中國(guó)證監(jiān)會(huì)期貨監(jiān)管部主任冉華：加強(qiáng)監(jiān)管 發(fā)展農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)

“目前，國(guó)內(nèi)的期貨市場(chǎng)有52個(gè)品種，其中商品期貨46個(gè)，2015年發(fā)展了金融期貨?！比饺A指出，中國(guó)期貨市場(chǎng)發(fā)展較快，對(duì)全球的影響不可忽視。因?yàn)閲?guó)內(nèi)的期貨市場(chǎng)沒(méi)有對(duì)外開(kāi)放，境外的資本不能隨便參加，所以較封閉。從目前的交易量看，國(guó)內(nèi)交易量占全球70%。

期貨市場(chǎng)的現(xiàn)狀

90年代初期，期貨市場(chǎng)沒(méi)有明確的監(jiān)管部門(mén)，各部委、政府都建立了自己的期貨交易所，由于沒(méi)有監(jiān)管，產(chǎn)品隨便上市，期貨帶來(lái)的社會(huì)危害比較大。1998年，證監(jiān)會(huì)對(duì)期貨市場(chǎng)進(jìn)行集中統(tǒng)一監(jiān)管，建立了一系列制度。期貨市場(chǎng)迎來(lái)規(guī)范發(fā)展的時(shí)期，交易模式不斷創(chuàng)新，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越少，逐漸得到社會(huì)認(rèn)可。

對(duì)于期貨的服務(wù)模式，冉華說(shuō)，通過(guò)不斷探索，除了企業(yè)直接參與之外，還有“保險(xiǎn)+期貨”、點(diǎn)價(jià)交易、糧食銀行、訂單農(nóng)業(yè)等等多種模式。

模式一：“保險(xiǎn)+期貨”。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)就是保險(xiǎn)公司開(kāi)發(fā)保險(xiǎn)產(chǎn)品賣給農(nóng)民，農(nóng)民買農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)，保險(xiǎn)公司在期貨市場(chǎng)上對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，整個(gè)鏈條由此形成。

模式二：點(diǎn)價(jià)交易。目前市場(chǎng)上大宗商品的通行模式。買賣雙方都只談未來(lái)，比如明年3月份買貨的時(shí)候，根據(jù)期貨的盤(pán)面價(jià)格，談定交貨地點(diǎn)和品級(jí)，根據(jù)期貨價(jià)格來(lái)確立，其他價(jià)格從期貨上來(lái)緩沖，解決了定價(jià)問(wèn)題。現(xiàn)在期貨市場(chǎng)上交易的主體模式是點(diǎn)價(jià)模式。

模式三：糧食銀行。近年發(fā)展很快，農(nóng)民把糧食交給當(dāng)?shù)氐募Z食企業(yè)作擔(dān)保，可以取玉米，也可以兌換別的品種，糧食銀行又通過(guò)期貨市場(chǎng)對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。

模式四：訂單農(nóng)業(yè)。主要是“公司+合作社+農(nóng)戶”的模式。農(nóng)戶與合作社簽訂合同，合作社將糧食賣給公司，公司再通過(guò)期貨市場(chǎng)來(lái)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然履約時(shí)可能產(chǎn)生一些問(wèn)題，部分農(nóng)民在價(jià)格上漲之后，不把糧食賣給公司，就面臨著履約的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。

在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)方面，期貨市場(chǎng)有以下功能：

免費(fèi)提供公開(kāi)、連續(xù)、權(quán)威的價(jià)格信息。有了期貨之后，信息和價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)由全社會(huì)共享，對(duì)整個(gè)產(chǎn)業(yè)影響重大。

助推企業(yè)做大做強(qiáng)。近幾年，發(fā)展最快的是利用期貨市場(chǎng)套期保值和管理風(fēng)險(xiǎn)，期貨市場(chǎng)在進(jìn)口貿(mào)易和海外資源收購(gòu)中也起到保駕護(hù)航作用。今后在全球發(fā)展期貨貿(mào)易，如果沒(méi)有先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)定，想把企業(yè)做大很難。

有利于促進(jìn)行業(yè)穩(wěn)定健康發(fā)展。冉華舉例，中糧每年約收購(gòu)玉米600萬(wàn)噸進(jìn)行深加工，并在期貨市場(chǎng)套期保值。按每農(nóng)戶5噸產(chǎn)量計(jì)算，大約穩(wěn)定了120萬(wàn)種植戶的訂單收入。

有利于擴(kuò)大國(guó)際貿(mào)易規(guī)模，助推我國(guó)融入全球生產(chǎn)貿(mào)易體系。目前，國(guó)內(nèi)日均壓榨大豆1000噸以上的企業(yè)中，90%以上的企業(yè)參與期貨市場(chǎng)進(jìn)口大豆，每年進(jìn)口的大豆可為我國(guó)節(jié)約耕地面積約8億畝，占全國(guó)耕地面積的44.4%。如果沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，進(jìn)口大豆國(guó)內(nèi)到岸稅后價(jià)是3元/斤，風(fēng)險(xiǎn)很大。

期貨市場(chǎng)當(dāng)前監(jiān)管情況

期貨市場(chǎng)監(jiān)管非常困難?！皵_亂市場(chǎng)的行為很多，需要逐漸規(guī)范?！痹谌饺A看來(lái)，期貨市場(chǎng)的監(jiān)管，主要有幾個(gè)方面：

防止價(jià)格上漲。價(jià)格影響消費(fèi)，社會(huì)各方利用價(jià)格來(lái)安排生產(chǎn)消費(fèi)，一旦價(jià)格被操縱以后，就會(huì)造成社會(huì)資源的錯(cuò)誤、浪費(fèi)，所以監(jiān)管最重要的是確保價(jià)格不被操控。

防止過(guò)度投機(jī)和結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)制定相關(guān)規(guī)則來(lái)控制風(fēng)險(xiǎn)。

第三方市場(chǎng)監(jiān)控。第三方協(xié)助期貨交易所保證市場(chǎng)價(jià)格不被操控。另外證監(jiān)會(huì)正在建立期貨市場(chǎng)體系，采取相應(yīng)措施防止交易價(jià)格亂象。

加強(qiáng)對(duì)期貨交易所、期貨公司的現(xiàn)場(chǎng)檢查。現(xiàn)場(chǎng)檢查以后，對(duì)信息進(jìn)行發(fā)布。證監(jiān)會(huì)現(xiàn)在也建立了檢查機(jī)制，看監(jiān)管是否落實(shí)，有沒(méi)有按照制度辦事，目前看來(lái)，取得一定成效。

“期貨市場(chǎng)有現(xiàn)貨市場(chǎng)，農(nóng)業(yè)市場(chǎng)也有現(xiàn)貨市場(chǎng)?！比饺A建議，社會(huì)各方要加強(qiáng)對(duì)現(xiàn)貨產(chǎn)業(yè)和領(lǐng)域的支持，提供專業(yè)化的服務(wù)水平?，F(xiàn)貨部門(mén)多利用期貨市場(chǎng)的信息來(lái)研判信息、制定決策?！拔覀児膭?lì)現(xiàn)貨企業(yè)多進(jìn)入期貨市場(chǎng)，把期貨企業(yè)做大做強(qiáng)?！比饺A說(shuō)。