特朗普治下的投資機(jī)會

和廣

無論人們?nèi)绾胃械揭馔?，特朗普已?jīng)當(dāng)選成為新一任美國總統(tǒng)。其實，希拉里無須感到吃驚，因為1992年，克林頓這個初出茅廬的年輕人也意外地戰(zhàn)勝了老布什；而奧巴馬的當(dāng)選在2008年也始料不及。雖然特朗普咄咄逼人的競選言辭猶在耳畔，但美國主流媒體、華爾街都已經(jīng)務(wù)實地轉(zhuǎn)貼新總統(tǒng)了，即使是巴菲特，也表示美國經(jīng)濟(jì)與股票市場的增長可以延續(xù)。而特朗普言辭開始收斂，和中國領(lǐng)導(dǎo)人的電話也表示出建設(shè)性的合作傾向。

特朗普是個地道的商人，因此的確可以預(yù)見，他提出的加大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、對公司減稅，肯定對美國的商業(yè)，具體說是地產(chǎn)有長期幫助作用的。投資美國的商業(yè)地產(chǎn)，在未來2-5年是個很不錯的機(jī)會，比如投資房地產(chǎn)信托投資基金（REITs）。美國Reits主要通過投資商業(yè)地產(chǎn)獲得租金回報，一般來說每年租金回報在6-8%。著名的iShares指數(shù)基金公司開發(fā)一系列ETF，用以跟蹤美國乃至全球的房地產(chǎn)信托投資基金，例如跟蹤美國的USRT和跟蹤全球的REET，其中USRT最近五年的總回報率高達(dá)94.77%。

相關(guān)的產(chǎn)業(yè)股票，例如最大的房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)公司（Marcus & Millichap 代碼MMI）未來也會表現(xiàn)不俗。如果特朗普的減稅和對金融業(yè)放松管制的想法實現(xiàn)，銀行業(yè)股票也將表現(xiàn)不俗，有機(jī)構(gòu)預(yù)測一些代表性公司，例如花旗銀行、摩根斯坦利等，將有15-30%的漲幅。

從長周期來看，美元進(jìn)入一個強(qiáng)勢區(qū)間，人民幣存在長期相對較弱的趨勢，這和特朗普上臺沒有必然關(guān)系。不過特朗普擴(kuò)張的財政政策和減稅政策可能削弱一點美元的強(qiáng)勁勢頭。那么美國市場的長期向好，對中國經(jīng)濟(jì)有多大好處？特朗普競選時候，說要把中國列為匯率操縱國、征收高額關(guān)稅，等到競選成功，馬上就變換了口風(fēng)，說要準(zhǔn)確理解上述政策出臺的前提條件。因此，特朗普上臺，對中國沒有大的負(fù)面影響。而略微可以肯定的是，美國在奧巴馬時期的“重返亞太戰(zhàn)略”，會由于和日本費用負(fù)擔(dān)等因素，逐步弱化。

特朗普外表看起來像個斗牛士，不過骨子里還是美國商人算計的思維方式，注定不會把美國拖入任何一場大規(guī)模戰(zhàn)爭。唯一存在很大不確定性的是，美國對于針對穆斯林世界和恐怖分子的策略。這種不確定性，會影響避險市場，比如黃金。因此，盡管最近黃金微跌，但在特朗普任期內(nèi)，提早儲備一些黃金，可以起到保值和合理增值的投資目標(biāo)。綜上，房地產(chǎn)特別是商業(yè)地產(chǎn)、銀行、黃金做個很好的組合配比，在特朗普任期內(nèi)，將會獲得超額收益。