我國民間金融對區(qū)域經(jīng)濟增長影響研究 

于哲

摘要： 毋庸置疑，正規(guī)金融體系對經(jīng)濟增長具有正向推動作用，試圖研究民間金融作為另一種金融形式是否也對經(jīng)濟增長具有正向推動作用，以及如果民間金融與正規(guī)金融體系一樣對經(jīng)濟增長具有正向推動作用，那么應(yīng)如何完善我國民間金融制度體系，使民間金融更好更快發(fā)展。民間金融有其獨特的信息優(yōu)勢，能夠為銀行業(yè)等其他正規(guī)金融機構(gòu)無法滿足的中小微企業(yè)的融資需求，通過探析其在經(jīng)濟發(fā)展中的作用，有利于確立其地位和利用其優(yōu)勢為經(jīng)濟增長提供動力。

關(guān)鍵詞：民間金融；區(qū)域經(jīng)濟增長；實證分析；對策建議

中圖分類號：F2

文獻標識碼：Adoi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2016.11.002

1國民間金融的主要表現(xiàn)形式

1.1民間借貸

民間借貸廣義上來講是所有民間金融活動的總稱，狹義上來講是指沒有民間金融機構(gòu)作為中介參與的，借款人與貸款人直接進行的金融交易行為，借款人要直接承擔項目失敗和違約風(fēng)險。由于民間借貸較為分散，缺乏連續(xù)性，因此其規(guī)模較小。民間借貸主要包括民間自由借貸、民間集資、企業(yè)間借貸等形式。民間自由借貸是民間借貸最為主要的一種形式，指的是個人與個人之間，個人與企業(yè)之間，企業(yè)與企業(yè)之間的借貸行為。民間集資指的是個人或者企業(yè)通過籌集社會上分散的資金用于生產(chǎn)經(jīng)營活動或者消費的總稱。鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)和民營企業(yè)是民間集資的主要使用者，通常這類企業(yè)通過企業(yè)內(nèi)部員工募集資金，用于生產(chǎn)經(jīng)營活動或者補充企業(yè)流動性。企業(yè)間借貸指的是部分企業(yè)需要資金用于生產(chǎn)經(jīng)營活動，而部分企業(yè)有閑置的資金，雙方的借貸活動是一個雙贏的交易，需求資金的企業(yè)可以獲得資金用于業(yè)務(wù)的擴張，資金閑置的企業(yè)可以利用閑置的資金用于獲得利息收益，這類借貸行為主要發(fā)生于中小企業(yè)。

1.2民營金融

民營金融是相對于正式金融機構(gòu)的非官方的金融機構(gòu)，其與民間借貸有著相似的機制，但是其金融交易活動更專業(yè)、更富有調(diào)理、有較好的連續(xù)性。其主要形式包括私人錢莊、民間合會、典當行和小額信貸公司。民間合會是我國農(nóng)村較為普遍的一種融資方式，指的是基于地理位置、血緣關(guān)系、為了滿足消費和生產(chǎn)經(jīng)營活動而形成的合作互助的非正式金融機構(gòu)和融資方式。

私人錢莊具有相似于銀行的功能，專門從事資金流通業(yè)務(wù)。相比民間合會，私人錢莊也是具有區(qū)域性，但是其吸收資金的范圍更廣，資金規(guī)模也更大。我國民間金融的主要表現(xiàn)形式包括民間合會、民間自由借貸、民間集資、私人錢莊、典當行、小額信貸公司等。這些民間金融形式從簡單的不組織的模式逐漸發(fā)展到更加有組織、標準化的模式，再到已經(jīng)進入金融監(jiān)管范疇的小額信貸公司，從其演變過程可以看出，民間金融正在從低級階段向高級階段發(fā)展。

2民間金融對區(qū)域經(jīng)濟增長實證分析

2.1數(shù)據(jù)的選取

本文對民間金融對區(qū)域性經(jīng)濟增長的實證分析選取安徽省1993年至2012年12年民間金融規(guī)模（IF）及GDP總量作為分析對象。

2.2平穩(wěn)性檢驗

首先對GDP的對數(shù)化數(shù)據(jù)INGDP和民間金融規(guī)模的對數(shù)化數(shù)據(jù)INIF進行ADF單根檢驗，檢驗兩者之間是否存在長期的均衡關(guān)系，ADF檢驗結(jié)果表1所示。

通過表1所示的檢驗結(jié)果可以看出，LNGDP和LNID測試值在1%、5%、10%的顯著水平下均大于相應(yīng)的臨界值，因此原序列是非平穩(wěn)序列。DLNIF和DLNGDP在在1%、5%、10%的顯著水平下均大于相應(yīng)的臨界值，因此可以看LNGDP和LNID序列都為一階單整。

2.3協(xié)整檢驗

LNGDP和LNID序列都為一階單整，因此對其進一步進行協(xié)整檢驗。利用E-G兩步法對LNGDP和LNID進行協(xié)整檢驗，對LNGDP和LNID建立回歸方程，然后對方程的殘差進行ADF檢驗。方程如下：

LDGDP=4.331377+0.57707LNIF+ε

（13.79437）（13.02656）

R2==0.9041

其中LNGDP為被解釋變量，LNIF為解釋變量，ε為殘差。

對方式中殘差ε進行ADF檢驗，檢驗結(jié)果如表2所示。

通過表2的檢驗結(jié)果可以看出，殘差ε為平穩(wěn)序列，LNIF與LNGDP之間是協(xié)整關(guān)系。也就是說安徽省民間金融的發(fā)展與GDP增長之間具有長期穩(wěn)定的均衡關(guān)系。通過方程可以看出，民間金融規(guī)模每增長1%，相應(yīng)的會促進0.57%的GDP增長。

2.4格蘭杰因果檢驗

在上述檢驗的結(jié)果基礎(chǔ)上，進一步通過格蘭杰因果檢驗探究LNIF和LNGDP之間的因果關(guān)系。表3為格蘭杰因果檢驗結(jié)果。

通過表3的GDP和民間金融的格蘭杰因果檢驗結(jié)果可以看出，GDP和民間金融是彼此的格蘭杰原因。

2.5實證分析結(jié)論

通過對安徽省民間金融規(guī)模與GDP進行實證分析，可以看出兩者之間存在長期穩(wěn)定的均衡關(guān)系，同時民間金融沒增長1%，相應(yīng)的會引起GDP增長0.57%，格蘭杰因果檢驗結(jié)果表明GDP和民間金融是彼此的格蘭杰原因。也就是說民間金融的發(fā)展會帶動經(jīng)濟的發(fā)展，對經(jīng)濟的增長具有顯著地正向推動作用，同時經(jīng)濟的發(fā)展使民間金融更加多樣化發(fā)展，刺激其規(guī)模的擴大。

3促進我國民間金融發(fā)展的對策

3.1建立健全法律法規(guī)，使民間金融合法化

我國民間金融法律法規(guī)的缺失嚴重制約了我國民間金融的發(fā)展，因此，為了促進我國民間金融的持續(xù)穩(wěn)步發(fā)展，我國應(yīng)該盡快出臺相關(guān)法律確立民間金融的合法地位、規(guī)范其發(fā)展、保護各方當事人的合法權(quán)益、保證民間金融合理的生產(chǎn)和發(fā)展空間，使其成為金融體系不可份額的一部分。通過法律法規(guī)對民間金融進行管理，可以便于對民間金融規(guī)模進行測算、管理和把握民間金融的發(fā)展態(tài)勢、作為經(jīng)濟和金融調(diào)控政策的依據(jù)，同時能減少民間金融發(fā)生糾紛的可能性。

3.2擴寬民間金融的投資渠道

通過擴寬民間金融的投資渠道能更加充分地利用民間資本投資在經(jīng)濟發(fā)展中的潛在作用。民間金融之所以利率較高時因為其風(fēng)險較高，如果民間金融機構(gòu)能夠有效降低其風(fēng)險，那么民間金融的利率也將下降。投資渠道的多元化是民間金融機構(gòu)降低風(fēng)險的主要手段之一，投資渠道多元化能提供民間金融機構(gòu)更多的選擇，對不同的風(fēng)險水平的借貸主體給予不同的利率，能有效降低民間金融機構(gòu)的風(fēng)險。通過對民間資本的金融化改造，將民間資本納入到整個金融體系中進行統(tǒng)一管理，使其流向國家鼓勵的實體經(jīng)濟，例如將民間資本引入到國家重點項目的建設(shè)，參與一些企業(yè)的并購和股份制改革中去，降低民間金融的經(jīng)營風(fēng)險。

3.3加強民間金融組織的建設(shè)

民間金融對中小微企業(yè)的發(fā)展起到了很大的推動作用，但是規(guī)模較小、較為分散、監(jiān)管缺失、缺乏保障的民間合會組織很容易由于信用風(fēng)險和道德風(fēng)險而導(dǎo)致投資者的損失。這類組織又不發(fā)被完全取締，但是任其發(fā)展又會對經(jīng)濟、金融造成不利影響，因此將其納入金融監(jiān)管體系中來，對其實施嚴格的監(jiān)管，才能真正防范其風(fēng)險。

參考文獻

[1]馮興元.民間金融風(fēng)險研究[M].北京：中國社會科學(xué)出版社，2013.

[2]張建華，卓凱.非正規(guī)金融、制度變遷與經(jīng)濟增長：一個文獻綜述[J].改革，2014，（3）.