家庭稟賦對(duì)農(nóng)戶借貸途徑影響的實(shí)證分析

嚴(yán)予若　鄭棣　陸林

[內(nèi)容摘要]本文基于2012年中國勞動(dòng)力動(dòng)態(tài)調(diào)查數(shù)據(jù)，研究家庭稟賦對(duì)農(nóng)戶借貸途徑的影響。研究結(jié)果表明，不同稟賦要素，對(duì)農(nóng)戶借貸途徑的影響不同，具體表現(xiàn)為人力資本越豐富，越有利于獲得非正規(guī)金融借貸。經(jīng)濟(jì)資本豐富的農(nóng)戶，其融資需求很難被非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借貸滿足，轉(zhuǎn)而向正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借貸。社會(huì)資本豐富的農(nóng)戶，通過“人脈”可以更容易獲得正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借貸。以土地為代表的自然資本正向作用于正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借貸。因此，在城鎮(zhèn)化過程中，政府應(yīng)該重點(diǎn)針對(duì)正規(guī)金融與民間金融采取不同的金融政策，使得農(nóng)戶在不同的家庭稟賦條件下能夠適應(yīng)相應(yīng)的金融環(huán)境。

[關(guān)鍵詞]家庭稟賦；農(nóng)戶借貸途徑；正規(guī)金融；非正規(guī)金融

一、引言

資本的累積性增長促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的增長，成為經(jīng)濟(jì)增長的主要影響因素之一。對(duì)國家和地區(qū)而言，獲得金融資本可以促進(jìn)地域范圍內(nèi)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展；對(duì)家庭而言，獲得金融資本可以增進(jìn)家庭財(cái)富積累和改善生活水平。家庭作為社會(huì)的細(xì)胞，其由資本增長所影響的收入和消費(fèi)水平的提高，是社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要組成部分。由西南財(cái)經(jīng)大學(xué)和中國人民銀行聯(lián)合組織的中國家庭金融調(diào)查2011年的統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示，中國家庭總資產(chǎn)均值為72.8萬元，城市家庭總資產(chǎn)均值為156.9萬元，而農(nóng)村家庭總資產(chǎn)均值僅為15.4萬元。農(nóng)村家庭總資產(chǎn)均值大大低于全國家庭平均值，更是遠(yuǎn)低于城市家庭平均值。在區(qū)域分布方面，中部家庭戶均資產(chǎn)僅為東部家庭戶均資產(chǎn)的14.2%，而西部家庭戶均資產(chǎn)更是僅為東部家庭戶均資產(chǎn)的12.1%。從數(shù)據(jù)反映出中國家庭資產(chǎn)的分布嚴(yán)重不均衡，不同地區(qū)之間家庭資產(chǎn)分布差異也非常大，而農(nóng)村家庭無論是與全國家庭還是與城市家庭相比，都尤為明顯。絕大部分農(nóng)村家庭處于資產(chǎn)均值以下水平的現(xiàn)象，這將導(dǎo)致其在面臨擴(kuò)大再生產(chǎn)或者平滑消費(fèi)時(shí)需要尋求外部借貸。

改革開放后，我國經(jīng)濟(jì)環(huán)境有所改善，但金融體系發(fā)展仍相對(duì)滯后。長期以來，銀行貸款成為市場資金融通的最主要渠道，銀行扮演著促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的重要角色。然而，隨著民間資本的快速發(fā)展，銀行貸款對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的重要性在逐漸下降。中國人民銀行發(fā)布的《2013年社會(huì)融資規(guī)模統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告》顯示，2002年社會(huì)融資總量中僅人民幣貸款所占的比重就高達(dá)91.9%，2008年下降為70.3%，2013年已經(jīng)下降至51.3%。伴隨著以銀行借貸為代表的正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借貸比重的下降，包括向親朋好友借款在內(nèi)的民間借貸比重日益增加。農(nóng)村地區(qū)作為我國城鎮(zhèn)化發(fā)展的重要戰(zhàn)略區(qū)域，無論是村域還是農(nóng)戶個(gè)體都需要大量資金進(jìn)行生產(chǎn)與消費(fèi)。在此種背景下，當(dāng)農(nóng)戶自有資金無法滿足生產(chǎn)或消費(fèi)時(shí)，如何解決家庭資金的需求或農(nóng)戶借貸的需要，通過擴(kuò)大再生產(chǎn)或者平滑消費(fèi)來提高農(nóng)戶收入與生活水平，最終促進(jìn)整個(gè)農(nóng)村地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，這些將是農(nóng)村城鎮(zhèn)化進(jìn)程中所面臨的問題。

二、文獻(xiàn)綜述

國外對(duì)于農(nóng)戶借貸的研究起步較早，關(guān)于農(nóng)戶借貸途徑的研究也較為廣泛、深入。比如在農(nóng)戶借貸途徑的表現(xiàn)上，Pischke等通過對(duì)發(fā)展中國家農(nóng)戶的正規(guī)借貸進(jìn)行研究發(fā)現(xiàn)，亞洲、拉丁美洲的農(nóng)戶從正規(guī)金融機(jī)構(gòu)渠道獲得貸款的比例僅為15%，而非洲更是只有5%。麥金農(nóng)通過對(duì)智利農(nóng)戶借貸的情況進(jìn)行調(diào)查，發(fā)現(xiàn)70%的農(nóng)戶是通過非正規(guī)借貸獲得借款的。Kellee s.Tsai也通過對(duì)中國和印度的農(nóng)戶借貸進(jìn)行研究，發(fā)現(xiàn)農(nóng)戶的主要借貸渠道是非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)，并且占絕大數(shù)比例。Ghate同樣認(rèn)為與正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借貸相比，農(nóng)戶通過非正規(guī)金融借貸方式獲得借貸要普遍得多。

在農(nóng)戶借貸途徑的影響上，Pal通過對(duì)印度農(nóng)村家庭的借貸途徑進(jìn)行調(diào)查研究發(fā)現(xiàn)，農(nóng)村家庭的工資性收入、耕地價(jià)值以及信用評(píng)級(jí)對(duì)家庭正規(guī)借貸具有重要影響。Ho.G研究發(fā)現(xiàn)。信貸約束對(duì)農(nóng)戶正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借貸具有顯著性影響。因此，為避免被信貸約束，Bell認(rèn)為借款者傾向于與非正規(guī)金融借貸機(jī)構(gòu)保持必要的長期合作關(guān)系，以備不時(shí)之需，Aleem指出，非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)在作出是否放貸決策時(shí)往往也是通過與借款者的長期合作關(guān)系來篩選對(duì)象，合作時(shí)間越久，關(guān)系越緊密的借款者將是優(yōu)先考慮對(duì)象。另外，有關(guān)農(nóng)戶借貸途徑的其他研究，比如正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借貸與民間借貸之間的替代性問題，Kochar認(rèn)為民間借貸是市場經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)物，具備市場化特性，其可以通過兩者之間存在的競爭性來影響與平衡金融市場，因此正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借貸與民間借貸之間具有完全替代性。但是，Hoff和Stiglitz等提出相反的論點(diǎn)，認(rèn)為正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借貸與民間借貸之間不存在完全替代性，原因在于兩者之間存在信息不對(duì)稱，民間借貸可以利用低信息成本、緊密的社會(huì)網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢，降低交易風(fēng)險(xiǎn)，其在農(nóng)戶借貸中更具優(yōu)勢。

國內(nèi)學(xué)者于20世紀(jì)80年代初開始對(duì)農(nóng)戶借貸進(jìn)行了大量研究，并取得豐碩成果。關(guān)于農(nóng)戶借貸途徑的表現(xiàn)研究，史清華等通過對(duì)農(nóng)村家庭實(shí)地調(diào)查研究發(fā)現(xiàn)，農(nóng)戶借貸多為“親朋好友”關(guān)系的民間借貸，并且貧困農(nóng)戶對(duì)民間借貸具有較強(qiáng)的依賴性；同時(shí)，高利貸現(xiàn)象在農(nóng)戶借貸中較為普遍。韓俊等研究發(fā)現(xiàn)，不同地區(qū)的農(nóng)戶借貸渠道的比例不一樣，無論是正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借貸還是民間借貸，其比例均高于均略高于中東部地區(qū)。而周宗安通過對(duì)山東省地區(qū)的農(nóng)戶借貸調(diào)查發(fā)現(xiàn)省內(nèi)東中西部地區(qū)農(nóng)戶借貸渠道的比例基本持平，也即是正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借貸與民間借貸之間的比例相當(dāng)。

關(guān)于農(nóng)戶借貸途徑的影響因素，汪三貴以貧困縣的446個(gè)農(nóng)戶為調(diào)查對(duì)象，調(diào)查發(fā)現(xiàn)優(yōu)質(zhì)土地面積、村干部身份、耐用消費(fèi)品價(jià)值以及信用社人均借貸資金等對(duì)農(nóng)戶獲得正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借貸具有正面影響，財(cái)富與社會(huì)網(wǎng)絡(luò)對(duì)農(nóng)戶獲得非正規(guī)金融借貸有重要影響。方文豪研究發(fā)現(xiàn)，農(nóng)戶對(duì)信貸政策的認(rèn)知程度同時(shí)正向作用于正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借貸與非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借貸。顏志杰研究指出，上學(xué)子女的個(gè)數(shù)、老人的個(gè)數(shù)越多，該農(nóng)戶越難獲得非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借貸，同時(shí)老人個(gè)數(shù)越多的農(nóng)戶也難以獲得正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借貸。馮旭芳認(rèn)為，耕地面積、固定資產(chǎn)價(jià)值、金融資產(chǎn)指標(biāo)等反向作用于非正規(guī)金融借貸，正向作用于正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借貸。曾學(xué)文等對(duì)全國十二個(gè)省市的農(nóng)戶進(jìn)行調(diào)查，分析認(rèn)為農(nóng)戶收入、借貸利率、借貸期限以及地理位置對(duì)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借貸具有重要影響。賀莎莎對(duì)農(nóng)戶借貸途徑進(jìn)行研究，發(fā)現(xiàn)勞動(dòng)力水平正向作用于正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借貸與非正規(guī)金融借貸。金燁、李宏彬認(rèn)為，農(nóng)戶家庭總收入、家庭資產(chǎn)、戶主年齡、戶主受教育程度是影響農(nóng)戶獲得正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借貸的主要因素，而農(nóng)戶家庭的勞動(dòng)力人數(shù)以及家長是否為女性主要作用于非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借貸。

但現(xiàn)有的研究存在以下不足：

1.農(nóng)戶借貸途徑的主要影響因素考慮不夠全面。在甄選家庭內(nèi)部因素時(shí)，大多都能考慮到從家庭勞動(dòng)力、經(jīng)濟(jì)收入、社會(huì)網(wǎng)絡(luò)以及耕地等方面進(jìn)行研究，但這些作為家庭稟賦的重要組成部分，只是被零散地加入到研究中，現(xiàn)有的研究中還尚未系統(tǒng)地將家庭人力資本、經(jīng)濟(jì)資本、社會(huì)資本與自然資本進(jìn)行綜合考慮來研究家庭稟賦對(duì)農(nóng)戶借貸行為的影響。

2.在對(duì)變量的選取上，出現(xiàn)內(nèi)生性問題。比如有些文獻(xiàn)將家庭收入、住房狀況等作為農(nóng)戶借貸的影響變量，而這很容易導(dǎo)致內(nèi)生性問題。

三、數(shù)據(jù)、方法與結(jié)果

（一）數(shù)據(jù)來源

本文所使用數(shù)據(jù)來源于中山大學(xué)社會(huì)科學(xué)調(diào)查中心于2012年開展的中國勞動(dòng)力動(dòng)態(tài)調(diào)查（cLDS）。該調(diào)查旨在通過對(duì)我國城鄉(xiāng)以村/居為追蹤范圍的家庭、勞動(dòng)力個(gè)體開展的全國性動(dòng)態(tài)追蹤調(diào)查，系統(tǒng)地監(jiān)測村/居社區(qū)的社會(huì)結(jié)構(gòu)和家庭、勞動(dòng)力個(gè)體的變化與相互影響。在具體抽樣上，該調(diào)查采用多層次、多階段與勞動(dòng)力規(guī)模成比例的概率抽樣方法。2012年中國勞動(dòng)力動(dòng)態(tài)調(diào)查問卷包括村居問卷、家庭問卷和勞動(dòng)力個(gè)體問卷。本文使用的數(shù)據(jù)為其中的家庭問卷樣本數(shù)據(jù)，剔除城市家庭樣本后，共得到6892個(gè)有效農(nóng)村家庭樣本。

（二）變量選取與測量

家庭稟賦是家庭各種資源的綜合體現(xiàn)，在一定程度上能反映家庭的償債能力。因此，無論是正規(guī)金融機(jī)構(gòu)、民間借貸組織還是親朋好友，都會(huì)將借款方的家庭稟賦作為是否出借資金的重要考量以減少風(fēng)險(xiǎn)。在進(jìn)行測量時(shí)，由于樣本中所包含的家庭稟賦數(shù)據(jù)存在不同量綱，因此本研究采用z標(biāo)準(zhǔn)化方法來處理。首先根據(jù)各個(gè)指標(biāo)的不同影響程度進(jìn)行權(quán)重賦值，然后將各個(gè)指標(biāo)的得分與相應(yīng)權(quán)重結(jié)合計(jì)算每個(gè)指標(biāo)的綜合得分，進(jìn)而得出家庭稟賦中四種資本的數(shù)值。

人力資本。本文對(duì)家庭人力資本的測量選取了三個(gè)指標(biāo)，分別是生產(chǎn)能力、知識(shí)能力和綜合素質(zhì)。生產(chǎn)能力是勞動(dòng)的基本要素，用家庭勞動(dòng)力人口總數(shù)來反映。知識(shí)能力是相對(duì)于生產(chǎn)能力更高的一種勞動(dòng)要素，用家庭勞動(dòng)力平均受教育程度來反映。綜合素質(zhì)彌補(bǔ)了生產(chǎn)能力、知識(shí)能力局限于家庭勞動(dòng)力人口的缺點(diǎn)，將非勞動(dòng)力人口或喪失勞動(dòng)力人口綜合考慮進(jìn)來，因?yàn)橐粋€(gè)家庭如果非勞動(dòng)力人口或喪失勞動(dòng)力人口較多就會(huì)增加家庭的撫養(yǎng)或贍養(yǎng)成本從而降低家庭償債能力。在此通過家庭成員的年齡和職業(yè)的綜合情況進(jìn)行賦值，隨后進(jìn)行加總得到家庭綜合素質(zhì)綜合得分（見表1）。在計(jì)算人力資本綜合得分時(shí)，分別為生產(chǎn)能力、知識(shí)能力和綜合素質(zhì)賦予0.3、0.3、0.4的權(quán)重。

經(jīng)濟(jì)資本。本文對(duì)家庭經(jīng)濟(jì)資本的測量同樣選取了三個(gè)指標(biāo)，分別為物質(zhì)財(cái)富積累、住房狀況和工資性收入。物質(zhì)財(cái)富積累是一個(gè)長期的過程，避免了借貸與之形成反向因果關(guān)系，這里的物質(zhì)財(cái)富積累值利用家庭的生產(chǎn)性資產(chǎn)和消費(fèi)性資產(chǎn)來測量。住房狀況是家庭經(jīng)濟(jì)資本的重要體現(xiàn)，因本研究所使用數(shù)據(jù)中住房相關(guān)數(shù)據(jù)的大量缺失，再加上家庭有可能將所獲得借貸用于改善住房狀況，故本文利用“家庭社會(huì)地位自評(píng)”這一變量進(jìn)行測量。家庭社會(huì)地位也是長期積累的過程，不是偶然的借貸行為可以促成的，同樣避免了反向因果關(guān)系的出現(xiàn)。家庭經(jīng)濟(jì)資本的第三個(gè)指標(biāo)是工資性收入，指的是家庭所有工作人口的工資總和。按照石智雷和楊云彥的研究中對(duì)家庭經(jīng)濟(jì)資本的測量，其中的一個(gè)要素一般是家庭總收入，但因本研究的特殊性，利用總收入這一變量有可能因?yàn)榧彝ダ媒栀J擴(kuò)大再生產(chǎn)而導(dǎo)致內(nèi)生性。因此，本文利用家庭工資性總收入進(jìn)行測量。物質(zhì)財(cái)富積累、家庭社會(huì)地位和工資性收入三個(gè)指標(biāo)分別賦予0.4、0.3、O.3的權(quán)重，家庭經(jīng)濟(jì)資本的綜合得分為三個(gè)指標(biāo)的加權(quán)求和。

社會(huì)資本。在注重“關(guān)系”的中國，社會(huì)網(wǎng)絡(luò)顯得尤為重要，尤其是農(nóng)村地區(qū)。本文對(duì)農(nóng)戶社會(huì)資本的測量有兩個(gè)指標(biāo)，分別是禮品、禮金的年支出和主事者的政治面貌。禮品、禮金作為家庭社會(huì)網(wǎng)絡(luò)的重要媒介，反映了家庭社會(huì)網(wǎng)絡(luò)的綜合狀況，這也得到許多現(xiàn)有研究成果的支持。楊云彥和石智雷將主事者的政治面貌視作家庭社會(huì)資本的重要指標(biāo)，以“是否為黨員”進(jìn)行測量。除了主事者的政治面貌會(huì)給家庭社會(huì)資本帶來一定影響之外，主事者的職業(yè)也會(huì)影響家庭的社會(huì)資本，但前文中已將主事者的職業(yè)情況結(jié)合年齡考慮到綜合素質(zhì)中，故在社會(huì)資本中不再重復(fù)測量。社會(huì)資本的兩個(gè)指標(biāo)分別賦予0.6、0.4的比重，并進(jìn)行加權(quán)求和得到家庭社會(huì)資本的綜合得分。

自然資本。本文所指自然資本包括耕地、林地、果園、草場、池塘和菜地的面積總和，這是農(nóng)戶重要的生活保障，是可資長期使用的重要生產(chǎn)料源。對(duì)于擁有充足土地資源的農(nóng)戶，很有可能通過借貸進(jìn)行擴(kuò)大再生產(chǎn)。同時(shí)，如果家庭所擁有的土地資源價(jià)值較高，土地流轉(zhuǎn)也能為家庭獲得借貸有一定幫助。

在考慮家庭稟賦的同時(shí)，本文也將家庭類型考慮進(jìn)來，家庭類型不同，意味著有較強(qiáng)支付能力（也即償債能力）的成員構(gòu)成不同。類似的做法有胡楓和陳玉宇將家庭人口總數(shù)作為反映家庭規(guī)模來研究對(duì)農(nóng)戶借貸的影響。這種做法考慮了償債能力的“量”，卻忽視了償債能力的“質(zhì)”，因?yàn)榧彝ト丝诳倲?shù)越多，并不代表有償債能力的成員越多，而家庭類型在一定程度上反映了償債能力的人口數(shù)量和質(zhì)量。本文家庭類型分為四類，分別是核心家庭、直系家庭、聯(lián)合家庭和其他家庭，其中其他家庭包括隔代家庭與獨(dú)身。

對(duì)于農(nóng)戶的借貸行為，除了家庭稟賦以及家庭類型對(duì)其有重要影響外，戶主的個(gè)人特征也不可忽視。Jianakoplos等認(rèn)為戶主的性別會(huì)影響農(nóng)戶借貸的偏好，女性戶主較男性戶主更趨于保守，男性戶主在金融決策上更加激進(jìn)。年齡方面，胡楓和陳玉宇認(rèn)為中年戶主更容易獲得借貸，因?yàn)橹心陸糁髡幱谑聵I(yè)的高峰期，還貸能力較強(qiáng)。受教育程度也是影響戶主進(jìn)行農(nóng)戶借貸的影響因素，一般受教育程度高的戶主收入水平較高，償債能力強(qiáng)，也更熟悉正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的借貸程序，因此在農(nóng)戶借貸途徑上有所偏好。在我國，家庭中男性作為戶主比較普遍（喪偶、獨(dú)身等原因?qū)е聭糁鳛榕缘那闆r除外），過去的傳統(tǒng)家庭中戶主在家庭中具有最高決策權(quán)。然而，近年來隨著女性經(jīng)濟(jì)地位的提升，使得家庭中女性的話語權(quán)在不斷增大，甚至大過作為戶主的男性。此外，具有決策權(quán)的成年子女（沒有脫離原戶口）可能比擁有戶主身份的父母親更具有話語權(quán)。因此，在農(nóng)戶借貸中，我們不考慮戶主的個(gè)人特征，而以主事者的個(gè)人特征替代，包括主事者的性別、年齡、受教育程度等。最后，中觀層面上的區(qū)域，也將作為控制變量考慮其中。

（三）描述性統(tǒng)計(jì)

有關(guān)自變量的統(tǒng)計(jì)顯示（見表2），家庭類型上，核心家庭的比例最大，占55.6%，其次是主干家庭，占17.3%，最少的是聯(lián)合家庭，僅為1.7%；另外，包括隔代家庭在內(nèi)的其他家庭占25.4%。從以上數(shù)據(jù)可知，核心家庭仍是我國家庭結(jié)構(gòu)的主體，這與王躍生對(duì)我國2010年家庭結(jié)構(gòu)研究的結(jié)果一致。主事者個(gè)人特征上，男性主事者占82.6%，女性主事者占17.4%，說明盡管女性主事者的比例已經(jīng)已有小幅上升，但主事者仍以男性為主。主事者年齡方面，30～59歲的中年人占絕對(duì)比例，高達(dá)68.3%，60歲及以上主事者占22.9%，最少的是青年主事者，僅為6.4%。主事者受教育程度方面，未讀過書、初中和小學(xué)所占比例最大，分別為36.7%、31.2%、30.5%。區(qū)域上，東部占44.4%，中部占27.0%，西部占28.6%。

農(nóng)戶借貸途徑的選擇是融資決策的結(jié)果，不同的農(nóng)戶會(huì)根據(jù)自身的狀況選擇不同的借貸途徑，一般來說包括銀行、信用社、民間借貸組織或個(gè)人、親友等途徑。圖1（a）顯示，所有農(nóng)戶中通過銀行、信用社等為代表的正規(guī)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行借貸的占24.35%，通過民間借貸組織或個(gè)人進(jìn)行借貸的占8.67%，通過親戚、朋友之間進(jìn)行借貸的占85.87%。這說明盡管我國農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速且農(nóng)村金融市場不斷完善，但在農(nóng)村親朋好友之間的借貸仍是農(nóng)戶借貸的主要途徑，銀行、信用社等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借貸還不是很普及，這與金燁、楊汝岱、Turvey等的研究結(jié)臬一致。

另外，圖1（b）顯示，僅通過一種途徑獲得借貸的農(nóng)戶有2121戶，其中僅通過銀行、信用社等獲得借貸的農(nóng)戶有282戶，僅通過民間借貸組織或個(gè)人獲得借貸的農(nóng)戶有52戶，僅通過親戚、朋友之間獲得借貸的農(nóng)戶有1787戶。同時(shí)通過兩種途徑獲得借貸的農(nóng)戶有303戶，其中通過銀行、民間借貸的農(nóng)戶有13戶，通過銀行、親朋借貸的農(nóng)戶有228戶，通過民間借貸組織、親朋之間獲得借貸的農(nóng)戶有62戶。同時(shí)通過銀行、民間借貸組織、親朋三種途徑獲得借貸的農(nóng)戶有92戶。從圖1（b）中可以看出，農(nóng)戶以單種途徑獲得借貸的居多，可見農(nóng)戶借貸途徑十分單一。

本研究意在考察家庭稟賦對(duì)農(nóng)戶借貸途徑的影響。關(guān)于家庭稟賦對(duì)農(nóng)戶借貸途徑的影響將使用二元logistics回歸模型進(jìn)行實(shí)證考察，并利用Bipmbit模型進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)。本文使用的模型簡化如下：

Y=aX1+bx2+c

式中：Y是因變量，為農(nóng)戶借貸途徑的選擇結(jié)果；變量x，為本文關(guān)注的核心變量，表示樣本數(shù)據(jù)中的家庭稟賦（人力資本、經(jīng)濟(jì)資本、社會(huì)資本、自然資本）；變量x2包含家庭類型、主事者個(gè)人特征（性別、年齡、教育）以及區(qū)域等相關(guān)信息。

（五）實(shí)證結(jié)果

由于民間借貸組織或個(gè)人的借貸樣本相對(duì)較少，所以本文將其與親友借貸歸為非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借貸，而銀行、信用社等的借貸歸為正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借貸。從表3的分析結(jié)果來看，經(jīng)濟(jì)資本、社會(huì)資本與自然資本對(duì)農(nóng)戶獲得正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借貸具有顯著的正向影響，對(duì)于經(jīng)濟(jì)資本的作用，可能的原因是正規(guī)金融機(jī)構(gòu)作為理性“經(jīng)濟(jì)人”，是非常看重農(nóng)戶償貸能力的，在獲得一定利潤的基礎(chǔ)上，正規(guī)金融機(jī)構(gòu)會(huì)盡可能降低放貸的風(fēng)險(xiǎn)。社會(huì)資本對(duì)農(nóng)戶獲得正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借貸的正向作用，原因在于“人脈”作為一種資源，在相互信任的基礎(chǔ)上可以降低信息成本，信息對(duì)稱的同時(shí)也降低了正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的借貸風(fēng)險(xiǎn)，因此社會(huì)資本越豐富的農(nóng)戶，越容易獲得正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的借貸。自然資本豐富的農(nóng)戶，可以通過抵押土地經(jīng)營權(quán)的方式獲得正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的借貸，同時(shí)國家對(duì)農(nóng)村（特別是農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的農(nóng)戶）小額貸款的傾斜政策，降低了農(nóng)戶獲得借貸的門檻。家庭稟賦對(duì)非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借貸主要表現(xiàn)為：人力資本對(duì)非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借貸具有顯著的正向影響，經(jīng)濟(jì)資本對(duì)非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借貸具有顯著的負(fù)向影響。對(duì)于前者，人力資本的豐富程度在一定程度上決定了未來償貸的能力，所以人力資本越豐富越有利于獲得非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借貸。對(duì)于經(jīng)濟(jì)資本消極作用于獲得非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借貸，原因可能是經(jīng)濟(jì)資本豐富的農(nóng)戶對(duì)于非正規(guī)金融借貸的需求較少。另外，如果是小額借貸，經(jīng)濟(jì)資本豐富的農(nóng)戶以自身的經(jīng)濟(jì)水平完全可以自給自足，而大額借貸一般的親戚、朋友難以滿足其需求，繼而走正規(guī)金融機(jī)構(gòu)渠道進(jìn)行借貸成為最終的借款方式。

家庭類型方面，主干家庭相對(duì)于核心家庭更容易獲得非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借貸，其他家庭獲得非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借貸相對(duì)于核心家庭來說較難。對(duì)于前者，主干家庭常常表現(xiàn)為父母或父母的一方與已婚子女共同居住，而核心家庭主要以夫妻與未婚子女共同居住為主，主干家庭中如果父母仍具有勞動(dòng)能力，其償貸能力相對(duì)于核心家庭來說更強(qiáng)，即使主干家庭中父母不再具有勞動(dòng)力，但其本身所具有的社會(huì)網(wǎng)絡(luò)關(guān)系仍在，依然可以提高該農(nóng)戶借貸的可能性。本文中其他家庭主要是以隔代家庭、獨(dú)居等形式存在的家庭，無論是從勞動(dòng)能力上講還是社會(huì)網(wǎng)絡(luò)關(guān)系上講，都不如核心家庭，因此其償貸能力也弱于核心家庭，進(jìn)而降低了該類家庭獲得非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借貸的可能性。在主事者年齡上，無論是正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借貸還是非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借貸，年齡越大的主事者家庭更難獲得借貸，也即是中青年主事者的家庭比老年主事者的家庭更容易獲得借貸，因?yàn)橹星嗄晗鄬?duì)于老年來說具有較強(qiáng)的勞動(dòng)能力，也就意味著具有穩(wěn)定的收入，因而其償貸能力也相對(duì)更強(qiáng)。在主事者受教育程度上，主事者受教育程度對(duì)農(nóng)戶獲得非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借貸具有顯著的負(fù)向影響，這可能與主事者的風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度有關(guān)，主事者受教育程度越高，其對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度越謹(jǐn)慎。地域方面，東、中部地區(qū)的農(nóng)戶在獲得正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借貸上相對(duì)于西部地區(qū)農(nóng)戶較為困難，并且東部地區(qū)獲得正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借貸也比西部地區(qū)農(nóng)戶困難。對(duì)于前者，可能的原因是，西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展較為落后，農(nóng)村傳統(tǒng)的社會(huì)網(wǎng)絡(luò)關(guān)系保存完好，而東部地區(qū)因?yàn)榻?jīng)濟(jì)快速發(fā)展，沖淡了農(nóng)村原有的緊密網(wǎng)絡(luò)關(guān)系，進(jìn)而變得更加商業(yè)化、利益化。因此，傳統(tǒng)的靠社會(huì)網(wǎng)絡(luò)關(guān)系進(jìn)行的非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借貸在東、西部之間具有顯著差異。對(duì)于后者，這可能與東、西部金融市場的發(fā)展以及國家的政策有關(guān)。東部由于金融市場的完善，融資行為進(jìn)入飽和狀態(tài)，對(duì)于借貸條款具有更高的要求，西部處于欠發(fā)達(dá)地區(qū)，也是國家重點(diǎn)扶持的地區(qū)，因此在金融市場政策上，放寬了對(duì)西部農(nóng)戶借貸的要求。

圖1（b）顯示，部分農(nóng)戶通過多種途徑進(jìn)行借貸，即使本文分為正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借貸和非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借貸，也有13.18%的農(nóng)戶同時(shí)通過正規(guī)金融機(jī)構(gòu)與非正規(guī)金融進(jìn)行借貸。如果只是簡單地通過以上二元logistics進(jìn)行回歸分析，可能會(huì)對(duì)研究家庭稟賦如何影響農(nóng)戶借貸途徑產(chǎn)生一定偏誤。因此，我們有必要考慮誤差項(xiàng)之間的相關(guān)性問題，對(duì)此本文接下來采用Biprobit模型進(jìn)行研究家庭稟賦對(duì)農(nóng)戶借貸途徑的影響，以及驗(yàn)證上文中采用二元1ogistics回歸分析結(jié)果的穩(wěn)健性。

表4的Bipmbit模型回歸結(jié)果顯示，兩者之間誤差項(xiàng)的相關(guān)系數(shù)達(dá)到O.328，并且顯著。可見，通過二元logstics回歸研究家庭稟賦對(duì)農(nóng)戶借貸途徑影響的結(jié)果確實(shí)存在一定偏誤。與表3相比，表4在考慮了兩者之間存在一定偏誤的基礎(chǔ)上，其相關(guān)變量系數(shù)變小，但其影響方向及顯著性程度都與表3完全一致?？梢姡ㄟ^二元logistics回歸模型研究家庭稟賦對(duì)農(nóng)戶借貸途徑影響的結(jié)果具有穩(wěn)健性。

四、結(jié)論與討論

從實(shí)證結(jié)果可以看出，家庭稟賦不同要素對(duì)農(nóng)戶借貸途徑呈現(xiàn)多樣化的影響。具體表現(xiàn)為：

（一）人力資本越豐富，越有利于獲得非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借貸。本文中的人力資本的豐富與否并不僅僅表現(xiàn)在勞動(dòng)力人口的多少，更表現(xiàn)在勞動(dòng)力人口的職業(yè)是否優(yōu)質(zhì)，同時(shí)對(duì)家庭人力的年齡與健康做了一定考慮。因此，人力資本豐富意味著勞動(dòng)力人口多，職業(yè)優(yōu)質(zhì)，年齡偏向于中青年，并且體質(zhì)好。而具備這些人力特點(diǎn)的農(nóng)戶，很大程度上可以給家庭帶來較多的收入，無形之中給未來的償還貸款提供了有利保障。國家與政府在農(nóng)村勞動(dòng)力的就業(yè)上需要加大保障力度，營造良好的農(nóng)村勞動(dòng)力轉(zhuǎn)移環(huán)境。

（二）經(jīng)濟(jì)資本豐富的農(nóng)戶，其融資需求很難被非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借貸滿足，從而轉(zhuǎn)向正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借貸。研究結(jié)果顯示，經(jīng)濟(jì)資本對(duì)非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借貸產(chǎn)生負(fù)向影響，而正向作用于正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借貸。可能的原因是，以親友之間的借貸為大多數(shù)的非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借貸，其資金的供給量往往較小，對(duì)于大額的借貸需求很難滿足，而經(jīng)濟(jì)資本豐富的農(nóng)戶，其融資需求一般也較大，如果融資需求較小，完全可以自給自足。當(dāng)非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借貸無法滿足其需求時(shí)，經(jīng)濟(jì)資本豐富的農(nóng)戶更傾向于向正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借貸。其實(shí)從另一個(gè)方面也可以看出，經(jīng)濟(jì)資本不太豐富的農(nóng)戶較難獲得正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借貸。因此，加大正規(guī)金融機(jī)構(gòu)在農(nóng)村的布局，降低農(nóng)戶借貸準(zhǔn)入門檻成為較好的解決辦法。同時(shí)，應(yīng)該促進(jìn)民間資本的合法化，將微型金融作為滿足農(nóng)戶融資需求的主力軍。

（三）社會(huì)資本豐富的農(nóng)戶，通過“人脈”可以更容易獲得正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借貸。在金融借貸市場，除了客觀的經(jīng)濟(jì)等“硬”指標(biāo)對(duì)借貸途徑有影響外，以“人脈”為代表的“軟”指標(biāo)社會(huì)資本對(duì)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借貸也有影響。社會(huì)資本豐富意味著社會(huì)網(wǎng)絡(luò)關(guān)系較為寬廣，從另一方面也說明了其與貸方之間有較強(qiáng)的信任關(guān)系，正規(guī)金融機(jī)構(gòu)為降低搜尋信息的成本，同時(shí)由于雙方信息較為對(duì)稱，違約風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)相對(duì)降低，這于農(nóng)戶和正規(guī)金融機(jī)構(gòu)是雙贏的局面。正規(guī)金融機(jī)構(gòu)在放貸時(shí)，不應(yīng)只限于有較好網(wǎng)絡(luò)關(guān)系的借貸雙方，更可以利用農(nóng)戶之間的較強(qiáng)社會(huì)網(wǎng)絡(luò)關(guān)系，制定“聯(lián)?！敝疲粦艚栀J，多戶擔(dān)保，這樣可以降低違約風(fēng)險(xiǎn)。

（四）以土地為代表的自然資本正向作用于正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借貸。自然資本越豐富，意味著農(nóng)戶的土地資源較多，在土地流轉(zhuǎn)與支持農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的政策背景下，自然資本成為農(nóng)戶成功獲得正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借貸的優(yōu)勢之一。但是目前土地流轉(zhuǎn)政策只是在局部地區(qū)試點(diǎn)，并未全部放開，這就需要政府加快土地流轉(zhuǎn)制度的改革，切實(shí)保障農(nóng)戶的土地經(jīng)營權(quán)的抵押利益。