慈善信托一兩千億，如何“分一杯羹”？

李明敬

無論是基于稅收還是家族財(cái)富控制權(quán)不分散、家族精神傳承以及回饋社會的考慮，家族慈善信托都是富豪財(cái)富傳承的重要工具，必然受到企業(yè)家的青睞。面對更規(guī)范的市場，信托公司將有何作為？

做慈善是件暖心的事，可是一不小心就會被不法之徒利用。這不，前不久明星李小璐在微博上看到有個(gè)孩子生病急需救治的消息，趕忙轉(zhuǎn)了錢?？墒沁^后卻聯(lián)系不上人了，微博也刪除了，這才知道自己被騙了。隨著人們物質(zhì)生活水平的提高，做慈善的人也越來越多。與此同時(shí)，人們對一個(gè)機(jī)制健全、運(yùn)作透明、高效安全的慈善渠道的需求也越來越迫切。

于是，慈善信托進(jìn)入人們的視野。近日，民政部相關(guān)負(fù)責(zé)人透露，今年將會有選擇地開展慈善信托試點(diǎn)工作，明年將制定出臺相關(guān)的備案管理辦法。也就是說，慈善信托的管理機(jī)構(gòu)、備案制度和稅收優(yōu)惠等政策將逐漸明朗，“游戲規(guī)則”更加清晰。慈善信托是如何運(yùn)作的？國外慈善信托的發(fā)展模式，又能給我們帶來什么啟示？信托公司如何才能在市場中“分一杯羹”？

信托加盟“慈善事業(yè)”

所謂的“慈善信托”又叫“公益信托”，是一種國外常見的公益投資形式，用以實(shí)現(xiàn)公益資產(chǎn)的保值增值。采用信托的形式主要是設(shè)立契約，以法律的形式把該筆財(cái)富的用途固定下來。它是以“投資”的眼光來看待慈善事業(yè)：合理投資——高額回報(bào)——部分收益用于慈善，剩余收益和本金繼續(xù)投資。簡單來說，投資者可以將本金和收益拿出一部分來做捐贈。

2016年兩會通過了《慈善法》草案，在此之前中國慈善信托領(lǐng)域的發(fā)展“應(yīng)該說是基本空白”。2014年4月，銀監(jiān)會在“99號文”中指出，要完善公益信托制度，大力發(fā)展公益信托，并把公益信托作為信托業(yè)轉(zhuǎn)型的重要方向之一。而且，在中國信托業(yè)業(yè)年會上監(jiān)管部門的相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)也多次鼓勵發(fā)展公益信托。但是一直以來，公益信托的發(fā)展并不樂觀。北師大中國公益研究院院長王振耀表示，中國金融制度發(fā)展并不完全，這阻礙了“金融與慈善的對接”：慈善信托一直無法激活是這一障礙的表現(xiàn)之一。此外，法規(guī)政策的不明朗，也讓不少信托公司在開拓慈善信托市場時(shí)“糊里糊涂”。比如說在2008年汶川地震時(shí)，長安信托發(fā)行的“5·12抗震救災(zāi)公益信托計(jì)劃”，審批機(jī)構(gòu)是陜西省民政廳；而2013年10月，同樣是長安信托發(fā)行的“長安信托獎學(xué)金公益信托”的審批機(jī)構(gòu)則是陜西省民間組織管理局。司法上對審批機(jī)構(gòu)描述的不明確，導(dǎo)致不少信托項(xiàng)目受到阻礙無法落地。另一個(gè)深層次的問題是，在中國當(dāng)前的輿論語境下，若一只公益信托基金從一開始就獲得了“理財(cái)權(quán)”，在應(yīng)對網(wǎng)民無休止質(zhì)疑資金運(yùn)作時(shí)就有了合法性。在去年上半年，嫣然和壹基金兩家原本口碑不錯的基金會先后遭遇猛烈質(zhì)疑，表面上是網(wǎng)民在質(zhì)疑其信息透明度、行善動機(jī)，實(shí)際上是不少網(wǎng)民認(rèn)為公益組織只是善款的搬運(yùn)工，沒有也不應(yīng)有善款運(yùn)營權(quán)。試想一下，如若嫣然和壹基金都把善款托付給合法的公益信托公司，他們只管花錢，麻煩會不會少很多？

如今，《慈善法》草案明確慈善信托實(shí)行備案制，由民政部統(tǒng)一管理，并引入了稅收優(yōu)惠政策。這將彌補(bǔ)我國現(xiàn)行制度中存在的資金保值增值難、慈善組織成立標(biāo)準(zhǔn)高的不足?！按壬苹疬\(yùn)作的過程中會有資金沉淀，有資金沉淀就會涉及資產(chǎn)配置等問題，這正是信托公司作為金融機(jī)構(gòu)所擅長的?！敝薪ㄍ缎磐醒芯縿?chuàng)新部總經(jīng)理王苗軍表示。信托可以將資金與委托人、受托人都隔離起來，同時(shí)有專業(yè)的財(cái)富管理和資產(chǎn)增值能力，加上陽光化運(yùn)營，可以使投資者更放心地捐贈。此外，在稅收優(yōu)惠政策方面，企業(yè)慈善捐贈支出超過法律規(guī)定的準(zhǔn)予在計(jì)算企業(yè)所得稅應(yīng)納稅所得額時(shí)扣除的部分，允許結(jié)轉(zhuǎn)以后三年內(nèi)在計(jì)算應(yīng)納稅所得額時(shí)扣除。這一政策的落實(shí)將提高捐贈額度，對捐贈人產(chǎn)生更大的鼓勵。這樣一來，通過信托入局“慈善事業(yè)”慈善資源將得到合理分配和利用，市場容量也有望擴(kuò)充。

國外慈善信托

與國內(nèi)慈善信托剛剛起步不同，歐美國家慈善信托已經(jīng)擁有了相對成熟的資產(chǎn)管理和運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)，這或許能給我們帶來一些啟示。

公益信托起源于英國。英國在13世紀(jì)頒布了《沒收法》，虔誠的教徒采取信托方式取代捐贈，委托他人經(jīng)營管理土地，并將取得的收益全部交給教會用于宗教事業(yè)，從而形成了公益信托的早期雛形。1601年英國議會制定了《慈善用益法》，公益信托的法律地位正式得以確立。在英格蘭和威爾士，慈善信托一般用于救濟(jì)貧困、發(fā)展教育、促進(jìn)宗教及其他法律所認(rèn)可的慈善目的，如保護(hù)動物等。慈善信托目的是為了公眾受益，不允許為了利潤或非公益目的（除非這些目地是從屬于公益目的）而設(shè)立。在運(yùn)作過程中可能會出現(xiàn)糾紛，這個(gè)管轄權(quán)是由高等法院和慈善委員會共享的。慈善委員會的首要任務(wù)是管理和促進(jìn)慈善信托發(fā)展，并給受托人提供咨詢和建議。如果慈善委員會發(fā)現(xiàn)管理不善，它可以制裁受托人，免除受托人，指定新的受托人或者自己暫時(shí)接管信托財(cái)產(chǎn)，以避免造成損失。如果某個(gè)慈善機(jī)構(gòu)有缺陷，高等法院可以實(shí)施針對該慈善機(jī)構(gòu)職能的方案。19世紀(jì)，英王伊麗莎白一世頒布通行的《公益用益法》也傳到了美國，但是剛開始并不是那么受到歡迎。但是隨著美國社會財(cái)富的日益劇增，社會矛盾的日益涌現(xiàn)，人們開始關(guān)注社會問題，公益信托得以發(fā)展。美國的慈善信托主要以基金會的形式存在，既可以生前設(shè)立，也可以作為信托或遺囑的一部分而設(shè)立。在美國慈善信托的兩種基本形式，一個(gè)是“優(yōu)先”信托，首先給予慈善機(jī)構(gòu)，而在信托鐘之后，剩余部分給收益人，如繼承人或返回捐贈人；另一個(gè)是“剩余”信托，也就是在其他受益人獲得支付后，信托終止后的剩余財(cái)產(chǎn)才捐給慈善機(jī)構(gòu)。通常，捐贈人會要求慈善收益稅收減免，因此當(dāng)慈善剩余信托處置資產(chǎn)升值，為了使其信托財(cái)產(chǎn)組合多樣化而賣出其他財(cái)產(chǎn)時(shí)，可以不必支付直接資本利得稅。在聯(lián)邦稅法上，“剩余”信托被認(rèn)為是遺產(chǎn)之外的，因此減少了應(yīng)稅遺產(chǎn)的總額。

眾所周知，比爾·蓋茨夫婦基金會早就已經(jīng)分拆成了基金會和信托公司，兩者相互獨(dú)立，互不隸屬。基金會負(fù)責(zé)花錢，它有權(quán)向信托公司索要任何其財(cái)產(chǎn)范圍內(nèi)的資產(chǎn)進(jìn)行公益活動；而信托公司負(fù)責(zé)賺錢，它能像一個(gè)獨(dú)立的投資公司一樣進(jìn)行各種資本運(yùn)作，但賺到的錢，最終都要用于公益事業(yè)，蓋茨夫婦不能回收。也就是說，慈善信托就是一個(gè)拿善款去投資，計(jì)劃賺更多的錢來做公益的公司?！叭蚓韫傻谝蝗恕?、老牛基金會創(chuàng)始人牛根生也曾表示，“關(guān)于做公益慈善事業(yè)，信托的路子挺好，別嫌比爾·蓋茨基金沒錢，錢都在慈善信托里，需要多少錢就從慈善信托基金里拿，這非常有意義”。不管是外國人還是中國人富人，在手握巨額資本的時(shí)候，也希望能將自己多年的商場經(jīng)驗(yàn)和理念帶到慈善領(lǐng)域，將財(cái)富轉(zhuǎn)化為公共利益的同時(shí)，更愿意思考如何讓資本保值、專業(yè)和可持續(xù)地運(yùn)作下去。這種理念和模式的探索，或許才是公益發(fā)展更為珍貴的財(cái)富。

兩千億元市場 如何“分一杯羹”？

那么，目前我國慈善事業(yè)發(fā)展情況如何？慈善信托的市場有多大？信托公司如何才能“分一杯羹”呢？

2015年北師大中國公益研究院發(fā)布的《2014中國捐贈百杰榜》顯示，2014年中國排名前100名的大額個(gè)人捐贈中，竟有占年度總額八成、超過242億元的捐贈，都流向了境外機(jī)構(gòu)。據(jù)銀監(jiān)會信托監(jiān)管部主任鄧智毅透露，目前我國全社會慈善捐贈總額已達(dá)到1000億元，而當(dāng)下中國有4200多家基金會，登記的慈善組織估算有20萬家，未登記但從事慈善活動的組織估算有100萬家以上。此外，目前國內(nèi)基金會與慈善機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)存量已超過2000億元，但大部分公益機(jī)構(gòu)害怕風(fēng)險(xiǎn)不敢投資。與此同時(shí)，一些長期進(jìn)行金融投資、財(cái)富累積到一定程度的投資者，也在尋求以資金回饋社會的入口。長安信托家族信托開發(fā)部總經(jīng)理助理兼慈善信托工作室負(fù)責(zé)人上官利青對慈善信托的市場前景表示樂觀，經(jīng)過改革開放30年的積累，造就了數(shù)以十萬計(jì)的高凈值人群，形成了一個(gè)巨大的資產(chǎn)管理和財(cái)富傳承市場。無論是基于稅收還是家族財(cái)富控制權(quán)不分散、家族精神傳承以及回饋社會的考慮，家族慈善信托都是富豪財(cái)富傳承的重要工具，必然受到企業(yè)家的青睞。

如此“藍(lán)?！?，信托公司該如何運(yùn)作呢？關(guān)于慈善信托的操作，之前華寶信托就曾聯(lián)合東方早報(bào)、真愛夢想基金會在支付寶愛心捐贈平臺發(fā)起“夢想照進(jìn)童年”項(xiàng)目，充分利用了互聯(lián)網(wǎng)參與公益更具有交互性和影響力的特點(diǎn)。如果慈善組織或信托公司采取定向募集的形式，比如向信托公司高凈值客戶群體、公司內(nèi)部員工等募集，只要按照規(guī)范操作即可。若是進(jìn)行公開募集則需要事先與民政部門以及銀監(jiān)局溝通。信托公司在開展慈善信托的時(shí)候，不應(yīng)該因循守舊，僅充當(dāng)受托人角色；而可以適當(dāng)借鑒國外的慈善信托經(jīng)驗(yàn)，創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式，比如僅充當(dāng)公益慈善基金的資產(chǎn)管理人、把慈善信托作為家族信托業(yè)務(wù)的一個(gè)有益補(bǔ)充、把公益慈善活動作為財(cái)富俱樂部的特色主題等等。通過業(yè)務(wù)模式的創(chuàng)新和改進(jìn)，在踐行社會責(zé)任的同時(shí)，也實(shí)現(xiàn)自身的盈利。