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    利率市場化背景下對我國商業(yè)銀行的影響

    2016-12-05 15:48:17王靜王瑩
    時代金融 2016年29期
    關(guān)鍵詞:市場化定價利率

    王靜+王瑩

    【摘要】毋庸置疑,當(dāng)金融業(yè)發(fā)展到一定程度,必然要求利率的市場化,這也是金融業(yè)發(fā)展的必然趨勢。而一國經(jīng)濟(jì)體制改革的重中之重就是利率市場。在我國,利率市場化逐步向前發(fā)展,商業(yè)銀行在擁有很多的經(jīng)營自主權(quán)的同時,同樣也面對著不確定性的挑戰(zhàn)。本文從利率風(fēng)險、貸款定價模型、盈利能力、服務(wù)創(chuàng)新四個方面進(jìn)行分析,以期對我國商業(yè)銀行在利率市場化問題上提供補(bǔ)充性有價值的參考。

    【關(guān)鍵詞】利率市場化利率風(fēng)險貸款定價金融服務(wù)創(chuàng)新

    利率市場化是指中央銀行逐步放松和消除對利率的管制,遵循市場價值規(guī)律,由市場自主決定利率。通俗的講就是買賣雙方在自己認(rèn)為合理的情況下,不受外在其他因素的約束,達(dá)成協(xié)議。利率市場化是一把“雙刃劍”,既為銀行的發(fā)展提供機(jī)遇,又給銀行的經(jīng)營穩(wěn)定性和安全性提出挑戰(zhàn)。目前,利率市場化改革已進(jìn)入深水區(qū),為了保證利率市場化改革能夠繼續(xù)順利的繼續(xù)下去,在這個承上啟下的重要時刻,總結(jié)我國利率市場化改革的進(jìn)展?fàn)顩r具有了相當(dāng)?shù)谋匾裕搀w現(xiàn)了十分深遠(yuǎn)的現(xiàn)實價值。

    一、利率市場化改革的背景

    利率市場化改革作為我國經(jīng)濟(jì)深化改革中萬人矚目的重點(diǎn),有著牽一發(fā)而動全身的影響力。我國利率市場化改革可以追溯到1993年,提出了“允許商業(yè)銀行存貸款利率在一定幅度內(nèi)自由浮動”。到1996年1月,我國同業(yè)拆借利率首次完成了市場化。以此為契機(jī),其他市場的利率也隨之放開了:國債利率、貸款利率、外幣貸款利率和外幣大額存單利率及人民幣貸款基本實現(xiàn)了利率市場化。而真正觸及銀行利率市場化的實質(zhì)性一步是,2013年7月,中國人民銀行發(fā)布的《同業(yè)存單管理暫行辦法》中明確規(guī)定:存款類金融機(jī)構(gòu)可在全國銀行間市場上公開發(fā)行或定向發(fā)行同業(yè)存單,其發(fā)行利率、發(fā)行價格等以市場化方式確定。至此,利率市場化改革步入了深水區(qū)。雖然利率市場化改革經(jīng)歷了二十多年的時間,并取得了一定的成果。但是,仍然可以看到我們的利率還不是完全的市場利率,利率管制問題仍然存在,我國利率機(jī)制并沒有做好價格信號傳導(dǎo)的橋梁,充分反映資金市場的供求關(guān)系,從而大大減慢了利率市場化改革進(jìn)程。

    二、商業(yè)銀行利率風(fēng)險的研究

    利率風(fēng)險是指,銀行凈利息收入的不確定性,或著說是市場價值偏離預(yù)期值的不確定性,由市場利率波動引起的。商業(yè)銀行在利率市場化方面存在兩種主要風(fēng)險,即“階段性風(fēng)險”和“恒久性風(fēng)險”兩種。其中,階段性風(fēng)險是利率管制向市場化轉(zhuǎn)化過程中的產(chǎn)物,恒久性風(fēng)險根據(jù)巴塞爾委員會《利率風(fēng)險管理原則與監(jiān)督原則》中的規(guī)定,利率風(fēng)險包括重新定價風(fēng)險、收益率曲線風(fēng)險、基準(zhǔn)風(fēng)險和期權(quán)性風(fēng)險。利率市場化是一把“雙刃劍”,它在推動商業(yè)銀行市場化向前發(fā)展的同時,也帶來了風(fēng)險。目前,國內(nèi)學(xué)者對著以課題的研究,在度量利率風(fēng)險的方法上有一致的觀點(diǎn),不同點(diǎn)主要體現(xiàn)在風(fēng)險的衡量指標(biāo)和模型的不同上。

    黃澤民,屈小粲(2013)通過對四種風(fēng)險度量方法(持續(xù)缺口分析、VAR模型分析、敏感性缺口分析和情景分析)進(jìn)行比較,認(rèn)為敏感性缺口分析的優(yōu)勢與我國金融市場和商業(yè)銀行所處的發(fā)展階段最匹配,對16家商業(yè)銀行2006年至2011年的數(shù)據(jù)進(jìn)行了實證分析,最后得出結(jié)論:在利率市場化進(jìn)程中,商業(yè)銀行應(yīng)該根據(jù)金融市場的發(fā)展及自身的市場定位加快經(jīng)營模式的戰(zhàn)略性轉(zhuǎn)型,進(jìn)而提高自身抗風(fēng)險能力;建立并完善利率風(fēng)險管理體系,配合利率市場化的漸進(jìn)式改革路徑,對所采用的利率風(fēng)險衡量及控制方法進(jìn)行合理升級。魏薇,陳本鳳(2006)建議我們應(yīng)該建設(shè)動態(tài)缺口分析模型,為利率風(fēng)險的控制與管理提供了一套較為完整的思路。楊建東(2013)繼續(xù)采用敏感性缺口模型,提出了利率風(fēng)險管理的控制方法和經(jīng)營建議。

    三、商業(yè)銀行盈利能力的研究

    商業(yè)銀行盈利能力是指,商業(yè)銀行為了實現(xiàn)經(jīng)營目標(biāo)和獲得最大利潤,充分發(fā)揮自身優(yōu)勢,運(yùn)用專業(yè)知識和技能,并融合自身企業(yè)文化和制度,在貨幣資金借貸及流轉(zhuǎn)業(yè)務(wù)中發(fā)揮盈利能力促成不同經(jīng)營環(huán)節(jié)經(jīng)營活動相關(guān)能力得綜合表現(xiàn)。由于我國在金融業(yè)嚴(yán)格限制混業(yè)經(jīng)營,商業(yè)銀行的主營業(yè)務(wù)集中在吸收存款、發(fā)放貸款等傳統(tǒng)領(lǐng)域,從而導(dǎo)致商業(yè)銀行的經(jīng)營利潤主要依賴于存貸款間的高利差水平。但利率市場化帶來的后果就是作為基本盈利保障的官方基準(zhǔn)利差的消亡,商業(yè)銀行的存貸款利差可能會發(fā)生明顯變化,進(jìn)而影響其盈利水平。

    四、商業(yè)銀行貸款定價的研究

    隨著金融同業(yè)競爭的進(jìn)一步加劇和各商業(yè)銀行為搶占優(yōu)質(zhì)信貸市場不斷加強(qiáng)對優(yōu)質(zhì)客戶的營銷力度,優(yōu)質(zhì)客戶對貸款利率下浮的需求越來越強(qiáng)烈,降息和利率下浮將進(jìn)一步縮小以存貸款利差為主要盈利來源的國有商業(yè)銀行的盈利空間??梢姡鎸@一局面,各商業(yè)銀行應(yīng)該主動出擊,根據(jù)自身目前的經(jīng)營特征和發(fā)展戰(zhàn)略定好位,盡快制定出一套符合自身發(fā)展需要的成熟實用的貸款定價機(jī)制。

    曹霞,常玉春(2002)在貸款定價模型中有創(chuàng)新性的引入期限復(fù)利概念、成本與基準(zhǔn)利率相機(jī)抉擇原則,設(shè)計了一套在自由利率條件下,能夠適應(yīng)利率市場化趨勢的對商業(yè)銀行貸款定價有重要參考價值的復(fù)利貸款定價模型。李祺(2011)就我國商業(yè)銀行目前所面臨的貸款定價現(xiàn)狀,在結(jié)合以往貸款定價基本理論的前提下,提出了以銀行間同業(yè)拆放利率SHIBOR作為市場化利率基礎(chǔ)的定價方式,即貸款利率=市場基準(zhǔn)利率+行業(yè)調(diào)整系數(shù)+客戶調(diào)整系數(shù)(或貸款利率=定價基礎(chǔ)利率×行業(yè)調(diào)整系數(shù)×客戶調(diào)整系數(shù))。

    五、評述與總結(jié)

    從已有的研究來看,國外利率市場化起步較早,相關(guān)文獻(xiàn)也比較全面,為我國研究金融市場化對商業(yè)銀行的影響提供了較深的理論基礎(chǔ)和有力的理論支撐。通過梳理已有文獻(xiàn),我們不難分析學(xué)者們一致認(rèn)為利率市場化是一把“雙刃劍”。但是,目前的研究成果中也存在一些不足:(1)我國現(xiàn)在金融業(yè)呈現(xiàn)多樣化的局面,僅把國有大型銀行和商業(yè)銀行作為研究重點(diǎn)顯然是不全面的,應(yīng)該注重對城市商業(yè)銀行的研究;(2)既然利率市場化給銀行的經(jīng)營造成了挑戰(zhàn),那銀行如何應(yīng)對,因此從業(yè)務(wù)開展的實踐角度對商業(yè)銀行的利率市場化戰(zhàn)略進(jìn)行的研究更具有始終價值,顯然這一點(diǎn)由于理論和實踐的脫節(jié)而被忽略。

    參考文獻(xiàn)

    [1]Angkinand A.P.,Sawangngoenyuang W.,Wihlborg C.Financial liberalization and banking crises:A cross -county analysis[J].International Review of Finance,2010,(2):263-292.

    [2]黃澤民,屈小粲.《中國利率市場化進(jìn)程中商業(yè)銀行的利率風(fēng)險管理研究》[J].武漢:華東師范.

    [3]曹霞,常玉.《利率市場化條件下貸款定價模式分析兼論貸款定價中的利率期限結(jié)構(gòu)問題》[D].湖南:湖南大學(xué)學(xué)報,2002年5月:117-120.

    作者簡介:王靜(1990-),女,泰安人,中國礦業(yè)大學(xué)(北京)管理學(xué)院碩士研究生,專業(yè):企業(yè)管理。研究方向:人力資源管理;王瑩(1993-),女,江西景德鎮(zhèn)人,中國礦業(yè)大學(xué)(北京)管理學(xué)院碩士研究生,專業(yè):企業(yè)管理,研究方向:風(fēng)險管理。

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