探索中小企業(yè)融資租賃的新思路

趙瑞波

（林州市農(nóng)村信用合作聯(lián)社，河南安陽(yáng)456550）

探索中小企業(yè)融資租賃的新思路

趙瑞波

（林州市農(nóng)村信用合作聯(lián)社，河南安陽(yáng)456550）

隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，中小企業(yè)在增加就業(yè)、拉動(dòng)內(nèi)需以及推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面具有重要作用，是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分。但由于受到宏觀經(jīng)濟(jì)和國(guó)家政策方面的影響，中小企業(yè)經(jīng)常面臨資金困難的問(wèn)題，制約中小企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的實(shí)現(xiàn)。而融資租賃作為一種全新的融資方式，在改善中小企業(yè)內(nèi)、外部市場(chǎng)環(huán)境方面有著重要意義。在此，針對(duì)中小企業(yè)融資租賃進(jìn)行研究，并對(duì)融資租賃業(yè)務(wù)發(fā)展方向提出新思路。

中小企業(yè)；融資租賃；創(chuàng)新思路

一、市場(chǎng)定位和租賃形式的創(chuàng)新

中小企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中經(jīng)常出現(xiàn)融資困難的局面，融資租賃應(yīng)該發(fā)揮自身的作用致力于緩解中小企業(yè)融資困難的問(wèn)題。所以應(yīng)該將主要精力和資金都放在中小企業(yè)技術(shù)更新和服務(wù)改造上，為中小企業(yè)發(fā)展提供資金和技術(shù)支持。

（一）重在新興中小企業(yè)

要想打開(kāi)中小企業(yè)融資租賃的市場(chǎng)，應(yīng)該將切入點(diǎn)放在新興行業(yè)的中小企業(yè)上，向這部分企業(yè)出租一些技術(shù)含量高且價(jià)值也高的設(shè)備，同時(shí)這些設(shè)備也要具有較好的流動(dòng)性，原因主要有以下幾點(diǎn)：首先，新興中小企業(yè)發(fā)展歷史較短，缺乏信用記錄，所以很難在銀行貸款，但這些企業(yè)屬于成長(zhǎng)型企業(yè)，在發(fā)展階段需要大量的資金投入，所以融資租賃對(duì)這部分企業(yè)有著較強(qiáng)的吸引力。其次，新興中小企業(yè)大多依賴技術(shù)，未來(lái)會(huì)有廣闊的發(fā)展前景，所以財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較低，收回資金的可能性較大。最后，在租賃時(shí)最好出租一些關(guān)鍵設(shè)備，這些設(shè)備重組成本較高，一般中小企業(yè)都會(huì)優(yōu)先考慮償還這些設(shè)備的租金，能有效降低信用風(fēng)險(xiǎn)。

（二）傳統(tǒng)行業(yè)的技術(shù)改造

開(kāi)拓中小企業(yè)融資租賃市場(chǎng)的過(guò)程中重心首先要放在新興中小企業(yè)上，其次是傳統(tǒng)行業(yè)的技術(shù)改造上，當(dāng)然也有一定的前提。首先融資租賃公司對(duì)市場(chǎng)環(huán)境和中小企業(yè)未來(lái)發(fā)展方向有著較多的認(rèn)識(shí)和了解，能夠在市場(chǎng)環(huán)境變化的情況下及時(shí)采取措施降低風(fēng)險(xiǎn)。其次要盡可能地爭(zhēng)取到國(guó)家對(duì)這部分業(yè)務(wù)的優(yōu)惠政策，最好是國(guó)家的信用擔(dān)保，能大大降低經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)。目前國(guó)家對(duì)傳統(tǒng)行業(yè)產(chǎn)業(yè)升級(jí)有一定的優(yōu)惠政策，融資租賃公司要讓國(guó)家認(rèn)識(shí)到融資租賃方式在促進(jìn)傳統(tǒng)行業(yè)升級(jí)上的重要作用，才能保證優(yōu)惠政策向融資租賃事業(yè)傾斜。

二、融資租賃業(yè)務(wù)創(chuàng)新

（一）交易方式的創(chuàng)新

融資租賃一般由出租人、承租人以及廠商三方構(gòu)成基本當(dāng)事人，通過(guò)簽訂購(gòu)買(mǎi)合同以及租賃合同確立債權(quán)債務(wù)關(guān)系。而現(xiàn)代直接購(gòu)買(mǎi)的租賃方式衍生出了轉(zhuǎn)現(xiàn)代租賃、一站式按揭式融資租賃以及售后租回現(xiàn)代租賃等多種方式。一站式按揭式租賃主要是指企業(yè)只要通過(guò)了租賃公司以及擔(dān)保公司的審核，就可以以首期20%的付款獲取設(shè)備，承租期滿后，設(shè)備就歸企業(yè)所有。這種融資租賃方式深受中小企業(yè)的喜愛(ài)，因?yàn)檫@種融資租賃方式的門(mén)檻較低，只需要設(shè)備的20%的款項(xiàng)就可以獲得設(shè)備的使用權(quán)，同時(shí)不需要抵押廠房以及第三方的擔(dān)保，與銀行貸款相比時(shí)間更短。但使用這種融資租賃方式對(duì)中小企業(yè)的要求較高，需要企業(yè)具有良好的信譽(yù)同時(shí)有足夠的還款能力。該種融資租賃方式將金融、生產(chǎn)以及貿(mào)易三者有機(jī)的結(jié)合在一起，深入挖掘融資租賃除融資以外的多項(xiàng)功能，實(shí)現(xiàn)了融資租賃功能的拓展。

（二）交易形態(tài)的創(chuàng)新

在處理融資租賃業(yè)務(wù)時(shí)傳統(tǒng)方式是個(gè)案處理，在社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和科學(xué)技術(shù)進(jìn)步的背景下，有條件、有技術(shù)可以將融資租賃業(yè)務(wù)整合起來(lái)、建立一個(gè)具有集中、規(guī)范、專業(yè)的租賃交易所。租賃交易所實(shí)行會(huì)員制，是租賃業(yè)務(wù)逐漸發(fā)展的高級(jí)形態(tài)。租賃交易所主要提供一個(gè)交易、服務(wù)以及撮合的平臺(tái)，對(duì)有意參與融資租賃業(yè)務(wù)的會(huì)員無(wú)償提供交易信息，并將信息提供給承租人。同時(shí)也有專業(yè)的代理客戶負(fù)責(zé)前期的洽談工作，為承租人提供他們需要的一切信息并負(fù)責(zé)撮合交易，交易一旦成功收取一定的中介費(fèi)或服務(wù)費(fèi)作為經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)。

針對(duì)目前市場(chǎng)條件來(lái)看，租賃交易所既可以是實(shí)物形態(tài)的也可以是虛擬形態(tài)，根據(jù)以往經(jīng)驗(yàn)，虛擬形態(tài)因不受地理、人員的限制可能會(huì)成為最先進(jìn)的租賃交易形式。出租人和承租人通過(guò)租賃網(wǎng)站查找與自己條件相符的信息，利用互聯(lián)網(wǎng)實(shí)現(xiàn)在線瀏覽和離線交易。為了保證雙方交易的安全，可以實(shí)行第三方安全交易保證金的結(jié)算方式，保證交易的順利進(jìn)行。虛擬形態(tài)的租賃交易所為租賃雙方提供一個(gè)隨時(shí)交流的平臺(tái)，確定雙方合作意向最終完成租賃交易，實(shí)現(xiàn)融資租賃交易形態(tài)的創(chuàng)新，應(yīng)該認(rèn)識(shí)到虛擬租賃交易所對(duì)促進(jìn)融資租賃業(yè)務(wù)發(fā)展的重要作用，優(yōu)勢(shì)主要體現(xiàn)在以下幾點(diǎn)：首先創(chuàng)造了一個(gè)公平競(jìng)爭(zhēng)的環(huán)境。互聯(lián)網(wǎng)將全球的用戶連接在一起，為租賃業(yè)務(wù)的發(fā)展提供可能，電子商務(wù)通過(guò)自身的優(yōu)勢(shì)實(shí)現(xiàn)了一種全新的營(yíng)銷(xiāo)方式，在網(wǎng)絡(luò)上的所有用戶都是平等的享有信息，營(yíng)造了一個(gè)公平競(jìng)爭(zhēng)的環(huán)境。許多租賃公司通過(guò)虛擬的租賃交易所完成了多項(xiàng)租賃業(yè)務(wù)，擴(kuò)大了經(jīng)營(yíng)范圍，實(shí)現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益的雙豐收。

其次創(chuàng)新了新的交易理念，只要用戶需要無(wú)論是在任何時(shí)間、任何地點(diǎn)，都可以通過(guò)網(wǎng)絡(luò)查找到自己需要的信息并完成租賃交易，是現(xiàn)代交易理念的新突破和新方向。

最后創(chuàng)新了新的運(yùn)作模式，與傳統(tǒng)運(yùn)作模式相比利用互聯(lián)網(wǎng)的租賃交易所創(chuàng)造了無(wú)人租賃、自助租賃等多種運(yùn)作模式，優(yōu)勢(shì)是傳統(tǒng)運(yùn)作模式無(wú)法比擬的。同時(shí)新的運(yùn)作模式也吸收了傳統(tǒng)運(yùn)作模式的優(yōu)點(diǎn)，繼續(xù)發(fā)揮在技術(shù)、維修上的優(yōu)勢(shì)。另外，利用虛擬的租賃交易所就不需要大量的人力、物力，可以減少人員的雇傭，降低運(yùn)營(yíng)成本，利用少量人員就可以實(shí)現(xiàn)租賃交易所的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，滿足數(shù)以萬(wàn)計(jì)用戶的需求，提供全方面多層次的服務(wù)。

（三）標(biāo)的物形態(tài)的創(chuàng)新

標(biāo)的物是租賃合同雙方的共同指向，也是法律客體，標(biāo)的物既包括動(dòng)產(chǎn)也包括不動(dòng)產(chǎn)，但無(wú)形物沒(méi)有包含在內(nèi)。但在美國(guó)已經(jīng)出現(xiàn)了一種全新的融資租賃形式---知識(shí)產(chǎn)權(quán)回租業(yè)務(wù)。這種方式的優(yōu)點(diǎn)主要集中在兩個(gè)方面：首先知識(shí)產(chǎn)權(quán)的創(chuàng)造者能夠通過(guò)較小的代價(jià)獲取較多的經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)，實(shí)現(xiàn)知識(shí)成果向產(chǎn)業(yè)化轉(zhuǎn)變。其次通過(guò)知識(shí)產(chǎn)權(quán)租回業(yè)務(wù)使知識(shí)產(chǎn)權(quán)能夠在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的價(jià)值得以展現(xiàn)，促進(jìn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)的發(fā)展。

融資租賃在我國(guó)發(fā)展之初主要租賃業(yè)務(wù)集中在設(shè)備上，但出租人承擔(dān)了處置設(shè)備殘值的風(fēng)險(xiǎn)。為了有效降低處置殘值設(shè)備的風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)最大的經(jīng)濟(jì)效益，出租人實(shí)行了專業(yè)化經(jīng)營(yíng)。如果是在廠商之間進(jìn)行租賃，企業(yè)掌握生產(chǎn)設(shè)備，是一種自然而然的專業(yè)化經(jīng)營(yíng)。企業(yè)為了有效的規(guī)避處置設(shè)備殘值的風(fēng)險(xiǎn)，提高設(shè)備的流動(dòng)性，所以租賃設(shè)備逐漸向通用性發(fā)展，例如目前流行的IT產(chǎn)品租賃，就是一種典型的通向性租賃資產(chǎn)。同時(shí)可以將這些具有通向性和專業(yè)化特性的租賃設(shè)備進(jìn)行集中專業(yè)管理，其管理成本大大小于單個(gè)產(chǎn)品的管理成本，所以要對(duì)租賃設(shè)備進(jìn)行集約化管理，發(fā)揮集約化的優(yōu)勢(shì)，這是租賃產(chǎn)品發(fā)展的必然趨勢(shì)。

隨著科學(xué)技術(shù)的不斷發(fā)展IT行業(yè)空前進(jìn)步，未來(lái)會(huì)有巨大的發(fā)展前景。而軟件和硬件共同組成了IT設(shè)備，有時(shí)軟件的價(jià)值要遠(yuǎn)高于硬件的價(jià)值，所以無(wú)形資產(chǎn)未來(lái)很有可能也會(huì)成為一種融資租賃的一種新標(biāo)的。

（四）租期、租金的創(chuàng)新

目前融資租賃大多以固定期限為主，未來(lái)很有可能實(shí)行浮動(dòng)租賃期限，期限的長(zhǎng)短取決于承租人的收益狀況，直到折現(xiàn)后的資金等于成本為止。且租金也不再是固定不變的，而是根據(jù)承租人實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀況決定。近年來(lái)國(guó)外逐漸探索出類(lèi)似收益百分比租賃以及結(jié)構(gòu)共享式租賃等新形式，為我國(guó)融資租賃提供良好的借鑒。

（五）設(shè)備來(lái)源渠道的創(chuàng)新

融資租賃設(shè)備的來(lái)源不再僅限于是生產(chǎn)設(shè)備的廠商，有可能會(huì)是設(shè)備的主營(yíng)商，甚至擴(kuò)大為設(shè)備的當(dāng)前使用者。目前我國(guó)國(guó)有資產(chǎn)的設(shè)備出現(xiàn)大量閑置的情況，尤其是一些季節(jié)性設(shè)備，閑置時(shí)間更多，所以應(yīng)該將融資租賃設(shè)備的來(lái)源集中在國(guó)有企業(yè)上。運(yùn)用融資租賃的方式處理閑置設(shè)備，提高設(shè)備的使用效率，同時(shí)也會(huì)帶來(lái)一定的收益，讓中小企業(yè)享受到國(guó)有資產(chǎn)設(shè)備創(chuàng)造的福利。

（六）退出機(jī)制的創(chuàng)新

許多融資租賃公司的資產(chǎn)和負(fù)債出現(xiàn)不對(duì)等的情況，導(dǎo)致設(shè)備和資金不能滿足租賃的需求。目前租賃公司想要退出租賃交易只能等到租賃期滿收回全部資金后，退出渠道極為單一，是目前租賃公司普遍面臨的問(wèn)題。而租賃證券化不失為一種解決問(wèn)題的好方法，通過(guò)結(jié)構(gòu)的整合將市場(chǎng)上流通的租賃產(chǎn)品以現(xiàn)金流的形式轉(zhuǎn)化成證券。租賃公司可以將自己擁有或可支配的流動(dòng)性較差的租賃產(chǎn)品賣(mài)給租賃證券化機(jī)構(gòu)，從機(jī)構(gòu)中取得銷(xiāo)售租賃產(chǎn)品的資金。機(jī)構(gòu)通過(guò)證券的形式將租賃產(chǎn)品抵押給中介機(jī)構(gòu)，中介機(jī)構(gòu)將租賃產(chǎn)品銷(xiāo)售給客戶，從而取得資金。這種證券既可以通過(guò)公開(kāi)發(fā)行的方式，也可以通過(guò)私募的形式賣(mài)給投資者。根據(jù)發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)可知，租賃證券化這種全新的形式可以有效解決租賃公司資金流動(dòng)性差的問(wèn)題，是當(dāng)前解決租賃公司經(jīng)營(yíng)困難的一種有效途徑，促進(jìn)租賃公司業(yè)務(wù)的發(fā)展。

三、結(jié)束語(yǔ)

融資租賃業(yè)務(wù)涉及范圍極為廣泛、是一個(gè)綜合性較強(qiáng)的行業(yè)。中小企業(yè)在面臨資金困難又無(wú)法從銀行中取得貸款時(shí)，融資租賃是一種有效的解決途徑。傳統(tǒng)的租賃業(yè)務(wù)、方式、標(biāo)的物難以滿足社會(huì)發(fā)展的需求，需要不斷創(chuàng)新融資租賃的形式，為中小企業(yè)融資提供更多的選擇和途徑。

［1］曾慶學(xué).中小企業(yè)融資租賃模式創(chuàng)新問(wèn)題研究［J］.統(tǒng)計(jì)與決策，2013（12）.

［2］牛艷梅.我國(guó)中小企業(yè)融資租賃問(wèn)題分析［J］.商業(yè)經(jīng)濟(jì)，2013（2）.

［3］吳革山.中小企業(yè)融資租賃方式創(chuàng)新研究［J］.赤峰學(xué)院學(xué)報(bào)：自然科學(xué)版，2012（18）.

［責(zé)任編輯：龐林］

F832.5

A

1005-913X（2016）10-0109-02

2016-07-13

趙瑞波（1972-），男，河南內(nèi)黃人，碩士，研究方向：金融學(xué)。