敗大盤。但是各國的股價指數(shù)在編制方法上不一，再加上各國的匯率變動也會影響到投資回報率，使得投資參考和績效考核上均出現(xiàn)問題。而MSCI在編制指數(shù)時，已考慮上述因素。

機動性：隨著公司財務(wù)和股價的變動，或者政治經(jīng)濟及法律限制的改變，股價指數(shù)在經(jīng)過一段時間后便會失去參考價值。而MSCI于每季均會對旗下成分股作調(diào)整，以避免這一問題。

公開性：MSCI所編制的指數(shù)，透過眾多媒體來傳播，并且將每天的指數(shù)變動或指數(shù)內(nèi)容異動等信息，迅速通過網(wǎng)站及路透、彭博資訊等國際媒體傳布世界各地。